4月16日，多晶硅期货主力合约PS2506延续跌势，盘中最低下探至39505元/吨，创上市以来新低，最终收报40265元/吨，单日跌幅1.06%，成交额达88.88亿元，成交量7.4万手，持仓量持续攀升，市场空头情绪占据主导。继前一日跌破4万元/吨后，多晶硅期货已连续多日弱势运行，供需矛盾与成本端塌陷成为本轮下跌的核心驱动。
现货方面，长江有色金属网显示，长江综合多晶硅现货报价32000-34000元/吨，均价为33000元/吨，持平；多晶硅复投料37000-41000元/吨，均价为39000元/吨，持平；多晶硅菜花料31500-34000元/吨，均价为32750元/吨，持平；多晶硅致密料35000-36500元/吨，均价为35750元/吨，持平。
从基本面看，终端光伏组件抢装潮进入尾声，需求收缩趋势显著。这一政策推动的“抢装潮”在4月中旬临近尾声，下游硅片、电池及组件企业采购意愿疲软，转而以消化现有库存为主。中国电建近期终止51GW组件集采计划，进一步印证需求回落预期。与此同时，多晶硅社会库存仍高达26万吨，其中符合期货交割标准的货源稀缺，历史库存消化难度加大，对价格形成持续压制。
成本端崩塌亦加剧市场悲观情绪。随着西南地区丰水季来临，电价下调带动多晶硅生产成本下移，头部企业复产预期升温。工业硅价格近期跌至1000元/吨附近，较年初下降超15%，进一步削弱多晶硅成本支撑。当前多晶硅已呈现“高库存、低需求、成本塌陷”三重利空，空头资金加速入场。
期货市场的高升水结构修复需求同样驱动价格回归。自上市以来，多晶硅期货较N型致密料现货长期维持3000元/吨以上的升水，随着主力合约临近交割月，基差收敛压力显现。尽管市场担忧首次交割可能出现仓单不足风险，但在现货企业现金流压力下，套保盘入场意愿增强，多头通过仓单支撑价格的难度加大。
展望后市，行业分析认为，多晶硅供需失衡短期难以逆转。二季度光伏装机进入传统淡季，欧洲市场需求复苏尚需时日，而西南地区产能释放可能加剧供给压力。不少期货等机构建议逢反弹布局空单，预计价格中枢或进一步下探至3.3-3.8万元/吨区间。不过，需警惕光伏供给侧改革政策动向及交割品结构性短缺可能引发的阶段性反弹。
本文基于市场信息分析，不构成投资建议，实际操作需结合实时动态审慎决策。长江有色金属网电话：0592-5668838
4月16日，多晶硅期货主力合约PS2506延续跌势，盘中最低下探至39505元/吨，创上市以来新低，最终收报40265元/吨，单日跌幅1.06%，成交额达88.88亿元，成交量7.4万手，持仓量持续攀升，市场空头情绪占据主导。继前一日跌破4万元/吨后，多晶硅期货已连续多日弱势运行，供需矛盾与成本端塌陷成为本轮下跌的核心驱动。
现货方面，长江有色金属网显示，长江综合多晶硅现货报价32000-34000元/吨，均价为33000元/吨，持平；多晶硅复投料37000-41000元/吨，均价为39000元/吨，持平；多晶硅菜花料31500-34000元/吨，均价为32750元/吨，持平；多晶硅致密料35000-36500元/吨，均价为35750元/吨，持平。
从基本面看，终端光伏组件抢装潮进入尾声，需求收缩趋势显著。这一政策推动的“抢装潮”在4月中旬临近尾声，下游硅片、电池及组件企业采购意愿疲软，转而以消化现有库存为主。中国电建近期终止51GW组件集采计划，进一步印证需求回落预期。与此同时，多晶硅社会库存仍高达26万吨，其中符合期货交割标准的货源稀缺，历史库存消化难度加大，对价格形成持续压制。
成本端崩塌亦加剧市场悲观情绪。随着西南地区丰水季来临，电价下调带动多晶硅生产成本下移，头部企业复产预期升温。工业硅价格近期跌至1000元/吨附近，较年初下降超15%，进一步削弱多晶硅成本支撑。当前多晶硅已呈现“高库存、低需求、成本塌陷”三重利空，空头资金加速入场。
期货市场的高升水结构修复需求同样驱动价格回归。自上市以来，多晶硅期货较N型致密料现货长期维持3000元/吨以上的升水，随着主力合约临近交割月，基差收敛压力显现。尽管市场担忧首次交割可能出现仓单不足风险，但在现货企业现金流压力下，套保盘入场意愿增强，多头通过仓单支撑价格的难度加大。
展望后市，行业分析认为，多晶硅供需失衡短期难以逆转。二季度光伏装机进入传统淡季，欧洲市场需求复苏尚需时日，而西南地区产能释放可能加剧供给压力。不少期货等机构建议逢反弹布局空单，预计价格中枢或进一步下探至3.3-3.8万元/吨区间。不过，需警惕光伏供给侧改革政策动向及交割品结构性短缺可能引发的阶段性反弹。
本文基于市场信息分析，不构成投资建议，实际操作需结合实时动态审慎决策。长江有色金属网电话：0592-5668838
