当华尔街的铜牛被抚摸得锃光瓦亮时，没有人注意到自由女神像脚下的海水正在悄然上涨。美国这场始于2008年的货币狂欢，在经历了十几年的醉生梦死之后，终于到了要直面宿命的时刻。
现在放眼望去，整个美利坚的资产负债表就像被飓风肆虐过的赌场。美国的国债规模在2024年就已经创纪录的达到了36万亿美元，一年下来光利息就有1.5万亿美元。也就是说，联邦政府每天要为堆积如山的美债支付30~40亿美元的利息，而且现在这个数字仍在以肉眼可见的速度膨胀。
债务是一方面，更为致命的是当下正值全球创新周期尾部，存量博弈时代，整个盘子就这么大，大家都没什么新的生意可做。如此一来，美国的老套路就彻底行不通了。
而且大家也看到了，那些曾经让美国引以为傲的科技巨头们，如今在AI革命的赛道上被东方新贵步步紧逼；号称要重振的制造业，至今仍在"回流"与"外逃"的漩涡中打转。更讽刺的是，那些被许诺要"重新伟大"的红脖子们，正握着半自动步枪在加油站前咒骂不断上涨的油价。
更让美国感到棘手的是，现在他们在策略方面已经逼近黔驴技穷，货币刺激被掣肘、财政刺激难奏效，就连之前屡试不爽的战争刺激也失去了原有的效果。眼下如何发展经济，又该去哪里寻找新的增量？
从这个角度来看，现在特朗普必然是如坐针毡，一方面必须尽快找到刺激总需求的办法，另一方面还必须要确保自己人能从中获得红利。如果折腾一番给对手做了嫁衣，那自然是得不偿失。
特朗普从上台到现在还不到三个月的时间，虽然联合马斯克在不停地大刀阔斧搞改革，但是效果大家也都看到了，通胀没压下来，股市也不容乐观，特别是制造业回流更是让人看不到一点希望。这种情况之下，即便是逼着美联储降息进行刺激，可能对特朗普一派而言也并没有太大利益可图。
特朗普的目标很明确，经济要发展，自己人要成为最大受益者。但问题是，现在即便是目标明确，但操作起来也是困难重重，美国经济想要进入良性循环实在是太难了，各方面的掣肘太多。更为关键的是，现在美债在市场上也不受欢迎了，昔日争相为美国梦买单的"冤大头"们，如今都在忙着把美元换成黄金。
所以大家想一下，对美国而言，当过去屡试不爽的降息法宝如今已经成了饮鸩止渴的毒酒，当十年期美债收益率在高位反复横跳时，大家最期待看到的是什么？对特朗普政府而言，哪种路径可以高效地解决其当下的困难？
其实事实已经非常清晰，在降息策略达不到想要的效果之时，最好的办法就是启动QE（量化宽松）。
当然对美国而言，在通胀高企和贫富差距不断拉大的背景之下，这并非是发展经济最好的路径，但是现在新一轮的产业革命迟迟无法到来，美国在科技、AI等领域的优势也在被中国赶超，所以他们已经没有其他选项了！相信华盛顿的政治精英们也深谙这个"破局之道"。当常规武器失效时，就该祭出终极大杀器。
因此现在看来，重启量化宽松的核按钮，已经不是会不会的问题，而是何时、以何种方式按下的问题。从目前来看，时间最晚应该是在年底左右，毕竟他们只剩下这条路可走了。
所以大概用不了多久，那个被刻意遗忘的剧本就会悄然重启：先以"维护金融市场稳定"为由缩减QT（量化紧缩），再借"应对地缘政治风险"之名启动QE。这套组合拳的精妙之处在于，既能为即将到来的大选造势，又能为军工复合体输送新鲜血液，更妙的是还能顺手把通胀压力转嫁给太平洋对岸，对美国来说，可谓是一箭三雕，何乐不为？更为关键的是，就目前美国的情况来看，只有推动增量资金源源不断地入场托市，才能暂时稳定住局面，避免各种暴雷事件的发生。
但与此同时，一旦美国启动大规模的QE，好处是可以用资金稳住经济，但弊端也会随之而来，即美元会在国际上变得相对弱势。到时候，海量美元涌入全球，美元的真实购买力就会大打折扣，进而全球资产面临重估，到时候人民币的机会就来了！
如果美国真走上这条路，那当美联储的印钞机再度大肆轰鸣之时，蛰伏已久的人民币资产必将迎来涅槃重生。那些被低估的核心资产、亟待重估的科技新贵、乃至沉默多时的消费板块，在美元洪流扑向闸门的那个瞬间，都会顺势而起。这就像高手过招时的借力打力，美利坚想用绿纸淹没世界，华夏正好借这股东风完成产业升级的惊险一跃。
从这个维度来看，现在美联储是否会降息已经不那么重要了，关键就看美国何时启动新一轮的QE，到那时才是人民币资产升值的绝好时机。
清楚了这个逻辑之后，大家还会发现，现在美国就算变本加厉地继续玩关税战，我们也没什么好担心的，关税战玩得越猛，美国经济的问题就越突出，QE也就会来得越快。因此，一切交给时间，现在美国那边越是张牙舞爪，我们的资产价格回升之路就越敞亮！
