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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，大盘自2024年10月以来第8次站上3400点，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注智能驾驶、养老概念等题材，中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。
美股
美东时间周二，中东局势缓和，地缘政治风险降低，美国三大股指均涨超1%，万得美国科技七巨头指数涨1%，英伟达、亚马逊涨超2%；中概股普遍上涨，小马智行涨超16%，禾赛科技涨逾14%。
A股
周二，A股三大指数集体走强，沪指再度站上3400点关口。截止收盘，沪指涨1.15%，收报3420.57点；深证成指涨1.68%，收报10217.63点；创业板指涨2.30%，收报2064.13点。沪深两市成交额达到14146亿，较前一日大幅放量2920亿。
港股
周二，港股三大指数集体走强。截至收盘，恒生指数涨2.06%，报24177.07点；科技指数涨2.14%，报5297.96点；国企指数涨1.90%，报8760.45点。
热点
1、事关提振和扩大消费！央行等六部门重磅发文
重要程度：★★★★
6月24日，据中国人民银行网站消息，近日央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。《意见》指出，要夯实宏观经济金融基础，支持居民就业增收，优化保险保障，积极培育消费需求。强化结构性货币政策工具激励，加大对服务消费重点领域信贷支持，发展债券、股权等多元化融资渠道。《意见》强调，要聚焦消费重点领域加大金融支持，结合消费场景和特点创新金融产品，持续推动消费领域金融服务提质增效。优化消费支付服务，健全消费领域信用体系建设，加强金融消费权益保护。
点评：
中信证券认为，政策端持续发力提振内需的大方向明确。同时在市场加剧波动、不确定性提升背景下，消费在过往几年的回调后，“低预期低估值”+“消费韧性特征下的企稳趋势”预计将提升消费配置的资金偏好。相关标的：奥飞娱乐、曼卡龙、创源股份等。
2、全国政协十四届常委会第十二次会议举行全体会议
政协第十四届全国委员会常务委员会第十二次会议24日下午举行全体会议，14位全国政协常委围绕“进一步深化经济体制改革，推进中国式现代化”作大会发言。曹卫星常委代表民盟中央发言提出，推动有效市场和有为政府更好结合，建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场。徐晓兰常委发言建议，完善长效机制，鼓励支持引导民营经济组织参与国家技术攻关。刘忠范常委代表九三学社中央发言建议，完善科技成果转化机制，促进科技与经济结合，加快形成新质生产力。
疫情跟踪
1、日本今年累计百日咳病例已达去年近8倍。
2、今年以来津巴布韦疟疾疫情已致300余人死亡。
宏观
1、商务部：组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动
商务部办公厅发布关于组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动的通知，活动时间2025年7月至12月。各地要认真落实汽车以旧换新政策，在新能源汽车消费季活动场地内普遍设置汽车以旧换新专区，组织推出更多适销对路新能源车型，更好满足县乡地区群众多样化购车需求。各地要因地制宜推进汽车流通消费改革试点工作，推动新能源汽车消费季活动与试点创建工作有机结合。
点评：
东莞证券认为，2025年以旧换新政策持续推动销量。汽车以旧换新政策对新能源汽车的补贴力度较大，叠加购置税减免等优惠，使新能源汽车的性价比优势更加明显，吸引了更多消费者选择新能源汽车，推动新能源汽车市场占有率不断提高。相关标的：均胜电子、德赛西威等。
2、连续超额续作 央行25日将开展3000亿元MLF操作
中国人民银行连续超额续作中期借贷便利(MLF)净投放中长期资金。6月24日，中国人民银行发布2025年6月中期借贷便利招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年6月25日(周三)，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元MLF操作，期限为1年期。
