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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指站上3500点，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注中报预增、稳定币、水电水利建设等题材，中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。
美股
美东时间周二，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.4%，标普500指数涨0.06%，纳指跌0.39%。安进涨超3%，默克涨近3%，领涨道指。科技股方面，英伟达跌超2%，脸书跌逾1%。中概股普遍上涨，大全新能源涨超16%，蔚来涨逾10%。多家科技巨头即将公布财报。特朗普宣布与菲律宾及印尼达成贸易协议。
A股
周二，A股三大指数延续上攻态势，集体创年内新高。截止收盘，沪指涨0.62%，收报3581.86点；深证成指涨0.84%，收报11099.83点；创业板指涨0.61%，收报2310.86点。沪深两市成交额达到18930亿，较前一日放量1931亿。
港股
周二，港股三大指数集体上涨。截至收盘，恒生指数涨0.54%，报25130.03点；科技指数涨0.38%，报5606.83点；国企指数涨0.39%，报9075.60点。
热点
1、高层签署国务院令 公布《农村公路条例》
重要程度：★★★★
高层签署国务院令，公布《农村公路条例》，旨在推动农村公路高质量发展，适应推进乡村全面振兴、加快农业农村现代化需要。其中指出，要推进农村公路与沿线配套设施、产业园区、旅游景区等一体化建设，促进农村客运、货运物流、邮政快递融合发展，提升农村公路服务畅通城乡经济循环的能力。
点评：
华创证券认为，看好交运长期配置价值，回调后股息率具备吸引力，重视产业逻辑或驱动估值弹性。预计公路主业业绩或迎回升，关注收费公路政策优化方向及地方国资积极行为。相关标的：四川成渝、西藏天路等。
2、外汇局最新发声！事关人民币汇率、外资增持境内股票情况
国新办举行新闻发布会，请国家外汇管理局介绍2025年上半年外汇收支数据情况。介绍了人民币汇率、外资增持境内股票等情况。国家外汇管理局国际收支司司长贾宁表示，今年以来，外资配置人民币资产总体保持稳定。目前外资持有境内人民币债券的总量超过了6000亿美元，处于历史较高水平。近期外资投资境内的股票总体向好，上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元。
疫情跟踪
1、广东疾控：基孔肯雅热已有疫情，登革热疫情进入快速上升期。
2、苏丹新一轮霍乱疫情已致2302人死亡。
宏观
1、中西部钢企就破“内卷”形成共识
在日前举办的第十届陕晋川甘钢企高峰论坛上，与会钢企代表达成“强化自律控产”的共识。大家认为，落实好中央提出的破“内卷”要求，加强行业自律，将为实现区域钢铁产业有序、有质、有效发展发挥重要作用。中国钢铁工业协会副会长骆铁军表示，上半年，钢铁行业实现利润的一部分来源于焦煤等燃原料的价格下跌，钢铁企业要清醒地认识下半年需求未发生根本性变化的现实，加强行业自律。
点评：
长江证券研报认为，本轮“反内卷”有望使得钢铁行业供需优化加速，打破“内卷”在于短期限产量以及长期去产能。同时，相比于利润，钢价或是市场更关注的锚，因为它反映了更长期的盈利，只有当钢价企稳反弹时，才能打破产业链的负循环，扭转行业基本面的预期，也给钢铁板块的估值带来修复空间。相关标的：柳钢股份、金岭矿业等。
2、央行：二季度房地产贷款增速回升，支持科创企业力度较大
中国人民银行统计，2025年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%，上半年人民币贷款增加12.92万亿元。其中，2025年二季度末，人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速比上年末高0.6个百分点，上半年增加4166亿元。获得贷款支持的科技型中小企业27.4万家，获贷率50%，比去年同期高3.2个百分点。
3、中美下一轮磋商将涉及购买俄、伊石油问题？外交部回应
