巨丰微策略:注意春季行情下半场的节奏

丰华财经

1小时前

尤其要注意的是,在春季行情下半场,生存法则并非追求快速获利,而是要能够守住已有的利润,扛得住市场可能的阶段性调整。
导读整体看,经历上周五的大涨之后,短期市场动力不足下持续性不强,短期仍具有一定的不确定性。

今日,沪深两市双双高开,盘中上行后一度冲高回落。午后,指数震荡回升,全天保持震荡,让延续此前的上行趋势。盘面上,有色金属、家用电器、医药生物以及科技板块整体表现抢眼,而消费板块回落,房地产产业链走低下,市场整体迎来分化。整体看,经历上周五的大涨之后,短期市场动力不足下持续性不强,短期仍具有一定的不确定性。

自春节以来,春季行情已持续运行了两个半月,当下已步入下半场阶段。从过往历史规律分析,每年3月中下旬至4月底通常是业绩披露的密集时期,市场的主导逻辑也会从流动性驱动逐渐向业绩验证过渡。目前,宏观流动性维持在合理充裕的状态,但微观资金面已出现边际变化:融资融券余额连续三日下降,私募仓位指数回落至78%以下,这表明杠杆资金和追求绝对收益的资金开始趋于谨慎。更为关键的是,随着年报和一季报披露速度的加快,业绩不及预期的股票将面临估值的重新调整,而处于高景气赛道的企业,其业绩的兑现程度将成为资金流向的关键决定因素。在这样的背景下,市场难以再现普涨行情,板块之间的轮动速度加快,个股分化也将愈发显著,这将成为市场的常态。需要明确的是,回顾历史行情,即便在牛市主升浪中,指数仍有较大上行空间时,其走势也并非一帆风顺,更多时候呈现出一波三折的状态。而此轮指数自上行以来,整体表现较为顺利,尚未出现较为像样的调整,因此更需警惕持续上行后的阶段性冲高以及可能出现的节奏性回落。

在操作层面,需牢牢把握节奏切换的三大核心要点:其一,短期内应避开前期被过度炒作且业绩尚未明朗的题材股,重点关注年报季中业绩超预期的方向,例如白酒、医药等消费板块的龙头企业,以及半导体、高端装备等硬科技领域的绩优标的;其二,从中期角度布局经济复苏主线,可对地产后周期、可选消费等板块的估值修复机会保持跟踪,但需等待这些板块回调充分后再寻找合适的上车时机;其三,保持仓位的灵活性,充分利用市场震荡进行高抛低吸操作,对于连续上涨的品种切勿追高,对于调整到位的核心资产也不要轻易杀跌。

值得关注的是,当前市场对政策预期的敏感度大幅提升,投资者需要密切跟踪月底中央政治局会议对经济形势的定调,以及4月初美联储议息会议的政策动态。在业绩与估值的双重考验下,应重点配置那些兼具“业绩确定性 + 估值性价比” 双高特点的品种,同时预留部分现金,以应对可能出现的市场波动。

总体而言,在经济复苏与政策托底的支撑下,A股春季行情仍在持续推进。然而,在春季行情进入下半场之时,市场短期内大概率延续震荡分化的格局。投资者应聚焦于业绩与政策相互共振的领域,灵活调整仓位,同时警惕外部冲击以及流动性变化对市场造成的阶段性扰动。尤其要注意的是,在春季行情下半场,生存法则并非追求快速获利,而是要能够守住已有的利润,扛得住市场可能的阶段性调整。

作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002

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责任编辑:tangmm

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尤其要注意的是,在春季行情下半场,生存法则并非追求快速获利,而是要能够守住已有的利润,扛得住市场可能的阶段性调整。
导读整体看,经历上周五的大涨之后,短期市场动力不足下持续性不强,短期仍具有一定的不确定性。

今日,沪深两市双双高开,盘中上行后一度冲高回落。午后,指数震荡回升,全天保持震荡,让延续此前的上行趋势。盘面上,有色金属、家用电器、医药生物以及科技板块整体表现抢眼,而消费板块回落,房地产产业链走低下,市场整体迎来分化。整体看,经历上周五的大涨之后,短期市场动力不足下持续性不强,短期仍具有一定的不确定性。

自春节以来,春季行情已持续运行了两个半月,当下已步入下半场阶段。从过往历史规律分析,每年3月中下旬至4月底通常是业绩披露的密集时期,市场的主导逻辑也会从流动性驱动逐渐向业绩验证过渡。目前,宏观流动性维持在合理充裕的状态,但微观资金面已出现边际变化:融资融券余额连续三日下降,私募仓位指数回落至78%以下,这表明杠杆资金和追求绝对收益的资金开始趋于谨慎。更为关键的是,随着年报和一季报披露速度的加快,业绩不及预期的股票将面临估值的重新调整,而处于高景气赛道的企业,其业绩的兑现程度将成为资金流向的关键决定因素。在这样的背景下,市场难以再现普涨行情,板块之间的轮动速度加快,个股分化也将愈发显著,这将成为市场的常态。需要明确的是,回顾历史行情,即便在牛市主升浪中,指数仍有较大上行空间时,其走势也并非一帆风顺,更多时候呈现出一波三折的状态。而此轮指数自上行以来,整体表现较为顺利,尚未出现较为像样的调整,因此更需警惕持续上行后的阶段性冲高以及可能出现的节奏性回落。

在操作层面,需牢牢把握节奏切换的三大核心要点:其一,短期内应避开前期被过度炒作且业绩尚未明朗的题材股,重点关注年报季中业绩超预期的方向,例如白酒、医药等消费板块的龙头企业,以及半导体、高端装备等硬科技领域的绩优标的;其二,从中期角度布局经济复苏主线,可对地产后周期、可选消费等板块的估值修复机会保持跟踪,但需等待这些板块回调充分后再寻找合适的上车时机;其三,保持仓位的灵活性,充分利用市场震荡进行高抛低吸操作,对于连续上涨的品种切勿追高,对于调整到位的核心资产也不要轻易杀跌。

值得关注的是,当前市场对政策预期的敏感度大幅提升,投资者需要密切跟踪月底中央政治局会议对经济形势的定调,以及4月初美联储议息会议的政策动态。在业绩与估值的双重考验下,应重点配置那些兼具“业绩确定性 + 估值性价比” 双高特点的品种,同时预留部分现金,以应对可能出现的市场波动。

总体而言,在经济复苏与政策托底的支撑下,A股春季行情仍在持续推进。然而,在春季行情进入下半场之时,市场短期内大概率延续震荡分化的格局。投资者应聚焦于业绩与政策相互共振的领域,灵活调整仓位,同时警惕外部冲击以及流动性变化对市场造成的阶段性扰动。尤其要注意的是,在春季行情下半场,生存法则并非追求快速获利,而是要能够守住已有的利润,扛得住市场可能的阶段性调整。

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