3、香港金管局“降温”稳定币：不是投资或投机工具
6月23日，香港金管局总裁余伟文在官网发布名为《稳定币的稳妥和可持续发展》的专栏文章，谈及了该局对风险、监管及日后审批牌照的思路。稳定币是相对新兴的产物，考虑到发行业务涉及的风险等因素，金管局对发牌设有相当高的门槛。余伟文表示，发行人必须拥有实在的应用场景，预期在初阶段只会批出数个牌照。另一方面，已进入沙盒的参与机构，亦不代表必然会获得牌照。“出于监管者的职责所在，我也想降降温，让大家能较客观冷静地看待稳定币。”
4、多家券商研判下半年A股，哪些板块被集中看好？
2025年即将过半，回顾年初至今的A股市场，全球地缘环境变化与DeepSeek为代表的科技叙事成为一季度主导因素，而5月以来创新药板块强势崛起，持续吸引资金流入。经历近期调整后，下半年行情将如何演绎？投资思路如何？哪些板块更具潜力？综合多家券商最新研判，机构普遍对下半年A股走势持乐观态度，预计市场整体将呈现“先震荡、后向上”的格局，结构性机会突出。在多重政策红利与产业升级动能共振下，科技成长(尤其是AI、创新药)与高分红红利资产被集中看好，有望成为核心配置方向。
5、广东：加快推动汽车、家电、家装、手机数码等以旧换新
广东省人民政府办公厅印发《广东省促进经济持续向好服务做强国内大循环工作方案》。其中提及，鼓励各地结合实际通过发放购房补贴、消费券等，加大对首次置业居民、多子女家庭、赡养老人家庭、农业转移人口等的购房支持力度。落实异地公积金贷款、异地购房提取公积金政策，合理提高公积金贷款额度。加快推动汽车、家电、家装、电动自行车、手机数码等以旧换新，进一步优化工作流程，畅通回收渠道，加快以旧换新资金清算工作进度。
6、美国6月消费者信心再度恶化 通胀和衰退担忧挥之不去
由于特朗普贸易政策带来不确定性，美国消费者信心在6月再度下滑，扭转了5月份的好转势头。世界大型企业联合会周二公布的数据显示，美国6月消费者信心指数降至93，低于所有经济学家的预期，较5月下降5.4点。本次信心回落凸显出人们对于美国提高进口关税可能对经济造成影响的持续忧虑。
产业
1、国家新闻出版署：6月共147款国产游戏获批
重要程度：★★★
6 月24 日，国家新闻出版署发布2025年国产网络游戏审批信息，6月共147款国产游戏获批。2025年已经过半，统计这半年，国产游戏版号的数量已经来到757个，几乎每月的过审数量都在上升，5月130款版号已经是近年的新高，本个月再次创下新高。除了国产版号之外，进口游戏版号审批也在加快，从去年的每两月一发，逐渐变成今年的一月一发。
点评：
华西证券指出，行业稳健增长印证供给侧优化成效，版号常态化下头部厂商通过IP长线运营与技术创新持续释放用户价值，出海市场韧性凸显，本土化内容与运营能力正成为全球化竞争的核心壁垒。在全球宏观波动加剧的背景下，AI成为当前最具确定性的投资方向之一，结合扩大内需的重要性凸显，科技创新与自主可控将成为中长期发展的关键方向。相关标的：电魂网络、吉比特等。
2、郑州：今年底培育100家高成长性人工智能企业 人工智能核心产业超350亿元
郑州市人民政府办公室6月24日印发《郑州市场景驱动人工智能创新发展行动方案(2025—2027年)》的通知，其中提到，到2025年年底，大模型、跨媒体感知、具身智能、人机混合智能系统、自动驾驶及智能装备等关键技术取得新进展，建成10个创新平台，引进培育20个高层次领军人才团队，形成20个深度融合应用场景，培育100家高成长性人工智能企业，打造2个以上行业垂直领域大模型，建成2个以上有影响力的人工智能产业园区，人工智能核心产业和相关产业规模分别超过350亿元和2000亿元。到2027年年底，人工智能技术在我市经济社会各领域得到深度融合应用，建成态势发展良好、企业活力迸发、创新集群活跃、应用场景泛在、敏捷治理安全的人工智能产业生态体系，助力郑州打造具有全国影响力的人工智能创新发展新高地。
3、机构：Q1全球半导体晶圆代工2.0市场收入722.9亿美元 同增13%
市调机构Counterpoint Research在报告中指出，2025年第一季度全球半导体晶圆代工2.0市场收入同比增长13%至722.9亿美元，这主要得益于对人工智能和高性能计算芯片的需求激增，刺激了对先进节点（3nm、4nm/5nm）和先进封装的需求。
