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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指冲破3600点，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注中报预增、反内卷、水电建设、海南自贸区等题材，中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。
美股
美东时间周四，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.7%，标普500指数涨0.07%，纳指涨0.18%。IBM跌超7%，霍尼韦尔国际跌逾6%，领跌道指。科技股方面，英伟达、亚马逊涨超1%，特斯拉跌超8%。中概股多数下跌，奇富科技跌超9%，好未来跌逾5%。标普500指数、纳指续创历史新高。投资者关注特朗普与美联储的持续交锋。美国上周初请失业金人数小幅下降。
A股
周四，A股三大指数继续刷新今年以来的新高，截止收盘，沪指涨0.65%，收报3605.73点；深证成指涨1.21%，收报11193.06点；创业板指涨1.50%，收报2345.37点。沪深两市成交额达到18447亿，较前一日小幅缩量199亿。
港股
周四，港股三大指数表现不一。截至收盘，恒生指数涨0.51%，报25667.18点；恒生科技指数跌0.05%，报5743点；恒生国企指数涨0.18%，报9257.62点。
热点
1、焦企召开市场分析会：自7月25日零时起，焦炭价格上调
重要程度：★★★★
7月24日下午，中国炼焦行业协会市场委员会召开专题市场分析会，与会代表一致认为，当前焦炭市场应尽快提涨价格。为改善行业经营困难的局面，自7月25日零时起，对钢厂客户执行捣固湿熄焦价格上调50元/吨，捣固干熄焦价格上调55元/吨。
点评：
大同证券认为，当前煤炭行业亏损企业比例53.6%远超2016年的35%，利润总额下滑明显，“反内卷”行动全面开启，推动煤炭行业秩序优化、稳定供需关系。权益市场以涨为主，煤炭板块跑输指数。基本面上，高温天带动火电日耗激增，炼焦煤下游钢厂盈利尚可，采购积极性提升，动力煤+炼焦煤价格延续上涨，在反内卷约束产量和雅江下水工程需求带动下，预计煤炭仍有上涨空间。相关标的：陕西煤业、中煤能源等。
2、高层：中方愿同欧方推动经贸合作提质升级 积极拓展人工智能、数字经济等领域合作
7月24日下午，高层在北京人民大会堂同欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩共同主持第二十五次中国－欧盟领导人会晤。表示，中方愿同欧方推动经贸合作提质升级，巩固深化贸易、投资等传统领域合作，积极拓展人工智能、数字经济、绿色发展等新兴领域合作，取得更多成果。双方可以打造“升级版”中欧出口管制对话机制，保证中欧产供链稳定。
疫情跟踪
1、广东省省长王伟中:千方百计尽快阻断扑灭基孔肯雅热疫情。
2、海关总署:严防疫情疫病、违禁物品入境。
宏观
1、央行等两部门：加大乡村振兴重点领域的金融资源投入
近日中国人民银行、农业农村部联合印发《关于加强金融服务农村改革 推进乡村全面振兴的意见》。《意见》强调，要健全金融服务农村改革体制机制，鼓励各地探索建立农业设施和畜禽活体的确权颁证、抵押登记等管理制度，扩大抵押融资覆盖面，推动盘活农村资源资产。强化金融机构授信用信管理，优化完善金融供给机制。
点评：
中信证券认为，在粮食安全保障方面，农机贯穿粮食生产全程，单产提升行动将催生对高性能、智能化农机的大量需求。规划提出推进农机装备全程全面升级，加强大型高端智能农机、丘陵山区适用小型机械等农机装备及关键零部件研发应用，推进老旧农机报废更新，打造产业集群，促进农机农艺深度融合，实现种养加全链条高性能农机装备应用全覆盖。在完善现代农业经营体系进程中，土地流转利于大型农机高效作业，提升农业经营效益，农产品加工环节的先进农机设备推动产业升级。相关标的：一拖股份、苏垦农发等。
2、两部门：完善低价倾销的认定标准，规范市场价格秩序
7月24日，国家发展改革委、市场监管总局研究起草的《中华人民共和国价格法修正草案(征求意见稿)》向社会公开征求意见。修正草案进一步明确不正当价格行为认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争。同时，第十四条新增了“利用影响力、行业优势地位等，强制或者捆绑销售商品、提供服务并收取价款；”“对经营场所内经营者收取不合理费用，或者对其交易价格进行不合理限制、附加不合理条件；”等内容。
