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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指站上3800点，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注人工智能、稳定币等题材，中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周四，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.32%，标普500指数涨0.24%，纳指涨0.21%。赛富时涨超2%，雪佛龙涨逾1%，领涨道指。科技股方面，微软涨近1%，苹果涨0.51%。中概股普遍下跌，老虎证券跌近10%，阿特斯太阳能跌超9%。市场在美联储官员对经济前景保持乐观表态的支撑下延续涨势，尽管特朗普政府与美联储的冲突加剧了政策不确定性，但科技股和能源股的普遍上涨带动市场情绪。
A股
周四，A股主要指数集体走强，截止收盘，沪指涨1.14%，收报3843.60点；深证成指涨2.25%，收报12571.37点；创业板指涨3.82%，收报2827.17点；科创50指数涨7.23%，收报1364.60点。沪深两市成交额达到29708亿，较前一日缩量1948亿。
港股
周四，港股三大指数走弱。截至收盘，恒生指数跌0.81%，报24998.82点；科技指数跌0.94%，报5644.02点；国企指数跌1.15%，报8916.93点。
热点
1、华为：“人工智能+”行动将加速行业应用场景的开放
重要程度：★★★★
《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》近日发布。华为相关人员表示，“昇腾已适配超过50个大模型，同时联合2700+行业合作伙伴共同孵化了6000+个行业解决方案。该政策的出台将加速人工智能行业应用场景的开放和供需对接，释放更大的应用潜力。也将促进昇腾深入千行万业，加速行业智能化”。
点评：
招商证券表示，华为昇腾超节点是目前业界规模最大的超节点，已在中国电信等数据中心实现商用落地，并开始带动国内供应链发展，这标志着全球AI算力已从单点芯片性能转向大规模系统效能、生态构建与产业链能力的整合。相关标的：拓尔思、拓维信息等。
2、事关城市高质量发展，中央重磅文件对外公布
8月28日，《中共中央 国务院关于推动城市高质量发展的意见》对外公布。这份意见提出，到2030年，现代化人民城市建设取得重要进展，适应城市高质量发展的政策制度不断完善，新旧动能加快转换，人居品质明显提升，绿色转型深入推进，安全基础有力夯实，文化魅力充分彰显，治理水平大幅提高；到2035年，现代化人民城市基本建成。
疫情跟踪
1、佛山：“基孔热”疫情低水平散发，终止突发公共卫生事件Ⅲ级响应。
2、广东佛山基孔肯雅热疫情防控策略转为常态化防控。
宏观
1、国家数据局局长刘烈宏调研华为云上屯数据中心、贵州数据宝网络科技有限公司
国家数据局党组书记、局长刘烈宏一行26日到华为云上屯数据中心、贵州数据宝网络科技有限公司调研，实地考察算力基础设施建设、数据资源开发利用、数据治理等情况，与相关企业负责人座谈交流。刘烈宏一行来到华为云上屯数据中心，深入了解华为云服务、数据存力中心建设、公共数据赋能大模型等情况，对华为云在开展数据基础设施建设、数据赋能人工智能发展、数字人才培养等方面取得的成绩表示肯定，希望坚持算力、数据、应用、产业联动，在助力数字经济发展中发挥更大作用。
点评：
华泰证券认为，AI技术发展推动算力需求高增，全球科技巨头及云厂商持续加码数据中心投资，驱动数据中心硬件升级与需求增长。随着数据中心规模不断扩大，供电安全稳定要求与能耗明显提升，供配电、温控系统及配套部件的重要性与需求快速增长，部分环节迎来国产替代与海外市场突破窗口，看好相关板块机会。相关标的：启明信息、深南电路等。
2、商务部：中方贸易谈判代表将会见美方相关官员
在28日下午举行的商务部例行新闻发布会上，商务部新闻发言人何咏前介绍，商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢率团于8月24-27日访问加拿大，与加方共同主持召开中加经贸联委会。之后，李成钢一行将赴美国华盛顿，会见美方相关官员。何咏前表示，中方愿与美方一道，继续发挥好中美经贸磋商机制作用，通过平等对话协商解决问题，共同维护中美经贸关系健康、稳定、可持续发展。
