3月10日，三大股指盘中窄幅震荡，尾盘跌幅有所收窄；北证50指数较为强势，场内近3300股飘红，全A成交额明显萎缩。

行业板块涨多跌少，医药商业板块大涨，电机、非金属材料、工程咨询服务、装修装饰、医疗服务、光伏设备、橡胶制品板块涨幅居前，保险、互联网服务、软件开发板块跌幅居前。

2025年春节后光伏组件价格全面上涨，头部企业如隆基绿能、天合光能、晶澳科技等已确认调价，涨幅集中在0.02元/W—0.05元/W区间。据中国光伏行业协会测算，2024年我国组件产量为588GW，如果以此为基数，以平均涨价0.04元/W粗略计算，全行业有望增收235亿元左右。中信证券表示，行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点；天风证券指出，新技术方面，2025年重点关注BC和HJT两条线；国泰君安认为，当前光伏产业链有望进入价格上涨通道，板块已处于预期底部位置。

中信证券：光伏行业有望迎来基本面修复

光伏企业盈利最差的时候已经过去，在光伏板块业绩、基本面和估值/情绪三重触底的情况下，随着需求端有望逐步复苏并稳健增长，而供给侧通过行政约束、自律限产和市场化出清等手段，且有望受益于潜在的改革政策落地，行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点。

天风证券：光伏看好新技术和供给侧改革方向

当前光伏行业的主要矛盾是需求增速放缓，供给过剩。新技术不仅可以加速淘汰落后产能，提前供给出清的时间点。在弱需求背景下，新技术渗透率提升是增速最高的成长环节。新技术方面，2025年重点关注BC和HJT两条线。

国泰君安：价格进入上涨通道 看好光伏向上催化

当前光伏产业链有望进入价格上涨通道，板块已处于预期底部位置，行业基本面底部企稳，供给侧和需求侧的积极催化有望陆续登台。后续行业景气上行与供需改善预期持续提升，板块机会有望显现，维持行业增持评级。建议重点关注：1、库存持续向下，盈利有望率先改善的电池、硅片、光伏玻璃环节，以及各环节格局较优的龙头企业。2、新技术持续突破，BC电池组件效率优势领先，铜浆、叠栅等技术创新逐步应用。

华泰证券：光伏板块估值处于底部 期待供给侧政策落地

看好国内外需求复苏，行业自律、供给侧政策逐步落地，有望共同驱动产业链价格持续回升。国内外需求复苏+行业自律+供给侧政策有望共同催化行情，期待后续供给侧政策的落地，重点关注硅料、硅片、电池片、玻璃环节。

东吴证券：光伏主链价格修复&供需政策逐步落地

光伏行业的每一轮周期核心驱动力都是技术迭代，技术成熟后盈利能力好，驱动行业进入大规模扩产阶段，随着产能集中落地，行业出现产能过剩&盈利能力下降，行业进入产能出清阶段，倒逼新技术的突破，实现降本增效，打开新一轮周期。因此从光伏各环节来看，硅片环节的新技术方向为低氧单晶炉，通过增加超导磁场或真空泵来解决N型硅片的同心圆、黑心片问题，提高电池转换效率；电池片环节的新技术方向为HJT等，具备更高的组件功率、较低的成本；组件环节新技术方向为0BB，进一步省银提效。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）

3月10日，三大股指盘中窄幅震荡，尾盘跌幅有所收窄；北证50指数较为强势，场内近3300股飘红，全A成交额明显萎缩。

行业板块涨多跌少，医药商业板块大涨，电机、非金属材料、工程咨询服务、装修装饰、医疗服务、光伏设备、橡胶制品板块涨幅居前，保险、互联网服务、软件开发板块跌幅居前。

2025年春节后光伏组件价格全面上涨，头部企业如隆基绿能、天合光能、晶澳科技等已确认调价，涨幅集中在0.02元/W—0.05元/W区间。据中国光伏行业协会测算，2024年我国组件产量为588GW，如果以此为基数，以平均涨价0.04元/W粗略计算，全行业有望增收235亿元左右。中信证券表示，行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点；天风证券指出，新技术方面，2025年重点关注BC和HJT两条线；国泰君安认为，当前光伏产业链有望进入价格上涨通道，板块已处于预期底部位置。

中信证券：光伏行业有望迎来基本面修复

光伏企业盈利最差的时候已经过去，在光伏板块业绩、基本面和估值/情绪三重触底的情况下，随着需求端有望逐步复苏并稳健增长，而供给侧通过行政约束、自律限产和市场化出清等手段，且有望受益于潜在的改革政策落地，行业有望迎来基本面修复，板块情绪有望迎来右侧拐点。

天风证券：光伏看好新技术和供给侧改革方向

当前光伏行业的主要矛盾是需求增速放缓，供给过剩。新技术不仅可以加速淘汰落后产能，提前供给出清的时间点。在弱需求背景下，新技术渗透率提升是增速最高的成长环节。新技术方面，2025年重点关注BC和HJT两条线。

国泰君安：价格进入上涨通道 看好光伏向上催化

当前光伏产业链有望进入价格上涨通道，板块已处于预期底部位置，行业基本面底部企稳，供给侧和需求侧的积极催化有望陆续登台。后续行业景气上行与供需改善预期持续提升，板块机会有望显现，维持行业增持评级。建议重点关注：1、库存持续向下，盈利有望率先改善的电池、硅片、光伏玻璃环节，以及各环节格局较优的龙头企业。2、新技术持续突破，BC电池组件效率优势领先，铜浆、叠栅等技术创新逐步应用。

华泰证券：光伏板块估值处于底部 期待供给侧政策落地

看好国内外需求复苏，行业自律、供给侧政策逐步落地，有望共同驱动产业链价格持续回升。国内外需求复苏+行业自律+供给侧政策有望共同催化行情，期待后续供给侧政策的落地，重点关注硅料、硅片、电池片、玻璃环节。

东吴证券：光伏主链价格修复&供需政策逐步落地

光伏行业的每一轮周期核心驱动力都是技术迭代，技术成熟后盈利能力好，驱动行业进入大规模扩产阶段，随着产能集中落地，行业出现产能过剩&盈利能力下降，行业进入产能出清阶段，倒逼新技术的突破，实现降本增效，打开新一轮周期。因此从光伏各环节来看，硅片环节的新技术方向为低氧单晶炉，通过增加超导磁场或真空泵来解决N型硅片的同心圆、黑心片问题，提高电池转换效率；电池片环节的新技术方向为HJT等，具备更高的组件功率、较低的成本；组件环节新技术方向为0BB，进一步省银提效。

(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

（文章来源：东方财富研究中心）