一周回顾
上周主要宽基指数集体回调。其中，上证指数止步周线五连阳，周度下跌0.94%，深证成指周度下跌1.58%，创业板指周度下跌0.75%，新华500指数周度下跌1.66%。
新华500指数上周冲高回落，开盘报4524.94点，至周五收盘报4447.42点。全周振幅3.48%，成交额为2.9万亿元，环比下降0.09万亿元。
从申万一级行业来看，上周行业指数多数下跌，医药生物、通信、传媒、电子、社会服务、国防军工等少数行业指数逆市上涨，煤炭、有色金属、房地产、美容护理、交通运输等行业指数跌幅居前。
市场要闻
•中共中央政治局7月30日召开会议。会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，要持续防范化解重点领域风险。落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新。积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务，有力有序有效推进地方融资平台出清。增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。
•当地时间7月28日至29日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特及贸易代表格里尔在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈。双方就中美经贸关系、宏观经济政策等双方共同关心的经贸议题开展了坦诚、深入、富有建设性的交流，回顾并肯定了中美日内瓦经贸会谈共识和伦敦框架落实情况。根据会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。
•国务院总理李强7月31日主持召开国务院常务会议。会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。会议指出，当前人工智能技术加速迭代演进，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，充分发挥我国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。会议部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策。
•中国人民银行召开2025年下半年工作会议。会议要求，落实落细适度宽松的货币政策，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等，进一步深化金融改革和高水平对外开放，防范化解重点领域金融风险，扎实做好下半年各项重点工作，推动经济高质量发展。
•财政部、税务总局公告称，自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在2025年8月8日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。
•国家育儿补贴制度实施方案7月28日公布。从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，至其年满3周岁。育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元。其中，对2025年1月1日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。
•财政部发布《2025年1-6月全国国有及国有控股企业经济运行情况》，1-6月，国有企业营业总收入407495.9亿元，同比下降0.2%。1-6月，国有企业利润总额21825.3亿元，同比下降3.1%。1-6月，国有企业应交税费30026.4亿元，同比下降0.8%。6月末，国有企业资产负债率65.2%，同比上升0.3个百分点。
•国家发展改革委召开2025年上半年发展改革形势通报会。会议强调，加大力度稳投资促消费，拓展投资增量，强化政府投资项目全周期管理，着力激发民间投资活力，高质量推动“两重”建设，提质增效实施“两新”政策，激发市场活力提振消费；纵深推进全国统一大市场建设，破除“内卷式”竞争，深入推进招标投标制度改革，规范地方招商引资行为，推动要素顺畅流通，促进民营经济健康发展、高质量发展。
•国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会7月31日发布的数据显示，7月份，中国制造业PMI为49.3%，比上月下降0.4个百分点，这也是这一指数近4个月来首次下降；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%和50.2%，虽比上月下降0.4和0.5个百分点，但均仍高于50%的临界点，处于扩张区间。
•近日，英伟达算力芯片被曝出存在严重安全问题。为维护中国用户网络安全、数据安全，依据有关法律规定，国家网信办31日约谈了英伟达公司，要求英伟达公司就对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。
•美国总统特朗普签署行政令，拟对尚未与美方达成协议的国家或地区（包括加拿大、巴西等）征收10%至41%不等的对等关税，并明确所有关税将自2025年8月7日正式生效，而非此前宣布的8月1日 " 最后期限 "。尽管最后生效日有所推迟，但美方态度丝毫未见缓和，观察人士指出，这一政策延期并非转向，而是为赢得更多操作时间。
•美国联邦储备委员会30日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变。这是美联储货币政策会议连续第五次决定维持利率不变。其中由特朗普任命的两位理事——沃勒和鲍曼投了反对票。会后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会表示，尚未就9月会议作出任何决定。
•巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦第二季度最新业绩发布。数据显示，伯克希尔·哈撒韦第二季度总营收为925.15亿美元，去年同期为936.53亿美元；净利润为123.7亿美元，去年同期为303.48亿美元；运营利润为111.6亿美元，去年同期为115.98亿美元。此外，截至6月30日的五大持仓股分别为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙。
•日本央行31日在结束为期两天的货币政策会议后宣布，维持现行利率水平不变；同时将2025财年（截至2026年3月底）去除生鲜食品后的核心通胀率预期由2.2%上调至2.7%。
本周关注
一周回顾
