高盛：投机交易商连续四周减少美元看涨押注
汉堡商业银行：法国经济陷入衰退 服务业表现堪忧
凯投宏观：欧元区经济第一季度几乎停滞，2月综合PMI为50.2
【机构分析】
NLI Research Institute经济研究主管Taro Saito表示，预计在2025年上半年，日本的核心通胀率可能维持在大约3%的水平。日本央行当前的关注点在于确定下一次加息的具体时间，而不是质疑是否需要进行加息。
汉堡商业银行经济学家塔里克指出，法国近期经济衰退的主要因素是服务业而非制造业；服务业表现尤为堪忧，其活动量相比上个月明显减少。尽管法国新订单的减少速度有所放缓，但总体需求依旧低迷。市场前景悲观，裁员现象普遍存在，这使得从略有改善的数据中寻找希望变得颇为困难。
高盛策略师认为，外汇交易员低估了美国可能征收新关税的风险，这将提升美元的吸引力和进一步上涨的前景。并非所有的关税对汇率的影响都是相同的；考虑到最近几周主要交叉货币的溢价松动，关税风险被低估，使得美元多头敞口更具吸引力。投机交易商连续四周减少美元看涨押注，但美元多头仓位规模依然庞大；但近半数投资者预计美元将在第一季度见顶。
汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia指出，尽管德国制造业仍在艰难前行，但局势正逐步向好；制造业的衰退态势已连续两个月趋于缓和，产出指数逼近50这一扩张临界值。德国服务行业企业面临工资上涨，成本增加，但利润率未必随经济高速增长而上升。
S&P全球市场情报首席经济学家威廉姆森指出，英国国内三分之一的企业将裁员归因于2024年10月预算案中的政策变动；英国政府在首次年度预算和支出报告中，增加了企业需缴纳的社会保障金达250亿英镑，此举引发了企业主的强烈抗议，这可能导致失业率上升。英国企业成本攀升，接近两年来的最高水平；部分供应商鉴于4月份即将实施的增税及近7%的最低工资增长预期，已着手提高价格。
凯投宏观经济学家Adrian Prettejohn指出，欧元区经济在今年第一季度几乎处于停滞状态，此前2024年第四季度仅增长了0.1%。2月份欧元区综合PMI为50.2，与前一个月持平，但低于经济学家预期的50.5。尽管如此，该数值仍略高于50，表明欧元区经济活动处于扩张状态的临界值。
编辑：马萌伟
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汉堡商业银行：法国经济陷入衰退 服务业表现堪忧
凯投宏观：欧元区经济第一季度几乎停滞，2月综合PMI为50.2
【机构分析】
NLI Research Institute经济研究主管Taro Saito表示，预计在2025年上半年，日本的核心通胀率可能维持在大约3%的水平。日本央行当前的关注点在于确定下一次加息的具体时间，而不是质疑是否需要进行加息。
汉堡商业银行经济学家塔里克指出，法国近期经济衰退的主要因素是服务业而非制造业；服务业表现尤为堪忧，其活动量相比上个月明显减少。尽管法国新订单的减少速度有所放缓，但总体需求依旧低迷。市场前景悲观，裁员现象普遍存在，这使得从略有改善的数据中寻找希望变得颇为困难。
高盛策略师认为，外汇交易员低估了美国可能征收新关税的风险，这将提升美元的吸引力和进一步上涨的前景。并非所有的关税对汇率的影响都是相同的；考虑到最近几周主要交叉货币的溢价松动，关税风险被低估，使得美元多头敞口更具吸引力。投机交易商连续四周减少美元看涨押注，但美元多头仓位规模依然庞大；但近半数投资者预计美元将在第一季度见顶。
汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia指出，尽管德国制造业仍在艰难前行，但局势正逐步向好；制造业的衰退态势已连续两个月趋于缓和，产出指数逼近50这一扩张临界值。德国服务行业企业面临工资上涨，成本增加，但利润率未必随经济高速增长而上升。
S&P全球市场情报首席经济学家威廉姆森指出，英国国内三分之一的企业将裁员归因于2024年10月预算案中的政策变动；英国政府在首次年度预算和支出报告中，增加了企业需缴纳的社会保障金达250亿英镑，此举引发了企业主的强烈抗议，这可能导致失业率上升。英国企业成本攀升，接近两年来的最高水平；部分供应商鉴于4月份即将实施的增税及近7%的最低工资增长预期，已着手提高价格。
凯投宏观经济学家Adrian Prettejohn指出，欧元区经济在今年第一季度几乎处于停滞状态，此前2024年第四季度仅增长了0.1%。2月份欧元区综合PMI为50.2，与前一个月持平，但低于经济学家预期的50.5。尽管如此，该数值仍略高于50，表明欧元区经济活动处于扩张状态的临界值。
编辑：马萌伟
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