周二，市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。创业板指黄白分时线明显分化，个股普跌。沪深两市全天成交额1.61万亿，较上个交易日放量1533亿。截至收盘，沪指跌0.42%，深成指涨0.56%，创业板指涨1.73%。今天带来一只通信设备概念龙头，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、公司18个月上涨455%。
2、公司此前发布2025年第一季度报告，营业总收入为4.36亿元，较上年同期的1.98亿元增长了120.57%。增长主要得益于AI算力需求驱动下数通市场的快速增长，公司光芯片及器件、室内光缆、线缆高分子材料订单较上年同期增加。归属于上市公司股东的净利润为9319.44万元，上年同期为844.32万元，增长1003.78%。
3、公司主要从事光芯片及器件、室内光缆、线缆材料的研发、生产和销售。其PLC光分路器芯片可将光信号分配到多根光纤中，广泛应用于光纤到户（FTTH）网络。
4、随着AI大模型和算力需求爆发，数据中心从100G/200G互连逐渐升级到400G/800G/1.6T光互连。公司积极研发高速率的光芯片及器件。
市场的情绪整体有望迎来新的提振
数据来源：巨丰投研数据平台
今日大盘下降，截止收盘，上证指数跌0.42%，深证成指涨0.56%，创业板指涨1.73%。沪深两市成交额达到1.61万亿元，较昨日增长1533.12亿。其中沪市成交6468.52亿元，深市成交9652.12亿元。本日主力资金净流出524.01亿，连续5日净流出。
巨丰投顾认为，操作上，短期配置可聚焦科技成长主线，其中算力与CPO领域受益于行业需求增长和技术突破，机器人板块因相关代工项目落地及国产替代、技术领先等因素具备潜力；防御性资产方面，电力领域受全国最大电力负荷创新高及煤电联动改革推动，贵金属在升温的地缘风险下有避险属性；政策受益领域中，市场活跃度提升利好券商与金融科技板块。整体可考虑组合配置，继续博弈市场风险偏好抬升下的结构性机会。
巴菲特如何看待市场下跌？
巴菲特看待市场下跌的态度向来冷静且带有长期视角，他认为市场短期波动是正常现象，甚至将下跌视为“购物良机”。在他看来，股市下跌就像商店打折，优质企业的股价被低估时，正是买入并长期持有的好时机。他曾强调，投资者应关注企业的内在价值而非短期价格波动，市场下跌反而能筛选出真正有竞争力的公司，同时考验投资者的耐心与定力。他反对因恐慌而抛售优质资产，主张利用市场的非理性下跌积累优质股权，认为长期来看，优质企业的价值终将反映在股价上，而下跌不过是长期复利增长中的短暂插曲。
通信设备行业未来存在的利好刺激有哪些？
政策层面，工信部提出加快5G和千兆光网建设，启动“宽带边疆”建设等措施。《“十四五”信息通信行业发展规划》也明确了新型数字基础设施建设目标，为行业发展提供政策保障。
技术方面，AI技术与通信网络深度融合，将开启通信产业智能化发展新阶段。同时，6G技术商用化进程加速，太赫兹通信等技术将实现全息通信等前沿应用，为行业带来新的增长点。
市场需求上，5G技术的深化应用，使“5G+工业互联网”项目不断增加，带动通信设备需求增长。此外，大模型兴起和生成式人工智能应用，显著提升了人工智能服务器市场规模，带动高速光模块需求快速增长。
数据来源：巨丰投研数据平台
回溯近一年市场表现，该股连涨连跌概率如上。连涨5天后上涨概率50%，连跌4天后上涨概率66.7%。
公司财务透视：业绩增长与估值
公司此前发布2025年第一季度报告，营业总收入为4.36亿元，较上年同期的1.98亿元增长了120.57%。增长主要得益于AI算力需求驱动下数通市场的快速增长，公司光芯片及器件、室内光缆、线缆高分子材料订单较上年同期增加。归属于上市公司股东的净利润为9319.44万元，上年同期为844.32万元，增长1003.78%。
公司投资逻辑
随着AI产业发展，全球数据中心对高速光模块需求迫切。公司的AWG组件、DFB激光器等产品是高速光模块核心组件，AI算力需求驱动数通市场增长，为公司带来大量订单，2024年其核心产品光芯片及器件收入同比飙升68.14%，2025年一季度营业总收入同比增长120.57%，业绩增长势头强劲。
公司在AWG芯片领域具有优势，其晶圆产能国内第一，占比30%以上。且芯片价格比国外厂商低30%，在国产化替代进程中受益明显，AWG芯片国产化率仅15%，公司贡献其中5%。同时，公司MPO连接器业务也因行业景气度高，且其产品在泰国生产，受关税影响小，预计2025年市占率可达8.51%。
