年初证监会一直强调要加强上市公司“市值管理”，近日政策终于落地。为什么要强调市值管理？哪些公司股价将从中受益？不妨一一道来。
“市值管理指引”出台
最近“市值管理指引”正式稿由证监会发布并实施，和前阶段征求意见稿相比，在强制性、措辞方面有一定变化。
首先，增加应制定市值管理制度的覆盖指数。除沪深300、科创50、科创100、创业板指、北证50外，新增中证A500、创业板中盘200指数。这些指数的成分股所对应的上市企业，基本上可以说是行业的代表性企业，都要按照证监会要求进行市值管理。
其次，对超过12个月处于“破净”状态的企业提出强制性措施。所谓“破净”，就是每股股票价格低于每股净资产。
对超过12个月处于“破净”状态的上市公司，证监会明确要求：“应当制定上市公司估值提升计划，并经董事会审议后披露。估值提升计划相关内容应当明确、具体、可执行，不得使用容易引起歧义或者误导投资者的表述。长期破净公司应当至少每年对估值提升计划的实施效果进行评估，评估后需要完善的，应经董事会审议后披露。”
第三，鼓励上市公司利用并购重组、股权激励、回购、分红、投资者关系管理等多种手段维护公司股价。
第四，明确监管措施，可采取责令改正、监管谈话、出示警示函等措施。同时增加一项董秘义务——向董事会及时报告可能影响公司股价的重大舆情。
为什么要强化“市值管理”
所谓“市值管理”，翻译成大白话就是“好好管理你家公司的股价”。一个公司上市后，理论上不应该出现长时间股价低于每股净资产的状况，况且很多“破净”公司还不错。像房地产企业，由于疫情、去杠杆等原因导致连续几年大面积破净，是属于比较特殊的情况。
问题出现在哪里呢？统计显示，目前需要市值管理的公司基本上都是国企、央企。国企改革进行了很多年，强调国企要成为国有资本的“看家人”。然而，现实中却一直很难落实。
当前A股市场越来越开放、越来越国际化，海外资本如果想要投资中国资产，只要在二级市场买入就可以用五折、四折的价格拥有优质的人民币资产——这不是变相的国有资产流失吗？
所以，证监会要推动国资上市公司在“市值管理”上有所作为。对于普通投资者来说，这种估值修复的过程中蕴藏着众多机会。
优质破净股一大把
衡量“破净”状态的指标是“市净率”(PB)，即每股股价与每股净资产的比值。如果一家公司的股价是3元，而每股净资产为6元，则PB为0.5倍。
截至11月19日，在沪深300、中证A500、创业板指、科创50、北证50这五大股指样本股范围内，处于“破净”状态的上市企业超过110家。
如果再增加一个体现赚钱能力的财务指标——净资产收益率（ROE），令ROE大于5%，筛选下来就只剩下60家企业了。如果倒序排列，前15家企业中有12家是银行。尽管今年银行股表现不错，尽管银行一直是分红大户，可是银行股价就是这么低——国资委、证监会实在是着急啊。
此外，基建、房地产、石化、钢铁、煤炭、机械、公共事业——这些中国经济的基石、命脉都是“破净股”大本营。
在“市值管理”的推动下，未来这些优质的“破净股”很可能会发飙。
数据来源：WIND资讯
年初证监会一直强调要加强上市公司“市值管理”，近日政策终于落地。为什么要强调市值管理？哪些公司股价将从中受益？不妨一一道来。
“市值管理指引”出台
最近“市值管理指引”正式稿由证监会发布并实施，和前阶段征求意见稿相比，在强制性、措辞方面有一定变化。
首先，增加应制定市值管理制度的覆盖指数。除沪深300、科创50、科创100、创业板指、北证50外，新增中证A500、创业板中盘200指数。这些指数的成分股所对应的上市企业，基本上可以说是行业的代表性企业，都要按照证监会要求进行市值管理。
其次，对超过12个月处于“破净”状态的企业提出强制性措施。所谓“破净”，就是每股股票价格低于每股净资产。
对超过12个月处于“破净”状态的上市公司，证监会明确要求：“应当制定上市公司估值提升计划，并经董事会审议后披露。估值提升计划相关内容应当明确、具体、可执行，不得使用容易引起歧义或者误导投资者的表述。长期破净公司应当至少每年对估值提升计划的实施效果进行评估，评估后需要完善的，应经董事会审议后披露。”
第三，鼓励上市公司利用并购重组、股权激励、回购、分红、投资者关系管理等多种手段维护公司股价。
第四，明确监管措施，可采取责令改正、监管谈话、出示警示函等措施。同时增加一项董秘义务——向董事会及时报告可能影响公司股价的重大舆情。
为什么要强化“市值管理”
所谓“市值管理”，翻译成大白话就是“好好管理你家公司的股价”。一个公司上市后，理论上不应该出现长时间股价低于每股净资产的状况，况且很多“破净”公司还不错。像房地产企业，由于疫情、去杠杆等原因导致连续几年大面积破净，是属于比较特殊的情况。
问题出现在哪里呢？统计显示，目前需要市值管理的公司基本上都是国企、央企。国企改革进行了很多年，强调国企要成为国有资本的“看家人”。然而，现实中却一直很难落实。
当前A股市场越来越开放、越来越国际化，海外资本如果想要投资中国资产，只要在二级市场买入就可以用五折、四折的价格拥有优质的人民币资产——这不是变相的国有资产流失吗？
所以，证监会要推动国资上市公司在“市值管理”上有所作为。对于普通投资者来说，这种估值修复的过程中蕴藏着众多机会。
优质破净股一大把
衡量“破净”状态的指标是“市净率”(PB)，即每股股价与每股净资产的比值。如果一家公司的股价是3元，而每股净资产为6元，则PB为0.5倍。
截至11月19日，在沪深300、中证A500、创业板指、科创50、北证50这五大股指样本股范围内，处于“破净”状态的上市企业超过110家。
如果再增加一个体现赚钱能力的财务指标——净资产收益率（ROE），令ROE大于5%，筛选下来就只剩下60家企业了。如果倒序排列，前15家企业中有12家是银行。尽管今年银行股表现不错，尽管银行一直是分红大户，可是银行股价就是这么低——国资委、证监会实在是着急啊。
此外，基建、房地产、石化、钢铁、煤炭、机械、公共事业——这些中国经济的基石、命脉都是“破净股”大本营。
在“市值管理”的推动下，未来这些优质的“破净股”很可能会发飙。
数据来源：WIND资讯
