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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指站上3600点，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注中报预增、人工智能、军工等题材，中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。
美股
美东时间周二，美国三大股指全线收涨，道指涨1.1%，标普500指数涨1.13%，纳指涨1.39%。其中，标普500指数、纳指均创历史新高。联合健康集团、高盛集团涨超3%，领涨道指。科技股方面，脸书涨超3%，市值逼近2万亿美元，微软涨逾1%。中概股普遍上涨，腾讯音乐涨近12%，小牛电动涨超11%。 最新消费者价格指数报告强化了市场对美联储几乎肯定会在9月降息的预期。
A股
周二，A股主要指数集体收涨，沪指七连阳再创年内新高。截止收盘，沪指涨0.50%，收报3665.92点；深证成指涨0.53%，收报11351.63点；创业板指涨1.24%，收报2409.40点；科创50指数涨1.91%，收报1069.81点。沪深两市成交额达到18815亿，较前一日放量545亿。
港股
周二，港股三大指数表现不一。截至收盘，恒生指数涨0.25%，报24969.68点；科技指数跌0.38%，报5439.16点；国企指数涨0.32%，报8916.85点。
热点
1、广州：加强对AI等关键数字服务机构的招商引资力度
重要程度：★★★★
广州市人民政府等印发《关于贯彻落实金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见实施方案》，其中提出，加强对区块链、人工智能等关键数字服务机构的招商引资力度，培育本土优质数字服务机构。鼓励数字产业企业加强与南沙金融机构合作，拓展金融场景融合应用。支持在南沙建设区块链、人工智能等关键数字技术与金融场景融合应用的数据算力中心、研发认证中心、测评中心以及监管平台等机构。
点评：
华泰证券认为，市场对于全球算力需求仍存在较大的预期差。伴随全球大型算力集群的落地，模型新架构的不断探索，预训练与后训练Scaling Law的持续推进，未来训练端算力需求仍有较大增长空间，长期看好AI算力需求的持续增长。相关标的：科华数据、奥飞数据等。
2、特朗普称可能会允许英伟达在华销售“特供版”芯片，外交部回应
8月12日，外交部发言人林剑答记者问。有记者提问：据报道，美国总统特朗普周一称，可能会允许英伟达公司在华销售“特供版”Blackwell人工智能芯片，该版本芯片性能很可能比此前获准对华销售的H20芯片更为强大。中方对此有何评论？林剑表示，具体问题请向中方主管部门询问。中方已多次表明在美输华芯片问题上的原则立场，希望美方以实际行动维护全球产供链稳定畅通。
疫情跟踪
1、驻尼泊尔使馆提醒在尼中国公民和机构注意防范登革热疫情。
2、国家疾控局印发传染病疫情预警管理办法。
宏观
1、消费领域迎来重磅政策！财政部等三部门联合发布，经营主体也迎利好
据财政部网站消息，财政部、中国人民银行、金融监管总局印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，其中提出，2025年9月1日至2026年8月31日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款(不含信用卡业务)中实际用于消费，可按规定享受贴息政策，年贴息比例为1个百分点，且最高不超过贷款合同利率的50%。与此同时，8类消费领域服务业经营主体也迎来利好政策。财政部、民政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，明确对住宿、养老、旅游等8类消费领域服务业经营主体符合条件的贷款可享受贴息政策。
点评：
开源证券认为，消费板块年初至今超额收益显著，既是政策驱动的结果，也是消费结构性分化的缩影。一方面，传统消费升级持续推进，家电产品的智能化折射出消费者对品质生活的追求；另一方面，新消费赛道快速崛起，健康零食、智能家居等依托技术创新和需求洞察不断开辟增量市场。同时，当前中国消费呈现出更为突出的情绪化特征，消费者倾向于通过消费进行心理补偿与情绪释放，并愈发重视本土文化的认同感与价值共鸣。相关标的：华胜天成、吉视传媒等。
2、干法锂电池隔膜骨干企业就行业反内卷达成多项共识
