离岸人民币兑美元跌超300个基点，现报7.2765，创7月以来最低水平。

中行报告：明年人民币汇率仍有升值空间

中国银行研究院28日在北京发布的《2025年经济金融展望报告》指出，今年人民币汇率波动中走升，未来仍有升值空间。

报告表示，2024年人民币对美元汇率整体先贬值、后波动升值，与上年人民币在波动中贬值的走势大不相同。从人民币对一篮子外国货币加权平均指数来看，10月至11月中旬，中国外汇交易中心(CFETS)人民币汇率指数一路走升。

报告提到，升值原因在于美联储货币政策外溢影响减弱，同时9月底以来中国一揽子增量政策持续发力显效，推动经济基本面回升向好，对人民币汇率走势起到重要支撑。

展望2025年，中行研究团队认为，人民币汇率仍有升值空间。一方面，发达经济体政策的外溢影响将继续减弱，新一任美国总统任期内或继续主张“弱美元”政策，以促进美国贸易出口。处于高位的美元指数将逐步回落，人民币等非美货币汇率的外部承压将继续减弱。

另一方面，跨境资本将进一步向境内有序回流。在人民币汇率升值预期下，外资认为人民币金融资产有较大升值空间，已连续增配中国A股、人民币债券。

报告援引高盛11月全球资金流向监测报告称，截至10月底的4周内，全球资金连续净流入中国A股市场的累计金额达到243.85亿美元。另据中国国家外汇管理局统计，截至10月底，外资持有境内人民币债券总量超过6400亿美元，处于历史高位。

报告预计，中国国内货币政策将保持宽松基调，内需有望加快恢复活力，支持人民币汇率走升。随着中国一系列重磅利好政策加码，将为人民币汇率走势稳定提供坚实的基本面支持。

离岸人民币兑美元跌超300个基点，现报7.2765，创7月以来最低水平。

中行报告：明年人民币汇率仍有升值空间

中国银行研究院28日在北京发布的《2025年经济金融展望报告》指出，今年人民币汇率波动中走升，未来仍有升值空间。

报告表示，2024年人民币对美元汇率整体先贬值、后波动升值，与上年人民币在波动中贬值的走势大不相同。从人民币对一篮子外国货币加权平均指数来看，10月至11月中旬，中国外汇交易中心(CFETS)人民币汇率指数一路走升。

报告提到，升值原因在于美联储货币政策外溢影响减弱，同时9月底以来中国一揽子增量政策持续发力显效，推动经济基本面回升向好，对人民币汇率走势起到重要支撑。

展望2025年，中行研究团队认为，人民币汇率仍有升值空间。一方面，发达经济体政策的外溢影响将继续减弱，新一任美国总统任期内或继续主张“弱美元”政策，以促进美国贸易出口。处于高位的美元指数将逐步回落，人民币等非美货币汇率的外部承压将继续减弱。

另一方面，跨境资本将进一步向境内有序回流。在人民币汇率升值预期下，外资认为人民币金融资产有较大升值空间，已连续增配中国A股、人民币债券。

报告援引高盛11月全球资金流向监测报告称，截至10月底的4周内，全球资金连续净流入中国A股市场的累计金额达到243.85亿美元。另据中国国家外汇管理局统计，截至10月底，外资持有境内人民币债券总量超过6400亿美元，处于历史高位。

报告预计，中国国内货币政策将保持宽松基调，内需有望加快恢复活力，支持人民币汇率走升。随着中国一系列重磅利好政策加码，将为人民币汇率走势稳定提供坚实的基本面支持。