4、BIS警告：稳定币动摇货币主权 各国应加快货币代币化进程
国际清算银行（BIS）就稳定币的风险发出了迄今最强烈的警告，并敦促各国迅速推进本国货币的代币化；BIS在报告中列举了其对稳定币的多项担忧，包括破坏货币主权、透明度缺失，以及可能导致新兴市场资本外逃的风险。
A股交易提示
利空提示
浙江东日(600113)：公司目前日常经营不涉及“脑机接口”业务
华阳新材(600281)：华阳集团因占用阳煤化工资金被立案
个股关注
世运电路(603920)
公司是我国PCB 行业的先进企业之一，公司主营业务为各类印制电路板（PCB）的研发、生产与销售，产品涉及四大类：高多层硬板，高精密互连HDI，软板（FPC）、软硬结合板（含HDI）和金属基板。产品下游应用领域广泛，汽车电子是公司目前最大的销售市场，特别是新能源汽车电子业务增长迅速。同时，公司也在大力拓展人工智能、低空飞行、风力、光伏及储能等相关产品的PCB 业务。
瑞玛精密(002976)
公司定位于精密智能制造，是汽车、移动通讯、新能源等领域的专精特新企业。在通讯领域，公司主要生产4G/5G 滤波器、基站天线、AFU 等产品，为全球知名的移动通讯主设备商供货，同时还在开发微波器件、滤波与射频天线一体化设备等产品。
知识分享
什么是底部放量上涨？
底部放量是指某支股票股价处于低位时成交量放大。
既然股价处于长期低位中，那么绝大部分的筹码肯定已经被高高地套在上面，而且手拿资金准备买进该股的投资者也一定是凤毛麟角，因此出现大成交量的唯一理由就是残存主力的对倒，为了吸引市场资金的跟进。这里特别要说明的是，即使该股的基本面突然出现利好，放出的大量也很有可能是主力所为，因为好消息的出台并不会导致大量的高位套牢盘放血。所以说，底部放量上涨一般都是盘中主力所为，同时也说明该股还有主力没有“死掉”。如果我们通过长期观察而知道该股只拥有主力而非控盘庄家，那么只要底部的放量并非巨量，后市走强大盘的可能性还是极大的。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
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巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。目前，大盘自2024年10月以来第8次站上3400点，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。短线可关注智能驾驶、养老概念等题材，中线建议持续关注大消费、半导体、机器人等受益于政策支撑的行业。
美股
美东时间周二，中东局势缓和，地缘政治风险降低，美国三大股指均涨超1%，万得美国科技七巨头指数涨1%，英伟达、亚马逊涨超2%；中概股普遍上涨，小马智行涨超16%，禾赛科技涨逾14%。
A股
周二，A股三大指数集体走强，沪指再度站上3400点关口。截止收盘，沪指涨1.15%，收报3420.57点；深证成指涨1.68%，收报10217.63点；创业板指涨2.30%，收报2064.13点。沪深两市成交额达到14146亿，较前一日大幅放量2920亿。
港股
周二，港股三大指数集体走强。截至收盘，恒生指数涨2.06%，报24177.07点；科技指数涨2.14%，报5297.96点；国企指数涨1.90%，报8760.45点。
热点
1、事关提振和扩大消费！央行等六部门重磅发文
重要程度：★★★★
6月24日，据中国人民银行网站消息，近日央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。《意见》指出，要夯实宏观经济金融基础，支持居民就业增收，优化保险保障，积极培育消费需求。强化结构性货币政策工具激励，加大对服务消费重点领域信贷支持，发展债券、股权等多元化融资渠道。《意见》强调，要聚焦消费重点领域加大金融支持，结合消费场景和特点创新金融产品，持续推动消费领域金融服务提质增效。优化消费支付服务，健全消费领域信用体系建设，加强金融消费权益保护。
点评：
中信证券认为，政策端持续发力提振内需的大方向明确。同时在市场加剧波动、不确定性提升背景下，消费在过往几年的回调后，“低预期低估值”+“消费韧性特征下的企稳趋势”预计将提升消费配置的资金偏好。相关标的：奥飞娱乐、曼卡龙、创源股份等。