公司拥有291名研发人员与10名中科院专家组成的团队，研发费用率达12.73%。其推出的功率突破1000毫瓦的CWDFB激光器，在50℃高温环境下仍能稳定运行，且开发的硅光用高功率CWDFB激光器芯片已进入小批量生产阶段，为AI数据中心提供关键光源支持，技术突破为未来发展奠定基础。
公司构建了IDM全流程业务体系，从芯片设计、晶圆制造到封装测试全覆盖。2025年初，公司收购福可喜玛53%股权，将MT插芯纳入版图，强化了在光模块上游材料的掌控力，进一步完善产业链，提升整体竞争力。
公司的PLC光分路器芯片全球市占率超60%，是全球主流供货商。同时，公司通过深化与国际头部光模块企业合作，推动AWG芯片、光纤连接器等产品打入北美、欧洲市场，境外收入同比大幅增长，全球市场份额逐步扩大。
市盈率变化
2024 年1月26日市盈率（TTM）约 73.93倍，到9月13日下降至33.61倍，如今PE为42.2倍。虽高于前期但在行业内处于中等水平，表明市场对其未来盈利预期逐渐升温。
股价爆发动因
受益于全球 “AI 浪潮”，AI 算力需求驱动数通市场快速增长。公司的光芯片及器件、室内光缆、线缆高分子材料等产品订单大幅增加，2025 年一季度营收 4.36 亿元，同比增长 120.57%，归母净利润 9319.44 万元，同比增长 1003.79%，良好的业绩表现推动股价上涨。
公司是全球主流的 PLC 光分路器芯片供货商，全球市占率超 60%。其 AWG 器件、光纤连接器等产品近三年收入复合增长率超过 140%，随着产品在国内外市场认可度提升，市场份额不断扩大，给股价带来增长动力。
公司拥有专业研发团队，研发费用率达 12.73%。其推出的功率突破 1000 毫瓦的 CW DFB 激光器，性能优异，且开发的硅光用高功率 CW DFB 激光器芯片已进入小批量生产阶段，技术突破提升了市场对公司的预期。
2025 年公司收购福可喜玛股权，福可喜玛的 MT 插芯是 MPO 高密度光纤连接器的核心组件。收购后，公司可构建更完善的产业链体系，保障原材料供货稳定，降低成本，提升整体竞争力，7 月 11 日复牌后股价上涨 14.85%。
光通信行业市场研究机构 LightCounting 预计，光通信芯片市场将在 2025-2030 年间以 17% 的年复合增长率增长。公司所处赛道前景好，机构普遍看好其成长性，吸引投资者买入，推动股价上升。
作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
周二，市场全天震荡分化，三大指数涨跌不一。创业板指黄白分时线明显分化，个股普跌。沪深两市全天成交额1.61万亿，较上个交易日放量1533亿。截至收盘，沪指跌0.42%，深成指涨0.56%，创业板指涨1.73%。今天带来一只通信设备概念龙头，一起看看背后的起爆逻辑。
投资亮点：
1、公司18个月上涨455%。
2、公司此前发布2025年第一季度报告，营业总收入为4.36亿元，较上年同期的1.98亿元增长了120.57%。增长主要得益于AI算力需求驱动下数通市场的快速增长，公司光芯片及器件、室内光缆、线缆高分子材料订单较上年同期增加。归属于上市公司股东的净利润为9319.44万元，上年同期为844.32万元，增长1003.78%。
3、公司主要从事光芯片及器件、室内光缆、线缆材料的研发、生产和销售。其PLC光分路器芯片可将光信号分配到多根光纤中，广泛应用于光纤到户（FTTH）网络。
4、随着AI大模型和算力需求爆发，数据中心从100G/200G互连逐渐升级到400G/800G/1.6T光互连。公司积极研发高速率的光芯片及器件。
市场的情绪整体有望迎来新的提振
数据来源：巨丰投研数据平台
今日大盘下降，截止收盘，上证指数跌0.42%，深证成指涨0.56%，创业板指涨1.73%。沪深两市成交额达到1.61万亿元，较昨日增长1533.12亿。其中沪市成交6468.52亿元，深市成交9652.12亿元。本日主力资金净流出524.01亿，连续5日净流出。
巨丰投顾认为，操作上，短期配置可聚焦科技成长主线，其中算力与CPO领域受益于行业需求增长和技术突破，机器人板块因相关代工项目落地及国产替代、技术领先等因素具备潜力；防御性资产方面，电力领域受全国最大电力负荷创新高及煤电联动改革推动，贵金属在升温的地缘风险下有避险属性；政策受益领域中，市场活跃度提升利好券商与金融科技板块。整体可考虑组合配置，继续博弈市场风险偏好抬升下的结构性机会。
巴菲特如何看待市场下跌？
巴菲特看待市场下跌的态度向来冷静且带有长期视角，他认为市场短期波动是正常现象，甚至将下跌视为“购物良机”。在他看来，股市下跌就像商店打折，优质企业的股价被低估时，正是买入并长期持有的好时机。他曾强调，投资者应关注企业的内在价值而非短期价格波动，市场下跌反而能筛选出真正有竞争力的公司，同时考验投资者的耐心与定力。他反对因恐慌而抛售优质资产，主张利用市场的非理性下跌积累优质股权，认为长期来看，优质企业的价值终将反映在股价上，而下跌不过是长期复利增长中的短暂插曲。