当华尔街的铜牛被抚摸得锃光瓦亮时，没有人注意到自由女神像脚下的海水正在悄然上涨。美国这场始于2008年的货币狂欢，在经历了十几年的醉生梦死之后，终于到了要直面宿命的时刻。
现在放眼望去，整个美利坚的资产负债表就像被飓风肆虐过的赌场。美国的国债规模在2024年就已经创纪录的达到了36万亿美元，一年下来光利息就有1.5万亿美元。也就是说，联邦政府每天要为堆积如山的美债支付30~40亿美元的利息，而且现在这个数字仍在以肉眼可见的速度膨胀。
债务是一方面，更为致命的是当下正值全球创新周期尾部，存量博弈时代，整个盘子就这么大，大家都没什么新的生意可做。如此一来，美国的老套路就彻底行不通了。
而且大家也看到了，那些曾经让美国引以为傲的科技巨头们，如今在AI革命的赛道上被东方新贵步步紧逼；号称要重振的制造业，至今仍在"回流"与"外逃"的漩涡中打转。更讽刺的是，那些被许诺要"重新伟大"的红脖子们，正握着半自动步枪在加油站前咒骂不断上涨的油价。
更让美国感到棘手的是，现在他们在策略方面已经逼近黔驴技穷，货币刺激被掣肘、财政刺激难奏效，就连之前屡试不爽的战争刺激也失去了原有的效果。眼下如何发展经济，又该去哪里寻找新的增量？
从这个角度来看，现在特朗普必然是如坐针毡，一方面必须尽快找到刺激总需求的办法，另一方面还必须要确保自己人能从中获得红利。如果折腾一番给对手做了嫁衣，那自然是得不偿失。
特朗普从上台到现在还不到三个月的时间，虽然联合马斯克在不停地大刀阔斧搞改革，但是效果大家也都看到了，通胀没压下来，股市也不容乐观，特别是制造业回流更是让人看不到一点希望。这种情况之下，即便是逼着美联储降息进行刺激，可能对特朗普一派而言也并没有太大利益可图。
特朗普的目标很明确，经济要发展，自己人要成为最大受益者。但问题是，现在即便是目标明确，但操作起来也是困难重重，美国经济想要进入良性循环实在是太难了，各方面的掣肘太多。更为关键的是，现在美债在市场上也不受欢迎了，昔日争相为美国梦买单的"冤大头"们，如今都在忙着把美元换成黄金。
所以大家想一下，对美国而言，当过去屡试不爽的降息法宝如今已经成了饮鸩止渴的毒酒，当十年期美债收益率在高位反复横跳时，大家最期待看到的是什么？对特朗普政府而言，哪种路径可以高效地解决其当下的困难？
其实事实已经非常清晰，在降息策略达不到想要的效果之时，最好的办法就是启动QE（量化宽松）。
当然对美国而言，在通胀高企和贫富差距不断拉大的背景之下，这并非是发展经济最好的路径，但是现在新一轮的产业革命迟迟无法到来，美国在科技、AI等领域的优势也在被中国赶超，所以他们已经没有其他选项了！相信华盛顿的政治精英们也深谙这个"破局之道"。当常规武器失效时，就该祭出终极大杀器。
因此现在看来，重启量化宽松的核按钮，已经不是会不会的问题，而是何时、以何种方式按下的问题。从目前来看，时间最晚应该是在年底左右，毕竟他们只剩下这条路可走了。
所以大概用不了多久，那个被刻意遗忘的剧本就会悄然重启：先以"维护金融市场稳定"为由缩减QT（量化紧缩），再借"应对地缘政治风险"之名启动QE。这套组合拳的精妙之处在于，既能为即将到来的大选造势，又能为军工复合体输送新鲜血液，更妙的是还能顺手把通胀压力转嫁给太平洋对岸，对美国来说，可谓是一箭三雕，何乐不为？更为关键的是，就目前美国的情况来看，只有推动增量资金源源不断地入场托市，才能暂时稳定住局面，避免各种暴雷事件的发生。
但与此同时，一旦美国启动大规模的QE，好处是可以用资金稳住经济，但弊端也会随之而来，即美元会在国际上变得相对弱势。到时候，海量美元涌入全球，美元的真实购买力就会大打折扣，进而全球资产面临重估，到时候人民币的机会就来了！
如果美国真走上这条路，那当美联储的印钞机再度大肆轰鸣之时，蛰伏已久的人民币资产必将迎来涅槃重生。那些被低估的核心资产、亟待重估的科技新贵、乃至沉默多时的消费板块，在美元洪流扑向闸门的那个瞬间，都会顺势而起。这就像高手过招时的借力打力，美利坚想用绿纸淹没世界，华夏正好借这股东风完成产业升级的惊险一跃。
从这个维度来看，现在美联储是否会降息已经不那么重要了，关键就看美国何时启动新一轮的QE，到那时才是人民币资产升值的绝好时机。
清楚了这个逻辑之后，大家还会发现，现在美国就算变本加厉地继续玩关税战，我们也没什么好担心的，关税战玩得越猛，美国经济的问题就越突出，QE也就会来得越快。因此，一切交给时间，现在美国那边越是张牙舞爪，我们的资产价格回升之路就越敞亮！