7月22日，外交部举行例行记者会。有记者提问，美国财政部长贝森特表示，下一轮中美关税谈判可能包括讨论中国购买俄罗斯和伊朗石油的问题。外交部对此有何评论？外交部发言人郭嘉昆表示，在关税问题上，中方立场是一贯和明确的，希望美方同中方一道落实两国元首通话达成的重要共识，发挥中美经贸磋商机制的作用，通过对话沟通增进共识、减少误解、加强合作，推动中美关系稳定健康可持续发展。
4、国资委：中央企业要主动融入城市发展创新生态
7月21日，国务院国资委党委召开扩大会议，会议强调，中央企业要主动融入城市发展创新生态，优化布局结构，通过产业升级、科技创新、业态创新等方式，积极引领城市新质生产力发展。要助力建设舒适便利的宜居环境，构建城市治理智能体系，积极参与城市精品建筑建设，参与城中村和危旧房改造，改善人居环境，共同营造高品质城市生活空间。
5、利好扩散！工程机械板块发力，“雅下”概念能否持续火热？
7月22日，临近A股尾盘时分，工程机械板块突然发力，截至收盘，铁建重工、柳工、厦工股份、山河智能、五新隧装、国机重装、南方路机等10多只个股涨停。东吴证券指出，以1.2万亿元总投资规模测算，雅鲁藏布江下游水电工程对工程机械的拉动作用约为1000亿—1500亿元。雅江项目位处西藏林芝市，平均海拔3000米以上，高寒环境下柴油燃烧性能差、保养成本高，电动化无人化工程机械有望成为主流选择，带来更高的单台设备价值量，所以实际市场规模会高于预期规模。
6、2.55万亿元！养老金调仓路径浮现，这些股获增持
人力资源社会保障部2025年二季度新闻发布会上表示，截至6月底，养老保险基金投资运营规模2.55万亿元，较上一季度增长0.15万亿元。下一步将持续推动扩大基本养老保险基金委托投资规模。进一步规范基本养老保险基金投资运营信息报告和信息披露制度。近期，多家A股上市公司披露了回购方案，与此同时，基本养老保险基金在上市公司前十大流通股东名单中频频出现。与今年一季度末相比，基本养老保险基金新进健友股份，对银轮股份、九丰能源等进行了增持。
产业
1、“可控核聚变国家队”获百亿级投资
重要程度：★★★
“可控核聚变国家队”中国聚变能源有限公司(以下简称聚变公司)有望获得百亿级投资。此前2月28日，中国核电、浙能电力便公告了此次增资计划，彼时光大证券分析称，此次战略投资标志着国内核能“三步走”战略进入聚变堆实质推进阶段，中国在可控核聚变领域的布局和投入正在加速。最新公告宣告这笔交易已接近完成，即国务院国资委已经批复。
点评：
中信证券研报称，观察到可控核聚变行业近期政策信号不断明确、融资规模提升、装置建设加速、技术进展明显，中信证券判断多重利好短期有望促进行业加速上涨。同时中信证券认为基于大国竞争视角，目前行业的长期成长趋势已经确立，国际及国内装置加速建设下，零部件企业订单有望得到充分释放。同时国内后续或有潜在的行业顶层设计或支持资金预期，中信证券对行业坚定看好。相关标的：中国核电、浙能电力等。
2、上海人工智能实验室（上海AI实验室）推出多智能体框架Intern·Agent
上海人工智能实验室近期推出多智能体框架Intern·Agent，并探索以此为核心构建科学发现系统。通过调动多个专职智能体，使之各司其职协同工作，Intern·Agent使AI获得类似人类科学家的自主探索能力，可开展分析问题、查阅文献、调研反思及开展实验，从而实现“想法生成-方案设计-代码实现-实验验证”全流程闭环。目前，Intern·Agent已在12个科研领域进行了实验测试，大幅提升研究效率。
3、我国牵头制定的全球首个光伏直流领域国际标准正式发布
由我国牵头制定的国际标准《分布式光伏发电接入低压直流系统及用例》国际标准正式发布。该标准是光伏直流领域的首个国际标准，为分布式光伏开发与新型配电系统建设奠定了基础，为全球分布式光伏产业的发展提供了指南。
4、国家电网：聚焦重点领域深化内部改革 加快建设全国统一电力市场
据国家电网消息，国家电网有限公司2025年下半年重点工作推进会在京召开。公司董事长、党组书记张智刚出席会议并讲话。张智刚强调，当前和近期重点工作，要坚持创新驱动，系统强化创新体系建设。切实增强科技创新的紧迫感，强化科技创新的主体责任，加强协同创新，进一步加强科技人才培育。要深化改革攻坚，激发高质量发展动力活力。扎实推进国企改革任务落地，聚焦重点领域深化内部改革，加快建设全国统一电力市场。要强化重点领域风险防控，纵深推进全面从严治党。要全面完成年度目标任务，确保“十四五”圆满收官。全力服务经济社会发展大局，更好统筹发展和安全，确保完成全年目标任务。