上周主要宽基指数集体回调。其中，上证指数止步周线五连阳，周度下跌0.94%，深证成指周度下跌1.58%，创业板指周度下跌0.75%，新华500指数周度下跌1.66%。
新华500指数上周冲高回落，开盘报4524.94点，至周五收盘报4447.42点。全周振幅3.48%，成交额为2.9万亿元，环比下降0.09万亿元。
从申万一级行业来看，上周行业指数多数下跌，医药生物、通信、传媒、电子、社会服务、国防军工等少数行业指数逆市上涨，煤炭、有色金属、房地产、美容护理、交通运输等行业指数跌幅居前。
市场要闻
•中共中央政治局7月30日召开会议。会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。会议指出，要持续防范化解重点领域风险。落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新。积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务，有力有序有效推进地方融资平台出清。增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。
•当地时间7月28日至29日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特及贸易代表格里尔在瑞典斯德哥尔摩举行中美经贸会谈。双方就中美经贸关系、宏观经济政策等双方共同关心的经贸议题开展了坦诚、深入、富有建设性的交流，回顾并肯定了中美日内瓦经贸会谈共识和伦敦框架落实情况。根据会谈共识，双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。
•国务院总理李强7月31日主持召开国务院常务会议。会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》。会议指出，当前人工智能技术加速迭代演进，要深入实施“人工智能+”行动，大力推进人工智能规模化商业化应用，充分发挥我国产业体系完备、市场规模大、应用场景丰富等优势，推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及、深度融合，形成以创新带应用、以应用促创新的良性循环。会议部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策。
•中国人民银行召开2025年下半年工作会议。会议要求，落实落细适度宽松的货币政策，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等，进一步深化金融改革和高水平对外开放，防范化解重点领域金融风险，扎实做好下半年各项重点工作，推动经济高质量发展。
•财政部、税务总局公告称，自2025年8月8日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在2025年8月8日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。
•国家育儿补贴制度实施方案7月28日公布。从2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，至其年满3周岁。育儿补贴按年发放，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元。其中，对2025年1月1日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴。
•财政部发布《2025年1-6月全国国有及国有控股企业经济运行情况》，1-6月，国有企业营业总收入407495.9亿元，同比下降0.2%。1-6月，国有企业利润总额21825.3亿元，同比下降3.1%。1-6月，国有企业应交税费30026.4亿元，同比下降0.8%。6月末，国有企业资产负债率65.2%，同比上升0.3个百分点。
•国家发展改革委召开2025年上半年发展改革形势通报会。会议强调，加大力度稳投资促消费，拓展投资增量，强化政府投资项目全周期管理，着力激发民间投资活力，高质量推动“两重”建设，提质增效实施“两新”政策，激发市场活力提振消费；纵深推进全国统一大市场建设，破除“内卷式”竞争，深入推进招标投标制度改革，规范地方招商引资行为，推动要素顺畅流通，促进民营经济健康发展、高质量发展。
•国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会7月31日发布的数据显示，7月份，中国制造业PMI为49.3%，比上月下降0.4个百分点，这也是这一指数近4个月来首次下降；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%和50.2%，虽比上月下降0.4和0.5个百分点，但均仍高于50%的临界点，处于扩张区间。
•近日，英伟达算力芯片被曝出存在严重安全问题。为维护中国用户网络安全、数据安全，依据有关法律规定，国家网信办31日约谈了英伟达公司，要求英伟达公司就对华销售的H20算力芯片漏洞后门安全风险问题进行说明并提交相关证明材料。
•美国总统特朗普签署行政令，拟对尚未与美方达成协议的国家或地区（包括加拿大、巴西等）征收10%至41%不等的对等关税，并明确所有关税将自2025年8月7日正式生效，而非此前宣布的8月1日 " 最后期限 "。尽管最后生效日有所推迟，但美方态度丝毫未见缓和，观察人士指出，这一政策延期并非转向，而是为赢得更多操作时间。
•美国联邦储备委员会30日结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变。这是美联储货币政策会议连续第五次决定维持利率不变。其中由特朗普任命的两位理事——沃勒和鲍曼投了反对票。会后，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会表示，尚未就9月会议作出任何决定。
•巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦第二季度最新业绩发布。数据显示，伯克希尔·哈撒韦第二季度总营收为925.15亿美元，去年同期为936.53亿美元；净利润为123.7亿美元，去年同期为303.48亿美元；运营利润为111.6亿美元，去年同期为115.98亿美元。此外，截至6月30日的五大持仓股分别为美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙。
•日本央行31日在结束为期两天的货币政策会议后宣布，维持现行利率水平不变；同时将2025财年（截至2026年3月底）去除生鲜食品后的核心通胀率预期由2.2%上调至2.7%。
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