3、中央汇金新动向披露 加仓白酒ETF
在今年二季度的震荡行情中，中央汇金多只单一资产管理计划，逆势增持了多只行业ETF，其中加仓了鹏华酒ETF1.21亿份。鹏华酒ETF2025年中期报告显示，截至今年二季度末，“易方达基金一中央汇金资产管理有限责任公司一易方达基金一汇金资管单一资产管理计划”持有该ETF5.81亿份，是第三大持有人。
4、市场监管总局：注重打建结合 多措并举引导企业优质优价竞争
8月28日，市场监管总局召开综合整治市场竞争秩序防范非理性竞争部署推进会。会议强调，要深刻认识综合整治市场竞争秩序防范非理性竞争的重大意义，切实防范非理性竞争，维护公平竞争市场秩序。会议要求，注重打建结合，多措并举引导企业优质优价竞争；加强规则引领，着力构建防范非理性竞争的长效治理机制；坚持统筹协调，加快形成齐抓共管强大合力。
5、新高股扎堆TMT 板块目前估值处什么位置？
8月28日，市场再度批量涌现人气牛股，截至收盘，不计算年内新股，累计共有60余股盘中创历史新高。其中，以电子、通信板块为代表的TMT股占比较高，同时，其中多只标的为千亿权重。从估值层面来看，以中证TMT产业主题指数统计，其目前市盈率39.42倍，处于近十年60.67%分位点，市净率3.68倍，处于近十年67.11%分位点。
6、日本央行再有高层放风：目前加息环境较4月更加成熟
又有日本央行委员表态，若经济和通胀达标将继续加息。8月28日周四，日本央行政策委员会委员中川顺子在日本西部山口县的一场公开演讲中表示，与4月相比，日本目前的经济环境更有利于加息。如果经济和通胀表现符合预期，央行将继续加息。
产业
1、我国科学家在6G无线通信领域取得新突破
重要程度：★★★
我国科学家近日成功研制出超宽带光电融合集成系统，首次实现全频段、灵活可调谐的高速无线通信，有望为未来更畅通可靠的6G无线通信提供保障。该成果8月27日晚在线发表于《自然》杂志。
点评：
上海证券指出，6G投资价值主要聚焦于以下三方面：1)终端连接数的持续扩张：据6G技术推进组测算数据，至2040年(即6G技术完成商业化落地10年后)，全球智能终端连接规模预计将突破1216亿台，较当前5G时代终端数量实现指数级跃升(人均设备密度显著提升)；2)功能升级：相较于5G技术，6G数据传输速率可能达到5G的50倍，时延缩短到5G的十分之一，在峰值速率、时延、流量密度、连接数密度、移动性、频谱效率、定位能力等方面远优于5G；3)商业价值属性增强：在5G(奇数代)完成毫米波等技术奠基的基础上，6G(偶数代)可通过星地融合、AI原生网络等架构革新，我们认为可以更好驱动金融、工业等垂直领域商业闭环加速形成。相关标的：三维通信、沃格光电等。
2、同比猛增225%！比亚迪7月在欧销量比特斯拉高出五成
欧洲汽车制造商协会(ACEA)周四公布的最新数据显示，7月份比亚迪车型在欧盟的新车注册量同比增长了206.4%，达到9698辆。而如果算上英国、冰岛、列支敦士登、挪威和瑞士这五个非欧盟市场，比亚迪7月新车注册量则更是达到了13503辆，同比上升225.3%。新车注册量通常能反映销量表现。作为对比，特斯拉车型7月在欧盟的注册量则萎缩了逾42%，至6600辆，在涵盖英国等五国的更广泛欧洲市场上新车注册量也大降了40%，至8837辆，延续了该公司今年在欧洲市场上令人失望的月度销售颓势。这也意味着，7月比亚迪在上述欧洲市场上的新车注册量，比特斯拉多出了52.8%。
3、1587.91元站上A股之巅，寒武纪登顶背后谁在助推？
不到两个月股价暴涨近164%，从7月初的563元冲至1587.91元，AI芯片龙头寒武纪8月28日收盘价力压贵州茅台，一举夺下A股“新股王”宝座。伴随股价飙升的是成交额的爆发式增长，从7月日均44.38亿元激增至260多亿元，近5倍放量点燃了市场热情。这波狂潮背后，既有公司上半年营收暴增43倍等业绩支撑，也藏着沪股通、机构与游资“左手买右手卖”的多空对垒。同时，公募基金态度也早有分化：二季度近400只公募产品“押中宝”，也有136只提前“下车”，部分甚至清仓离场。
4、贵州：大力发展以智算为重点的算力产业
贵州省委书记徐麟今日在2025中国国际大数据产业博览会开幕式上表示，将聚焦算力、数据、应用、产业做强做优数字经济，大力发展以智算为重点的算力产业、以建设高质量数据集为重点的数据产业、以行业大模型为重点的人工智能产业、以数智化为特色的电子信息产业，深化数智赋能引领支撑社会治理转型、生活服务转型、产业升级转型，奋力推动贵州数字经济大放异彩。
