新华财经上海5月15日电（李一帆）2025年首次全面降准正式落地。根据央行发布消息，自今日（5月15日）起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），阶段性下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点，从5%降至0%。此次降准预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。
随着汽车金融迈入“0准备金率”时代，多位业内人士分析指出，此次降准释放的“活水”将沿着产业链传导形成乘数效应，有望为汽车产销注入新的动能，推动汽车行业规模进入新一轮增长周期。
政策“东风”激发消费活力
2024年以来，国家陆续发布多项政策鼓励金融机构结合新车、二手车、汽车以旧换新等细分场景，加强金融产品和服务创新，更好支持合理汽车消费需求，提振汽车消费，推动汽车行业市场规模持续扩大。
得益于汽车换购需求强劲、以旧换新等政策支持，我国乘用车市场保持销量正增长，2024年新车乘用车销量达到2756万辆，2018-2024年复合增长率达到2.5%。
随着汽车消费市场扩容，配套金融服务体系同步升级。商业银行重点聚焦新能源与二手车领域，通过构建“消费信贷+场景服务”的产品矩阵，全面覆盖消费者购车、置换、保养等全周期金融需求。
据上市银行年报披露，2024年交通银行信用卡汽车分期余额年度增量达674.16亿元，增速高达240.10%；平安银行汽车金融贷款存量规模接近3000亿元，其中新能源专项贷款年度投放量同比激增73.3%；浦发银行零售新能源汽车贷款占比年内提升11.2个百分点，余额突破90亿元大关。
除传统金融外，汽车金融公司和互联网金融平台的相关业务规模也逐步扩大。
以汽车交易平台龙头企业易鑫集团为例，2024年，易鑫集团实现业务全面增长，财务业绩取得历史性突破，全年实现收入98.88亿元，同比增长48%，净利润8.10亿元，同比增长46%。
5月13日，易鑫集团发布的2025年第一季度经营数据显示，其一季度汽车融资交易量（包括新车乘用车及二手乘用车）达17.2万笔，对应融资额达153亿元。其中，二手车融资与金融科技（SaaS）业务表现亮眼，二手车融资交易量同比增长31.9%至10.4万笔，金融科技平台促成的融资额约61亿元，同比增长56.5%。
此次存款准备金率“归零”的政策突破，意味着在货币政策工具与产业政策的协同发力下，金融机构资产配置灵活性将显著提升，或将进一步催化汽车金融产品创新，推动形成覆盖汽车全产业链的金融服务生态，进而激发消费活力。
汽车金融迎来关键机遇期
方正证券研报指出，2023年我国新车金融渗透率56%，较2018年增长7.5个百分点，二手车金融渗透率38%，较2018年增加12个百分点。对标海外成熟市场70%-80%金融渗透率，我国汽车金融市场渗透率仍有较大提升空间。
此次存款准备金率“归零”政策的实施，为金融市场渗透率突破注入了新动能。
某资信评估机构相关负责人告诉新华财经，从资金运作机制看，汽车金融公司与金融租赁机构解除准备金缴存约束后，直接减少了资金占压成本，缓解了融资难、融资成本高的问题，能有效增强企业盈利能力与市场竞争力。流动性层面，金融机构可同步优化信贷资源配置——汽车金融通过调降贷款利率、延长还款周期等举措激活消费需求；金融租赁依托流动性改善，强化设备融资租赁服务能力，加速实体设备迭代并拉动消费者以旧换新的置换意愿。
“放在常见场景上，简言之，就是汽车金融公司可提供更多购车贷款给消费者，市场会有更多的低首付、0首付；租赁机构压力也会更小，方便维护、更新、购买汽车产品，租车或者先租后买的价格也会下降。”上述负责人称。
在此基础上，由于购车门槛的进一步降低，也会进一步刺激个人在汽车方面的消费。
业内人士指出，在当前汽车消费对稳增长贡献度提升的背景下，这一政策将刺激汽车消费需求释放，形成“降本-增效-扩需”的闭环，带动上下游产业链复苏，实现消费市场与实体经济的双向提振。