A股交易提示
利空提示
北方长龙(301357)：终止发行股份及支付现金购买资产并增资事项
广联航空(300900)：控股股东、实控人、董事长王增夺被立案调查并实施留置
个股关注
浙江建投(002761)
公司是一家集投资、设计、建造、运维于一体的现代建筑服务全产业链企业集团，也是浙江省属整体上市国有企业。公司主要从事建筑施工业务以及与建筑产业链相关的工程设计咨询、产业投资业务、工业制造业务及建筑专业服务五大板块。建筑施工是主要业务板块及收入来源，涵盖房屋建筑、市政路桥等多种施工业务；工程设计服务包括规划、设计等；建筑产业投资以投资带动施工；工业制造依托施工业务，涉及装配式、地铁管片等；建筑专业服务包括工程商贸、工程金融等。
神驰机电(603109)
是一家专注于电机电控、储能电源等领域的上市企业，在小型发电机行业具有较强的竞争力。公司业务覆盖电机电控、储能电源、发电机组、园林机械等产品领域。产品分为部件类和终端类，部件类包括小型发电机、数码变频发电机和通用汽油机等；终端类有通用汽油发电机组、数码变频发电机组、高压清洗机等，还销售水泵、柴油发电机组等。
知识分享
什么是波峰和波谷？
波谷是指股价在波动过程中所达到的最大跌幅区域。
波峰是指股价在波动过程中所达到的最大涨幅区域。波谷与波峰属于波段操作中的买卖进出区域，主要由以下一些条件组成：
1、箱体运动的箱形顶部和底部位置；2、布林线的上轨线和下轨线；3、趋势通道的上轨趋势线和下轨支撑线；4、成交密集区的边缘线；5、投资者事先制定的止盈或止损位；6、股价以轴线之间的平均偏离值的位置。
投资者通过结合其他指标综合分析判断股价走势，按照波段行情的不同运行方向进行买卖操作。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
（作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001）
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巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，沪指站上3500点，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注中报预增、稳定币、水电水利建设等题材，中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。
美股
美东时间周二，美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.4%，标普500指数涨0.06%，纳指跌0.39%。安进涨超3%，默克涨近3%，领涨道指。科技股方面，英伟达跌超2%，脸书跌逾1%。中概股普遍上涨，大全新能源涨超16%，蔚来涨逾10%。多家科技巨头即将公布财报。特朗普宣布与菲律宾及印尼达成贸易协议。
A股
周二，A股三大指数延续上攻态势，集体创年内新高。截止收盘，沪指涨0.62%，收报3581.86点；深证成指涨0.84%，收报11099.83点；创业板指涨0.61%，收报2310.86点。沪深两市成交额达到18930亿，较前一日放量1931亿。
港股
周二，港股三大指数集体上涨。截至收盘，恒生指数涨0.54%，报25130.03点；科技指数涨0.38%，报5606.83点；国企指数涨0.39%，报9075.60点。
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1、高层签署国务院令 公布《农村公路条例》
重要程度：★★★★
高层签署国务院令，公布《农村公路条例》，旨在推动农村公路高质量发展，适应推进乡村全面振兴、加快农业农村现代化需要。其中指出，要推进农村公路与沿线配套设施、产业园区、旅游景区等一体化建设，促进农村客运、货运物流、邮政快递融合发展，提升农村公路服务畅通城乡经济循环的能力。
点评：
华创证券认为，看好交运长期配置价值，回调后股息率具备吸引力，重视产业逻辑或驱动估值弹性。预计公路主业业绩或迎回升，关注收费公路政策优化方向及地方国资积极行为。相关标的：四川成渝、西藏天路等。
2、外汇局最新发声！事关人民币汇率、外资增持境内股票情况
