在大力推动科技创新、发展新质生产力的背景下，科技创新企业的融资需求也越发得到重视，相关融资工具持续创新。今年5月以来，央行、证监会等机构围绕科创债的发行出台了一系列政策，并正式推出债市“科创板”。
6月18日，证监会主席发声，进一步强化股债联动服务科技创新的优势，大力发展科创债，加快推出科创债ETF。同日，以景顺长城为代表的10家基金公司第一时间申报首批科创债ETF，并于7月2日获批。今日，科创债ETF景顺（159400）开始发行，并于同日提前结束募集。
作为景顺长城基金第一只债券ETF，科创债ETF景顺是景顺长城科创系列产品中的重要拼图。那么，什么是科创债？对于科技发展有多重要？科创债ETF这类新产品，又有多大的投资价值？本文再来带大家了解一下。
破解科创企业融资难题，
债券市场也发力
科创债是债券市场为支持科技创新发展而推出的专项品种。作为国家金融监管部门积极推动债券市场改革、助力科技创新发展的中长期资金支持的工具。同科创、创业板的设立一样，其核心都是为了落实国家创新驱动发展战略，推动资本市场更好服务实体经济转型、为新质生产力发展注入持续动能。
单单是近两年，国家就出台了一系列科创债支持性政策。例如今年3月，国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，提出发展科技创新债券等特色产品；今年5月7日，科创债迎来重磅政策支持，央行与证监会正式发布债市“科技板”纲领性文件，交易所和交易商协会也同步出台文件，拓宽主体、优化机制，为科创债市场注入强劲活力。
而纵览科创债的发展历史，自2015年以来，经历了从双创债到科创公司债、科创票据，再到现在的债市“科技板”，种类日益丰富、规模也持续扩容。截至目前，存续的科创债共有1273只，规模合计14023.31亿元。（数据来源：Wind，截至2025.06.24）
图：2021年以来，科创债的月度发行情况
（资料来源：华福证券，2025.06.23）
投资科创债，风险会不会很高？
从投资上说，我们投资固收资产的主要目的是求稳，那用求稳的钱买用于不确定性较高的科创领域的债券，风险会不会很高？承担这份风险值不值？
事实上，与科创板、创业板股票高波动的特质不同，科创债的风险并没有想象中高，本质上仍旧是债券，是一种较稳健的参与科技浪潮的方式。目前，科创债的发行主体主要以AAA和AA+评级的央国企为主，即便是民企也大多有地方政府或政策性担保增信，信用风险相对可控，而且市场认可度也比较高，或还达不到信用风险规避的程度。
承担了一定科创领域的不确定性后，科创债的收益情况也有所提高。我们以代表性强的深证AAA科创债指数为例，截至6月24日，指数自基日以来累计上涨12.24%，收益表现优于短债基金指数和中长期纯债型基金指数，回撤和波动控制又好过中债-综合财富（总值）指数，具有一定投资性价比。（指数2022年12月30日基日以来及各2023、2024自然年度涨幅为12.01%、5%、5.5%）
（数据来源：Wind，2022.12.30-2025.06.24）
与此同时，由于政策的大力支持，比如监管组织做市商为科技创新债券提供专门做市报价服务、央行提供可用于购买科创债的低成本再贷款，以及社会保障基金和养老金可投资科技创新债券等，科创债的流动性和活跃性也在持续提升。
如下图所示，如果以月度换手率为判断标准，科创公司债的流动性明显优于一般公司债。这意味着，科创公司债的市场定价更为充分，交易风险和流动性风险较小。
（资料来源：申万宏源证券，截至2025.06.23）
景顺长城首只债券ETF
双基金经理把关
科技领域的投资一直是景顺长城的布局重点，近年来更是紧跟高层大力培育新质生产力的政策导向，持续加强对科技领域投资方面的投入，完善科创类产品矩阵。除了众多配置科技成长的主动型权益基金外，还布局科创综、科创50、创业50、芯片50等科技创新方向的ETF。