3、国务院国资委：优化国有资产增量投向，带头抵制“内卷式”竞争
国务院国资委7月23日至24日在京举办地方国资委负责人研讨班，总结上半年工作，交流做法经验，研究部署下一阶段重点任务。会议指出，要紧紧围绕“三个集中”，优化国有资产增量投向，调整存量结构，带头抵制“内卷式”竞争，加强重组整合，推动国有资本优化配置，形成新的国有资本布局结构。
4、央行周五将开展4000亿元MLF操作，连续5个月超额续作
为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行7月24日发布公告称，7月25日央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限为1年期。鉴于本月有3000亿元MLF到期，本次MLF操作意味着央行在7月MLF净投放1000亿元，为央行连续第五个月对MLF加量续作。
5、发改委：今年7350亿元中央预算内投资基本下达完毕
7月24日，发改委发文，截至目前，2025年中央预算内投资已基本下达完毕，重点支持现代化产业体系、现代化基础设施体系、新型城镇化和乡村全面振兴、区域协调发展和对外开放、绿色发展、社会民生、国家安全体系和能力现代化、灾后应急恢复等领域项目建设。其中指出，重点做好优化投向领域。加大对社会民生等重点领域的支持力度，集中力量支持需持续投入、市场不能有效发挥作用、补短板调结构惠民生的公共领域项目。
6、中欧领导人会晤是否谈及稀土出口事宜？外交部回应
7月24日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。《纽约时报》记者提问，欧盟对中国限制稀土金属和稀土磁体的出口表示了关切，周四的中欧领导人会晤是否谈及此事？郭嘉昆表示，中方的政策符合国际惯例，我们愿同有关国家和地区继续加强出口管制领域的对话合作，共同维护全球产供链稳定与安全。
产业
1、马斯克称到今年年底Robotaxi服务可能覆盖美国一半人口
重要程度：★★★
在特斯拉二季度财报电话会议上，首席执行官埃隆·马斯克宣布，特斯拉计划将其无人驾驶出租车服务(robotaxi)拓展至美国佛罗里达州、内华达州等多个地区。同时，特斯拉正在欧洲和中国测试其FSD(Supervised)功能，并希望在不久的将来在这些市场推出该功能。此外，特斯拉还在谋划推出新款Optimus人形机器人。
点评：
中信证券研报称，2025年以来，Robotaxi商业化节奏显著提速，主要系L4级别自动驾驶技术初步成熟，运营测试中Waymo事故率低于人类司机，同时美国对于Robotaxi监管逐步放松。展望未来，预计成熟运营后Robotaxi有望显著提升单车利用率并降低成本，带动网约车在出行市场渗透率持续提升。考虑到网络效应所需供需门槛，预计未来可能有新平台出现，但平台+技术厂商的合作模式会更具有可行性，长期市场空间料将显著放大，现有共享出行平台综合财务影响料将偏正面。相关标的：瑞玛精密、浙江世宝等。
2、上半年国内黄金首饰消费量大跌
中国黄金协会发布数据称，2025年上半年，我国黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%。其中，黄金首饰199.826吨，同比下降26.00%；金条及金币264.242吨，同比增长23.69%；工业及其他用金41.137吨，同比增长2.59%。中国黄金协会表示，高金价抑制黄金首饰消费，但轻克重、设计感强、附加值高的首饰产品仍然受青睐，这类产品使得商家盈利情况较好。金店金条需求仍然旺盛，但利润较低。针对金条和金币等消费量情况，中国黄金协会表示，由于地缘冲突加剧与经济不确定性使得黄金避险保值的功能进一步凸显，民间金条和金币投资需求大幅度增长；工业用金因金盐需求回升，呈现出小幅上涨趋势。
3、美公布人工智能计划以确保领先中国 外交部：应追求共享智能红利
外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。法新社记者提问，美国总统特朗普周三公布了一项人工智能行动计划。该计划旨在巩固美国在人工智能领域的主导地位，以保持对中国的领先。中方对此有何评论？郭嘉昆表示，中方始终主张各方应该共同推动人工智能开放包容，普惠向善，不应该突出对抗竞争，而应该追求共享智能红利，实现共同发展。
4、农业农村部：支持海南加力推进农业科技创新 高水平建好南繁硅谷
