3 月 20 日无论是A股还是港股，技术层面上都出现了短期回调，这回调一般来说会持续个 2 - 3 个交易日。股市这玩意儿，短期就像小孩玩坐过山车，涨几天，就得回撤几天，然后再涨，接着又回撤。
港股今天跌的有点多，可能是今年指数涨幅有点大，短期有获利回吐要求。不过从估值来看，恒生科技指数估值尚在合理范围。一旦股市涨速到投资人觉得夸张的高度，这时候就会来个 1 - 2 个交易日的急跌，完了之后继续往上冲。这种涨法，我都念叨好多遍了，它就叫 “急跌缓涨”，典型的牛市套路。
所以，记住咯，现在还是牛市，咱们就得坚定地站在正确的方向上，别被带偏。本轮的主线就是中国科技资产的价值重估，价值回归仍未完成。
A 股回调的原因还是挺多。有技术方面的因素，政策面也不太想牛市跑得太猛，当然还有一些利空消息。
3 月份，美联储没降息，这我判断有点失误了，原以为上半年会降息一次。与此同时，人民币 LPR 利率也跟个 “钉子户” 似的，原地不动。
去年 9 月我还讲过，中美当下的利率调整是同步的，为了维持中美息差水平，未来中国央行降息，大概率得在美联储降息之后。为啥呢？道理超简单，要是中国央行降息，美联储不降，那投资人肯定跑去美国银行存钱吃利息啦，那边利息高呀。
在国际上，跨境流动的资本分两类：
一类是金融投机资本，说白了就是来炒股的，利率涨跌这种风吹草动，都能让这群人立马改变投资方向，他们会根据各国利率和汇率政策调整投资策略；
另一类是产业投资资本，人家是来开厂的，利率涨跌对他们影响不大，毕竟 “跑得了和尚跑不了庙”。
从国家层面来讲，金融投机和产业投资咱都要，才不做选择题呢。所以啊，未来中国央行在利率政策上，就像个谨慎的棋手，“敌不动，我不动”。
值得一提的是，央妈说过今年要找机会降准降息，根据美联储利率观察器，美联储下一次降息可能在 6 月，那央妈很可能也在 6 月前后跟着降准降息。
再回到股市板块，船舶制造、风电设备涨势很猛。为啥呢？因为上海发布了《上海市海洋产业发展规划（2025—2035 年）》《上海市海洋观测网规划（2025—2035 年）》，还印发了《关于推动上海海洋经济高质量发展加快建设现代海洋城市的实施意见》。
咱关注的板块里就有船舶制造，最近它可是一路涨涨涨。这里给大家讲讲船舶业。
到 2024 年末，全球船厂在手订单加起来有 3.65 亿载重吨（1.57 亿修正总吨），比年初增长了 30%（19%），同一时期，全球船厂交付量总共 8887 万载重吨（4100 万修正总吨），同比增长 1%（15%）。
全球船厂手持订单覆盖率达到 3.8 年，手持订单运力占比 12%，都处在历史高位。订单多，船厂工作量自然就大。
咱都知道船舶制造是跨年度项目，这意味着 2025 - 2028 年，船舶制造企业的订单稳得很，现在船舶制造正处于周期上行阶段。
船舶更换周期在 10 到 15 年，所以不管是景气周期还是萧条周期，都得持续好长一段时间。
另外，除了中国，日韩船厂的交付量跟十五年前比，下降不少，日本只有 2010 年的 6 成交付，韩国是 7 成，只有咱中国交付量蹭蹭往上涨。这里面原因一大堆，不过产业集聚的规模效应是关键因素。
从需求来看，现在全球船舶正处在更新阶段。按总吨算，15 年以上船龄的船占比大概 33%，20 年以上船龄占比约 16%，25 年以上船龄占比约 8%。而且环保要求越来越严，有些船可能得提前淘汰，目前老船更新需求占全球船舶更新需求的一半以上。
从技术层面讲，中国已经把几乎所有高难度船舶的智造技术收入囊中，像 LNG、航母和邮轮。再加上规模集聚效应，中国产船舶跟日韩美欧的比起来，性价比超高。
所以，不管是成本还是技术，中国优势明显，这里面上海更是优势突出，比如中国船舶旗下沪东船厂，LNG 船的内部焊接技术就是他们攻克的。这么看来，中国船舶行业很值得投资。
况且，南北船合并之后，现阶段船舶行业投资标的也很清楚，要么直接选中国船舶，要么投资船舶制造的供应链企业，像中国动力、纽威股份、松发股份、亚星锚链、中船防务等，不过股票仅供参考哈。
当然，船舶股可不像 AI 股那样激情满满，涨起来跟打了鸡血似的。
海洋经济内容可不少，像可燃冰和海上风电。可燃冰这几年感觉都没什么人提了，关键是能源应用的环境还没形成。
至于海上风电，全看政策会不会进一步提高海风并网电价，在这方面，确实没船舶制造那么靠谱，确定性没那么高。
春节前一天打在跌停板的人形机器人祥鑫科技又涨停了，不知道当时看K线害怕而错过跌停春节大红包的，如今后悔没有？人形机器人发酵因素还会有很多。
目前一些资金在回流医疗板块，比如CXO,比如创新药，比如药企出海、比如医疗服务。沪铜领涨，铜铝期货价格坚挺，继续看多铜博士三剑客。
