北京时间7月25日凌晨，美国总统特朗普罕见造访美联储总部，与主席鲍威尔进行了长达一小时的面对面会谈。
这是近20年来美国总统首次正式造访美联储，而且时间点相当微妙：距离美联储7月30日利率决议仅剩不到一周时间，此举无疑是特朗普对美联储主席鲍威尔施压的升级。
那么，这场特朗普自称“很有成效”的交谈，透露出哪些信号？到底是美联储扛住了压力，还是特朗普如愿以偿？
特朗普为什么要和美联储斗来斗去？
特朗普与鲍威尔之间的紧张关系并非一朝一夕。
2017年，特朗普亲自提名鲍威尔出任美联储主席。当时，他被视为稳健温和、专业中立，有望成为白宫的“可靠盟友”。但现实却很快脱轨，鲍威尔多次拒绝白宫“迅速降息”的要求后，用行动守住了美联储的独立，也彻底激怒了这位总统。
先说说特朗普为什么一直要美联储降息？美国政府今年将有9.2万亿债务到期，其中有6万多亿美元债务到期，而美债整体规模已经突破36万亿美元。如果降息利率下降100个基点，年利息支出就能减少4000亿美元。同时，特朗普需要低利率刺激经济，缓冲其关税政策对经济的冲击，为2026年中期选举积累政治资本。
那为啥鲍威尔一直不降息呢？美联储的核心目标是控制通货膨胀，今年因为特朗普的政策不确定性太高，尤其是关税极有可能引发通胀死灰复燃，过早降息可能加剧通胀失控风险。
目前来看，特朗普已经穷尽了正常手段要求降息，但鲍威尔就是不降息。当然，这不是简单的个人恩怨，而是白宫与美联储在货币政策上的根本性分歧。
特朗普视察美联储总部，谈了什么
美联储去年9月开始连续三次降息后，今年1月起维持利率不变至今。一直以来，美联储主席鲍威尔坚持“等待通胀确凿回落”，但特朗普已失去耐心。
特朗普选择在美联储7月议息会议前关键时期造访，绝非偶然。值得一提的是，本次视察时间非常“讲究”。下一次公布利率决议是在“周四”，特朗普想表达什么不言而喻；且“凌晨4:00”恰逢美股收盘，特朗普不希望此次视察给市场带来影响。
1、特朗普提及美联储翻修工程数据
视察期间，特朗普向陪同的鲍威尔展示了关于联储总部建筑物翻修成本的纸质文件，并表示，两座联储大楼的翻修成本已超过31亿美元。
鲍威尔当场驳斥这一估算方法，他表示：“我没有听到任何人这么说。特朗普正在把第三栋政府大楼的成本也算进去，而那栋大楼建于五年前。”
2、特朗普再次敦促美联储降息
在交流期间，特朗普当面多次要求鲍威尔降息。有记者问，鲍威尔有什么办法能让特朗普撤销批评论调时，特朗普反复称，希望鲍威尔降息。
特朗普表示，希望鲍威尔能降低利率，如果把利率降低三个百分点至一个百分点，美国就能省下一万多亿美元。
3、特朗普暗示放弃解雇鲍威尔的打算
特朗普暗示，他不会仅仅因为翻修项目超支的问题而罢免鲍威尔。特朗普称，“解雇鲍威尔是重大行动，我认为没必要。”
特朗普还表示：“鲍威尔没有辞职压力。他的任期很快就会届满，我相信他会做正确的事。我只想看到一件事发生，很简单：必须降低利率。”
结语
种种噪音下，市场本周又将迎来美联储7月利率会议，联储官员现已进入缄默期。
据CME“美联储观察”，美联储7月维持利率不变的概率高达97.4%，降息25个基点的概率仅为2.6%；美联储9月维持利率不变的概率为38%。值得注意的是，在特朗普持续施压之下，交易员们开始下注美联储将在明年更积极降息。
风险提示：投资于国际证券市场，除了需要承担与国内证券类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等国际证券市场投资所面临的特别投资风险，也需要投资者注意。
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北京时间7月25日凌晨，美国总统特朗普罕见造访美联储总部，与主席鲍威尔进行了长达一小时的面对面会谈。