农业农村部24日与海南省委省政府举行工作会谈。农业农村部党组书记、部长韩俊表示，农业农村部将支持海南加力推进农业科技创新，高水平建好南繁硅谷，发挥好崖州湾国家实验室作用，以种业为重点打造农业科技创新高地。支持海南发挥资源禀赋、自由贸易港政策等优势，大力发展热带特色高效农业和天然橡胶等，推进海洋渔业高质量发展。支持海南巩固拓展脱贫攻坚成果，强化产业就业帮扶举措，牢牢守住不发生规模性返贫致贫的底线。支持海南深入学习运用“千万工程”经验，因地制宜推进宜居宜业和美乡村建设。
A股交易提示
利空提示
南京新百(600682)：公司控股股东、实控人因流动性债务危机 主要资产被司法冻结
富森美(002818)：董事长刘兵被留置 副董事长刘云华代为履行职责
个股关注
中科三环(000970)
公司是一家从事磁性材料及其应用产品研发、生产和销售的高新技术企业，是中国稀土永磁产业的代表企业，也是全球最大的钕铁硼永磁体制造商之一。公司主要产品包括烧结钕铁硼磁体、粘结钕铁硼磁体、软磁铁氧体和电动自行车等。钕铁硼磁体是其主打产品，广泛应用于能源、交通、机械、信息、家电、消费电子等领域，在混合动力汽车、电动汽车、节能家电、机器人、风力发电等新兴领域也有大量应用。
华胜天成(600410)
公司主要为电信、金融等行业的用户提供系统集成和专业服务。公司深度融合AI 与大数据技术，推出自主研发产品 “Mocha 智能统一运维平台”。该平台整合不同数据源的指标数据，利用人工智能算法实现对海量运维数据的自动分析，已在政府、金融、能源等多个行业得到广泛应用。
知识分享
什么是信披违规？
上市公司信息披露违法主要类型有未按时披露定期报告、业绩预测不准确或不及时、信息披露虚假或严重误导性陈述、未及时披露重大事项、隐瞒关联交易或巨额资金占用等。
信披违规主要是出于掩盖其本身存在的经营问题，或企图通过发布虚假消息而做高股价。公司通过信披违规维持较高的估值水平，可以以较高的估值获得融资，或以较高的价格抵押股份，甚至套现。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
（作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001）
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巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指冲破3600点，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注中报预增、反内卷、水电建设、海南自贸区等题材，中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。
美股
美东时间周四，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.7%，标普500指数涨0.07%，纳指涨0.18%。IBM跌超7%，霍尼韦尔国际跌逾6%，领跌道指。科技股方面，英伟达、亚马逊涨超1%，特斯拉跌超8%。中概股多数下跌，奇富科技跌超9%，好未来跌逾5%。标普500指数、纳指续创历史新高。投资者关注特朗普与美联储的持续交锋。美国上周初请失业金人数小幅下降。
A股
周四，A股三大指数继续刷新今年以来的新高，截止收盘，沪指涨0.65%，收报3605.73点；深证成指涨1.21%，收报11193.06点；创业板指涨1.50%，收报2345.37点。沪深两市成交额达到18447亿，较前一日小幅缩量199亿。
港股
周四，港股三大指数表现不一。截至收盘，恒生指数涨0.51%，报25667.18点；恒生科技指数跌0.05%，报5743点；恒生国企指数涨0.18%，报9257.62点。
热点
1、焦企召开市场分析会：自7月25日零时起，焦炭价格上调
重要程度：★★★★
7月24日下午，中国炼焦行业协会市场委员会召开专题市场分析会，与会代表一致认为，当前焦炭市场应尽快提涨价格。为改善行业经营困难的局面，自7月25日零时起，对钢厂客户执行捣固湿熄焦价格上调50元/吨，捣固干熄焦价格上调55元/吨。
点评：
大同证券认为，当前煤炭行业亏损企业比例53.6%远超2016年的35%，利润总额下滑明显，“反内卷”行动全面开启，推动煤炭行业秩序优化、稳定供需关系。权益市场以涨为主，煤炭板块跑输指数。基本面上，高温天带动火电日耗激增，炼焦煤下游钢厂盈利尚可，采购积极性提升，动力煤+炼焦煤价格延续上涨，在反内卷约束产量和雅江下水工程需求带动下，预计煤炭仍有上涨空间。相关标的：陕西煤业、中煤能源等。
