3月14日，A股早盘震荡拉升，沪指站上3400点创年内新高，市场超4000股飘红。截至午间收盘，沪指涨1.64%，深证成指涨2.06%，创业板指涨2.83%。

消息面上，央行党委召开扩大会议，表示要实施好适度宽松的货币政策，择机降准降息，维护金融市场稳定，支持资本市场稳定发展。

盘面上看，大金融板块爆发，券商、银行方向领涨，中国银河一度涨停再创新高，信达证券、天茂集团等多股涨停；大消费板块掀涨停潮，乳业、白酒、零售、食品、三胎等方向涨幅居前，舍得酒业、贝因美、骑士乳业等超10股涨停；有色金属板块走强，华锡有色涨停；深海科技概念延续强势，巨力索具、东方海洋等涨停。下跌方面，高位股集体下挫，杭钢股份、湖北广电等多股跌停。

展望后市，兴业证券认为，3月中下旬到4月上旬，市场将逐渐步入一个更加均衡、各类风格胜率基本相当、没有特别明确主线的阶段。

热门板块

1、牛市旗手爆发

大金融板块爆发，券商、保险、多元金融等方向领涨，中国银河一度涨停再创新高，信达证券、天茂集团、安硕信息、新力金融、瑞达期货等多股涨停。

点评：国泰君安研报表示，当前券商板块估值性价比已现，资本市场回稳向好有望推动券商基本面改善超预期，叠加行业供给侧改革有望提速，建议增持券商板块。

2、大消费掀涨停潮

大消费板块集体走高，乳业、白酒、食品等方向领涨，骑士乳业30%涨停，舍得酒业、皇氏集团、贝因美、新乳业等超10涨停。

点评：光大证券表示，除科技外，消费板块未来值得重视。一方面，消费是当前政策发力的重点方向，后续有望迎来新催化；另一方面，消费板块当前交易拥挤度也较低，下行风险相对有限。

3、有色金属板块走强

有色金属板块走强，华锡有色、鹏欣资源涨停，锡业股份、兴业银锡、翔鹭钨业、盛达资源、赤峰黄金等冲高。

点评：消息面上，周四受Alphamin Resources宣布因刚果（金）当地武装叛乱暂停期Bisie矿山生产的消息刺激锡价飙升，早间沪锡期货主力合约涨停，涨幅达10%。此外，国际金价一度突破3000美元/盎司，续创历史新高。银河证券称，有色金属行业旺季去库拐点显现，叠加国内稳增长政策预期，春季行情有望展开 。

4、三胎概念股活跃

三胎、婴童概念股活跃，贝因美、骑士乳业、熊猫乳品、西部牧业、爱婴室、华特达因等多股涨停。

点评：消息面上，呼和浩特市卫健委发布当地生育补贴细则，其中最高单孩补贴可达10万元。中信证券认为，预计全国生育补贴政策或将落地，若按照呼和浩特补贴标准外推全国范围测算，预计2025年~2027年涉及财政补贴资金规模901亿元、1363亿元、1825亿元，相比国际水平或仍有差距。

机构观点

1、兴业证券：3月中下旬市场风格将步入均衡阶段

兴业证券研报显示，关于未来一段时间市场风格的变化，从日历效应的角度，通过统计近十年各类风格相对全A的胜率：每年2月到3月上旬，都是风格β最为鲜明的阶段，高估值、小市值、亏损股的胜率最高，而大市值、低估值、绩优股往往较难跑赢。3月中下旬到4月上旬，市场将从此前小市值、高估值、亏损股的一枝独秀，逐渐步入一个更加均衡、各类风格胜率基本相当、没有特别明确主线的阶段。进入4月中下旬，随着财报披露，市场将迎来全年最基本面、最价值的时间，风格也将向绩优股、业绩确定性强的方向进一步聚焦和缩圈。

2、民生证券：关注有色金属、顺周期消费、银行等三类资产

民生证券认为，过去一段时间，无论是科技产业还是经济基本面的预期都支持“东升西落”的叙事，从而让A股走出了独立于美股的行情。中长期A股的投资价值并不怀疑，但是中国资产在科技资产引领下的韧性，可能达到了一个历史极端，反而可能有均值回归的需求。在未来的宏观波动中，三类资产可能更为受益：第一，有色金属（铜、铝、小金属、贵金属），第二，中国顺周期消费（食品、饮品、彩妆、旅游），传统制造业（工程机械、钢铁、化学品），第三，银行+实物消耗类红利。另外考虑到个人投资者的活跃，小盘股内部小盘价值可能也会具备相对优势。

3、东吴证券：科技成长风格很难出现大级别调整

东吴证券认为，在美元周期、资金面、政策和经济预期等因素的共同影响下，科技成长风格大规模切换到低估值价值风格的概率较低。红利风格在较长时间内将在资金面和利差的压制下震荡，若长债利率超预期下行，红利资产才能重新跑出超额收益。风格资金逼空出现之前，科技成长风格很难出现大级别调整，成长风格内部轮动是最佳策略。AI链条是中长期交易的核心，短期若资金面出现超买，可以关注低位的成长分支，如新能源、创新药、AI眼镜、低空经济、消费电子等方向。

