今日市场震荡走低，科创50指数跌超6%，沪指一度跌超2%。市场全天成交2.5万亿，较前一交易日放量超1800亿，两市下跌股近3000只。
盘面上看，前期强势的科技股大幅走弱，算力和半导体产业链跌幅居前，寒武纪大跌超10%；而处于相对低位的新能源赛道和大消费表现活跃，银行板块逆势拉升，农业银行创出历史新高。
对于当前市场走势，东方证券认为，总体来看，近期大市值科技龙头股推动指数快速冲高，随着市场风格由极度一致到再平衡，市场短期进入高位震荡，波动幅度有所扩大，但调整更多体现为结构化控制，高低切换与行业轮动特征明显，预计回落幅度有限，但上行同样乏力。
从个股看，两市上涨2297家，下跌2990家，140家涨幅持平。两市共44股涨停，共48股跌停。
截至收盘，沪指跌1.25%报3765.88点，成交11079亿元；深成指跌2.83%报12118.70点，成交14364亿元。创业板指下跌4.25%，报2776.25点。
资金动向
今日主力资金重点抢筹零售、电池、光伏设备等板块，主力净流入居前的个股包括步步高、胜利精密、天通股份等。
要闻回顾
1、两部门印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》
工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，方案提出，2025－2026年，主要预期目标是：规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。到2026年，预期实现营收规模和出口比例在41个工业大类中保持首位，5个省份的电子信息制造业营收过万亿，服务器产业规模超过4000亿元，75英寸及以上彩色电视机国内市场渗透率超过40%，个人计算机、手机向智能化、高端化迈进。
2、国家能源局：研究政策措施积极推动深远海海上风电、光热发电等新兴产业发展
据国家能源局消息，8月29日，国家能源局召开全国可再生能源电力开发建设(8月)调度视频会。会议强调，适应新形势、新要求，要重点做好以下四方面工作。加快《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》落地。实现“双碳”目标，新能源必须总体保持稳定的发展节奏和较快的发展速度，各地要尽快推动出台具体实施方案，抓紧组织机制电价竞价，稳定市场预期，进一步营造良好的市场环境。
3、2025年Q2全球智能手表出货量同比增长8%，华为智能手表出货量首次超越苹果
根据Counterpoint Research《2025年Q2全球智能手表出货量追踪》报告，华为的智能手表出货量在当季首次超越苹果，成功跃居全球第一。当季全球智能手表出货量同比增长8%，这是自2024年Q1以来连续五个季度下滑后的首次回暖，而中国市场则在本季度的增长中扮演着重要角色。此次复苏主要受益于消费者需求的持续回升，尤其是华为、小米与小天才等品牌在中国市场的带动。
后市研判
1、广发证券：建议继续坚守科技产业主线
广发证券认为，对于已经持有本轮牛市科技主线的投资者，在当前估值分化程度并不算高的位置上，去参与“高低切换”的必要性不强，建议继续坚守科技产业主线：一方面，海外算力链、创新药仍在牛市产业主线的进程中；另一方面，国产算力、国内AI基建、AI端侧应用的产业预期也在修复当中，前期重点推荐的科创芯片、虽迟但到。
2、东吴证券：牛市二阶段，聚焦AI应用的赔率交易
东吴证券认为，在目前量能充沛的市场环境下，主线又集中于以AI为核心的科技，若上游硬件端出现筹码松动(例如核心标的出现20%左右的调整)，那么只需要边际上出现一些足以引起市场重视的事件催化(例如H20安全问题和DS模型的FP8使得国产算力行情由暗入明)，AI内部低位分支将展现出较强弹性，但彼时再右侧加入则将损失一部分赔率，面临和现在“是否追涨算力”同样的选择难题。故建议依据中期产业逻辑确定性，将下游应用端的AI+创新药、AI+军工、AIGC、端侧AI、人形机器人及智驾等方向视为一种“看涨期权”，左侧进行积极布局。
3、东方证券：预计市场回落幅度有限，但上行同样乏力
东方证券认为，总体来看，近期大市值科技龙头股推动指数快速冲高，随着市场风格由极度一致到再平衡，市场短期进入高位震荡，波动幅度有所扩大，但调整更多体现为结构化控制，高低切换与行业轮动特征明显，预计回落幅度有限，但上行同样乏力，沪指3750-3900为主要震荡区间。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：刘家殷。