2、高层：中方愿同欧方推动经贸合作提质升级 积极拓展人工智能、数字经济等领域合作
7月24日下午，高层在北京人民大会堂同欧洲理事会主席科斯塔、欧盟委员会主席冯德莱恩共同主持第二十五次中国－欧盟领导人会晤。表示，中方愿同欧方推动经贸合作提质升级，巩固深化贸易、投资等传统领域合作，积极拓展人工智能、数字经济、绿色发展等新兴领域合作，取得更多成果。双方可以打造“升级版”中欧出口管制对话机制，保证中欧产供链稳定。
疫情跟踪
1、广东省省长王伟中:千方百计尽快阻断扑灭基孔肯雅热疫情。
2、海关总署:严防疫情疫病、违禁物品入境。
宏观
1、央行等两部门：加大乡村振兴重点领域的金融资源投入
近日中国人民银行、农业农村部联合印发《关于加强金融服务农村改革 推进乡村全面振兴的意见》。《意见》强调，要健全金融服务农村改革体制机制，鼓励各地探索建立农业设施和畜禽活体的确权颁证、抵押登记等管理制度，扩大抵押融资覆盖面，推动盘活农村资源资产。强化金融机构授信用信管理，优化完善金融供给机制。
点评：
中信证券认为，在粮食安全保障方面，农机贯穿粮食生产全程，单产提升行动将催生对高性能、智能化农机的大量需求。规划提出推进农机装备全程全面升级，加强大型高端智能农机、丘陵山区适用小型机械等农机装备及关键零部件研发应用，推进老旧农机报废更新，打造产业集群，促进农机农艺深度融合，实现种养加全链条高性能农机装备应用全覆盖。在完善现代农业经营体系进程中，土地流转利于大型农机高效作业，提升农业经营效益，农产品加工环节的先进农机设备推动产业升级。相关标的：一拖股份、苏垦农发等。
2、两部门：完善低价倾销的认定标准，规范市场价格秩序
7月24日，国家发展改革委、市场监管总局研究起草的《中华人民共和国价格法修正草案(征求意见稿)》向社会公开征求意见。修正草案进一步明确不正当价格行为认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争。同时，第十四条新增了“利用影响力、行业优势地位等，强制或者捆绑销售商品、提供服务并收取价款；”“对经营场所内经营者收取不合理费用，或者对其交易价格进行不合理限制、附加不合理条件；”等内容。
3、国务院国资委：优化国有资产增量投向，带头抵制“内卷式”竞争
国务院国资委7月23日至24日在京举办地方国资委负责人研讨班，总结上半年工作，交流做法经验，研究部署下一阶段重点任务。会议指出，要紧紧围绕“三个集中”，优化国有资产增量投向，调整存量结构，带头抵制“内卷式”竞争，加强重组整合，推动国有资本优化配置，形成新的国有资本布局结构。
4、央行周五将开展4000亿元MLF操作，连续5个月超额续作
为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行7月24日发布公告称，7月25日央行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展4000亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限为1年期。鉴于本月有3000亿元MLF到期，本次MLF操作意味着央行在7月MLF净投放1000亿元，为央行连续第五个月对MLF加量续作。
5、发改委：今年7350亿元中央预算内投资基本下达完毕
7月24日，发改委发文，截至目前，2025年中央预算内投资已基本下达完毕，重点支持现代化产业体系、现代化基础设施体系、新型城镇化和乡村全面振兴、区域协调发展和对外开放、绿色发展、社会民生、国家安全体系和能力现代化、灾后应急恢复等领域项目建设。其中指出，重点做好优化投向领域。加大对社会民生等重点领域的支持力度，集中力量支持需持续投入、市场不能有效发挥作用、补短板调结构惠民生的公共领域项目。
6、中欧领导人会晤是否谈及稀土出口事宜？外交部回应
7月24日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。《纽约时报》记者提问，欧盟对中国限制稀土金属和稀土磁体的出口表示了关切，周四的中欧领导人会晤是否谈及此事？郭嘉昆表示，中方的政策符合国际惯例，我们愿同有关国家和地区继续加强出口管制领域的对话合作，共同维护全球产供链稳定与安全。
产业
1、马斯克称到今年年底Robotaxi服务可能覆盖美国一半人口
重要程度：★★★