A股交易提示
利空提示
南方航空(600029)：上半年净亏损15.33亿元
东芯股份(688110)：将就股票交易波动情况进行停牌核查
个股关注
农产品(000061)
公司的主营业务是农产品批发市场的开发、建设、经营和管理。公司的主要产品是农产品批发市场经营、市场配套业务、农产品加工生产、公司内部行业抵销。公司先后在深圳、南昌、上海、寿光等14 个城市投资经营20 多家大型农产品综合批发市场和大宗农产品电子交易市场，提供市场交易服务、经营市场租售业务等。
张江高科(600895)
公司主营业务涵盖科技产业载体开发运营、产业投资和创新服务。具体包括受让地块内的土地转让、房产开发与销售、房产租赁等，同时通过直投、创投、设立基金等方式进行产业投资，并为企业提供创业空间服务、科技中介服务、企业管理咨询等创新服务。公司依托浦东张江高科技园区，形成了生物医药、房产物业、通讯信息和海外投资四个投资集群，其中以中芯国际为产业核心、由150 余家企业组成的集成电路产业链群占居国内同行业的半壁江山；软件园批准设立企业近900 家，成为国内规模最大的软件基地之一。公司通过直投、创投、设立基金等方式，参投了诸多项目，实施从天使、VC、PE 到产业并购的全投资链布局。截至2024 年末，累计投资规模已超95 亿元，投资方向涵盖集成电路、生物医药及器械、新能源汽车等多个领域。
知识分享
什么是获利回吐？
获利回吐也称技术性修正，也叫技术性调整，是指股票或期货合约、期权合约的持有者在市场价值发生变动、出现对自己有利的价位后，主动改变持仓部位而使账面利润转化为实际利润的一种交易行为。
获利回吐往往发生在市场行情出现反转的时期。一般来说，当市场从牛市转为熊市时，往往是多方获利回吐；而当市场从熊市转为牛市时，常常是空方获利回吐。比如，一个卖空者在所持空头合约市场市价出现下跌时，为了保障已经获取的账面利润，就会采取尽快平仓策略，把账面利润转为实际利润。反之，对于买空者即多方来说，则行为方向正好相反。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指站上3800点，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注人工智能、稳定币等题材，中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
美股
美东时间周四，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.32%，标普500指数涨0.24%，纳指涨0.21%。赛富时涨超2%，雪佛龙涨逾1%，领涨道指。科技股方面，微软涨近1%，苹果涨0.51%。中概股普遍下跌，老虎证券跌近10%，阿特斯太阳能跌超9%。市场在美联储官员对经济前景保持乐观表态的支撑下延续涨势，尽管特朗普政府与美联储的冲突加剧了政策不确定性，但科技股和能源股的普遍上涨带动市场情绪。
A股
周四，A股主要指数集体走强，截止收盘，沪指涨1.14%，收报3843.60点；深证成指涨2.25%，收报12571.37点；创业板指涨3.82%，收报2827.17点；科创50指数涨7.23%，收报1364.60点。沪深两市成交额达到29708亿，较前一日缩量1948亿。
港股
周四，港股三大指数走弱。截至收盘，恒生指数跌0.81%，报24998.82点；科技指数跌0.94%，报5644.02点；国企指数跌1.15%，报8916.93点。
热点
1、华为：“人工智能+”行动将加速行业应用场景的开放
重要程度：★★★★
《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》近日发布。华为相关人员表示，“昇腾已适配超过50个大模型，同时联合2700+行业合作伙伴共同孵化了6000+个行业解决方案。该政策的出台将加速人工智能行业应用场景的开放和供需对接，释放更大的应用潜力。也将促进昇腾深入千行万业，加速行业智能化”。
点评：
招商证券表示，华为昇腾超节点是目前业界规模最大的超节点，已在中国电信等数据中心实现商用落地，并开始带动国内供应链发展，这标志着全球AI算力已从单点芯片性能转向大规模系统效能、生态构建与产业链能力的整合。相关标的：拓尔思、拓维信息等。
