11月28日，A股低开低走，全天成交近1.5万亿元，较上一日放量317亿。截至收盘，沪指跌0.43%，深证成指跌1.26%，创业板指跌1.76%。

盘面上，供销社、农业、化肥概念午后爆发，深圳国企改革、深圳本地股走强，海南本地股拉升，IP经济(谷子经济)概念继续活跃;此外，市场“炒生肖”热度再起，龙洲股份、楚天龙、龙韵股份等多股涨停。下跌方面，AI应用概念集体回调，三六零跌停，大金融板块走低，贵金属、汽车、白酒等板块跌幅居前。

主力资金方面，资金青睐通用设备、一般零售、光伏设备、房地产开发等行业，资金出逃软件开发、游戏、证券、通信设备等行业。

机构观点

光大证券：接下来市场有望迎来一波反弹修复行情

光大证券表示，市场连续调整之后，周三抄底资金进场，推动A股全线反弹。结构上看，谷子经济概念的持续强势，题材炒作升温，带动了市场人气和信心，刺激了部分资金的回流。市场放量触底反弹、赚钱效应回升，市场信心明显修复;接下来市场有望迎来一波反弹修复行情。

李蓓：预计中国股票明年表现会更好

半夏投资创始人李蓓表示，预计中国股票明年表现会更好，因为投资者可能会寻求提高中国股票配置，而他们对于海外市场的投资热情可能降温。李蓓表示，海外投资者对于中国股票的投资配置比例较低，但如果中国经济增长超出预期，资金可能重新流入中国，而投资者对于美国市场的投资热情可能减弱，同时日本和印度股市的估值较高。

热门板块

1、深圳国企改革板块强势

深圳国企改革板块震荡冲高，美之高30%涨停，建科院20%涨停，深赛格、力合科创、深振业A等多股涨停。

点评：消息面上，深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案(2025-2027)(公开征求意见稿)》。方案提出，到2027年底，推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元。国泰君安证券表示，2024年以来，随着并购重组政策不断细化落地，10月份公告实施重大重组家数创月度新高，上市公司并购重组热度回升。

2、IP经济继续活跃

IP经济(谷子经济)概念股继续活跃，广博股份斩获7连板，倍益康、新世界等涨停，金运激光、华立科技等跟涨。

点评：申万宏源表示，“谷子经济”产业链发展空间巨大，IP和渠道是核心。与潮玩行业龙头已经形成全产业链布局相比，“谷子经济”全产业链完整布局的公司较少，部分公司聚焦产业链中游的产品设计开发和分销，向上游获取IP授权，自身搭建供应链提供产品生产能力+打通下游分销渠道完成变现，但自营门店收入贡献尚低，正在延展产业链。

3、半导体板块冲高回落

半导体板块冲高回落，寒武纪一度涨近10%续创历史新高，英集芯、中科蓝讯、炬芯科技、恒玄科技等跟涨。

点评：中信建投研报指出，AI快速迭代带来算力需求快速增长，先进制程、先进封装需求高涨，相关厂商积极扩产。国内传统半导体的国产化率较高，但高端芯片自给受限，亟需国产化。

11月28日，A股低开低走，全天成交近1.5万亿元，较上一日放量317亿。截至收盘，沪指跌0.43%，深证成指跌1.26%，创业板指跌1.76%。

盘面上，供销社、农业、化肥概念午后爆发，深圳国企改革、深圳本地股走强，海南本地股拉升，IP经济(谷子经济)概念继续活跃;此外，市场“炒生肖”热度再起，龙洲股份、楚天龙、龙韵股份等多股涨停。下跌方面，AI应用概念集体回调，三六零跌停，大金融板块走低，贵金属、汽车、白酒等板块跌幅居前。

主力资金方面，资金青睐通用设备、一般零售、光伏设备、房地产开发等行业，资金出逃软件开发、游戏、证券、通信设备等行业。

机构观点

光大证券：接下来市场有望迎来一波反弹修复行情

光大证券表示，市场连续调整之后，周三抄底资金进场，推动A股全线反弹。结构上看，谷子经济概念的持续强势，题材炒作升温，带动了市场人气和信心，刺激了部分资金的回流。市场放量触底反弹、赚钱效应回升，市场信心明显修复;接下来市场有望迎来一波反弹修复行情。

李蓓：预计中国股票明年表现会更好

半夏投资创始人李蓓表示，预计中国股票明年表现会更好，因为投资者可能会寻求提高中国股票配置，而他们对于海外市场的投资热情可能降温。李蓓表示，海外投资者对于中国股票的投资配置比例较低，但如果中国经济增长超出预期，资金可能重新流入中国，而投资者对于美国市场的投资热情可能减弱，同时日本和印度股市的估值较高。

热门板块

1、深圳国企改革板块强势

深圳国企改革板块震荡冲高，美之高30%涨停，建科院20%涨停，深赛格、力合科创、深振业A等多股涨停。

点评：消息面上，深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案(2025-2027)(公开征求意见稿)》。方案提出，到2027年底，推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元。国泰君安证券表示，2024年以来，随着并购重组政策不断细化落地，10月份公告实施重大重组家数创月度新高，上市公司并购重组热度回升。

2、IP经济继续活跃

IP经济(谷子经济)概念股继续活跃，广博股份斩获7连板，倍益康、新世界等涨停，金运激光、华立科技等跟涨。

点评：申万宏源表示，“谷子经济”产业链发展空间巨大，IP和渠道是核心。与潮玩行业龙头已经形成全产业链布局相比，“谷子经济”全产业链完整布局的公司较少，部分公司聚焦产业链中游的产品设计开发和分销，向上游获取IP授权，自身搭建供应链提供产品生产能力+打通下游分销渠道完成变现，但自营门店收入贡献尚低，正在延展产业链。

3、半导体板块冲高回落

半导体板块冲高回落，寒武纪一度涨近10%续创历史新高，英集芯、中科蓝讯、炬芯科技、恒玄科技等跟涨。

点评：中信建投研报指出，AI快速迭代带来算力需求快速增长，先进制程、先进封装需求高涨，相关厂商积极扩产。国内传统半导体的国产化率较高，但高端芯片自给受限，亟需国产化。