9月24日,“一行一局一会”推出史诗级总量、地产、资本市场政策组合,降准降息、降首付降房贷、放贷款支持股票回购。
9月26日,中央政治局会议,继续强调加力加量,释放出空前重磅的信号。
10月8日,发改委新闻发布会,提出“一揽子增量政策”五大任务......
不知不觉,经济刺激一月有余。
(图源:pixabay)
舆论从意外到平静,市场从火爆到淡然,情绪变化让人咋舌。
刺激再多,情绪再亢奋,终归要回到现实里。
现实是什么?
是经济数字,是烟火气息,是人潮变化,是信心几何……
经济已然复苏 但成色尚待加强
谈经济,投资再多,也不如消费回暖复苏。
尤其内循环举大旗的时代,消费的意义更是无可比拟。
一个月过去,消费的情况如何?
回暖初现。
11月15,国家统计局公布的10月社会消费品零售总额为45396亿元,同比增长4.8%。
且10月同比增速比上月加快1.6个百分点,而9月较8月增速提高1.1个百分点。充分显示出9月底政策强刺激后消费的快速复苏。
(数据来自:国家统计局)
另一个亮点是可选消费品整体回升较好,同比增速均较上月有所提升。
(数据来自:国家统计局)
可选消费品有较强的周期性,往往在预期经济不好时,会减少相关开支,而在预期经济好转时增加支出。
可选消费品的回暖,一定程度上可以反映出市场对经济复苏的信心。
(图源:pixabay)
楼市是中国经济离不开的话题,经济企稳需要它,资产价格企稳需要它。
10月楼市确在快速回暖。
10月商品房销售面积和销售额同比分别为-1.6%和-1.0%,分别较9月降幅收窄9.4和15.3个百分点。
结合社融数据看,10月居民中长贷新增1100亿元,同比多增393亿元,较前两个月有明显改善。
9月底楼市出台的一系列强刺激政策,效果是立竿见影的。
但我们也要看到,经济在回升,基础却还不扎实。
(图源:pixabay)
一是尽管消费有所回升,但社零增速依然处在4.8%的低位。
二是9月底重磅会议定调地产是“企稳回升”,尽管楼市出现买房热潮,楼市有止跌势头,但地产投资仍然偏弱,10月房地产投资同比-12.3%,较9月降幅扩大3个百分点。
三是企业投资意愿偏弱。
10月社融数据显示,10月企业信贷新增1300 亿元,同比少增3863 亿元,其中中长贷增加1700 亿元,同比少增2128亿,已经连续8个月同比少增。
由于物价的低迷,以及消费虽然有所恢复、但力度依然不够,企业补库存、扩产的意愿不强。
所以,在前期强力政策刺激下,短期效果初现,但也只在回温阶段,基础并不扎实。
从内部环境看,政策已经在不遗余力地发力,但复苏基础还不够牢固。
外部环境更是让人忧心,特朗普二度获选后,外贸再度面临新挑战。
毕竟特朗普在大选期间,就多次对中国放出“狠话”,比如若当选就要对所有中国进口产品征收60%关税。
可怕的是,特朗普可不只想对中国出口到美国的产品加征关税!
(图源:pixabay)
11月14日,由中资控股、投资开发的秘鲁钱凯港正式“开港”。这个港口可以让南美与中国相连。
但美国不乐意了。
特朗普过渡团队毛里西奥·克拉韦尔-卡罗内,扬言特朗普的对华60%关税,也应该适用于所有经过钱凯港入境美国的货物。
美国利用海上霸权地位,手越伸越长,时刻制约、威胁着中国外贸的发展!
11日,美方还表示,正在制定一项法案,可能会取消中国永久正常贸易关系地位。
外贸之路如此多艰,不确定因素犹如达摩克利斯之剑高悬头顶。
而外贸被美针对、打压,不仅是出口受阻,科技的进口更是值得担忧。
因此,扩大内需、科技自强依然会是未来主旋律,相关政策大概率还将继续加码、加码、再加码!
