兖矿能源：预计2025年煤炭价格中枢有限下行
兖矿能源称，据国际能源署统计，2024年全球煤炭总供给约为90亿吨，煤炭消费约为87亿吨，预计全球煤炭需求将延续增长至2027年。
兖矿能源近日接受多家机构调研时表示，预计2025年国内煤炭供应增量有限，进口煤将从高位有所回落。随着中国政府促进经济政策落地显效，煤炭消费将保持较高水平的刚性需求。电煤消费保持增长，化工煤需求在大型煤化工项目不断投产的背景下将保持稳定增长，钢铁和建材行业煤炭消费基本持平或小幅下降。
总的来看，预计2025年煤炭市场延续供应宽松格局，价格中枢有限下行，下半年供需关系将有所改善，全年均价仍处于中长周期较好盈利区间。
对于业内普遍关注的3亿吨煤炭产量计划的实现，兖矿能源称，公司及其附属公司(集团)将坚持内涵式增长与外延式增长并举，加快优质资源释放，高质高效推进增量项目建设。
其中，万福煤矿已于2024年12月实现联合试运转，规划2025年建成五彩湾四号露天矿，3年内霍林河一号煤矿、刘三圪旦煤矿、嘎鲁图煤矿陆续开工建设，若上述内涵式增长项目规划如期完成，将新增煤炭产能4，800万吨以上。
同时，控股股东将分批次、分区域将体内煤炭资产注入兖矿能源，公司将在具备披露条件时，按规则进行披露；持续关注境内外市场并购机遇，择机收购优质煤炭资产，为本集团实现原煤产量3亿吨提供外延式支撑。
长协煤签订方面，兖矿能源已按照相关政策规定签订2025年煤炭中长期合同，较2024年合同签订数量基本持平。
电煤中长期合同定价机制与2024年相同，山东区域定价公式为基准价+浮动价，5500大卡基础价675元/吨。陕蒙区域价格延续执行区域限价，即5500大卡动力煤陕西不超过520元/吨，蒙西不超过460元/吨，山西不超过570元/吨。
此外，据了解，兖矿能源2024年全年实现商品煤产量1.42亿吨，陕蒙和澳洲基地产量均有所增加。2024年自产商品煤吨煤销售成本下降3.4%，2025年力争再降3%，将通过严控成本、控制期间费用、盘活存量物资等措施实现。
兖矿能源还指出，在“双碳”战略背景下，煤炭中短期内不会被大规模取代。公司将推进传统产业调整和新兴产业发展，构建多能互补耦合格局。
分红派息方面，兖矿能源称，公司始终践行“股东至上、价值共享”的理念，真诚回报投资者。公司2023-2025年度分红政策为:以中国会计准则和国际财务报告准则财务报表税后利润数较少者为准，公司在各会计年度分配的现金股利总额，应占公司该年度扣除法定储备后净利润的约百分之六十，且每股现金股利不低于人民币0.5元。
同时，公司将于2026年制定2026-2028年分红政策，报董事会、股东会审议批准并按规则进行披露。将继续坚持现金分红的理念和导向。公司预计未来的现金流、经济效益、发展预期完全可以支持现有分红水平。
调研期间，兖矿能源还提到了兖煤澳洲的相关情况和对国际煤价走势的预测。
据介绍，兖煤澳洲的煤炭主要销往中国、日本、韩国、泰国等市场。
销售合同定价机制方面，出口动力煤一般按指数价格或年度固定价格定价。一般而言，较低灰分产品根据纽卡斯尔指数定价，而较高灰分产品则根据API5动力煤指数定价。年度固定价格合约主要根据日本电厂基准价格定价，该参考价格为澳大利亚主要供货商与日本电力公司的合约价格。其余销售按交易当日相对于市场的现货价格定价，大多为固定价格。在此期间，延迟的合约交付会导致实际价格较基准现货价格出现“滞后效应”。
出口冶金煤按基准价或现货价格基准定价。大部分定期合约按照澳大利亚主要供货商与日本钢铁厂按季度价格基准协商的定价机制定价。现货销售按当日的市场价(普氏指数)定价。
兖矿能源称，据国际能源署统计，2024年全球煤炭总供给约为90亿吨，煤炭消费约为87亿吨，预计全球煤炭需求将延续增长至2027年。中国、印度和东南亚地区的消费增长对欧美等国煤炭需求的下降形成有效对冲。
煤炭作为关键的兜底保障能源，全球需求仍受到地缘政治、主要发达国家能源政策变化、新能源波动等不确定性因素影响，存在持续性增长的可能。
