近日，据自媒体KIKS报道，中国运动服饰龙头企业安踏体育对美国品牌管理公司ABG（Authentic Brands Group）旗下运动品牌锐步（Reebok）的收购已取得实质性进展。尽管安踏集团官方仍维持“不评论市场传闻”的一贯态度，但相关人士表示交易已完成实缴，安踏高管也点赞了该条推送。
若此次交易最终落地，将成为安踏继FILA品牌、迪桑特品牌、亚玛芬集团和狼爪之后又一大手笔国际运动品牌的收购，是其全球化战略的又一里程碑式布局。
锐步兴衰录：从称霸北美到市值暴跌
锐步品牌始创于1895年英国博尔顿，以全球首款钉鞋奠定技术基因。1958年正式更名为Reebok，在1979年由美国商人保罗·法尔曼接手后进入黄金发展期。其标志性产品PUMP充气篮球鞋系列曾创下18个月销售400万双、营收5亿美元的行业纪录，1991年更因代言球员迪·布朗脚踏PUMP击败迈克尔·乔丹而风靡全球。
巅峰时期，锐步通过绑定NBA、NFL等四大职业联赛及签约艾弗森、姚明等巨星，在北美市场份额一度超越耐克，也让品牌深入篮球文化骨髓。
2005年，锐步被阿迪达斯以38亿美元收购。阿迪达斯希望通过合并锐步的体量，与Nike在市场上竞争。
之后锐步赖以成名的篮球线就成为了阿迪达斯的输血站，其多年来在NBA耕耘的资源成功滋养了阿迪达斯篮球线的成长，但品牌自己却在市场中迷失，市场份额一路暴跌。据第三方机构监测，其品牌价值在十年间缩水超30%。
2021年，阿迪达斯以21亿欧元的价格将其转售给ABG，这个价格甚至不到当年收购价格的六成。但由于ABG此前没有任何运动品牌管理和运营经验，接管锐步后，该品牌全球各个区域市场的运营权均交给合作伙伴，比如在中国市场，锐步品牌的运营由主要从事服装服饰零售和批发业务的联亚公司运营。再加上疫情的影响，锐步的市场份额持续下滑，2024年时其全球市场占有率已不足1.5%；在中国市场，其在淘宝、京东、抖音三大电商平台年销售额也仅有1.6亿元，不足国产头部品牌一场直播的成交额。
品牌“点金手”：买来的品牌都赚大了
对于安踏来说，此时此刻收购锐步是一个非常好的时机。
捕捉被市场低估的国际品牌，在其估值低谷时抄底，并通过一系列运营重塑被收购者的价值，这是安踏一贯以来的拿手好戏。
比如FILA ，安踏从百丽集团手中买来时，FILA年亏损3000万，但2024年FILA营收已达266.26亿元；2019年，安踏联合财团斥资360亿元收购亚玛芬体育，创下中国体育用品行业最大海外并购纪录，也让安踏背负上极大的杠杆压力，但2024年后者贡献营收372.6亿元，推动安踏系总营收突破千亿大关。
安踏品牌矩阵
业内分析指出，安踏此次收购锐步着眼于两大核心资产：
一是其全球化的渠道网络。截至2021年，锐步在北美拥有200余家直营门店，覆盖纽约、洛杉矶等核心城市；欧洲门店超300家，分布于伦敦、巴黎等主要市场，并通过Foot Locker、亚马逊等渠道形成成熟分销体系。
二是其潜在技术价值。锐步曾推出智能跑步机、联网拳击沙袋等IoT产品，并与德国Innovative Eyewear合作开发运动智能眼镜，其硬件开发能力可补强安踏的“运动科技”战略拼图。