2、事关城市高质量发展，中央重磅文件对外公布
8月28日，《中共中央 国务院关于推动城市高质量发展的意见》对外公布。这份意见提出，到2030年，现代化人民城市建设取得重要进展，适应城市高质量发展的政策制度不断完善，新旧动能加快转换，人居品质明显提升，绿色转型深入推进，安全基础有力夯实，文化魅力充分彰显，治理水平大幅提高；到2035年，现代化人民城市基本建成。
疫情跟踪
1、佛山：“基孔热”疫情低水平散发，终止突发公共卫生事件Ⅲ级响应。
2、广东佛山基孔肯雅热疫情防控策略转为常态化防控。
宏观
1、国家数据局局长刘烈宏调研华为云上屯数据中心、贵州数据宝网络科技有限公司
国家数据局党组书记、局长刘烈宏一行26日到华为云上屯数据中心、贵州数据宝网络科技有限公司调研，实地考察算力基础设施建设、数据资源开发利用、数据治理等情况，与相关企业负责人座谈交流。刘烈宏一行来到华为云上屯数据中心，深入了解华为云服务、数据存力中心建设、公共数据赋能大模型等情况，对华为云在开展数据基础设施建设、数据赋能人工智能发展、数字人才培养等方面取得的成绩表示肯定，希望坚持算力、数据、应用、产业联动，在助力数字经济发展中发挥更大作用。
点评：
华泰证券认为，AI技术发展推动算力需求高增，全球科技巨头及云厂商持续加码数据中心投资，驱动数据中心硬件升级与需求增长。随着数据中心规模不断扩大，供电安全稳定要求与能耗明显提升，供配电、温控系统及配套部件的重要性与需求快速增长，部分环节迎来国产替代与海外市场突破窗口，看好相关板块机会。相关标的：启明信息、深南电路等。
2、商务部：中方贸易谈判代表将会见美方相关官员
在28日下午举行的商务部例行新闻发布会上，商务部新闻发言人何咏前介绍，商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢率团于8月24-27日访问加拿大，与加方共同主持召开中加经贸联委会。之后，李成钢一行将赴美国华盛顿，会见美方相关官员。何咏前表示，中方愿与美方一道，继续发挥好中美经贸磋商机制作用，通过平等对话协商解决问题，共同维护中美经贸关系健康、稳定、可持续发展。
3、中央汇金新动向披露 加仓白酒ETF
在今年二季度的震荡行情中，中央汇金多只单一资产管理计划，逆势增持了多只行业ETF，其中加仓了鹏华酒ETF1.21亿份。鹏华酒ETF2025年中期报告显示，截至今年二季度末，“易方达基金一中央汇金资产管理有限责任公司一易方达基金一汇金资管单一资产管理计划”持有该ETF5.81亿份，是第三大持有人。
4、市场监管总局：注重打建结合 多措并举引导企业优质优价竞争
8月28日，市场监管总局召开综合整治市场竞争秩序防范非理性竞争部署推进会。会议强调，要深刻认识综合整治市场竞争秩序防范非理性竞争的重大意义，切实防范非理性竞争，维护公平竞争市场秩序。会议要求，注重打建结合，多措并举引导企业优质优价竞争；加强规则引领，着力构建防范非理性竞争的长效治理机制；坚持统筹协调，加快形成齐抓共管强大合力。
5、新高股扎堆TMT 板块目前估值处什么位置？
8月28日，市场再度批量涌现人气牛股，截至收盘，不计算年内新股，累计共有60余股盘中创历史新高。其中，以电子、通信板块为代表的TMT股占比较高，同时，其中多只标的为千亿权重。从估值层面来看，以中证TMT产业主题指数统计，其目前市盈率39.42倍，处于近十年60.67%分位点，市净率3.68倍，处于近十年67.11%分位点。
6、日本央行再有高层放风：目前加息环境较4月更加成熟
又有日本央行委员表态，若经济和通胀达标将继续加息。8月28日周四，日本央行政策委员会委员中川顺子在日本西部山口县的一场公开演讲中表示，与4月相比，日本目前的经济环境更有利于加息。如果经济和通胀表现符合预期，央行将继续加息。
产业
1、我国科学家在6G无线通信领域取得新突破
重要程度：★★★
我国科学家近日成功研制出超宽带光电融合集成系统，首次实现全频段、灵活可调谐的高速无线通信，有望为未来更畅通可靠的6G无线通信提供保障。该成果8月27日晚在线发表于《自然》杂志。
点评：