这是近20年来美国总统首次正式造访美联储，而且时间点相当微妙：距离美联储7月30日利率决议仅剩不到一周时间，此举无疑是特朗普对美联储主席鲍威尔施压的升级。
那么，这场特朗普自称“很有成效”的交谈，透露出哪些信号？到底是美联储扛住了压力，还是特朗普如愿以偿？
特朗普为什么要和美联储斗来斗去？
特朗普与鲍威尔之间的紧张关系并非一朝一夕。
2017年，特朗普亲自提名鲍威尔出任美联储主席。当时，他被视为稳健温和、专业中立，有望成为白宫的“可靠盟友”。但现实却很快脱轨，鲍威尔多次拒绝白宫“迅速降息”的要求后，用行动守住了美联储的独立，也彻底激怒了这位总统。
先说说特朗普为什么一直要美联储降息？美国政府今年将有9.2万亿债务到期，其中有6万多亿美元债务到期，而美债整体规模已经突破36万亿美元。如果降息利率下降100个基点，年利息支出就能减少4000亿美元。同时，特朗普需要低利率刺激经济，缓冲其关税政策对经济的冲击，为2026年中期选举积累政治资本。
那为啥鲍威尔一直不降息呢？美联储的核心目标是控制通货膨胀，今年因为特朗普的政策不确定性太高，尤其是关税极有可能引发通胀死灰复燃，过早降息可能加剧通胀失控风险。
目前来看，特朗普已经穷尽了正常手段要求降息，但鲍威尔就是不降息。当然，这不是简单的个人恩怨，而是白宫与美联储在货币政策上的根本性分歧。
特朗普视察美联储总部，谈了什么
美联储去年9月开始连续三次降息后，今年1月起维持利率不变至今。一直以来，美联储主席鲍威尔坚持“等待通胀确凿回落”，但特朗普已失去耐心。
特朗普选择在美联储7月议息会议前关键时期造访，绝非偶然。值得一提的是，本次视察时间非常“讲究”。下一次公布利率决议是在“周四”，特朗普想表达什么不言而喻；且“凌晨4:00”恰逢美股收盘，特朗普不希望此次视察给市场带来影响。
1、特朗普提及美联储翻修工程数据
视察期间，特朗普向陪同的鲍威尔展示了关于联储总部建筑物翻修成本的纸质文件，并表示，两座联储大楼的翻修成本已超过31亿美元。
鲍威尔当场驳斥这一估算方法，他表示：“我没有听到任何人这么说。特朗普正在把第三栋政府大楼的成本也算进去，而那栋大楼建于五年前。”
2、特朗普再次敦促美联储降息
在交流期间，特朗普当面多次要求鲍威尔降息。有记者问，鲍威尔有什么办法能让特朗普撤销批评论调时，特朗普反复称，希望鲍威尔降息。
特朗普表示，希望鲍威尔能降低利率，如果把利率降低三个百分点至一个百分点，美国就能省下一万多亿美元。
3、特朗普暗示放弃解雇鲍威尔的打算
特朗普暗示，他不会仅仅因为翻修项目超支的问题而罢免鲍威尔。特朗普称，“解雇鲍威尔是重大行动，我认为没必要。”
特朗普还表示：“鲍威尔没有辞职压力。他的任期很快就会届满，我相信他会做正确的事。我只想看到一件事发生，很简单：必须降低利率。”
结语
种种噪音下，市场本周又将迎来美联储7月利率会议，联储官员现已进入缄默期。
据CME“美联储观察”，美联储7月维持利率不变的概率高达97.4%，降息25个基点的概率仅为2.6%；美联储9月维持利率不变的概率为38%。值得注意的是，在特朗普持续施压之下，交易员们开始下注美联储将在明年更积极降息。
风险提示：投资于国际证券市场，除了需要承担与国内证券类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等国际证券市场投资所面临的特别投资风险，也需要投资者注意。
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