随着市场竞争日趋激烈，2025年以来，主流车企已全面升级金融方案，蔚来、小鹏、特斯拉、广汽丰田、东风本田、吉利银河等多家车企相继推出5年0息、“0首付、0利息”等金融优惠政策，相关政策几乎已经成为车企“标配”，竞争白热化趋势显现。
据一位汽车消费金融行业从业者透露，由于车企面临的销量压力，目前市场上的免息政策，成本多由车企单独承担或与金融机构分担，车企的成本和财务压力一直较大，对车企而言，“此次新政将有效缓解资金压力，使车企能将更多资源投入产品研发与市场拓展。”
可以说，在汽车产业电动化、智能化转型的关键期，本次政策红利的释放一定程度上将加速金融市场渗透率提升，通过优化资源配置效率，推动形成消费升级和产业升级的良性发展格局。
繁荣背后需系紧“安全带”
需要注意的是，存款准备金率“归零”在释放流动性的同时，也需警惕系统性风险。
有业内人士指出，汽车行业仍需警惕降准可能带来的潜在风险。
一方面，存款准备金率大幅下调，在显著增加金融机构可贷资金规模的同时，可能诱发非理性的信贷扩张，进而推高车贷坏账率，形成金融风险敞口，引发行业震荡。另一方面，降准带来的资金成本下降，可能促使车企与金融机构加大让利力度，引发“让利竞赛”。在此过程中，部分企业或为争夺市场份额过度依赖价格竞争策略，从而引发新一轮汽车“价格战”，削弱行业整体盈利能力。
“对于汽车金融公司而言，此时更需要确保自身业务的稳定运行，做好客户资质筛查、动态风险定价等风险控制。”前述资信评估机构负责人称。
作为国民经济的重要支柱产业，汽车行业的发展始终与宏观政策和资金环境紧密相连。汽车产业政策红利的释放，在激发市场活力的同时也考验着风险管控的智慧。唯有金融机构严守风控底线、车企摒弃短视竞争、监管部门强化宏观审慎管理，方能将政策势能转化为高质量发展的持久动能。
编辑：葛佳明
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新华财经上海5月15日电（李一帆）2025年首次全面降准正式落地。根据央行发布消息，自今日（5月15日）起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），阶段性下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点，从5%降至0%。此次降准预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。
随着汽车金融迈入“0准备金率”时代，多位业内人士分析指出，此次降准释放的“活水”将沿着产业链传导形成乘数效应，有望为汽车产销注入新的动能，推动汽车行业规模进入新一轮增长周期。
政策“东风”激发消费活力
2024年以来，国家陆续发布多项政策鼓励金融机构结合新车、二手车、汽车以旧换新等细分场景，加强金融产品和服务创新，更好支持合理汽车消费需求，提振汽车消费，推动汽车行业市场规模持续扩大。
得益于汽车换购需求强劲、以旧换新等政策支持，我国乘用车市场保持销量正增长，2024年新车乘用车销量达到2756万辆，2018-2024年复合增长率达到2.5%。
随着汽车消费市场扩容，配套金融服务体系同步升级。商业银行重点聚焦新能源与二手车领域，通过构建“消费信贷+场景服务”的产品矩阵，全面覆盖消费者购车、置换、保养等全周期金融需求。
据上市银行年报披露，2024年交通银行信用卡汽车分期余额年度增量达674.16亿元，增速高达240.10%；平安银行汽车金融贷款存量规模接近3000亿元，其中新能源专项贷款年度投放量同比激增73.3%；浦发银行零售新能源汽车贷款占比年内提升11.2个百分点，余额突破90亿元大关。
除传统金融外，汽车金融公司和互联网金融平台的相关业务规模也逐步扩大。
以汽车交易平台龙头企业易鑫集团为例，2024年，易鑫集团实现业务全面增长，财务业绩取得历史性突破，全年实现收入98.88亿元，同比增长48%，净利润8.10亿元，同比增长46%。