此次，对于带有科创属性并符合贝塔升级理念的科创债ETF，景顺长城积极参与，并于首批发行科创债ETF——景顺长城深证AAA科技创新公司债ETF，简称科创债ETF景顺（159400），引导社会资金流向科技创新领域的同时，填补“科技金融”主题债基的空白，为投资者提供高效布局债市“科创板”的投资工具。
具体来看，景顺长城深证AAA科技创新公司债ETF是公司第一只债券ETF，跟踪深证AAA科创债指数（921130.CNI）。从历史走势来看，深交所回购利率通常低于上交所回购利率，杠杆后收益更厚。（数据来源：wind，2020.1.1-2025.6.16，R-001（深交所1天期国债逆回购利率）：加权平均平均值为2.1489%，GC001（上交所1天期国债逆回购利率）：加权平均平均值为2.1865%）。
深证AAA科创债指数代表了深市高等级科技创新公司债券的整体表现，成分券主体评级均为AAA，且发债主体中的央国企合计占比超95%，信用风险较低，并且以3年及以内的中短债为主，受市场利率变动的影响也相对较小。
（数据来源：Wind、景顺长城基金，截至2025.06.13）
近1年来，在债市波动加剧的背景下，深证AAA科创债指数累计取得3.65%的涨幅，在最大回撤和波动率的控制上略好于其他同类型的AAA科创债指数和中证全债。
（数据来源：Wind，截至2025.06.24）
作为稳健配置工具且又是ETF产品，科创债ETF也对基金管理人固收投资和ETF管理的能力均提出了较高要求。
所以在基金经理的配置上，景顺长城深证AAA科技创新公司债ETF采取“固收+ETF”的基金经理混搭，由擅长纯债投资的陈健宾和ETF管理经验丰富的张晓南共同管理。二人将发挥在擅长领域的投资经验，并背靠景顺长城实力强劲的固收、ETF团队，力求产品的稳健运作。
科创债既是支持创新驱动发展战略、推动经济高质量发展的重要举措，本身也是一类偏稳健的投资品种。现科创债ETF的推出，低投资门槛让普通投资者也可以参与到科创债的投资，并且其指数化的投资方式，更为投资者提供了分散风险、优化收益、增强组合稳定性的资产配置价值，是一种性价比较高的稳健底仓型工具。
责任编辑：江钰涵
在大力推动科技创新、发展新质生产力的背景下，科技创新企业的融资需求也越发得到重视，相关融资工具持续创新。今年5月以来，央行、证监会等机构围绕科创债的发行出台了一系列政策，并正式推出债市“科创板”。
6月18日，证监会主席发声，进一步强化股债联动服务科技创新的优势，大力发展科创债，加快推出科创债ETF。同日，以景顺长城为代表的10家基金公司第一时间申报首批科创债ETF，并于7月2日获批。今日，科创债ETF景顺（159400）开始发行，并于同日提前结束募集。
作为景顺长城基金第一只债券ETF，科创债ETF景顺是景顺长城科创系列产品中的重要拼图。那么，什么是科创债？对于科技发展有多重要？科创债ETF这类新产品，又有多大的投资价值？本文再来带大家了解一下。
破解科创企业融资难题，
债券市场也发力
科创债是债券市场为支持科技创新发展而推出的专项品种。作为国家金融监管部门积极推动债券市场改革、助力科技创新发展的中长期资金支持的工具。同科创、创业板的设立一样，其核心都是为了落实国家创新驱动发展战略，推动资本市场更好服务实体经济转型、为新质生产力发展注入持续动能。
单单是近两年，国家就出台了一系列科创债支持性政策。例如今年3月，国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，提出发展科技创新债券等特色产品；今年5月7日，科创债迎来重磅政策支持，央行与证监会正式发布债市“科技板”纲领性文件，交易所和交易商协会也同步出台文件，拓宽主体、优化机制，为科创债市场注入强劲活力。
而纵览科创债的发展历史，自2015年以来，经历了从双创债到科创公司债、科创票据，再到现在的债市“科技板”，种类日益丰富、规模也持续扩容。截至目前，存续的科创债共有1273只，规模合计14023.31亿元。（数据来源：Wind，截至2025.06.24）
图：2021年以来，科创债的月度发行情况
（资料来源：华福证券，2025.06.23）
投资科创债，风险会不会很高？