干法锂电池隔膜骨干生产企业负责人闭门座谈会在深圳召开，会议旨在响应、落实国家综合整治“内卷式”竞争相关部署，推动行业健康有序发展。星源材质、中兴新材、惠强新材、沧州明珠、恩捷股份、博盛新材、天鸿新材、康辉新材8家企业负责人分别介绍了各自企业2024年全年及2025年上半年生产、销售情况与未来投产计划，并交流了产品成本构成。同时，8家企业达成多项重要共识：一是价格自律；二是科学释放产能；三是暂停扩产；四是加强产业链合作；五是希望社会监督。
3、财政部拟发行2025年记账式贴现（五十期）国债
据财政部8月12日消息，财政部拟发行2025年记账式贴现（五十期）国债。本期国债为期限63天的贴现债。本期国债竞争性招标面值总额200亿元，进行甲类成员追加投标。本期国债发行价格通过竞争性招标确定，以低于票面金额的价格贴现发行。本期国债自2025年8月14日开始计息，于2025年10月16日（节假日顺延）按面值偿还。招标时间为2025年8月13日上午10:35至11:35，招标结束至2025年8月14日进行分销，8月18日起上市交易。
4、商务部：自8月14日起 进口经营者在进口原产于加拿大和日本的卤化丁基橡胶时应向中国海关提供相应的保证金
商务部12日发布公告称，调查机关初步认定，原产于加拿大和日本的进口被调查产品存在倾销，国内卤化丁基橡胶产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。根据《反倾销条例》第二十八条和第二十九条的规定，调查机关决定采用保证金形式实施临时反倾销措施。自2025年8月14日起，进口经营者在进口原产于加拿大和日本的卤化丁基橡胶时，应依据初裁决定所确定的各公司的保证金比率向中华人民共和国海关提供相应的保证金。
5、美国关税激怒印度：多个团体组织示威活动 呼吁抵制美国货
美国总统特朗普日前宣布，由于印度继续采购俄罗斯的能源，将对印度商品征收高达50%的关税。而这一决定也激起了印度国内对美国商品的抵制情绪。不过，目前还没有迹象表明美国品牌在印度市场的销售受到了影响。
6、美国CPI年率低于预期 市场加大降息押注
美国7月CPI环比增长0.2%，预估为0.2%，前值为0.3%。美国7月CPI同比增长2.7%，预估为2.8%，前值为2.7%。
产业
1、全球首个人形机器人运动会开幕式“机器人秀”正在彩排
重要程度：★★★
8月14日晚，2025世界人形机器人运动会将在京开幕。目前，开幕式彩排正在进行。中央广播电视总台以融合创新的深度策划和精心设计的“机器人秀”，将为全球观众献上一场融合科技与艺术的视听盛宴，充分展示我国机器人产业发展的最新成果和大国首都的开放形象，描绘人机共生的崭新图景。
点评：
中信建投证券认为，近期各地发布机器人相关产业支持政策，给予一定产业补贴或消费补贴。世界机器人大会依旧保持空前的热度，国产机器人百花齐放。产业链相关的灵巧手、关节模组零部件、传感器等环节均有多种方案齐头并进，有望加速具身智能机器人迭代。具身智能产业链相关的进步正不断被看到，后续仍有世界人形机器人运动会、智元机器人合作伙伴大会、Optimus三代机发布、国产机器人招投标等潜在催化值得关注。继续看好板块整体行情，推荐产业趋势更优、放量更快的传感器、灵巧手、垂类应用端、国产供应链条等环节。相关标的：中大力德、长盛轴承等。
2、中国信通院联合脑机接口产业联盟发布《脑机接口技术与应用研究报告（2025年）》
中国信息通信研究院联合脑机接口产业联盟发布《脑机接口技术与应用研究报告（2025年）》。报告对脑机接口技术的特点进行剖析，认为其具有创新性、交叉性和前沿性特点，指出该技术的创新发展将依赖于多学科交叉协同。报告认为脑机接口技术具有重要战略意义，是大国竞争博弈的关键领域，从技术视角将脑机接口技术演进规律总结为两横三纵模式发展，从产业生态视角分析了当前产业生态构成、投融资进展和产业化进展。最后对脑机接口未来发展趋势进行展望，提出脑机接口在多重利好因素驱动下，应用前景广阔，科研创新和产业落地将日趋加速，产业生态也将不断繁荣。
3、华为发布AI推理新技术 将于今年9月正式开源
华为发布AI推理创新技术UCM（推理记忆数据管理器），降低每Token推理成本，目前已在中国银联的客户服务、营销策划、办公会议等业务场景中，开展AI推理加速应用试点。华为计划于2025年9月正式开源UCM，届时将在魔擎社区首发。
4、快递服务取得的收入 按照“收派服务”缴纳增值税
8月12日，财政部、国家税务总局发布了《关于明确快递服务等增值税政策的公告》。根据公告，快递企业提供快递服务取得的收入按照“收派服务”缴纳增值税。同时，对具有网络平台道路货物运输经营资质的纳税人相关业务进项税额抵扣也予以明确。公告中所称的快递企业是指在境内从事快递业务经营并依法取得快递业务经营许可的企业，上述企业向邮政管理部门备案的分支机构，以及上述企业或者上述分支机构向邮政管理部门备案的快递末端网点。其中，快递末端网点是指提供快递末端服务的经营网点。另外，对快递服务的界定，则包含了收寄、分拣、运输、末端投递全链条。