5月13日，易鑫集团发布的2025年第一季度经营数据显示，其一季度汽车融资交易量（包括新车乘用车及二手乘用车）达17.2万笔，对应融资额达153亿元。其中，二手车融资与金融科技（SaaS）业务表现亮眼，二手车融资交易量同比增长31.9%至10.4万笔，金融科技平台促成的融资额约61亿元，同比增长56.5%。
此次存款准备金率“归零”的政策突破，意味着在货币政策工具与产业政策的协同发力下，金融机构资产配置灵活性将显著提升，或将进一步催化汽车金融产品创新，推动形成覆盖汽车全产业链的金融服务生态，进而激发消费活力。
汽车金融迎来关键机遇期
方正证券研报指出，2023年我国新车金融渗透率56%，较2018年增长7.5个百分点，二手车金融渗透率38%，较2018年增加12个百分点。对标海外成熟市场70%-80%金融渗透率，我国汽车金融市场渗透率仍有较大提升空间。
此次存款准备金率“归零”政策的实施，为金融市场渗透率突破注入了新动能。
某资信评估机构相关负责人告诉新华财经，从资金运作机制看，汽车金融公司与金融租赁机构解除准备金缴存约束后，直接减少了资金占压成本，缓解了融资难、融资成本高的问题，能有效增强企业盈利能力与市场竞争力。流动性层面，金融机构可同步优化信贷资源配置——汽车金融通过调降贷款利率、延长还款周期等举措激活消费需求；金融租赁依托流动性改善，强化设备融资租赁服务能力，加速实体设备迭代并拉动消费者以旧换新的置换意愿。
“放在常见场景上，简言之，就是汽车金融公司可提供更多购车贷款给消费者，市场会有更多的低首付、0首付；租赁机构压力也会更小，方便维护、更新、购买汽车产品，租车或者先租后买的价格也会下降。”上述负责人称。
在此基础上，由于购车门槛的进一步降低，也会进一步刺激个人在汽车方面的消费。
业内人士指出，在当前汽车消费对稳增长贡献度提升的背景下，这一政策将刺激汽车消费需求释放，形成“降本-增效-扩需”的闭环，带动上下游产业链复苏，实现消费市场与实体经济的双向提振。
随着市场竞争日趋激烈，2025年以来，主流车企已全面升级金融方案，蔚来、小鹏、特斯拉、广汽丰田、东风本田、吉利银河等多家车企相继推出5年0息、“0首付、0利息”等金融优惠政策，相关政策几乎已经成为车企“标配”，竞争白热化趋势显现。
据一位汽车消费金融行业从业者透露，由于车企面临的销量压力，目前市场上的免息政策，成本多由车企单独承担或与金融机构分担，车企的成本和财务压力一直较大，对车企而言，“此次新政将有效缓解资金压力，使车企能将更多资源投入产品研发与市场拓展。”
可以说，在汽车产业电动化、智能化转型的关键期，本次政策红利的释放一定程度上将加速金融市场渗透率提升，通过优化资源配置效率，推动形成消费升级和产业升级的良性发展格局。
繁荣背后需系紧“安全带”
需要注意的是，存款准备金率“归零”在释放流动性的同时，也需警惕系统性风险。
有业内人士指出，汽车行业仍需警惕降准可能带来的潜在风险。
一方面，存款准备金率大幅下调，在显著增加金融机构可贷资金规模的同时，可能诱发非理性的信贷扩张，进而推高车贷坏账率，形成金融风险敞口，引发行业震荡。另一方面，降准带来的资金成本下降，可能促使车企与金融机构加大让利力度，引发“让利竞赛”。在此过程中，部分企业或为争夺市场份额过度依赖价格竞争策略，从而引发新一轮汽车“价格战”，削弱行业整体盈利能力。
“对于汽车金融公司而言，此时更需要确保自身业务的稳定运行，做好客户资质筛查、动态风险定价等风险控制。”前述资信评估机构负责人称。
作为国民经济的重要支柱产业，汽车行业的发展始终与宏观政策和资金环境紧密相连。汽车产业政策红利的释放，在激发市场活力的同时也考验着风险管控的智慧。唯有金融机构严守风控底线、车企摒弃短视竞争、监管部门强化宏观审慎管理，方能将政策势能转化为高质量发展的持久动能。
编辑：葛佳明
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