通信设备行业未来存在的利好刺激有哪些？
政策层面，工信部提出加快5G和千兆光网建设，启动“宽带边疆”建设等措施。《“十四五”信息通信行业发展规划》也明确了新型数字基础设施建设目标，为行业发展提供政策保障。
技术方面，AI技术与通信网络深度融合，将开启通信产业智能化发展新阶段。同时，6G技术商用化进程加速，太赫兹通信等技术将实现全息通信等前沿应用，为行业带来新的增长点。
市场需求上，5G技术的深化应用，使“5G+工业互联网”项目不断增加，带动通信设备需求增长。此外，大模型兴起和生成式人工智能应用，显著提升了人工智能服务器市场规模，带动高速光模块需求快速增长。
数据来源：巨丰投研数据平台
回溯近一年市场表现，该股连涨连跌概率如上。连涨5天后上涨概率50%，连跌4天后上涨概率66.7%。
公司财务透视：业绩增长与估值
公司此前发布2025年第一季度报告，营业总收入为4.36亿元，较上年同期的1.98亿元增长了120.57%。增长主要得益于AI算力需求驱动下数通市场的快速增长，公司光芯片及器件、室内光缆、线缆高分子材料订单较上年同期增加。归属于上市公司股东的净利润为9319.44万元，上年同期为844.32万元，增长1003.78%。
公司投资逻辑
随着AI产业发展，全球数据中心对高速光模块需求迫切。公司的AWG组件、DFB激光器等产品是高速光模块核心组件，AI算力需求驱动数通市场增长，为公司带来大量订单，2024年其核心产品光芯片及器件收入同比飙升68.14%，2025年一季度营业总收入同比增长120.57%，业绩增长势头强劲。
公司在AWG芯片领域具有优势，其晶圆产能国内第一，占比30%以上。且芯片价格比国外厂商低30%，在国产化替代进程中受益明显，AWG芯片国产化率仅15%，公司贡献其中5%。同时，公司MPO连接器业务也因行业景气度高，且其产品在泰国生产，受关税影响小，预计2025年市占率可达8.51%。
公司拥有291名研发人员与10名中科院专家组成的团队，研发费用率达12.73%。其推出的功率突破1000毫瓦的CWDFB激光器，在50℃高温环境下仍能稳定运行，且开发的硅光用高功率CWDFB激光器芯片已进入小批量生产阶段，为AI数据中心提供关键光源支持，技术突破为未来发展奠定基础。
公司构建了IDM全流程业务体系，从芯片设计、晶圆制造到封装测试全覆盖。2025年初，公司收购福可喜玛53%股权，将MT插芯纳入版图，强化了在光模块上游材料的掌控力，进一步完善产业链，提升整体竞争力。
公司的PLC光分路器芯片全球市占率超60%，是全球主流供货商。同时，公司通过深化与国际头部光模块企业合作，推动AWG芯片、光纤连接器等产品打入北美、欧洲市场，境外收入同比大幅增长，全球市场份额逐步扩大。
市盈率变化
2024 年1月26日市盈率（TTM）约 73.93倍，到9月13日下降至33.61倍，如今PE为42.2倍。虽高于前期但在行业内处于中等水平，表明市场对其未来盈利预期逐渐升温。
股价爆发动因
受益于全球 “AI 浪潮”，AI 算力需求驱动数通市场快速增长。公司的光芯片及器件、室内光缆、线缆高分子材料等产品订单大幅增加，2025 年一季度营收 4.36 亿元，同比增长 120.57%，归母净利润 9319.44 万元，同比增长 1003.79%，良好的业绩表现推动股价上涨。
公司是全球主流的 PLC 光分路器芯片供货商，全球市占率超 60%。其 AWG 器件、光纤连接器等产品近三年收入复合增长率超过 140%，随着产品在国内外市场认可度提升，市场份额不断扩大，给股价带来增长动力。
公司拥有专业研发团队，研发费用率达 12.73%。其推出的功率突破 1000 毫瓦的 CW DFB 激光器，性能优异，且开发的硅光用高功率 CW DFB 激光器芯片已进入小批量生产阶段，技术突破提升了市场对公司的预期。
2025 年公司收购福可喜玛股权，福可喜玛的 MT 插芯是 MPO 高密度光纤连接器的核心组件。收购后，公司可构建更完善的产业链体系，保障原材料供货稳定，降低成本，提升整体竞争力，7 月 11 日复牌后股价上涨 14.85%。
光通信行业市场研究机构 LightCounting 预计，光通信芯片市场将在 2025-2030 年间以 17% 的年复合增长率增长。公司所处赛道前景好，机构普遍看好其成长性，吸引投资者买入，推动股价上升。
作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012