(图源:pixabay)
在11月8日的发布会上,蓝部长就提到,将结合明年经济社会发展目标,实施更加给力的财政政策。
关于内需,要加大力度支持大规模设备更新,扩大消费品以旧换新的品种和规模。
结合此前发布会上,蓝部长还说到“中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间”,预计明年财政刺激力度不会弱,甚至有望高于今年的。
关于科技,继续发行超长期特别国债,支持国家重大战略和重点领域安全能力建设。加大中央对地方转移支付规模,加强对科技创新、民生等重点领域投入保障力度。
同时,去年,高层就提出要整合科技创新资源,引领发展战略性新兴产业和未来产业,加快形成新质生产力。
科技投入强度始终不减。
(图源:pixabay)
10月,全国规模以上工业增加值同比增长5.3%,比上月回落0.1个百分点;环比增长0.41%。
尽管较上月有小幅回落,但数据质量却是不错的。
分产品看,新能源汽车、工业机器人、集成电路产品产量同比分别增长48.6%、33.4%、11.8%。
装备制造业增加值同比增长6.6%,高技术制造业增加值增长9.4%,分别快于全部规模以上工业增加值1.3和4.1个百分点。
新兴制造业的增加值高于总体工业增加值同比,新动能表现优于旧动能,这与高层提出的发展“新质生产力”的要求是契合的。
时代新特征 被动投资崛起
只要经济能恢复,科技能崛起,股市就有希望。
但大部分普通人其实并不具备个股研究能力,因此,投资被动型的指数基金是普通人入市更友好的选择。
购买指数基金,等于一键买入一揽子优质股票,避免了单只股票踩雷风险,能在相对稳健中追求市场平均收益。
在过去几年,被动投资成为新趋势,购买方便、成本更低的ETF,规模扩张更是迅速。
截止2023年底,ETF规模超过2万亿元。尤其是从2019年之后持续火爆,目前已成为投资者参与权益市场最重要的工具之一。
连国家队都通过ETF,连番出手“抄底”。
据公开信息测算,从2024年三季末数据看,中央汇金资产大举增持主流ETF近千亿份,估算增持金额超2500亿元。
据基金三季报,截至9月末,中央汇金投资及中央汇金资产等“国家队”合计持有的主流股票ETF市值超9400亿元,是去年末持仓总市值的8倍以上。
从监管的态度来看,也是非常支持被动指数投资的发展。
(图源:pixabay)
今年4月12日,证监会重磅推出的新“国九条”,专项提及“建立交易型开放式指数基金(ETF)快速审批通道,推动指数化投资发展”。
9月23日,市场上又迎来一个新指数——A500指数,成为新“国九条”发布之后的第一个重磅宽基指数。
A500指数是从各行业中选取市值较大、流动性较好的500 只证券作为指数样本,反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。
相比于沪深300和中证800,A500指数最大的特点是超配新质生产力等成长板块。
在电子、电力设备、计算机、医药生物、国防军工等成长性较强的行业,进行了超配,占比权重更高;而对金融、食品饮料等传统行业做了一定的低配。
(数据来自:Choice,申万一级行业,截止2024/11/18)
从长期收益角度看,从2010年开始到2024年9月30日,A500领先沪深300和中证800指数15%左右。
尤其是自2016年以来,A500指数与另外两个指数从原先的并驾齐驱,开始不断显露锋芒。
(数据来自:Choice,2010/1/4-2024/9/30,指数历史业绩不预示未来表现)
像A500这种含“新”量十足,聚焦细分领域、尤其是新兴行业龙头,有希望成为未来具备超额收益的指数。
目前市场上已经有跟踪A500指数的ETF了。
比如A500ETF基金(代码512050),在股票账户上输入代码,就可以直接买入,非常方便。
好的政策有了,好的指数有了,好的基金有了,接下来,我们只需静待时间的玫瑰。
9月24日,“一行一局一会”推出史诗级总量、地产、资本市场政策组合,降准降息、降首付降房贷、放贷款支持股票回购。
9月26日,中央政治局会议,继续强调加力加量,释放出空前重磅的信号。
10月8日,发改委新闻发布会,提出“一揽子增量政策”五大任务......
