3月5日提请审议的政府工作报告提出，大力推动中长期资金入市。全国政协委员，民建北京市委副主委、希肯国际文化集团董事长安庭日前在接受中国证券报记者采访时表示，中长期资金是资本市场重要的专业投资力量，也是维护市场平稳健康运行的“压舱石”“稳定器”。中长期资金入市指导意见和实施方案正稳步推进，各类中长期资金加大入市力度不断显效。
安庭表示，进一步推动中长期资金入市，可考虑进一步放宽投资范围和比例限制，优化考核激励机制，丰富风险对冲工具，进一步丰富长期投资产品，完善税收优惠政策，同时要强化政策工具协同联动。
引导更多中长期资金入市
安庭建议，在风险可控的前提下，进一步放宽长期资金的投资范围和比例限制，允许长期资金配置更多权益类资产，特别是优质的上市公司股票和股权投资基金，可根据市场情况，动态调整投资比例限制，给予机构更大的投资灵活性。
“实施长周期考核，可帮助中长期资金减少对短期市场波动的关注，专注于长期投资收益，并适当提高长期投资的权重。”安庭建议，针对养老金、社保基金等长期资金管理机构，建立更加科学合理的考核评价体系，淡化短期业绩压力，鼓励长期投资和价值投资。
进一步丰富股指期货、期权等衍生品工具，为中长期资金提供更有效的风险对冲手段，降低投资风险。针对长期资金入市可能带来的市场波动，建立相应的风险缓释机制，提高市场的流动性和稳定性。
进一步丰富长期投资产品，构建完善指数化投资生态，引导更多中长期资金入市。创新产品设计，鼓励基金公司推出更多创新型权益类公募基金产品，推动跨资产、跨市场的多元化资产配置，满足不同风险偏好投资者需求；推出更多养老金、险资等机构定制化产品，允许更大比例配置权益资产等；降低基金的管理费率和交易费用，提高基金的投资性价比，鼓励基金公司推出更多低费率的指数基金，采用浮动管理费率的模式，将基金管理人的利益与投资者的利益更好绑定；进一步完善A股市场指数体系，开发更多反映不同市场板块、行业特色的指数，推动交易所和基金公司等加强合作，推出更多反映中国经济转型升级的指数；提升指数基金的产品推广和投资者教育力度，降低指数基金的管理费率等成本，提高产品竞争力。
“也可对中长期资金投资资本市场给予一定的税收减免或优惠，提高长期资金投资积极性。”安庭表示。
强化多部门政策协同
在安庭看来，推动中长期资金入市是一项系统性工程。在推动中长期资金入市过程中，还应强化多部门政策协同，建立协调机制，明确责任分工，加强信息共享，加强监督评估。
安庭建议，要强化多部门协同配合，加强政策沟通和协调，形成合力；打通社保资金、险资、银行理财等长期资金数据之间的信息共享，提高政策制定的科学性和有效性，建立信息共享平台，实现各部门之间的数据互联互通；加强对政策实施情况的监督评估，及时发现和解决问题，定期对政策实施效果进行评估，并根据评估结果进行调整和完善。
“建议给予中长期资金税收优惠，降低投资成本，提高投资回报，从而吸引更多资金入市。”安庭表示，可考虑对养老金、社保基金等长期资金的投资收益实行税收减免，或者降低其交易费用。境外多个成熟市场已对中长期资金给予税收优惠。
在安庭看来，定向降准、再贷款等结构性货币政策工具可以精准地支持实体经济，避免“大水漫灌”。要利用好结构性货币政策工具，稳定市场预期。比如，可以通过定向降准支持中小微企业，通过再贷款支持绿色发展等。同时，要加强政策沟通，提高政策透明度，让市场更好地了解政策意图；可以通过MLF利率、LPR报价传递稳预期信号，与财政政策形成“组合拳”。
（文章来源：中国证券报）
3月5日提请审议的政府工作报告提出，大力推动中长期资金入市。全国政协委员，民建北京市委副主委、希肯国际文化集团董事长安庭日前在接受中国证券报记者采访时表示，中长期资金是资本市场重要的专业投资力量，也是维护市场平稳健康运行的“压舱石”“稳定器”。中长期资金入市指导意见和实施方案正稳步推进，各类中长期资金加大入市力度不断显效。
安庭表示，进一步推动中长期资金入市，可考虑进一步放宽投资范围和比例限制，优化考核激励机制，丰富风险对冲工具，进一步丰富长期投资产品，完善税收优惠政策，同时要强化政策工具协同联动。
引导更多中长期资金入市
安庭建议，在风险可控的前提下，进一步放宽长期资金的投资范围和比例限制，允许长期资金配置更多权益类资产，特别是优质的上市公司股票和股权投资基金，可根据市场情况，动态调整投资比例限制，给予机构更大的投资灵活性。
“实施长周期考核，可帮助中长期资金减少对短期市场波动的关注，专注于长期投资收益，并适当提高长期投资的权重。”安庭建议，针对养老金、社保基金等长期资金管理机构，建立更加科学合理的考核评价体系，淡化短期业绩压力，鼓励长期投资和价值投资。
进一步丰富股指期货、期权等衍生品工具，为中长期资金提供更有效的风险对冲手段，降低投资风险。针对长期资金入市可能带来的市场波动，建立相应的风险缓释机制，提高市场的流动性和稳定性。
进一步丰富长期投资产品，构建完善指数化投资生态，引导更多中长期资金入市。创新产品设计，鼓励基金公司推出更多创新型权益类公募基金产品，推动跨资产、跨市场的多元化资产配置，满足不同风险偏好投资者需求；推出更多养老金、险资等机构定制化产品，允许更大比例配置权益资产等；降低基金的管理费率和交易费用，提高基金的投资性价比，鼓励基金公司推出更多低费率的指数基金，采用浮动管理费率的模式，将基金管理人的利益与投资者的利益更好绑定；进一步完善A股市场指数体系，开发更多反映不同市场板块、行业特色的指数，推动交易所和基金公司等加强合作，推出更多反映中国经济转型升级的指数；提升指数基金的产品推广和投资者教育力度，降低指数基金的管理费率等成本，提高产品竞争力。
“也可对中长期资金投资资本市场给予一定的税收减免或优惠，提高长期资金投资积极性。”安庭表示。
强化多部门政策协同
在安庭看来，推动中长期资金入市是一项系统性工程。在推动中长期资金入市过程中，还应强化多部门政策协同，建立协调机制，明确责任分工，加强信息共享，加强监督评估。
安庭建议，要强化多部门协同配合，加强政策沟通和协调，形成合力；打通社保资金、险资、银行理财等长期资金数据之间的信息共享，提高政策制定的科学性和有效性，建立信息共享平台，实现各部门之间的数据互联互通；加强对政策实施情况的监督评估，及时发现和解决问题，定期对政策实施效果进行评估，并根据评估结果进行调整和完善。
“建议给予中长期资金税收优惠，降低投资成本，提高投资回报，从而吸引更多资金入市。”安庭表示，可考虑对养老金、社保基金等长期资金的投资收益实行税收减免，或者降低其交易费用。境外多个成熟市场已对中长期资金给予税收优惠。
在安庭看来，定向降准、再贷款等结构性货币政策工具可以精准地支持实体经济，避免“大水漫灌”。要利用好结构性货币政策工具，稳定市场预期。比如，可以通过定向降准支持中小微企业，通过再贷款支持绿色发展等。同时，要加强政策沟通，提高政策透明度，让市场更好地了解政策意图；可以通过MLF利率、LPR报价传递稳预期信号，与财政政策形成“组合拳”。
（文章来源：中国证券报）