2、全国政协十四届常委会第十二次会议举行全体会议
政协第十四届全国委员会常务委员会第十二次会议24日下午举行全体会议，14位全国政协常委围绕“进一步深化经济体制改革，推进中国式现代化”作大会发言。曹卫星常委代表民盟中央发言提出，推动有效市场和有为政府更好结合，建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场。徐晓兰常委发言建议，完善长效机制，鼓励支持引导民营经济组织参与国家技术攻关。刘忠范常委代表九三学社中央发言建议，完善科技成果转化机制，促进科技与经济结合，加快形成新质生产力。
疫情跟踪
1、日本今年累计百日咳病例已达去年近8倍。
2、今年以来津巴布韦疟疾疫情已致300余人死亡。
宏观
1、商务部：组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动
商务部办公厅发布关于组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动的通知，活动时间2025年7月至12月。各地要认真落实汽车以旧换新政策，在新能源汽车消费季活动场地内普遍设置汽车以旧换新专区，组织推出更多适销对路新能源车型，更好满足县乡地区群众多样化购车需求。各地要因地制宜推进汽车流通消费改革试点工作，推动新能源汽车消费季活动与试点创建工作有机结合。
点评：
东莞证券认为，2025年以旧换新政策持续推动销量。汽车以旧换新政策对新能源汽车的补贴力度较大，叠加购置税减免等优惠，使新能源汽车的性价比优势更加明显，吸引了更多消费者选择新能源汽车，推动新能源汽车市场占有率不断提高。相关标的：均胜电子、德赛西威等。
2、连续超额续作 央行25日将开展3000亿元MLF操作
中国人民银行连续超额续作中期借贷便利(MLF)净投放中长期资金。6月24日，中国人民银行发布2025年6月中期借贷便利招标公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年6月25日(周三)，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元MLF操作，期限为1年期。
3、香港金管局“降温”稳定币：不是投资或投机工具
6月23日，香港金管局总裁余伟文在官网发布名为《稳定币的稳妥和可持续发展》的专栏文章，谈及了该局对风险、监管及日后审批牌照的思路。稳定币是相对新兴的产物，考虑到发行业务涉及的风险等因素，金管局对发牌设有相当高的门槛。余伟文表示，发行人必须拥有实在的应用场景，预期在初阶段只会批出数个牌照。另一方面，已进入沙盒的参与机构，亦不代表必然会获得牌照。“出于监管者的职责所在，我也想降降温，让大家能较客观冷静地看待稳定币。”
4、多家券商研判下半年A股，哪些板块被集中看好？
2025年即将过半，回顾年初至今的A股市场，全球地缘环境变化与DeepSeek为代表的科技叙事成为一季度主导因素，而5月以来创新药板块强势崛起，持续吸引资金流入。经历近期调整后，下半年行情将如何演绎？投资思路如何？哪些板块更具潜力？综合多家券商最新研判，机构普遍对下半年A股走势持乐观态度，预计市场整体将呈现“先震荡、后向上”的格局，结构性机会突出。在多重政策红利与产业升级动能共振下，科技成长(尤其是AI、创新药)与高分红红利资产被集中看好，有望成为核心配置方向。
5、广东：加快推动汽车、家电、家装、手机数码等以旧换新
广东省人民政府办公厅印发《广东省促进经济持续向好服务做强国内大循环工作方案》。其中提及，鼓励各地结合实际通过发放购房补贴、消费券等，加大对首次置业居民、多子女家庭、赡养老人家庭、农业转移人口等的购房支持力度。落实异地公积金贷款、异地购房提取公积金政策，合理提高公积金贷款额度。加快推动汽车、家电、家装、电动自行车、手机数码等以旧换新，进一步优化工作流程，畅通回收渠道，加快以旧换新资金清算工作进度。
6、美国6月消费者信心再度恶化 通胀和衰退担忧挥之不去
由于特朗普贸易政策带来不确定性，美国消费者信心在6月再度下滑，扭转了5月份的好转势头。世界大型企业联合会周二公布的数据显示，美国6月消费者信心指数降至93，低于所有经济学家的预期，较5月下降5.4点。本次信心回落凸显出人们对于美国提高进口关税可能对经济造成影响的持续忧虑。
产业
1、国家新闻出版署：6月共147款国产游戏获批