今日市场震荡走低，科创50指数跌超6%，沪指一度跌超2%。市场全天成交2.5万亿，较前一交易日放量超1800亿，两市下跌股近3000只。
盘面上看，前期强势的科技股大幅走弱，算力和半导体产业链跌幅居前，寒武纪大跌超10%；而处于相对低位的新能源赛道和大消费表现活跃，银行板块逆势拉升，农业银行创出历史新高。
对于当前市场走势，东方证券认为，总体来看，近期大市值科技龙头股推动指数快速冲高，随着市场风格由极度一致到再平衡，市场短期进入高位震荡，波动幅度有所扩大，但调整更多体现为结构化控制，高低切换与行业轮动特征明显，预计回落幅度有限，但上行同样乏力。
从个股看，两市上涨2297家，下跌2990家，140家涨幅持平。两市共44股涨停，共48股跌停。
截至收盘，沪指跌1.25%报3765.88点，成交11079亿元；深成指跌2.83%报12118.70点，成交14364亿元。创业板指下跌4.25%，报2776.25点。
资金动向
今日主力资金重点抢筹零售、电池、光伏设备等板块，主力净流入居前的个股包括步步高、胜利精密、天通股份等。
要闻回顾
1、两部门印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》
工业和信息化部、市场监督管理总局印发《电子信息制造业2025－2026年稳增长行动方案》，方案提出，2025－2026年，主要预期目标是：规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在7%左右，加上锂电池、光伏及元器件制造等相关领域后电子信息制造业年均营收增速达到5%以上。到2026年，预期实现营收规模和出口比例在41个工业大类中保持首位，5个省份的电子信息制造业营收过万亿，服务器产业规模超过4000亿元，75英寸及以上彩色电视机国内市场渗透率超过40%，个人计算机、手机向智能化、高端化迈进。
2、国家能源局：研究政策措施积极推动深远海海上风电、光热发电等新兴产业发展
据国家能源局消息，8月29日，国家能源局召开全国可再生能源电力开发建设(8月)调度视频会。会议强调，适应新形势、新要求，要重点做好以下四方面工作。加快《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》落地。实现“双碳”目标，新能源必须总体保持稳定的发展节奏和较快的发展速度，各地要尽快推动出台具体实施方案，抓紧组织机制电价竞价，稳定市场预期，进一步营造良好的市场环境。
3、2025年Q2全球智能手表出货量同比增长8%，华为智能手表出货量首次超越苹果
根据Counterpoint Research《2025年Q2全球智能手表出货量追踪》报告，华为的智能手表出货量在当季首次超越苹果，成功跃居全球第一。当季全球智能手表出货量同比增长8%，这是自2024年Q1以来连续五个季度下滑后的首次回暖，而中国市场则在本季度的增长中扮演着重要角色。此次复苏主要受益于消费者需求的持续回升，尤其是华为、小米与小天才等品牌在中国市场的带动。
后市研判
1、广发证券：建议继续坚守科技产业主线
广发证券认为，对于已经持有本轮牛市科技主线的投资者，在当前估值分化程度并不算高的位置上，去参与“高低切换”的必要性不强，建议继续坚守科技产业主线：一方面，海外算力链、创新药仍在牛市产业主线的进程中；另一方面，国产算力、国内AI基建、AI端侧应用的产业预期也在修复当中，前期重点推荐的科创芯片、虽迟但到。
2、东吴证券：牛市二阶段，聚焦AI应用的赔率交易
东吴证券认为，在目前量能充沛的市场环境下，主线又集中于以AI为核心的科技，若上游硬件端出现筹码松动(例如核心标的出现20%左右的调整)，那么只需要边际上出现一些足以引起市场重视的事件催化(例如H20安全问题和DS模型的FP8使得国产算力行情由暗入明)，AI内部低位分支将展现出较强弹性，但彼时再右侧加入则将损失一部分赔率，面临和现在“是否追涨算力”同样的选择难题。故建议依据中期产业逻辑确定性，将下游应用端的AI+创新药、AI+军工、AIGC、端侧AI、人形机器人及智驾等方向视为一种“看涨期权”，左侧进行积极布局。
3、东方证券：预计市场回落幅度有限，但上行同样乏力
东方证券认为，总体来看，近期大市值科技龙头股推动指数快速冲高，随着市场风格由极度一致到再平衡，市场短期进入高位震荡，波动幅度有所扩大，但调整更多体现为结构化控制，高低切换与行业轮动特征明显，预计回落幅度有限，但上行同样乏力，沪指3750-3900为主要震荡区间。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：刘家殷。
