【现货】据Mysteel，截至7月16日，无锡宏旺304冷轧价格12750元/吨，日环比持平；佛山宏旺304冷轧价格12750元/吨，日环比上涨50元/吨；基差250元/吨，日环比上涨25元/吨。
【原料】菲律宾1.3%镍矿多在FOB36-37成交，菲律宾矿区多有降雨，其中苏里高装船出货效率有所保证；印尼镍矿7月（一期）内贸升水维持+24-26，镍矿供应紧缺问题因印尼当地园区各冶炼厂出现减产有所缓解，目前维持偏宽松。镍铁议价区间继续下移，下游镍铁成交新低至900元/镍（舱底含税），铁厂成本压力下对过高价镍矿采购意愿有限，维持观望。市场成交价格以平稳运行为主，现阶段在铬铁成本支撑及钢厂招标平盘的背景下，北方工厂报价较为坚挺。
【供应】据Mysteel统计，7月国内43家不锈钢厂粗钢预计排产325.31万吨，月环比减少2.87%，同比减少1.67%；其中300系171.33万吨，月环比减少3.8%，同比增加4.7%。6月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量334.93万吨，月环比减少11.36万吨，减幅3.28%，同比增加1.85%。
【库存】社会库存去化偏慢，仓单持续减量。截至7月11日，无锡和佛山300系社会库存52.48万吨，周环比增加1.72万吨。7月15日不锈钢期货库存110991吨，周环比减少419吨。
【逻辑】昨日不锈钢盘面维持震荡，现货成交以刚需订单为主，未出现集中放量。宏观方面，美国通胀预期暂偏温和，海外关税风险或有放大，美联储态度偏观望；国内偏积极，上半年经济数据稳中向好，下半年消费政策还会继续加力，表态以更大力度来推进房地产止跌回稳。近日镍矿成交尚可矿价暂稳，菲律宾矿区多有降雨，其中苏里高装船出货效率有所保证；印尼镍矿7月（一期）内贸升水维持+24-26，镍矿供应紧缺问题因印尼当地园区各冶炼厂出现减产有所缓解，目前维持偏宽松。镍铁价格持续偏弱，近期成交偏淡，下游镍铁成交新低至900元/镍（舱底含税），铁厂成本压力下对过高价镍矿采购意愿有限，维持观望。钢厂整体减产力度不及预期，后续钢厂排产仍有灵活调控的空间。终端需求比较疲软，梅雨天气叠加连续高温天气，制造业订单回暖较慢，采购以刚需补库为主，贸易商议价空间扩大但仍难放量。今年不锈钢社会库存去化较慢，仓单持续减量。总体上，目前宏观有不确定性，基本面变化不大仍有压力，镍铁价格持续偏低位成本支撑走弱，供应端减产不及预期，需求整体疲软去库偏慢。短期盘面震荡为主，主力运行区间参考12500-13000，关注政策走向及钢厂减产节奏。
【操作建议】主力参考12500-13000
【短期观点】区间运行
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
【现货】据Mysteel，截至7月16日，无锡宏旺304冷轧价格12750元/吨，日环比持平；佛山宏旺304冷轧价格12750元/吨，日环比上涨50元/吨；基差250元/吨，日环比上涨25元/吨。
【原料】菲律宾1.3%镍矿多在FOB36-37成交，菲律宾矿区多有降雨，其中苏里高装船出货效率有所保证；印尼镍矿7月（一期）内贸升水维持+24-26，镍矿供应紧缺问题因印尼当地园区各冶炼厂出现减产有所缓解，目前维持偏宽松。镍铁议价区间继续下移，下游镍铁成交新低至900元/镍（舱底含税），铁厂成本压力下对过高价镍矿采购意愿有限，维持观望。市场成交价格以平稳运行为主，现阶段在铬铁成本支撑及钢厂招标平盘的背景下，北方工厂报价较为坚挺。
【供应】据Mysteel统计，7月国内43家不锈钢厂粗钢预计排产325.31万吨，月环比减少2.87%，同比减少1.67%；其中300系171.33万吨，月环比减少3.8%，同比增加4.7%。6月国内43家不锈钢厂粗钢预估产量334.93万吨，月环比减少11.36万吨，减幅3.28%，同比增加1.85%。
【库存】社会库存去化偏慢，仓单持续减量。截至7月11日，无锡和佛山300系社会库存52.48万吨，周环比增加1.72万吨。7月15日不锈钢期货库存110991吨，周环比减少419吨。
【逻辑】昨日不锈钢盘面维持震荡，现货成交以刚需订单为主，未出现集中放量。宏观方面，美国通胀预期暂偏温和，海外关税风险或有放大，美联储态度偏观望；国内偏积极，上半年经济数据稳中向好，下半年消费政策还会继续加力，表态以更大力度来推进房地产止跌回稳。近日镍矿成交尚可矿价暂稳，菲律宾矿区多有降雨，其中苏里高装船出货效率有所保证；印尼镍矿7月（一期）内贸升水维持+24-26，镍矿供应紧缺问题因印尼当地园区各冶炼厂出现减产有所缓解，目前维持偏宽松。镍铁价格持续偏弱，近期成交偏淡，下游镍铁成交新低至900元/镍（舱底含税），铁厂成本压力下对过高价镍矿采购意愿有限，维持观望。钢厂整体减产力度不及预期，后续钢厂排产仍有灵活调控的空间。终端需求比较疲软，梅雨天气叠加连续高温天气，制造业订单回暖较慢，采购以刚需补库为主，贸易商议价空间扩大但仍难放量。今年不锈钢社会库存去化较慢，仓单持续减量。总体上，目前宏观有不确定性，基本面变化不大仍有压力，镍铁价格持续偏低位成本支撑走弱，供应端减产不及预期，需求整体疲软去库偏慢。短期盘面震荡为主，主力运行区间参考12500-13000，关注政策走向及钢厂减产节奏。
【操作建议】主力参考12500-13000
【短期观点】区间运行
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