重要程度：★★★
6 月24 日，国家新闻出版署发布2025年国产网络游戏审批信息，6月共147款国产游戏获批。2025年已经过半，统计这半年，国产游戏版号的数量已经来到757个，几乎每月的过审数量都在上升，5月130款版号已经是近年的新高，本个月再次创下新高。除了国产版号之外，进口游戏版号审批也在加快，从去年的每两月一发，逐渐变成今年的一月一发。
点评：
华西证券指出，行业稳健增长印证供给侧优化成效，版号常态化下头部厂商通过IP长线运营与技术创新持续释放用户价值，出海市场韧性凸显，本土化内容与运营能力正成为全球化竞争的核心壁垒。在全球宏观波动加剧的背景下，AI成为当前最具确定性的投资方向之一，结合扩大内需的重要性凸显，科技创新与自主可控将成为中长期发展的关键方向。相关标的：电魂网络、吉比特等。
2、郑州：今年底培育100家高成长性人工智能企业 人工智能核心产业超350亿元
郑州市人民政府办公室6月24日印发《郑州市场景驱动人工智能创新发展行动方案(2025—2027年)》的通知，其中提到，到2025年年底，大模型、跨媒体感知、具身智能、人机混合智能系统、自动驾驶及智能装备等关键技术取得新进展，建成10个创新平台，引进培育20个高层次领军人才团队，形成20个深度融合应用场景，培育100家高成长性人工智能企业，打造2个以上行业垂直领域大模型，建成2个以上有影响力的人工智能产业园区，人工智能核心产业和相关产业规模分别超过350亿元和2000亿元。到2027年年底，人工智能技术在我市经济社会各领域得到深度融合应用，建成态势发展良好、企业活力迸发、创新集群活跃、应用场景泛在、敏捷治理安全的人工智能产业生态体系，助力郑州打造具有全国影响力的人工智能创新发展新高地。
3、机构：Q1全球半导体晶圆代工2.0市场收入722.9亿美元 同增13%
市调机构Counterpoint Research在报告中指出，2025年第一季度全球半导体晶圆代工2.0市场收入同比增长13%至722.9亿美元，这主要得益于对人工智能和高性能计算芯片的需求激增，刺激了对先进节点（3nm、4nm/5nm）和先进封装的需求。
4、BIS警告：稳定币动摇货币主权 各国应加快货币代币化进程
国际清算银行（BIS）就稳定币的风险发出了迄今最强烈的警告，并敦促各国迅速推进本国货币的代币化；BIS在报告中列举了其对稳定币的多项担忧，包括破坏货币主权、透明度缺失，以及可能导致新兴市场资本外逃的风险。
A股交易提示
利空提示
浙江东日(600113)：公司目前日常经营不涉及“脑机接口”业务
华阳新材(600281)：华阳集团因占用阳煤化工资金被立案
个股关注
世运电路(603920)
公司是我国PCB 行业的先进企业之一，公司主营业务为各类印制电路板（PCB）的研发、生产与销售，产品涉及四大类：高多层硬板，高精密互连HDI，软板（FPC）、软硬结合板（含HDI）和金属基板。产品下游应用领域广泛，汽车电子是公司目前最大的销售市场，特别是新能源汽车电子业务增长迅速。同时，公司也在大力拓展人工智能、低空飞行、风力、光伏及储能等相关产品的PCB 业务。
瑞玛精密(002976)
公司定位于精密智能制造，是汽车、移动通讯、新能源等领域的专精特新企业。在通讯领域，公司主要生产4G/5G 滤波器、基站天线、AFU 等产品，为全球知名的移动通讯主设备商供货，同时还在开发微波器件、滤波与射频天线一体化设备等产品。
知识分享
什么是底部放量上涨？
底部放量是指某支股票股价处于低位时成交量放大。
既然股价处于长期低位中，那么绝大部分的筹码肯定已经被高高地套在上面，而且手拿资金准备买进该股的投资者也一定是凤毛麟角，因此出现大成交量的唯一理由就是残存主力的对倒，为了吸引市场资金的跟进。这里特别要说明的是，即使该股的基本面突然出现利好，放出的大量也很有可能是主力所为，因为好消息的出台并不会导致大量的高位套牢盘放血。所以说，底部放量上涨一般都是盘中主力所为，同时也说明该股还有主力没有“死掉”。如果我们通过长期观察而知道该股只拥有主力而非控盘庄家，那么只要底部的放量并非巨量，后市走强大盘的可能性还是极大的。
重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。
作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001
