新华财经北京10月25日电 上证指数未能延续昨日强势走势，给出小幅低开低走震荡线，为关口压力区间的蓄力走势，也是多空激烈博弈空方略显占优的盘口特征。从跌多涨少家数比、三季报业绩收官扰动、周期和消费板块承压、MACD指标红柱缩短到零轴并初始死叉形成、成交量进一步萎缩、以及绝大多数行业细分指数再现“普跌+急跌+大跌”的市场运行，明确小周期股指或有惯性探底的小区间震荡反复，但不会出现所谓的失控性杀跌风险。
维持后市维稳上行概率大的判断观点。核心逻辑点有二：消息面上，国际方面，加拿大央行降息50个基点、美联储释放偏鸽派声音并部分豁免关税征收等消息利好，应是有利我国继续推进系列宽松货币政策和财政政策，有利互换便利、专项再贷款等逐步落地；国内方面，国家发改委促进民营经济高质量发展、四川省强化省属国资国企有序推进战略性重组和专业化整合、《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024-2026）（公开征求意见稿）》公开征求意见等组合拳利好，应是明确经济向好改善预期较强，将构成二级市场强有利的估值支撑。
技术面上，沪指从10月8日调整以来，已经运行接近三周时间，波动率回撤已达50%区间，此位置是3174点颈线和突破型缺口的支撑区域。从周线十字星未破5250周线强支撑、短中长期均线系统呈现完美多头排列、MACD指标金叉上行进入强势区域，以及景气赛道的大科技核心主线并未出现行情的全面退潮，明确指数小周期的“大涨小回”走势不会影响后市试探并突破3674点压力的预期和动能，更不会影响未来演绎和运行主升三浪的预期和空间。
行业方向，国家发改委为促进民营经济高质量发展，将支持有能力的民营企业牵头承担国家重大科技攻关任务，向民营企业进一步开放国家重大科研基础设施；在重大政策方面，会同有关部门加大重大科研仪器设施向企业开放力度，促进高校院所人才和科技成果向企业转移转化；推动重大创新项目组织方式改革，支持具有较强研发实力的企业“挑大梁”，加强企业主导的产学研深度融合；优先支持创新能力突出的企业牵头建设国家新兴产业创新中心、产业技术工程化中心，培育科技领军企业；在工程项目方面，通过“国家重大战略实施和重点领域安全能力建设”项目，支持企业科研设备智能化改造升级，夯实创新能力基础；强化关键核心技术创新任务布局，支持企业承担重大技术创新项目；推动创业投资引导基金初创期、早中期企业项目，培育孵化创新型企业；支持基础研究选题多样化，引导有条件的民营企业开展高风险、高价值技术研究。
区域经济政策方向，四川省强调国资国企要更加突出主责主业，不断增强核心功能、提升核心竞争力，树牢正确政绩观，强化战略规划引领和主责主业管理，有序推进战略性重组和专业化整合；要更加重视科技创新，强化创新驱动发展，完善激励创新考核机制，推动资本、技术、人才、文化同步积累，加强关键核心技术协同攻关，充分发挥应用场景优势，培育壮大耐心资本，支持科技型企业发展壮大，让国资国企真正成为技术创新决策、研发投入、科研组织、成果转化的重要主体，让创新成果加快转化为现实生产力、形成新质生产力。
《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024-2026）（公开征求意见稿）》公开征求意见，推动保险公司、资产管理机构等设立千亿级基金，主要投向集成电路、生物医药、人工智能等领域和电子信息、生命健康、高端装备、先进材料、新能源汽车等重点产业；支持投资科技创新创业企业的创业投资管理机构和公司制创业投资基金发行5至10年中长期公司债券、科技创新公司债券，增强创业投资机构筹集长期稳定资金的能力；引导上市公司、“20+8”产业链主企业综合运用股份、可转债、现金等各类支付工具，分期支付交易对价、分期配套融资，围绕本产业链关键环节开展产业并购投资，或开展基于转型升级等目标的跨行业并购、有助于补链强链和提升关键技术水平的未盈利资产收购等组合拳利好，明确核心受益的大科技产业链供应链的主升行情不会轻言短期结束，建议二级市场投资者锁定趋势筹码继续坚守做多操作。
综上，建议投资者应以“耐心资本”的眼光和格局积极布局集成电路、半导体设备、元器件、存储算力AI芯片、先进封装、第三代半导体、光刻胶光刻机、湿电子化学品、靶材、消费电子、算力、高端装备制造、人工智能、数据中心、5G6G、多模态AI、汽车电子、无人驾驶、商业航天、低空经济等板块，遵循“三低两高”的选股逻辑，优选各细分领域的龙头公司进行“分批低吸”，应可收获基于趋势预期改善的投资收益。（本文作者系巨丰投资首席投资顾问张翠霞）
附：相关指数日线、周线分析图解
（上证指数日线分析图解2024-10-24）
（上证指数周线分析图解2024-10-24）
编辑：胡晨曦
声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115