不知不觉,经济刺激一月有余。
(图源:pixabay)
舆论从意外到平静,市场从火爆到淡然,情绪变化让人咋舌。
刺激再多,情绪再亢奋,终归要回到现实里。
现实是什么?
是经济数字,是烟火气息,是人潮变化,是信心几何……
经济已然复苏 但成色尚待加强
谈经济,投资再多,也不如消费回暖复苏。
尤其内循环举大旗的时代,消费的意义更是无可比拟。
一个月过去,消费的情况如何?
回暖初现。
11月15,国家统计局公布的10月社会消费品零售总额为45396亿元,同比增长4.8%。
且10月同比增速比上月加快1.6个百分点,而9月较8月增速提高1.1个百分点。充分显示出9月底政策强刺激后消费的快速复苏。
(数据来自:国家统计局)
另一个亮点是可选消费品整体回升较好,同比增速均较上月有所提升。
(数据来自:国家统计局)
可选消费品有较强的周期性,往往在预期经济不好时,会减少相关开支,而在预期经济好转时增加支出。
可选消费品的回暖,一定程度上可以反映出市场对经济复苏的信心。
(图源:pixabay)
楼市是中国经济离不开的话题,经济企稳需要它,资产价格企稳需要它。
10月楼市确在快速回暖。
10月商品房销售面积和销售额同比分别为-1.6%和-1.0%,分别较9月降幅收窄9.4和15.3个百分点。
结合社融数据看,10月居民中长贷新增1100亿元,同比多增393亿元,较前两个月有明显改善。
9月底楼市出台的一系列强刺激政策,效果是立竿见影的。
但我们也要看到,经济在回升,基础却还不扎实。
(图源:pixabay)
一是尽管消费有所回升,但社零增速依然处在4.8%的低位。
二是9月底重磅会议定调地产是“企稳回升”,尽管楼市出现买房热潮,楼市有止跌势头,但地产投资仍然偏弱,10月房地产投资同比-12.3%,较9月降幅扩大3个百分点。
三是企业投资意愿偏弱。
10月社融数据显示,10月企业信贷新增1300 亿元,同比少增3863 亿元,其中中长贷增加1700 亿元,同比少增2128亿,已经连续8个月同比少增。
由于物价的低迷,以及消费虽然有所恢复、但力度依然不够,企业补库存、扩产的意愿不强。
所以,在前期强力政策刺激下,短期效果初现,但也只在回温阶段,基础并不扎实。
从内部环境看,政策已经在不遗余力地发力,但复苏基础还不够牢固。
外部环境更是让人忧心,特朗普二度获选后,外贸再度面临新挑战。
毕竟特朗普在大选期间,就多次对中国放出“狠话”,比如若当选就要对所有中国进口产品征收60%关税。
可怕的是,特朗普可不只想对中国出口到美国的产品加征关税!
(图源:pixabay)
11月14日,由中资控股、投资开发的秘鲁钱凯港正式“开港”。这个港口可以让南美与中国相连。
但美国不乐意了。
特朗普过渡团队毛里西奥·克拉韦尔-卡罗内,扬言特朗普的对华60%关税,也应该适用于所有经过钱凯港入境美国的货物。
美国利用海上霸权地位,手越伸越长,时刻制约、威胁着中国外贸的发展!
11日,美方还表示,正在制定一项法案,可能会取消中国永久正常贸易关系地位。
外贸之路如此多艰,不确定因素犹如达摩克利斯之剑高悬头顶。
而外贸被美针对、打压,不仅是出口受阻,科技的进口更是值得担忧。
因此,扩大内需、科技自强依然会是未来主旋律,相关政策大概率还将继续加码、加码、再加码!