对安踏而言，锐步的渠道价值尤为关键。2024年财报显示，安踏主品牌海外门店不足300家，而锐步的成熟网络将加速始祖鸟、迪桑特等高端品牌在北美市场的渗透。这一协同效应已在安踏近期动作中初现端倪。2024年6月，安踏在洛杉矶比弗利山庄开设北美首家旗舰店，毗邻亚玛芬旗下威尔逊品牌门店，明确释放主品牌高端化信号。
全球“卡位赛”：做世界的安踏
值得关注的是，安踏近年收购节奏明显提速。继2025年4月完成收购德国户外品牌狼爪（Jack Wolfskin）后，本次锐步交易若达成，将是半年内第二起重大国际并购。
而安踏之所以加快收购节奏，与当前国际运动市场的竞争格局生变有关。欧睿国际数据显示，过去5-10年耐克在美国市场份额下降8.9%，其女性运动服饰领域正被On、Hoka等新兴品牌蚕食。
这给安踏的国际化战略创造了很好的“卡位”机遇。安踏若成功整合锐步渠道与亚玛芬旗下始祖鸟、萨洛蒙等品牌，有望在北美形成“专业+大众”的双线渗透。
据GYBrand 2025全球运动品牌价值榜，安踏已位居第四，其战略重心正从品牌扩容转向全球化资源整合。
但过快的收购也不是完全没有隐忧。一方面是多品牌战略形成的内部竞争加剧。目前锐步在中国电商平台主力产品定价100-300元区间，若按安踏既往品牌重塑策略，其价格带可能上探至600-900元，与FILA形成直接竞争。
此外，研发投入不足也是安踏集团与国际头部品牌的差距之一。据财报，2024年安踏研发投入约20亿元，仅占支出的2.8%，低于耐克（3%-4%）和阿迪达斯（3%）水平。在管理亚玛芬体育、狼爪等十余个品牌矩阵的背景下，新增锐步将进一步分割研发资源，可能制约产品创新深度。
但不管怎么说，安踏“不做中国的耐克，要做世界的安踏”的目标是明确而美好的，期待这匹中国战狼也能在国际市场上披荆斩棘。
近日，据自媒体KIKS报道，中国运动服饰龙头企业安踏体育对美国品牌管理公司ABG（Authentic Brands Group）旗下运动品牌锐步（Reebok）的收购已取得实质性进展。尽管安踏集团官方仍维持“不评论市场传闻”的一贯态度，但相关人士表示交易已完成实缴，安踏高管也点赞了该条推送。
若此次交易最终落地，将成为安踏继FILA品牌、迪桑特品牌、亚玛芬集团和狼爪之后又一大手笔国际运动品牌的收购，是其全球化战略的又一里程碑式布局。
锐步兴衰录：从称霸北美到市值暴跌
锐步品牌始创于1895年英国博尔顿，以全球首款钉鞋奠定技术基因。1958年正式更名为Reebok，在1979年由美国商人保罗·法尔曼接手后进入黄金发展期。其标志性产品PUMP充气篮球鞋系列曾创下18个月销售400万双、营收5亿美元的行业纪录，1991年更因代言球员迪·布朗脚踏PUMP击败迈克尔·乔丹而风靡全球。
巅峰时期，锐步通过绑定NBA、NFL等四大职业联赛及签约艾弗森、姚明等巨星，在北美市场份额一度超越耐克，也让品牌深入篮球文化骨髓。
2005年，锐步被阿迪达斯以38亿美元收购。阿迪达斯希望通过合并锐步的体量，与Nike在市场上竞争。
之后锐步赖以成名的篮球线就成为了阿迪达斯的输血站，其多年来在NBA耕耘的资源成功滋养了阿迪达斯篮球线的成长，但品牌自己却在市场中迷失，市场份额一路暴跌。据第三方机构监测，其品牌价值在十年间缩水超30%。