国新办举行新闻发布会，请国家外汇管理局介绍2025年上半年外汇收支数据情况。介绍了人民币汇率、外资增持境内股票等情况。国家外汇管理局国际收支司司长贾宁表示，今年以来，外资配置人民币资产总体保持稳定。目前外资持有境内人民币债券的总量超过了6000亿美元，处于历史较高水平。近期外资投资境内的股票总体向好，上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元。
疫情跟踪
1、广东疾控：基孔肯雅热已有疫情，登革热疫情进入快速上升期。
2、苏丹新一轮霍乱疫情已致2302人死亡。
宏观
1、中西部钢企就破“内卷”形成共识
在日前举办的第十届陕晋川甘钢企高峰论坛上，与会钢企代表达成“强化自律控产”的共识。大家认为，落实好中央提出的破“内卷”要求，加强行业自律，将为实现区域钢铁产业有序、有质、有效发展发挥重要作用。中国钢铁工业协会副会长骆铁军表示，上半年，钢铁行业实现利润的一部分来源于焦煤等燃原料的价格下跌，钢铁企业要清醒地认识下半年需求未发生根本性变化的现实，加强行业自律。
点评：
长江证券研报认为，本轮“反内卷”有望使得钢铁行业供需优化加速，打破“内卷”在于短期限产量以及长期去产能。同时，相比于利润，钢价或是市场更关注的锚，因为它反映了更长期的盈利，只有当钢价企稳反弹时，才能打破产业链的负循环，扭转行业基本面的预期，也给钢铁板块的估值带来修复空间。相关标的：柳钢股份、金岭矿业等。
2、央行：二季度房地产贷款增速回升，支持科创企业力度较大
中国人民银行统计，2025年二季度末，金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%，上半年人民币贷款增加12.92万亿元。其中，2025年二季度末，人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速比上年末高0.6个百分点，上半年增加4166亿元。获得贷款支持的科技型中小企业27.4万家，获贷率50%，比去年同期高3.2个百分点。
3、中美下一轮磋商将涉及购买俄、伊石油问题？外交部回应
7月22日，外交部举行例行记者会。有记者提问，美国财政部长贝森特表示，下一轮中美关税谈判可能包括讨论中国购买俄罗斯和伊朗石油的问题。外交部对此有何评论？外交部发言人郭嘉昆表示，在关税问题上，中方立场是一贯和明确的，希望美方同中方一道落实两国元首通话达成的重要共识，发挥中美经贸磋商机制的作用，通过对话沟通增进共识、减少误解、加强合作，推动中美关系稳定健康可持续发展。
4、国资委：中央企业要主动融入城市发展创新生态
7月21日，国务院国资委党委召开扩大会议，会议强调，中央企业要主动融入城市发展创新生态，优化布局结构，通过产业升级、科技创新、业态创新等方式，积极引领城市新质生产力发展。要助力建设舒适便利的宜居环境，构建城市治理智能体系，积极参与城市精品建筑建设，参与城中村和危旧房改造，改善人居环境，共同营造高品质城市生活空间。
5、利好扩散！工程机械板块发力，“雅下”概念能否持续火热？
7月22日，临近A股尾盘时分，工程机械板块突然发力，截至收盘，铁建重工、柳工、厦工股份、山河智能、五新隧装、国机重装、南方路机等10多只个股涨停。东吴证券指出，以1.2万亿元总投资规模测算，雅鲁藏布江下游水电工程对工程机械的拉动作用约为1000亿—1500亿元。雅江项目位处西藏林芝市，平均海拔3000米以上，高寒环境下柴油燃烧性能差、保养成本高，电动化无人化工程机械有望成为主流选择，带来更高的单台设备价值量，所以实际市场规模会高于预期规模。
6、2.55万亿元！养老金调仓路径浮现，这些股获增持
人力资源社会保障部2025年二季度新闻发布会上表示，截至6月底，养老保险基金投资运营规模2.55万亿元，较上一季度增长0.15万亿元。下一步将持续推动扩大基本养老保险基金委托投资规模。进一步规范基本养老保险基金投资运营信息报告和信息披露制度。近期，多家A股上市公司披露了回购方案，与此同时，基本养老保险基金在上市公司前十大流通股东名单中频频出现。与今年一季度末相比，基本养老保险基金新进健友股份，对银轮股份、九丰能源等进行了增持。
产业
1、“可控核聚变国家队”获百亿级投资
重要程度：★★★