A股交易提示
利空提示
玉禾田(300815)：智元创新对玉树智能持股比例较小 对公司经营不构成重大影响
恒信东方(300081)：因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案
个股关注
合百集团(000417)
安徽省区域零售龙头企业，涵盖百货、家电、超市连锁、电子商务、商贸批发等细分业态，有252 家实体经营门店，分布于安徽省多个城市的核心或次核心商圈。公司百货零售以联销、经销及物业出租为主。联销用于服装、珠宝等多数品类；经销针对烟酒及部分知名化妆品等；物业出租则面向满足顾客多元需求的银行、餐厅等，或按规划租予其他零售品牌商，并包含广告位租赁。
大洋生物(003017)
公司是无机盐及含氟精细化学品等领域具备较强竞争力的化学原料制造企业。公司钾盐业务方面，碳酸钾设计产能达8.5 万吨/ 年，利用率95.19%，碳酸氢钾产能2.5 万吨/ 年。轻质碳酸钾全球市占率9.58%，位居国内第一，碳酸氢钾全球市占率达34.01%。主导产品获得欧盟REACH 认证，出口至全球50 多个国家，主要客户包括扬农化工、长青农化、先正达等。
知识分享
什么是投资三原则？
投资三原则是指投资收益性、安全性和流通性三项原则。
收益性原则是证券投资最基本的要求。一笔证券投入的收益要考虑买入后现价和买入成本的价差、公司分红的股息和红利等。股票价格的波动，因为受社会、经济、政治、军事及各种经济政策因素的影响，更是难以把握。
安全性原则就是要保证证券投入的本金不受损失。证券投入安全性原则要求证券组合，将资金分散于若干种证券上，以此分散风险。
所谓流动性是指收回证券投资本金的速度快慢。
投资者买入股票时必须认真考虑和对待这些基本原则。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
（作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001）
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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指站上3600点，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注中报预增、人工智能、军工等题材，中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。
美股
美东时间周二，美国三大股指全线收涨，道指涨1.1%，标普500指数涨1.13%，纳指涨1.39%。其中，标普500指数、纳指均创历史新高。联合健康集团、高盛集团涨超3%，领涨道指。科技股方面，脸书涨超3%，市值逼近2万亿美元，微软涨逾1%。中概股普遍上涨，腾讯音乐涨近12%，小牛电动涨超11%。 最新消费者价格指数报告强化了市场对美联储几乎肯定会在9月降息的预期。
A股
周二，A股主要指数集体收涨，沪指七连阳再创年内新高。截止收盘，沪指涨0.50%，收报3665.92点；深证成指涨0.53%，收报11351.63点；创业板指涨1.24%，收报2409.40点；科创50指数涨1.91%，收报1069.81点。沪深两市成交额达到18815亿，较前一日放量545亿。
港股
周二，港股三大指数表现不一。截至收盘，恒生指数涨0.25%，报24969.68点；科技指数跌0.38%，报5439.16点；国企指数涨0.32%，报8916.85点。
热点
1、广州：加强对AI等关键数字服务机构的招商引资力度
重要程度：★★★★
广州市人民政府等印发《关于贯彻落实金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见实施方案》，其中提出，加强对区块链、人工智能等关键数字服务机构的招商引资力度，培育本土优质数字服务机构。鼓励数字产业企业加强与南沙金融机构合作，拓展金融场景融合应用。支持在南沙建设区块链、人工智能等关键数字技术与金融场景融合应用的数据算力中心、研发认证中心、测评中心以及监管平台等机构。
点评：
