智通财经APP或想，欧洲央行首席经济学家莱恩(Philip Lane)表示，在决定降息幅度时，将仔细研究经济数据，不会花太多时间考虑通常被吹捧为指路明灯的中性利率。莱恩表示，随着利率接近不再对经济增长构成压力的水平，关于这一理论门槛的争论“失去了一些相关性”。他表示，当通胀飙升、官员们不得不表明决心将通胀拉回目标水平时，这一概念更为有用。

莱恩说：“有一个叙事框架很重要，其中一个框架在于，当通胀远高于2%时，每个人都明白货币政策将是限制性的，这一点非常重要。”“现在，随着目前正越来越接近那个区域，不要谈论中性利率了，而是谈谈什么是合适的。”

他的言论加剧了一场愈演愈烈的辩论，即随着欧元区通胀接近目标水平，利率应该进一步下调多少。自去年6月以来，欧洲央行官员已五次下调存款利率至2.75%。市场预计今年至少还会有三次降息 。

到目前为止，欧洲央行一直将其政策立场描述为“限制性”，几位官员辩称，如果不是直接刺激的话，借贷成本将需要降至中性水平。问题是，中性利率很难实时观察。

自欧洲央行1月30日上次设定利率以来，包括副行长德金多斯(Luis de Guindos)和执委会成员皮耶罗•西波隆(Piero Cipollone)在内的政策制定者一直试图淡化这一概念对其决策的影响。

这番话凸显了讨论进展的速度之快。央行行长克里斯蒂娜•拉加德上周重点介绍了一份新的员工文件，其中对中性利率的评价进行了更新，她说这将作为未来决策的基础。

莱恩建议关注更具体的数据点。“我们从价格数据中看到了什么?我们在经济活动数据中看到了什么?我们在传导过程中看到了什么?从政策的角度来看，我们真正强调的是灵活性。能量形势正在发生变化。未来几周可能会再次朝任何一个方向改变。”

1月欧洲通胀意外上升至2.5%，潜在压力保持稳定，服务价格涨幅(近几个月的一个主要关注点)仅略有下降。莱恩仍然表示，后者“比预期的要弱”，并补充说，“很快，我们将回到2%的目标。”

智通财经APP或想，欧洲央行首席经济学家莱恩(Philip Lane)表示，在决定降息幅度时，将仔细研究经济数据，不会花太多时间考虑通常被吹捧为指路明灯的中性利率。莱恩表示，随着利率接近不再对经济增长构成压力的水平，关于这一理论门槛的争论“失去了一些相关性”。他表示，当通胀飙升、官员们不得不表明决心将通胀拉回目标水平时，这一概念更为有用。

莱恩说：“有一个叙事框架很重要，其中一个框架在于，当通胀远高于2%时，每个人都明白货币政策将是限制性的，这一点非常重要。”“现在，随着目前正越来越接近那个区域，不要谈论中性利率了，而是谈谈什么是合适的。”

他的言论加剧了一场愈演愈烈的辩论，即随着欧元区通胀接近目标水平，利率应该进一步下调多少。自去年6月以来，欧洲央行官员已五次下调存款利率至2.75%。市场预计今年至少还会有三次降息 。

到目前为止，欧洲央行一直将其政策立场描述为“限制性”，几位官员辩称，如果不是直接刺激的话，借贷成本将需要降至中性水平。问题是，中性利率很难实时观察。

自欧洲央行1月30日上次设定利率以来，包括副行长德金多斯(Luis de Guindos)和执委会成员皮耶罗•西波隆(Piero Cipollone)在内的政策制定者一直试图淡化这一概念对其决策的影响。

这番话凸显了讨论进展的速度之快。央行行长克里斯蒂娜•拉加德上周重点介绍了一份新的员工文件，其中对中性利率的评价进行了更新，她说这将作为未来决策的基础。

莱恩建议关注更具体的数据点。“我们从价格数据中看到了什么?我们在经济活动数据中看到了什么?我们在传导过程中看到了什么?从政策的角度来看，我们真正强调的是灵活性。能量形势正在发生变化。未来几周可能会再次朝任何一个方向改变。”

1月欧洲通胀意外上升至2.5%，潜在压力保持稳定，服务价格涨幅(近几个月的一个主要关注点)仅略有下降。莱恩仍然表示，后者“比预期的要弱”，并补充说，“很快，我们将回到2%的目标。”