3月24日，A股尾盘拉升翻红，微盘股指数大跌4.51%。截至收盘，沪指涨0.15%，深成指涨0.07%，创业板指涨0.01%。
盘面上看，大小盘风格切换，银行、保险等大金融板块护盘；顺周期主线活跃，其中，旅游板块冲高，峨眉山A、张家界等多股涨停，化工等资源股走强，湖北宜化涨停，深海科技题材现分歧，大连重工4连板，神开股份等多股大跌。下跌方面，前期强势股大面积退潮，机器人板块遭重挫，襄阳轴承、青海华鼎、宁波东力、永茂泰等多股跌停，地产、军工、汽车产业链、新能源赛道等方向跌幅居前。
展望后市，信达证券认为，随着行情的演绎，近期投资者分歧有所加大，但预计本次4月决断可能只会带来小扰动。
热门板块
1、旅游板块走强
旅游板块震荡拉升，张家界、峨眉山A、大连圣亚、天府文旅等多股涨停，西域旅游、西安旅游、长白山等跟涨。
点评：消息面上，广东省近日印发《关于推动旅游业高质量发展加快建设旅游强省的若干措施》。此外，多家在线旅游平台近日发布清明假期旅行趋势。中航证券表示，政策利好和消费活力的提升有望进一步提振春夏季旅游市场。
2、有色金属板块
资源股表现活跃，有色金属方向领涨，电工合金等涨停，北方铜业、江西铜业、云南铜业、洛阳钼业等跟涨。
点评：消息面上，近期国际铜价持续走高，3月20日，COMEX铜期货价格一度刷新年内新高，达到5.1490美元/磅。同一时间，伦敦金属交易所铜价盘中则是一度突破10000美元/吨，最高触及10046.5美元/吨，创下2024年10月以来新高。
机构观点
1、信达证券：季节性分歧不改牛市趋势
信达证券认为，随着行情的演绎，近期投资者分歧有所加大，但预计本次4月决断可能只会带来小扰动，主要原因有三。一是一季度躁动，4月决断，二季度休息的季节性规律在早期较为有效，但最近6年的统计显示，投资者定价更提前了，4月决断胜率约为50%。之前两年，大多数二级市场投资者的预期是出口数据不可持续，所以出口的下滑有可能已经提前定价了，类似2019年。去年9月以来，地产销售中枢逐渐震荡企稳，由此导致今年的二季度可能会和之前几年不同。牛市核心趋势关注居民资金和企业盈利，这些方面年度有望进一步改善，季节性的扰动可能会再次提供新的买点。
2、华西证券：如何理解本轮“回踩行情”？
华西证券认为，临近4月，A股面临特朗普对全球征收“对等关税”的压力和企业财报的披露期，投资者风险偏好阶段性有所回落，市场从前期的估值驱动向基本面定价回归。预计在行情回踩和夯实阶段，指数调整幅度或有限。行业配置上，关注受益于提振消费政策的内需板块和涨价相关的资源品机会；中期仍看好科技产业趋势下的“新质牛”资产主线，关注：AI+(AI应用、人形机器人、智能驾驶、智能穿戴、国产算力)、低空经济、国产替代等。
3、平安证券：盈利驱动行情纵深分化
平安证券认为，综合来看，市场经历了前期AI浪潮催化下的快速向上及补涨动能的边际趋缓，短期资金博弈增强、轮动加快。但政策落地和产业催化有望逐步带来基本面的持续改善，企业盈利的确认或将驱动行情走向纵深分化。结构上，科技竞争与自主可控叙事逻辑不变，关注“AI+”纵深扩散下有基本面支撑的板块(TMT/机械设备/国防军工/创新药等)，以及直接受益于政策利好且估值性价比较高的顺周期优质资产。
3月24日，A股尾盘拉升翻红，微盘股指数大跌4.51%。截至收盘，沪指涨0.15%，深成指涨0.07%，创业板指涨0.01%。
盘面上看，大小盘风格切换，银行、保险等大金融板块护盘；顺周期主线活跃，其中，旅游板块冲高，峨眉山A、张家界等多股涨停，化工等资源股走强，湖北宜化涨停，深海科技题材现分歧，大连重工4连板，神开股份等多股大跌。下跌方面，前期强势股大面积退潮，机器人板块遭重挫，襄阳轴承、青海华鼎、宁波东力、永茂泰等多股跌停，地产、军工、汽车产业链、新能源赛道等方向跌幅居前。
展望后市，信达证券认为，随着行情的演绎，近期投资者分歧有所加大，但预计本次4月决断可能只会带来小扰动。
热门板块
1、旅游板块走强
旅游板块震荡拉升，张家界、峨眉山A、大连圣亚、天府文旅等多股涨停，西域旅游、西安旅游、长白山等跟涨。
点评：消息面上，广东省近日印发《关于推动旅游业高质量发展加快建设旅游强省的若干措施》。此外，多家在线旅游平台近日发布清明假期旅行趋势。中航证券表示，政策利好和消费活力的提升有望进一步提振春夏季旅游市场。
2、有色金属板块
资源股表现活跃，有色金属方向领涨，电工合金等涨停，北方铜业、江西铜业、云南铜业、洛阳钼业等跟涨。
点评：消息面上，近期国际铜价持续走高，3月20日，COMEX铜期货价格一度刷新年内新高，达到5.1490美元/磅。同一时间，伦敦金属交易所铜价盘中则是一度突破10000美元/吨，最高触及10046.5美元/吨，创下2024年10月以来新高。
机构观点
1、信达证券：季节性分歧不改牛市趋势
信达证券认为，随着行情的演绎，近期投资者分歧有所加大，但预计本次4月决断可能只会带来小扰动，主要原因有三。一是一季度躁动，4月决断，二季度休息的季节性规律在早期较为有效，但最近6年的统计显示，投资者定价更提前了，4月决断胜率约为50%。之前两年，大多数二级市场投资者的预期是出口数据不可持续，所以出口的下滑有可能已经提前定价了，类似2019年。去年9月以来，地产销售中枢逐渐震荡企稳，由此导致今年的二季度可能会和之前几年不同。牛市核心趋势关注居民资金和企业盈利，这些方面年度有望进一步改善，季节性的扰动可能会再次提供新的买点。
2、华西证券：如何理解本轮“回踩行情”？
华西证券认为，临近4月，A股面临特朗普对全球征收“对等关税”的压力和企业财报的披露期，投资者风险偏好阶段性有所回落，市场从前期的估值驱动向基本面定价回归。预计在行情回踩和夯实阶段，指数调整幅度或有限。行业配置上，关注受益于提振消费政策的内需板块和涨价相关的资源品机会；中期仍看好科技产业趋势下的“新质牛”资产主线，关注：AI+(AI应用、人形机器人、智能驾驶、智能穿戴、国产算力)、低空经济、国产替代等。
3、平安证券：盈利驱动行情纵深分化
平安证券认为，综合来看，市场经历了前期AI浪潮催化下的快速向上及补涨动能的边际趋缓，短期资金博弈增强、轮动加快。但政策落地和产业催化有望逐步带来基本面的持续改善，企业盈利的确认或将驱动行情走向纵深分化。结构上，科技竞争与自主可控叙事逻辑不变，关注“AI+”纵深扩散下有基本面支撑的板块(TMT/机械设备/国防军工/创新药等)，以及直接受益于政策利好且估值性价比较高的顺周期优质资产。