新华财经北京10月25日电 上证指数未能延续昨日强势走势，给出小幅低开低走震荡线，为关口压力区间的蓄力走势，也是多空激烈博弈空方略显占优的盘口特征。从跌多涨少家数比、三季报业绩收官扰动、周期和消费板块承压、MACD指标红柱缩短到零轴并初始死叉形成、成交量进一步萎缩、以及绝大多数行业细分指数再现“普跌+急跌+大跌”的市场运行，明确小周期股指或有惯性探底的小区间震荡反复，但不会出现所谓的失控性杀跌风险。
维持后市维稳上行概率大的判断观点。核心逻辑点有二：消息面上，国际方面，加拿大央行降息50个基点、美联储释放偏鸽派声音并部分豁免关税征收等消息利好，应是有利我国继续推进系列宽松货币政策和财政政策，有利互换便利、专项再贷款等逐步落地；国内方面，国家发改委促进民营经济高质量发展、四川省强化省属国资国企有序推进战略性重组和专业化整合、《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024-2026）（公开征求意见稿）》公开征求意见等组合拳利好，应是明确经济向好改善预期较强，将构成二级市场强有利的估值支撑。
技术面上，沪指从10月8日调整以来，已经运行接近三周时间，波动率回撤已达50%区间，此位置是3174点颈线和突破型缺口的支撑区域。从周线十字星未破5250周线强支撑、短中长期均线系统呈现完美多头排列、MACD指标金叉上行进入强势区域，以及景气赛道的大科技核心主线并未出现行情的全面退潮，明确指数小周期的“大涨小回”走势不会影响后市试探并突破3674点压力的预期和动能，更不会影响未来演绎和运行主升三浪的预期和空间。
行业方向，国家发改委为促进民营经济高质量发展，将支持有能力的民营企业牵头承担国家重大科技攻关任务，向民营企业进一步开放国家重大科研基础设施；在重大政策方面，会同有关部门加大重大科研仪器设施向企业开放力度，促进高校院所人才和科技成果向企业转移转化；推动重大创新项目组织方式改革，支持具有较强研发实力的企业“挑大梁”，加强企业主导的产学研深度融合；优先支持创新能力突出的企业牵头建设国家新兴产业创新中心、产业技术工程化中心，培育科技领军企业；在工程项目方面，通过“国家重大战略实施和重点领域安全能力建设”项目，支持企业科研设备智能化改造升级，夯实创新能力基础；强化关键核心技术创新任务布局，支持企业承担重大技术创新项目；推动创业投资引导基金初创期、早中期企业项目，培育孵化创新型企业；支持基础研究选题多样化，引导有条件的民营企业开展高风险、高价值技术研究。
区域经济政策方向，四川省强调国资国企要更加突出主责主业，不断增强核心功能、提升核心竞争力，树牢正确政绩观，强化战略规划引领和主责主业管理，有序推进战略性重组和专业化整合；要更加重视科技创新，强化创新驱动发展，完善激励创新考核机制，推动资本、技术、人才、文化同步积累，加强关键核心技术协同攻关，充分发挥应用场景优势，培育壮大耐心资本，支持科技型企业发展壮大，让国资国企真正成为技术创新决策、研发投入、科研组织、成果转化的重要主体，让创新成果加快转化为现实生产力、形成新质生产力。
《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024-2026）（公开征求意见稿）》公开征求意见，推动保险公司、资产管理机构等设立千亿级基金，主要投向集成电路、生物医药、人工智能等领域和电子信息、生命健康、高端装备、先进材料、新能源汽车等重点产业；支持投资科技创新创业企业的创业投资管理机构和公司制创业投资基金发行5至10年中长期公司债券、科技创新公司债券，增强创业投资机构筹集长期稳定资金的能力；引导上市公司、“20+8”产业链主企业综合运用股份、可转债、现金等各类支付工具，分期支付交易对价、分期配套融资，围绕本产业链关键环节开展产业并购投资，或开展基于转型升级等目标的跨行业并购、有助于补链强链和提升关键技术水平的未盈利资产收购等组合拳利好，明确核心受益的大科技产业链供应链的主升行情不会轻言短期结束，建议二级市场投资者锁定趋势筹码继续坚守做多操作。
综上，建议投资者应以“耐心资本”的眼光和格局积极布局集成电路、半导体设备、元器件、存储算力AI芯片、先进封装、第三代半导体、光刻胶光刻机、湿电子化学品、靶材、消费电子、算力、高端装备制造、人工智能、数据中心、5G6G、多模态AI、汽车电子、无人驾驶、商业航天、低空经济等板块，遵循“三低两高”的选股逻辑，优选各细分领域的龙头公司进行“分批低吸”，应可收获基于趋势预期改善的投资收益。（本文作者系巨丰投资首席投资顾问张翠霞）
附：相关指数日线、周线分析图解
（上证指数日线分析图解2024-10-24）
（上证指数周线分析图解2024-10-24）
编辑：胡晨曦
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