华泰证券认为，市场对于全球算力需求仍存在较大的预期差。伴随全球大型算力集群的落地，模型新架构的不断探索，预训练与后训练Scaling Law的持续推进，未来训练端算力需求仍有较大增长空间，长期看好AI算力需求的持续增长。相关标的：科华数据、奥飞数据等。
2、特朗普称可能会允许英伟达在华销售“特供版”芯片，外交部回应
8月12日，外交部发言人林剑答记者问。有记者提问：据报道，美国总统特朗普周一称，可能会允许英伟达公司在华销售“特供版”Blackwell人工智能芯片，该版本芯片性能很可能比此前获准对华销售的H20芯片更为强大。中方对此有何评论？林剑表示，具体问题请向中方主管部门询问。中方已多次表明在美输华芯片问题上的原则立场，希望美方以实际行动维护全球产供链稳定畅通。
疫情跟踪
1、驻尼泊尔使馆提醒在尼中国公民和机构注意防范登革热疫情。
2、国家疾控局印发传染病疫情预警管理办法。
宏观
1、消费领域迎来重磅政策！财政部等三部门联合发布，经营主体也迎利好
据财政部网站消息，财政部、中国人民银行、金融监管总局印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，其中提出，2025年9月1日至2026年8月31日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款(不含信用卡业务)中实际用于消费，可按规定享受贴息政策，年贴息比例为1个百分点，且最高不超过贷款合同利率的50%。与此同时，8类消费领域服务业经营主体也迎来利好政策。财政部、民政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，明确对住宿、养老、旅游等8类消费领域服务业经营主体符合条件的贷款可享受贴息政策。
点评：
开源证券认为，消费板块年初至今超额收益显著，既是政策驱动的结果，也是消费结构性分化的缩影。一方面，传统消费升级持续推进，家电产品的智能化折射出消费者对品质生活的追求；另一方面，新消费赛道快速崛起，健康零食、智能家居等依托技术创新和需求洞察不断开辟增量市场。同时，当前中国消费呈现出更为突出的情绪化特征，消费者倾向于通过消费进行心理补偿与情绪释放，并愈发重视本土文化的认同感与价值共鸣。相关标的：华胜天成、吉视传媒等。
2、干法锂电池隔膜骨干企业就行业反内卷达成多项共识
干法锂电池隔膜骨干生产企业负责人闭门座谈会在深圳召开，会议旨在响应、落实国家综合整治“内卷式”竞争相关部署，推动行业健康有序发展。星源材质、中兴新材、惠强新材、沧州明珠、恩捷股份、博盛新材、天鸿新材、康辉新材8家企业负责人分别介绍了各自企业2024年全年及2025年上半年生产、销售情况与未来投产计划，并交流了产品成本构成。同时，8家企业达成多项重要共识：一是价格自律；二是科学释放产能；三是暂停扩产；四是加强产业链合作；五是希望社会监督。
3、财政部拟发行2025年记账式贴现（五十期）国债
据财政部8月12日消息，财政部拟发行2025年记账式贴现（五十期）国债。本期国债为期限63天的贴现债。本期国债竞争性招标面值总额200亿元，进行甲类成员追加投标。本期国债发行价格通过竞争性招标确定，以低于票面金额的价格贴现发行。本期国债自2025年8月14日开始计息，于2025年10月16日（节假日顺延）按面值偿还。招标时间为2025年8月13日上午10:35至11:35，招标结束至2025年8月14日进行分销，8月18日起上市交易。
4、商务部：自8月14日起 进口经营者在进口原产于加拿大和日本的卤化丁基橡胶时应向中国海关提供相应的保证金
商务部12日发布公告称，调查机关初步认定，原产于加拿大和日本的进口被调查产品存在倾销，国内卤化丁基橡胶产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。根据《反倾销条例》第二十八条和第二十九条的规定，调查机关决定采用保证金形式实施临时反倾销措施。自2025年8月14日起，进口经营者在进口原产于加拿大和日本的卤化丁基橡胶时，应依据初裁决定所确定的各公司的保证金比率向中华人民共和国海关提供相应的保证金。
5、美国关税激怒印度：多个团体组织示威活动 呼吁抵制美国货
美国总统特朗普日前宣布，由于印度继续采购俄罗斯的能源，将对印度商品征收高达50%的关税。而这一决定也激起了印度国内对美国商品的抵制情绪。不过，目前还没有迹象表明美国品牌在印度市场的销售受到了影响。
6、美国CPI年率低于预期 市场加大降息押注
美国7月CPI环比增长0.2%，预估为0.2%，前值为0.3%。美国7月CPI同比增长2.7%，预估为2.8%，前值为2.7%。
产业
1、全球首个人形机器人运动会开幕式“机器人秀”正在彩排
重要程度：★★★