“可控核聚变国家队”中国聚变能源有限公司(以下简称聚变公司)有望获得百亿级投资。此前2月28日，中国核电、浙能电力便公告了此次增资计划，彼时光大证券分析称，此次战略投资标志着国内核能“三步走”战略进入聚变堆实质推进阶段，中国在可控核聚变领域的布局和投入正在加速。最新公告宣告这笔交易已接近完成，即国务院国资委已经批复。
点评：
中信证券研报称，观察到可控核聚变行业近期政策信号不断明确、融资规模提升、装置建设加速、技术进展明显，中信证券判断多重利好短期有望促进行业加速上涨。同时中信证券认为基于大国竞争视角，目前行业的长期成长趋势已经确立，国际及国内装置加速建设下，零部件企业订单有望得到充分释放。同时国内后续或有潜在的行业顶层设计或支持资金预期，中信证券对行业坚定看好。相关标的：中国核电、浙能电力等。
2、上海人工智能实验室（上海AI实验室）推出多智能体框架Intern·Agent
上海人工智能实验室近期推出多智能体框架Intern·Agent，并探索以此为核心构建科学发现系统。通过调动多个专职智能体，使之各司其职协同工作，Intern·Agent使AI获得类似人类科学家的自主探索能力，可开展分析问题、查阅文献、调研反思及开展实验，从而实现“想法生成-方案设计-代码实现-实验验证”全流程闭环。目前，Intern·Agent已在12个科研领域进行了实验测试，大幅提升研究效率。
3、我国牵头制定的全球首个光伏直流领域国际标准正式发布
由我国牵头制定的国际标准《分布式光伏发电接入低压直流系统及用例》国际标准正式发布。该标准是光伏直流领域的首个国际标准，为分布式光伏开发与新型配电系统建设奠定了基础，为全球分布式光伏产业的发展提供了指南。
4、国家电网：聚焦重点领域深化内部改革 加快建设全国统一电力市场
据国家电网消息，国家电网有限公司2025年下半年重点工作推进会在京召开。公司董事长、党组书记张智刚出席会议并讲话。张智刚强调，当前和近期重点工作，要坚持创新驱动，系统强化创新体系建设。切实增强科技创新的紧迫感，强化科技创新的主体责任，加强协同创新，进一步加强科技人才培育。要深化改革攻坚，激发高质量发展动力活力。扎实推进国企改革任务落地，聚焦重点领域深化内部改革，加快建设全国统一电力市场。要强化重点领域风险防控，纵深推进全面从严治党。要全面完成年度目标任务，确保“十四五”圆满收官。全力服务经济社会发展大局，更好统筹发展和安全，确保完成全年目标任务。
A股交易提示
利空提示
北方长龙(301357)：终止发行股份及支付现金购买资产并增资事项
广联航空(300900)：控股股东、实控人、董事长王增夺被立案调查并实施留置
个股关注
浙江建投(002761)
公司是一家集投资、设计、建造、运维于一体的现代建筑服务全产业链企业集团，也是浙江省属整体上市国有企业。公司主要从事建筑施工业务以及与建筑产业链相关的工程设计咨询、产业投资业务、工业制造业务及建筑专业服务五大板块。建筑施工是主要业务板块及收入来源，涵盖房屋建筑、市政路桥等多种施工业务；工程设计服务包括规划、设计等；建筑产业投资以投资带动施工；工业制造依托施工业务，涉及装配式、地铁管片等；建筑专业服务包括工程商贸、工程金融等。
神驰机电(603109)
是一家专注于电机电控、储能电源等领域的上市企业，在小型发电机行业具有较强的竞争力。公司业务覆盖电机电控、储能电源、发电机组、园林机械等产品领域。产品分为部件类和终端类，部件类包括小型发电机、数码变频发电机和通用汽油机等；终端类有通用汽油发电机组、数码变频发电机组、高压清洗机等，还销售水泵、柴油发电机组等。
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什么是波峰和波谷？
波谷是指股价在波动过程中所达到的最大跌幅区域。
波峰是指股价在波动过程中所达到的最大涨幅区域。波谷与波峰属于波段操作中的买卖进出区域，主要由以下一些条件组成：
1、箱体运动的箱形顶部和底部位置；2、布林线的上轨线和下轨线；3、趋势通道的上轨趋势线和下轨支撑线；4、成交密集区的边缘线；5、投资者事先制定的止盈或止损位；6、股价以轴线之间的平均偏离值的位置。
投资者通过结合其他指标综合分析判断股价走势，按照波段行情的不同运行方向进行买卖操作。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
（作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001）