兖矿能源称，据国际能源署统计，2024年全球煤炭总供给约为90亿吨，煤炭消费约为87亿吨，预计全球煤炭需求将延续增长至2027年。
兖矿能源近日接受多家机构调研时表示，预计2025年国内煤炭供应增量有限，进口煤将从高位有所回落。随着中国政府促进经济政策落地显效，煤炭消费将保持较高水平的刚性需求。电煤消费保持增长，化工煤需求在大型煤化工项目不断投产的背景下将保持稳定增长，钢铁和建材行业煤炭消费基本持平或小幅下降。
总的来看，预计2025年煤炭市场延续供应宽松格局，价格中枢有限下行，下半年供需关系将有所改善，全年均价仍处于中长周期较好盈利区间。
对于业内普遍关注的3亿吨煤炭产量计划的实现，兖矿能源称，公司及其附属公司(集团)将坚持内涵式增长与外延式增长并举，加快优质资源释放，高质高效推进增量项目建设。
其中，万福煤矿已于2024年12月实现联合试运转，规划2025年建成五彩湾四号露天矿，3年内霍林河一号煤矿、刘三圪旦煤矿、嘎鲁图煤矿陆续开工建设，若上述内涵式增长项目规划如期完成，将新增煤炭产能4，800万吨以上。
同时，控股股东将分批次、分区域将体内煤炭资产注入兖矿能源，公司将在具备披露条件时，按规则进行披露；持续关注境内外市场并购机遇，择机收购优质煤炭资产，为本集团实现原煤产量3亿吨提供外延式支撑。
长协煤签订方面，兖矿能源已按照相关政策规定签订2025年煤炭中长期合同，较2024年合同签订数量基本持平。
电煤中长期合同定价机制与2024年相同，山东区域定价公式为基准价+浮动价，5500大卡基础价675元/吨。陕蒙区域价格延续执行区域限价，即5500大卡动力煤陕西不超过520元/吨，蒙西不超过460元/吨，山西不超过570元/吨。
此外，据了解，兖矿能源2024年全年实现商品煤产量1.42亿吨，陕蒙和澳洲基地产量均有所增加。2024年自产商品煤吨煤销售成本下降3.4%，2025年力争再降3%，将通过严控成本、控制期间费用、盘活存量物资等措施实现。
兖矿能源还指出，在“双碳”战略背景下，煤炭中短期内不会被大规模取代。公司将推进传统产业调整和新兴产业发展，构建多能互补耦合格局。
分红派息方面，兖矿能源称，公司始终践行“股东至上、价值共享”的理念，真诚回报投资者。公司2023-2025年度分红政策为:以中国会计准则和国际财务报告准则财务报表税后利润数较少者为准，公司在各会计年度分配的现金股利总额，应占公司该年度扣除法定储备后净利润的约百分之六十，且每股现金股利不低于人民币0.5元。
同时，公司将于2026年制定2026-2028年分红政策，报董事会、股东会审议批准并按规则进行披露。将继续坚持现金分红的理念和导向。公司预计未来的现金流、经济效益、发展预期完全可以支持现有分红水平。
调研期间，兖矿能源还提到了兖煤澳洲的相关情况和对国际煤价走势的预测。
据介绍，兖煤澳洲的煤炭主要销往中国、日本、韩国、泰国等市场。
销售合同定价机制方面，出口动力煤一般按指数价格或年度固定价格定价。一般而言，较低灰分产品根据纽卡斯尔指数定价，而较高灰分产品则根据API5动力煤指数定价。年度固定价格合约主要根据日本电厂基准价格定价，该参考价格为澳大利亚主要供货商与日本电力公司的合约价格。其余销售按交易当日相对于市场的现货价格定价，大多为固定价格。在此期间，延迟的合约交付会导致实际价格较基准现货价格出现“滞后效应”。
出口冶金煤按基准价或现货价格基准定价。大部分定期合约按照澳大利亚主要供货商与日本钢铁厂按季度价格基准协商的定价机制定价。现货销售按当日的市场价(普氏指数)定价。
兖矿能源称，据国际能源署统计，2024年全球煤炭总供给约为90亿吨，煤炭消费约为87亿吨，预计全球煤炭需求将延续增长至2027年。中国、印度和东南亚地区的消费增长对欧美等国煤炭需求的下降形成有效对冲。
煤炭作为关键的兜底保障能源，全球需求仍受到地缘政治、主要发达国家能源政策变化、新能源波动等不确定性因素影响，存在持续性增长的可能。
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