2021年，阿迪达斯以21亿欧元的价格将其转售给ABG，这个价格甚至不到当年收购价格的六成。但由于ABG此前没有任何运动品牌管理和运营经验，接管锐步后，该品牌全球各个区域市场的运营权均交给合作伙伴，比如在中国市场，锐步品牌的运营由主要从事服装服饰零售和批发业务的联亚公司运营。再加上疫情的影响，锐步的市场份额持续下滑，2024年时其全球市场占有率已不足1.5%；在中国市场，其在淘宝、京东、抖音三大电商平台年销售额也仅有1.6亿元，不足国产头部品牌一场直播的成交额。
品牌“点金手”：买来的品牌都赚大了
对于安踏来说，此时此刻收购锐步是一个非常好的时机。
捕捉被市场低估的国际品牌，在其估值低谷时抄底，并通过一系列运营重塑被收购者的价值，这是安踏一贯以来的拿手好戏。
比如FILA ，安踏从百丽集团手中买来时，FILA年亏损3000万，但2024年FILA营收已达266.26亿元；2019年，安踏联合财团斥资360亿元收购亚玛芬体育，创下中国体育用品行业最大海外并购纪录，也让安踏背负上极大的杠杆压力，但2024年后者贡献营收372.6亿元，推动安踏系总营收突破千亿大关。
安踏品牌矩阵
业内分析指出，安踏此次收购锐步着眼于两大核心资产：
一是其全球化的渠道网络。截至2021年，锐步在北美拥有200余家直营门店，覆盖纽约、洛杉矶等核心城市；欧洲门店超300家，分布于伦敦、巴黎等主要市场，并通过Foot Locker、亚马逊等渠道形成成熟分销体系。
二是其潜在技术价值。锐步曾推出智能跑步机、联网拳击沙袋等IoT产品，并与德国Innovative Eyewear合作开发运动智能眼镜，其硬件开发能力可补强安踏的“运动科技”战略拼图。
对安踏而言，锐步的渠道价值尤为关键。2024年财报显示，安踏主品牌海外门店不足300家，而锐步的成熟网络将加速始祖鸟、迪桑特等高端品牌在北美市场的渗透。这一协同效应已在安踏近期动作中初现端倪。2024年6月，安踏在洛杉矶比弗利山庄开设北美首家旗舰店，毗邻亚玛芬旗下威尔逊品牌门店，明确释放主品牌高端化信号。
全球“卡位赛”：做世界的安踏
值得关注的是，安踏近年收购节奏明显提速。继2025年4月完成收购德国户外品牌狼爪（Jack Wolfskin）后，本次锐步交易若达成，将是半年内第二起重大国际并购。
而安踏之所以加快收购节奏，与当前国际运动市场的竞争格局生变有关。欧睿国际数据显示，过去5-10年耐克在美国市场份额下降8.9%，其女性运动服饰领域正被On、Hoka等新兴品牌蚕食。
这给安踏的国际化战略创造了很好的“卡位”机遇。安踏若成功整合锐步渠道与亚玛芬旗下始祖鸟、萨洛蒙等品牌，有望在北美形成“专业+大众”的双线渗透。
据GYBrand 2025全球运动品牌价值榜，安踏已位居第四，其战略重心正从品牌扩容转向全球化资源整合。
但过快的收购也不是完全没有隐忧。一方面是多品牌战略形成的内部竞争加剧。目前锐步在中国电商平台主力产品定价100-300元区间，若按安踏既往品牌重塑策略，其价格带可能上探至600-900元，与FILA形成直接竞争。
此外，研发投入不足也是安踏集团与国际头部品牌的差距之一。据财报，2024年安踏研发投入约20亿元，仅占支出的2.8%，低于耐克（3%-4%）和阿迪达斯（3%）水平。在管理亚玛芬体育、狼爪等十余个品牌矩阵的背景下，新增锐步将进一步分割研发资源，可能制约产品创新深度。
但不管怎么说，安踏“不做中国的耐克，要做世界的安踏”的目标是明确而美好的，期待这匹中国战狼也能在国际市场上披荆斩棘。