3 月 20 日无论是A股还是港股，技术层面上都出现了短期回调，这回调一般来说会持续个 2 - 3 个交易日。股市这玩意儿，短期就像小孩玩坐过山车，涨几天，就得回撤几天，然后再涨，接着又回撤。
港股今天跌的有点多，可能是今年指数涨幅有点大，短期有获利回吐要求。不过从估值来看，恒生科技指数估值尚在合理范围。一旦股市涨速到投资人觉得夸张的高度，这时候就会来个 1 - 2 个交易日的急跌，完了之后继续往上冲。这种涨法，我都念叨好多遍了，它就叫 “急跌缓涨”，典型的牛市套路。
所以，记住咯，现在还是牛市，咱们就得坚定地站在正确的方向上，别被带偏。本轮的主线就是中国科技资产的价值重估，价值回归仍未完成。
A 股回调的原因还是挺多。有技术方面的因素，政策面也不太想牛市跑得太猛，当然还有一些利空消息。
3 月份，美联储没降息，这我判断有点失误了，原以为上半年会降息一次。与此同时，人民币 LPR 利率也跟个 “钉子户” 似的，原地不动。
去年 9 月我还讲过，中美当下的利率调整是同步的，为了维持中美息差水平，未来中国央行降息，大概率得在美联储降息之后。为啥呢？道理超简单，要是中国央行降息，美联储不降，那投资人肯定跑去美国银行存钱吃利息啦，那边利息高呀。
在国际上，跨境流动的资本分两类：
一类是金融投机资本，说白了就是来炒股的，利率涨跌这种风吹草动，都能让这群人立马改变投资方向，他们会根据各国利率和汇率政策调整投资策略；
另一类是产业投资资本，人家是来开厂的，利率涨跌对他们影响不大，毕竟 “跑得了和尚跑不了庙”。
从国家层面来讲，金融投机和产业投资咱都要，才不做选择题呢。所以啊，未来中国央行在利率政策上，就像个谨慎的棋手，“敌不动，我不动”。
值得一提的是，央妈说过今年要找机会降准降息，根据美联储利率观察器，美联储下一次降息可能在 6 月，那央妈很可能也在 6 月前后跟着降准降息。
再回到股市板块，船舶制造、风电设备涨势很猛。为啥呢？因为上海发布了《上海市海洋产业发展规划（2025—2035 年）》《上海市海洋观测网规划（2025—2035 年）》，还印发了《关于推动上海海洋经济高质量发展加快建设现代海洋城市的实施意见》。
咱关注的板块里就有船舶制造，最近它可是一路涨涨涨。这里给大家讲讲船舶业。
到 2024 年末，全球船厂在手订单加起来有 3.65 亿载重吨（1.57 亿修正总吨），比年初增长了 30%（19%），同一时期，全球船厂交付量总共 8887 万载重吨（4100 万修正总吨），同比增长 1%（15%）。
全球船厂手持订单覆盖率达到 3.8 年，手持订单运力占比 12%，都处在历史高位。订单多，船厂工作量自然就大。
咱都知道船舶制造是跨年度项目，这意味着 2025 - 2028 年，船舶制造企业的订单稳得很，现在船舶制造正处于周期上行阶段。
船舶更换周期在 10 到 15 年，所以不管是景气周期还是萧条周期，都得持续好长一段时间。
另外，除了中国，日韩船厂的交付量跟十五年前比，下降不少，日本只有 2010 年的 6 成交付，韩国是 7 成，只有咱中国交付量蹭蹭往上涨。这里面原因一大堆，不过产业集聚的规模效应是关键因素。
从需求来看，现在全球船舶正处在更新阶段。按总吨算，15 年以上船龄的船占比大概 33%，20 年以上船龄占比约 16%，25 年以上船龄占比约 8%。而且环保要求越来越严，有些船可能得提前淘汰，目前老船更新需求占全球船舶更新需求的一半以上。
从技术层面讲，中国已经把几乎所有高难度船舶的智造技术收入囊中，像 LNG、航母和邮轮。再加上规模集聚效应，中国产船舶跟日韩美欧的比起来，性价比超高。
所以，不管是成本还是技术，中国优势明显，这里面上海更是优势突出，比如中国船舶旗下沪东船厂，LNG 船的内部焊接技术就是他们攻克的。这么看来，中国船舶行业很值得投资。
况且，南北船合并之后，现阶段船舶行业投资标的也很清楚，要么直接选中国船舶，要么投资船舶制造的供应链企业，像中国动力、纽威股份、松发股份、亚星锚链、中船防务等，不过股票仅供参考哈。
当然，船舶股可不像 AI 股那样激情满满，涨起来跟打了鸡血似的。
海洋经济内容可不少，像可燃冰和海上风电。可燃冰这几年感觉都没什么人提了，关键是能源应用的环境还没形成。
至于海上风电，全看政策会不会进一步提高海风并网电价，在这方面，确实没船舶制造那么靠谱，确定性没那么高。
春节前一天打在跌停板的人形机器人祥鑫科技又涨停了，不知道当时看K线害怕而错过跌停春节大红包的，如今后悔没有？人形机器人发酵因素还会有很多。
目前一些资金在回流医疗板块，比如CXO,比如创新药，比如药企出海、比如医疗服务。沪铜领涨，铜铝期货价格坚挺，继续看多铜博士三剑客。