8月14日晚，2025世界人形机器人运动会将在京开幕。目前，开幕式彩排正在进行。中央广播电视总台以融合创新的深度策划和精心设计的“机器人秀”，将为全球观众献上一场融合科技与艺术的视听盛宴，充分展示我国机器人产业发展的最新成果和大国首都的开放形象，描绘人机共生的崭新图景。
点评：
中信建投证券认为，近期各地发布机器人相关产业支持政策，给予一定产业补贴或消费补贴。世界机器人大会依旧保持空前的热度，国产机器人百花齐放。产业链相关的灵巧手、关节模组零部件、传感器等环节均有多种方案齐头并进，有望加速具身智能机器人迭代。具身智能产业链相关的进步正不断被看到，后续仍有世界人形机器人运动会、智元机器人合作伙伴大会、Optimus三代机发布、国产机器人招投标等潜在催化值得关注。继续看好板块整体行情，推荐产业趋势更优、放量更快的传感器、灵巧手、垂类应用端、国产供应链条等环节。相关标的：中大力德、长盛轴承等。
2、中国信通院联合脑机接口产业联盟发布《脑机接口技术与应用研究报告（2025年）》
中国信息通信研究院联合脑机接口产业联盟发布《脑机接口技术与应用研究报告（2025年）》。报告对脑机接口技术的特点进行剖析，认为其具有创新性、交叉性和前沿性特点，指出该技术的创新发展将依赖于多学科交叉协同。报告认为脑机接口技术具有重要战略意义，是大国竞争博弈的关键领域，从技术视角将脑机接口技术演进规律总结为两横三纵模式发展，从产业生态视角分析了当前产业生态构成、投融资进展和产业化进展。最后对脑机接口未来发展趋势进行展望，提出脑机接口在多重利好因素驱动下，应用前景广阔，科研创新和产业落地将日趋加速，产业生态也将不断繁荣。
3、华为发布AI推理新技术 将于今年9月正式开源
华为发布AI推理创新技术UCM（推理记忆数据管理器），降低每Token推理成本，目前已在中国银联的客户服务、营销策划、办公会议等业务场景中，开展AI推理加速应用试点。华为计划于2025年9月正式开源UCM，届时将在魔擎社区首发。
4、快递服务取得的收入 按照“收派服务”缴纳增值税
8月12日，财政部、国家税务总局发布了《关于明确快递服务等增值税政策的公告》。根据公告，快递企业提供快递服务取得的收入按照“收派服务”缴纳增值税。同时，对具有网络平台道路货物运输经营资质的纳税人相关业务进项税额抵扣也予以明确。公告中所称的快递企业是指在境内从事快递业务经营并依法取得快递业务经营许可的企业，上述企业向邮政管理部门备案的分支机构，以及上述企业或者上述分支机构向邮政管理部门备案的快递末端网点。其中，快递末端网点是指提供快递末端服务的经营网点。另外，对快递服务的界定，则包含了收寄、分拣、运输、末端投递全链条。
A股交易提示
利空提示
玉禾田(300815)：智元创新对玉树智能持股比例较小 对公司经营不构成重大影响
恒信东方(300081)：因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案
个股关注
合百集团(000417)
安徽省区域零售龙头企业，涵盖百货、家电、超市连锁、电子商务、商贸批发等细分业态，有252 家实体经营门店，分布于安徽省多个城市的核心或次核心商圈。公司百货零售以联销、经销及物业出租为主。联销用于服装、珠宝等多数品类；经销针对烟酒及部分知名化妆品等；物业出租则面向满足顾客多元需求的银行、餐厅等，或按规划租予其他零售品牌商，并包含广告位租赁。
大洋生物(003017)
公司是无机盐及含氟精细化学品等领域具备较强竞争力的化学原料制造企业。公司钾盐业务方面，碳酸钾设计产能达8.5 万吨/ 年，利用率95.19%，碳酸氢钾产能2.5 万吨/ 年。轻质碳酸钾全球市占率9.58%，位居国内第一，碳酸氢钾全球市占率达34.01%。主导产品获得欧盟REACH 认证，出口至全球50 多个国家，主要客户包括扬农化工、长青农化、先正达等。
知识分享
什么是投资三原则？
投资三原则是指投资收益性、安全性和流通性三项原则。
收益性原则是证券投资最基本的要求。一笔证券投入的收益要考虑买入后现价和买入成本的价差、公司分红的股息和红利等。股票价格的波动，因为受社会、经济、政治、军事及各种经济政策因素的影响，更是难以把握。
安全性原则就是要保证证券投入的本金不受损失。证券投入安全性原则要求证券组合，将资金分散于若干种证券上，以此分散风险。
所谓流动性是指收回证券投资本金的速度快慢。
投资者买入股票时必须认真考虑和对待这些基本原则。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
（作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001）