上海证券指出，6G投资价值主要聚焦于以下三方面：1)终端连接数的持续扩张：据6G技术推进组测算数据，至2040年(即6G技术完成商业化落地10年后)，全球智能终端连接规模预计将突破1216亿台，较当前5G时代终端数量实现指数级跃升(人均设备密度显著提升)；2)功能升级：相较于5G技术，6G数据传输速率可能达到5G的50倍，时延缩短到5G的十分之一，在峰值速率、时延、流量密度、连接数密度、移动性、频谱效率、定位能力等方面远优于5G；3)商业价值属性增强：在5G(奇数代)完成毫米波等技术奠基的基础上，6G(偶数代)可通过星地融合、AI原生网络等架构革新，我们认为可以更好驱动金融、工业等垂直领域商业闭环加速形成。相关标的：三维通信、沃格光电等。
2、同比猛增225%！比亚迪7月在欧销量比特斯拉高出五成
欧洲汽车制造商协会(ACEA)周四公布的最新数据显示，7月份比亚迪车型在欧盟的新车注册量同比增长了206.4%，达到9698辆。而如果算上英国、冰岛、列支敦士登、挪威和瑞士这五个非欧盟市场，比亚迪7月新车注册量则更是达到了13503辆，同比上升225.3%。新车注册量通常能反映销量表现。作为对比，特斯拉车型7月在欧盟的注册量则萎缩了逾42%，至6600辆，在涵盖英国等五国的更广泛欧洲市场上新车注册量也大降了40%，至8837辆，延续了该公司今年在欧洲市场上令人失望的月度销售颓势。这也意味着，7月比亚迪在上述欧洲市场上的新车注册量，比特斯拉多出了52.8%。
3、1587.91元站上A股之巅，寒武纪登顶背后谁在助推？
不到两个月股价暴涨近164%，从7月初的563元冲至1587.91元，AI芯片龙头寒武纪8月28日收盘价力压贵州茅台，一举夺下A股“新股王”宝座。伴随股价飙升的是成交额的爆发式增长，从7月日均44.38亿元激增至260多亿元，近5倍放量点燃了市场热情。这波狂潮背后，既有公司上半年营收暴增43倍等业绩支撑，也藏着沪股通、机构与游资“左手买右手卖”的多空对垒。同时，公募基金态度也早有分化：二季度近400只公募产品“押中宝”，也有136只提前“下车”，部分甚至清仓离场。
4、贵州：大力发展以智算为重点的算力产业
贵州省委书记徐麟今日在2025中国国际大数据产业博览会开幕式上表示，将聚焦算力、数据、应用、产业做强做优数字经济，大力发展以智算为重点的算力产业、以建设高质量数据集为重点的数据产业、以行业大模型为重点的人工智能产业、以数智化为特色的电子信息产业，深化数智赋能引领支撑社会治理转型、生活服务转型、产业升级转型，奋力推动贵州数字经济大放异彩。
A股交易提示
利空提示
南方航空(600029)：上半年净亏损15.33亿元
东芯股份(688110)：将就股票交易波动情况进行停牌核查
个股关注
农产品(000061)
公司的主营业务是农产品批发市场的开发、建设、经营和管理。公司的主要产品是农产品批发市场经营、市场配套业务、农产品加工生产、公司内部行业抵销。公司先后在深圳、南昌、上海、寿光等14 个城市投资经营20 多家大型农产品综合批发市场和大宗农产品电子交易市场，提供市场交易服务、经营市场租售业务等。
张江高科(600895)
公司主营业务涵盖科技产业载体开发运营、产业投资和创新服务。具体包括受让地块内的土地转让、房产开发与销售、房产租赁等，同时通过直投、创投、设立基金等方式进行产业投资，并为企业提供创业空间服务、科技中介服务、企业管理咨询等创新服务。公司依托浦东张江高科技园区，形成了生物医药、房产物业、通讯信息和海外投资四个投资集群，其中以中芯国际为产业核心、由150 余家企业组成的集成电路产业链群占居国内同行业的半壁江山；软件园批准设立企业近900 家，成为国内规模最大的软件基地之一。公司通过直投、创投、设立基金等方式，参投了诸多项目，实施从天使、VC、PE 到产业并购的全投资链布局。截至2024 年末，累计投资规模已超95 亿元，投资方向涵盖集成电路、生物医药及器械、新能源汽车等多个领域。
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什么是获利回吐？
获利回吐也称技术性修正，也叫技术性调整，是指股票或期货合约、期权合约的持有者在市场价值发生变动、出现对自己有利的价位后，主动改变持仓部位而使账面利润转化为实际利润的一种交易行为。
获利回吐往往发生在市场行情出现反转的时期。一般来说，当市场从牛市转为熊市时，往往是多方获利回吐；而当市场从熊市转为牛市时，常常是空方获利回吐。比如，一个卖空者在所持空头合约市场市价出现下跌时，为了保障已经获取的账面利润，就会采取尽快平仓策略，把账面利润转为实际利润。反之，对于买空者即多方来说，则行为方向正好相反。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