(图源:pixabay)
在11月8日的发布会上,蓝部长就提到,将结合明年经济社会发展目标,实施更加给力的财政政策。
关于内需,要加大力度支持大规模设备更新,扩大消费品以旧换新的品种和规模。
结合此前发布会上,蓝部长还说到“中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间”,预计明年财政刺激力度不会弱,甚至有望高于今年的。
关于科技,继续发行超长期特别国债,支持国家重大战略和重点领域安全能力建设。加大中央对地方转移支付规模,加强对科技创新、民生等重点领域投入保障力度。
同时,去年,高层就提出要整合科技创新资源,引领发展战略性新兴产业和未来产业,加快形成新质生产力。
科技投入强度始终不减。
(图源:pixabay)
10月,全国规模以上工业增加值同比增长5.3%,比上月回落0.1个百分点;环比增长0.41%。
尽管较上月有小幅回落,但数据质量却是不错的。
分产品看,新能源汽车、工业机器人、集成电路产品产量同比分别增长48.6%、33.4%、11.8%。
装备制造业增加值同比增长6.6%,高技术制造业增加值增长9.4%,分别快于全部规模以上工业增加值1.3和4.1个百分点。
新兴制造业的增加值高于总体工业增加值同比,新动能表现优于旧动能,这与高层提出的发展“新质生产力”的要求是契合的。
时代新特征 被动投资崛起
只要经济能恢复,科技能崛起,股市就有希望。
但大部分普通人其实并不具备个股研究能力,因此,投资被动型的指数基金是普通人入市更友好的选择。
购买指数基金,等于一键买入一揽子优质股票,避免了单只股票踩雷风险,能在相对稳健中追求市场平均收益。
在过去几年,被动投资成为新趋势,购买方便、成本更低的ETF,规模扩张更是迅速。
截止2023年底,ETF规模超过2万亿元。尤其是从2019年之后持续火爆,目前已成为投资者参与权益市场最重要的工具之一。
连国家队都通过ETF,连番出手“抄底”。
据公开信息测算,从2024年三季末数据看,中央汇金资产大举增持主流ETF近千亿份,估算增持金额超2500亿元。
据基金三季报,截至9月末,中央汇金投资及中央汇金资产等“国家队”合计持有的主流股票ETF市值超9400亿元,是去年末持仓总市值的8倍以上。
从监管的态度来看,也是非常支持被动指数投资的发展。
(图源:pixabay)
今年4月12日,证监会重磅推出的新“国九条”,专项提及“建立交易型开放式指数基金(ETF)快速审批通道,推动指数化投资发展”。
9月23日,市场上又迎来一个新指数——A500指数,成为新“国九条”发布之后的第一个重磅宽基指数。
A500指数是从各行业中选取市值较大、流动性较好的500 只证券作为指数样本,反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。
相比于沪深300和中证800,A500指数最大的特点是超配新质生产力等成长板块。
在电子、电力设备、计算机、医药生物、国防军工等成长性较强的行业,进行了超配,占比权重更高;而对金融、食品饮料等传统行业做了一定的低配。
(数据来自:Choice,申万一级行业,截止2024/11/18)
从长期收益角度看,从2010年开始到2024年9月30日,A500领先沪深300和中证800指数15%左右。
尤其是自2016年以来,A500指数与另外两个指数从原先的并驾齐驱,开始不断显露锋芒。
(数据来自:Choice,2010/1/4-2024/9/30,指数历史业绩不预示未来表现)
像A500这种含“新”量十足,聚焦细分领域、尤其是新兴行业龙头,有希望成为未来具备超额收益的指数。
目前市场上已经有跟踪A500指数的ETF了。
比如A500ETF基金(代码512050),在股票账户上输入代码,就可以直接买入,非常方便。
好的政策有了,好的指数有了,好的基金有了,接下来,我们只需静待时间的玫瑰。