周三美联储会议可能打破30余年惯例——出现多位理事同时投反对票的局面。理事沃勒和鲍曼近期公开支持降息，与鲍威尔的观望立场形成鲜明对比。值得注意的是，二人均为特朗普任命的官员，而特朗普近期频繁施压美联储，不仅突访总部、公开批评鲍威尔领导力，更在鲍威尔明年5月任期结束前引发继任者角逐。

历史数据显示，美联储理事集体异议极为罕见，上一次出现还要追溯至1993年，此后的259次会议均未再现这一场景。

这场分歧背后是特朗普政府对美联储影响力的显性化。分析指出，上世纪80年代里根政府曾通过安插理事削弱沃尔克权力，而当前局势可能终结90年代以来美联储的共识文化。

SGH经济学家Tim Duy认为，特朗普2.0时代将深刻重塑美联储，"其抵抗政治影响的能力已近临界点＂。虽然鲍曼和沃勒此前异议均基于政策立场（前者反对激进降息，后者质疑缩表节奏），但现任同事推测，此次异议可能包含沃勒为角逐下任主席铺路的政治考量。

政策博弈中，异议者的实际影响力存在悖论。前副主席克拉里达强调应重视异议者的理论依据，沃勒本人也声称异议需＂谨慎且有原则＂。但历史经验表明，过度异议可能削弱官员参与政策声明的话语权。

面对复杂局面，擅长凝聚共识的鲍威尔或将沿用既定表述，而市场更关注这场罕见分歧会否成为美联储转向政治化决策的标志性事件。

编辑：崔凯

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周三美联储会议可能打破30余年惯例——出现多位理事同时投反对票的局面。理事沃勒和鲍曼近期公开支持降息，与鲍威尔的观望立场形成鲜明对比。值得注意的是，二人均为特朗普任命的官员，而特朗普近期频繁施压美联储，不仅突访总部、公开批评鲍威尔领导力，更在鲍威尔明年5月任期结束前引发继任者角逐。

历史数据显示，美联储理事集体异议极为罕见，上一次出现还要追溯至1993年，此后的259次会议均未再现这一场景。

这场分歧背后是特朗普政府对美联储影响力的显性化。分析指出，上世纪80年代里根政府曾通过安插理事削弱沃尔克权力，而当前局势可能终结90年代以来美联储的共识文化。

SGH经济学家Tim Duy认为，特朗普2.0时代将深刻重塑美联储，"其抵抗政治影响的能力已近临界点＂。虽然鲍曼和沃勒此前异议均基于政策立场（前者反对激进降息，后者质疑缩表节奏），但现任同事推测，此次异议可能包含沃勒为角逐下任主席铺路的政治考量。

政策博弈中，异议者的实际影响力存在悖论。前副主席克拉里达强调应重视异议者的理论依据，沃勒本人也声称异议需＂谨慎且有原则＂。但历史经验表明，过度异议可能削弱官员参与政策声明的话语权。

面对复杂局面，擅长凝聚共识的鲍威尔或将沿用既定表述，而市场更关注这场罕见分歧会否成为美联储转向政治化决策的标志性事件。

编辑：崔凯

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