在特斯拉二季度财报电话会议上，首席执行官埃隆·马斯克宣布，特斯拉计划将其无人驾驶出租车服务(robotaxi)拓展至美国佛罗里达州、内华达州等多个地区。同时，特斯拉正在欧洲和中国测试其FSD(Supervised)功能，并希望在不久的将来在这些市场推出该功能。此外，特斯拉还在谋划推出新款Optimus人形机器人。
点评：
中信证券研报称，2025年以来，Robotaxi商业化节奏显著提速，主要系L4级别自动驾驶技术初步成熟，运营测试中Waymo事故率低于人类司机，同时美国对于Robotaxi监管逐步放松。展望未来，预计成熟运营后Robotaxi有望显著提升单车利用率并降低成本，带动网约车在出行市场渗透率持续提升。考虑到网络效应所需供需门槛，预计未来可能有新平台出现，但平台+技术厂商的合作模式会更具有可行性，长期市场空间料将显著放大，现有共享出行平台综合财务影响料将偏正面。相关标的：瑞玛精密、浙江世宝等。
2、上半年国内黄金首饰消费量大跌
中国黄金协会发布数据称，2025年上半年，我国黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%。其中，黄金首饰199.826吨，同比下降26.00%；金条及金币264.242吨，同比增长23.69%；工业及其他用金41.137吨，同比增长2.59%。中国黄金协会表示，高金价抑制黄金首饰消费，但轻克重、设计感强、附加值高的首饰产品仍然受青睐，这类产品使得商家盈利情况较好。金店金条需求仍然旺盛，但利润较低。针对金条和金币等消费量情况，中国黄金协会表示，由于地缘冲突加剧与经济不确定性使得黄金避险保值的功能进一步凸显，民间金条和金币投资需求大幅度增长；工业用金因金盐需求回升，呈现出小幅上涨趋势。
3、美公布人工智能计划以确保领先中国 外交部：应追求共享智能红利
外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。法新社记者提问，美国总统特朗普周三公布了一项人工智能行动计划。该计划旨在巩固美国在人工智能领域的主导地位，以保持对中国的领先。中方对此有何评论？郭嘉昆表示，中方始终主张各方应该共同推动人工智能开放包容，普惠向善，不应该突出对抗竞争，而应该追求共享智能红利，实现共同发展。
4、农业农村部：支持海南加力推进农业科技创新 高水平建好南繁硅谷
农业农村部24日与海南省委省政府举行工作会谈。农业农村部党组书记、部长韩俊表示，农业农村部将支持海南加力推进农业科技创新，高水平建好南繁硅谷，发挥好崖州湾国家实验室作用，以种业为重点打造农业科技创新高地。支持海南发挥资源禀赋、自由贸易港政策等优势，大力发展热带特色高效农业和天然橡胶等，推进海洋渔业高质量发展。支持海南巩固拓展脱贫攻坚成果，强化产业就业帮扶举措，牢牢守住不发生规模性返贫致贫的底线。支持海南深入学习运用“千万工程”经验，因地制宜推进宜居宜业和美乡村建设。
A股交易提示
利空提示
南京新百(600682)：公司控股股东、实控人因流动性债务危机 主要资产被司法冻结
富森美(002818)：董事长刘兵被留置 副董事长刘云华代为履行职责
个股关注
中科三环(000970)
公司是一家从事磁性材料及其应用产品研发、生产和销售的高新技术企业，是中国稀土永磁产业的代表企业，也是全球最大的钕铁硼永磁体制造商之一。公司主要产品包括烧结钕铁硼磁体、粘结钕铁硼磁体、软磁铁氧体和电动自行车等。钕铁硼磁体是其主打产品，广泛应用于能源、交通、机械、信息、家电、消费电子等领域，在混合动力汽车、电动汽车、节能家电、机器人、风力发电等新兴领域也有大量应用。
华胜天成(600410)
公司主要为电信、金融等行业的用户提供系统集成和专业服务。公司深度融合AI 与大数据技术，推出自主研发产品 “Mocha 智能统一运维平台”。该平台整合不同数据源的指标数据，利用人工智能算法实现对海量运维数据的自动分析，已在政府、金融、能源等多个行业得到广泛应用。
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什么是信披违规？
上市公司信息披露违法主要类型有未按时披露定期报告、业绩预测不准确或不及时、信息披露虚假或严重误导性陈述、未及时披露重大事项、隐瞒关联交易或巨额资金占用等。
信披违规主要是出于掩盖其本身存在的经营问题，或企图通过发布虚假消息而做高股价。公司通过信披违规维持较高的估值水平，可以以较高的估值获得融资，或以较高的价格抵押股份，甚至套现。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
（作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001）