3月14日，A股早盘震荡拉升，沪指站上3400点创年内新高，市场超4000股飘红。截至午间收盘，沪指涨1.64%，深证成指涨2.06%，创业板指涨2.83%。

消息面上，央行党委召开扩大会议，表示要实施好适度宽松的货币政策，择机降准降息，维护金融市场稳定，支持资本市场稳定发展。

盘面上看，大金融板块爆发，券商、银行方向领涨，中国银河一度涨停再创新高，信达证券、天茂集团等多股涨停；大消费板块掀涨停潮，乳业、白酒、零售、食品、三胎等方向涨幅居前，舍得酒业、贝因美、骑士乳业等超10股涨停；有色金属板块走强，华锡有色涨停；深海科技概念延续强势，巨力索具、东方海洋等涨停。下跌方面，高位股集体下挫，杭钢股份、湖北广电等多股跌停。

展望后市，兴业证券认为，3月中下旬到4月上旬，市场将逐渐步入一个更加均衡、各类风格胜率基本相当、没有特别明确主线的阶段。

热门板块

1、牛市旗手爆发

大金融板块爆发，券商、保险、多元金融等方向领涨，中国银河一度涨停再创新高，信达证券、天茂集团、安硕信息、新力金融、瑞达期货等多股涨停。

点评：国泰君安研报表示，当前券商板块估值性价比已现，资本市场回稳向好有望推动券商基本面改善超预期，叠加行业供给侧改革有望提速，建议增持券商板块。

2、大消费掀涨停潮

大消费板块集体走高，乳业、白酒、食品等方向领涨，骑士乳业30%涨停，舍得酒业、皇氏集团、贝因美、新乳业等超10涨停。

点评：光大证券表示，除科技外，消费板块未来值得重视。一方面，消费是当前政策发力的重点方向，后续有望迎来新催化；另一方面，消费板块当前交易拥挤度也较低，下行风险相对有限。

3、有色金属板块走强

有色金属板块走强，华锡有色、鹏欣资源涨停，锡业股份、兴业银锡、翔鹭钨业、盛达资源、赤峰黄金等冲高。

点评：消息面上，周四受Alphamin Resources宣布因刚果（金）当地武装叛乱暂停期Bisie矿山生产的消息刺激锡价飙升，早间沪锡期货主力合约涨停，涨幅达10%。此外，国际金价一度突破3000美元/盎司，续创历史新高。银河证券称，有色金属行业旺季去库拐点显现，叠加国内稳增长政策预期，春季行情有望展开 。

4、三胎概念股活跃

三胎、婴童概念股活跃，贝因美、骑士乳业、熊猫乳品、西部牧业、爱婴室、华特达因等多股涨停。

点评：消息面上，呼和浩特市卫健委发布当地生育补贴细则，其中最高单孩补贴可达10万元。中信证券认为，预计全国生育补贴政策或将落地，若按照呼和浩特补贴标准外推全国范围测算，预计2025年~2027年涉及财政补贴资金规模901亿元、1363亿元、1825亿元，相比国际水平或仍有差距。

机构观点

1、兴业证券：3月中下旬市场风格将步入均衡阶段

兴业证券研报显示，关于未来一段时间市场风格的变化，从日历效应的角度，通过统计近十年各类风格相对全A的胜率：每年2月到3月上旬，都是风格β最为鲜明的阶段，高估值、小市值、亏损股的胜率最高，而大市值、低估值、绩优股往往较难跑赢。3月中下旬到4月上旬，市场将从此前小市值、高估值、亏损股的一枝独秀，逐渐步入一个更加均衡、各类风格胜率基本相当、没有特别明确主线的阶段。进入4月中下旬，随着财报披露，市场将迎来全年最基本面、最价值的时间，风格也将向绩优股、业绩确定性强的方向进一步聚焦和缩圈。

2、民生证券：关注有色金属、顺周期消费、银行等三类资产

民生证券认为，过去一段时间，无论是科技产业还是经济基本面的预期都支持“东升西落”的叙事，从而让A股走出了独立于美股的行情。中长期A股的投资价值并不怀疑，但是中国资产在科技资产引领下的韧性，可能达到了一个历史极端，反而可能有均值回归的需求。在未来的宏观波动中，三类资产可能更为受益：第一，有色金属（铜、铝、小金属、贵金属），第二，中国顺周期消费（食品、饮品、彩妆、旅游），传统制造业（工程机械、钢铁、化学品），第三，银行+实物消耗类红利。另外考虑到个人投资者的活跃，小盘股内部小盘价值可能也会具备相对优势。

3、东吴证券：科技成长风格很难出现大级别调整

东吴证券认为，在美元周期、资金面、政策和经济预期等因素的共同影响下，科技成长风格大规模切换到低估值价值风格的概率较低。红利风格在较长时间内将在资金面和利差的压制下震荡，若长债利率超预期下行，红利资产才能重新跑出超额收益。风格资金逼空出现之前，科技成长风格很难出现大级别调整，成长风格内部轮动是最佳策略。AI链条是中长期交易的核心，短期若资金面出现超买，可以关注低位的成长分支，如新能源、创新药、AI眼镜、低空经济、消费电子等方向。