今日大盘一度重返3500点，资金出现分化。今天带来一只军工+可控核聚变+光刻机+低空经济业绩大增龙头，一起看看背后的起爆逻辑。

投资亮点：

1、公司股价近3个月上涨超40%。

2、2025年一季报显示，该股总营收为3.43亿元，归母净利润为0.30亿元，归属净利润同比增长19.34%。

3、子公司导弹导引头结构件、航空发动机零部件业务订单饱满，2024 年净利润达 4899 万元。产品应用于直升机、无人机等低空经济领域，与政策支持的 “低空经济” 形成协同。军工业务预计 2025 年增速超 30%，成为利润增长主力。

4、核心技术突破，卡位可控核聚变与光刻机两大战略领域。

可控核聚变产业链解析

可控核聚变产业链涵盖上游材料、中游设备与下游应用三大环节。上游依赖特种金属（钨铜合金、高温合金）、超导材料及氘氚燃料；中游核心设备包括托卡马克装置、超导磁体、射频电源等，国内企业已在 EAST、BEST 等项目中实现技术突破；下游聚焦实验堆建设（全球 2026-2030 年市场约 440 亿元 / 年）与未来商业化电站，中国计划 2050 年前后实现商业化。

可控核聚变行业未来发展趋势

行业未来呈现技术分化与商业化加速的双重特征。磁约束（托卡马克、仿星器）为主流路线，中国环流三号实现 1.17 亿度运行，美国 SPARC 项目通过高温超导技术降低成本；惯性约束（NIF、神光系列）作为补充，持续突破能量净增益。全球 70% 企业预计 2035 年前并网发电，实验堆密集建设推动成本曲线下移，超导磁体等技术突破使发电成本有望低于 50 美元 / MWh，私营企业（如美国 CFS、中国聚变新能）加速入局，形成 “实验堆 - 示范堆 - 商业堆” 的清晰路径。

政策催化不断

国际上，美国《聚变能源法案》、欧盟 ITER 项目（投资超 200 亿欧元）推动技术落地；国内将可控核聚变纳入 “双碳” 规划，BEST、CFETR 等项目投资超 500 亿元，国家大基金、地方产业基金（如上海未来产业基金）密集注资。政策催化下，实验堆设备订单（如超导磁体、偏滤器）加速释放，合肥、上海等地形成产业集群，2025-2030 年将成为技术验证与产业链布局的关键窗口期。

公司股价爆发动因

核心技术突破：卡位可控核聚变与光刻机两大战略领域

可控核聚变领域的稀缺性

公司大功率四极管技术全球唯二、国内唯一，2024 年研发的 550kW 和 650kW 大功率电子管通过专家评审，填补国内空白。2025 年 6 月，公司兆瓦级电子管成功通过中科院合肥等离子体物理研究所测试，正式进入国内某重点核聚变项目供应链，并确认存在在手订单。该领域商业化虽远，但实验堆建设带来的设备替换需求（如 ITER 项目中电子管寿命仅 18 个月）为公司提供了持续收入来源。

光刻机核心部件国产化突破

……

扫码回复“8- 核聚变”领取资料。

作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012

今日大盘一度重返3500点，资金出现分化。今天带来一只军工+可控核聚变+光刻机+低空经济业绩大增龙头，一起看看背后的起爆逻辑。

投资亮点：

1、公司股价近3个月上涨超40%。

2、2025年一季报显示，该股总营收为3.43亿元，归母净利润为0.30亿元，归属净利润同比增长19.34%。

3、子公司导弹导引头结构件、航空发动机零部件业务订单饱满，2024 年净利润达 4899 万元。产品应用于直升机、无人机等低空经济领域，与政策支持的 “低空经济” 形成协同。军工业务预计 2025 年增速超 30%，成为利润增长主力。

4、核心技术突破，卡位可控核聚变与光刻机两大战略领域。

可控核聚变产业链解析

可控核聚变产业链涵盖上游材料、中游设备与下游应用三大环节。上游依赖特种金属（钨铜合金、高温合金）、超导材料及氘氚燃料；中游核心设备包括托卡马克装置、超导磁体、射频电源等，国内企业已在 EAST、BEST 等项目中实现技术突破；下游聚焦实验堆建设（全球 2026-2030 年市场约 440 亿元 / 年）与未来商业化电站，中国计划 2050 年前后实现商业化。

可控核聚变行业未来发展趋势

行业未来呈现技术分化与商业化加速的双重特征。磁约束（托卡马克、仿星器）为主流路线，中国环流三号实现 1.17 亿度运行，美国 SPARC 项目通过高温超导技术降低成本；惯性约束（NIF、神光系列）作为补充，持续突破能量净增益。全球 70% 企业预计 2035 年前并网发电，实验堆密集建设推动成本曲线下移，超导磁体等技术突破使发电成本有望低于 50 美元 / MWh，私营企业（如美国 CFS、中国聚变新能）加速入局，形成 “实验堆 - 示范堆 - 商业堆” 的清晰路径。

政策催化不断

国际上，美国《聚变能源法案》、欧盟 ITER 项目（投资超 200 亿欧元）推动技术落地；国内将可控核聚变纳入 “双碳” 规划，BEST、CFETR 等项目投资超 500 亿元，国家大基金、地方产业基金（如上海未来产业基金）密集注资。政策催化下，实验堆设备订单（如超导磁体、偏滤器）加速释放，合肥、上海等地形成产业集群，2025-2030 年将成为技术验证与产业链布局的关键窗口期。

公司股价爆发动因

核心技术突破：卡位可控核聚变与光刻机两大战略领域

可控核聚变领域的稀缺性

公司大功率四极管技术全球唯二、国内唯一，2024 年研发的 550kW 和 650kW 大功率电子管通过专家评审，填补国内空白。2025 年 6 月，公司兆瓦级电子管成功通过中科院合肥等离子体物理研究所测试，正式进入国内某重点核聚变项目供应链，并确认存在在手订单。该领域商业化虽远，但实验堆建设带来的设备替换需求（如 ITER 项目中电子管寿命仅 18 个月）为公司提供了持续收入来源。

光刻机核心部件国产化突破

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作者：于晓明 执业证书编号:A0680622030012