从投资上说，我们投资固收资产的主要目的是求稳，那用求稳的钱买用于不确定性较高的科创领域的债券，风险会不会很高？承担这份风险值不值？
事实上，与科创板、创业板股票高波动的特质不同，科创债的风险并没有想象中高，本质上仍旧是债券，是一种较稳健的参与科技浪潮的方式。目前，科创债的发行主体主要以AAA和AA+评级的央国企为主，即便是民企也大多有地方政府或政策性担保增信，信用风险相对可控，而且市场认可度也比较高，或还达不到信用风险规避的程度。
承担了一定科创领域的不确定性后，科创债的收益情况也有所提高。我们以代表性强的深证AAA科创债指数为例，截至6月24日，指数自基日以来累计上涨12.24%，收益表现优于短债基金指数和中长期纯债型基金指数，回撤和波动控制又好过中债-综合财富（总值）指数，具有一定投资性价比。（指数2022年12月30日基日以来及各2023、2024自然年度涨幅为12.01%、5%、5.5%）
（数据来源：Wind，2022.12.30-2025.06.24）
与此同时，由于政策的大力支持，比如监管组织做市商为科技创新债券提供专门做市报价服务、央行提供可用于购买科创债的低成本再贷款，以及社会保障基金和养老金可投资科技创新债券等，科创债的流动性和活跃性也在持续提升。
如下图所示，如果以月度换手率为判断标准，科创公司债的流动性明显优于一般公司债。这意味着，科创公司债的市场定价更为充分，交易风险和流动性风险较小。
（资料来源：申万宏源证券，截至2025.06.23）
景顺长城首只债券ETF
双基金经理把关
科技领域的投资一直是景顺长城的布局重点，近年来更是紧跟高层大力培育新质生产力的政策导向，持续加强对科技领域投资方面的投入，完善科创类产品矩阵。除了众多配置科技成长的主动型权益基金外，还布局科创综、科创50、创业50、芯片50等科技创新方向的ETF。
此次，对于带有科创属性并符合贝塔升级理念的科创债ETF，景顺长城积极参与，并于首批发行科创债ETF——景顺长城深证AAA科技创新公司债ETF，简称科创债ETF景顺（159400），引导社会资金流向科技创新领域的同时，填补“科技金融”主题债基的空白，为投资者提供高效布局债市“科创板”的投资工具。
具体来看，景顺长城深证AAA科技创新公司债ETF是公司第一只债券ETF，跟踪深证AAA科创债指数（921130.CNI）。从历史走势来看，深交所回购利率通常低于上交所回购利率，杠杆后收益更厚。（数据来源：wind，2020.1.1-2025.6.16，R-001（深交所1天期国债逆回购利率）：加权平均平均值为2.1489%，GC001（上交所1天期国债逆回购利率）：加权平均平均值为2.1865%）。
深证AAA科创债指数代表了深市高等级科技创新公司债券的整体表现，成分券主体评级均为AAA，且发债主体中的央国企合计占比超95%，信用风险较低，并且以3年及以内的中短债为主，受市场利率变动的影响也相对较小。
（数据来源：Wind、景顺长城基金，截至2025.06.13）
近1年来，在债市波动加剧的背景下，深证AAA科创债指数累计取得3.65%的涨幅，在最大回撤和波动率的控制上略好于其他同类型的AAA科创债指数和中证全债。
（数据来源：Wind，截至2025.06.24）
作为稳健配置工具且又是ETF产品，科创债ETF也对基金管理人固收投资和ETF管理的能力均提出了较高要求。
所以在基金经理的配置上，景顺长城深证AAA科技创新公司债ETF采取“固收+ETF”的基金经理混搭，由擅长纯债投资的陈健宾和ETF管理经验丰富的张晓南共同管理。二人将发挥在擅长领域的投资经验，并背靠景顺长城实力强劲的固收、ETF团队，力求产品的稳健运作。
科创债既是支持创新驱动发展战略、推动经济高质量发展的重要举措，本身也是一类偏稳健的投资品种。现科创债ETF的推出，低投资门槛让普通投资者也可以参与到科创债的投资，并且其指数化的投资方式，更为投资者提供了分散风险、优化收益、增强组合稳定性的资产配置价值，是一种性价比较高的稳健底仓型工具。
责任编辑：江钰涵
