一、互换便利解读
9月25日，央行发布“创设首期为5000亿元互换便利规模”之后，让整个市场炸锅了。于是乎，网络上不分青红皂白惊呼“央妈砸钱了，大牛市来了！”公告发布后，我在好友圈里及时解读了“互换便利”的实质提到，这不是直接放款，而是以券换券的货币工具，2008年金融危机期间，亚洲主要市场用过的证券借贷便利很相像。这种新型的互换便利范围，仅限制在国家队的三类非银行机构，也就是符合条件的证券公司、基金公司和保险公司。如果效果好的话，还有第二期与第三期的5000亿元。其实，在用法上央行解释得很清楚了，三家非银机构可以把手头流动性比较差的股票、债券及股票ETF、沪深300成分股抵押给央行，从央行手里置换一定比例的国债、央行票据等高流通性的资产，目的就是想让央行手里的硬通货去换成钱去买股票。
比如一家国有基金公司参与互换便利操作，若市场上出现套现挤兑，可以将手头的票券等抵押给央行获得短期借款。以前必须卖掉手头的股票，如果套现量大，将致使市场大跌或暴跌，甚至产生“多米诺骨牌效应”，参与互换便利之后这个问题就不存在了。互换便利的好处是，如果债市疯狂，打压的是债券，支撑的是股票；反之，也可以打压股票支撑债券。如果三家非银行机构操作得好，是有利于第二大资本市场。 二、市场走势预测 从上面的综合回答可以预测到后市，股市与债市的走势将趋于平稳，都不可能出现所谓的“大牛”或“大熊”行情。加上有很多围绕主板指数与板块指数为“标的”的市场与品种，更不可能有大牛市行情。在国有三大机构的操作下，市场股市还是在大夹板中运行啦！10月10日，互换便利开始实施。大家看到了，本周四和本周五不再那么疯狂，但两市成交额依然保持在1.5万亿元以上，说明市场各方投资者的激情依然，流动性还是挺充足滴。 三、操作建议 即使真的实质性拨款5000亿元，想用这几千亿元撬动几十万亿甚至几百万亿钱潮那是不可能滴。因为，楼市是单一品种，而股市复杂多了。如果听信网络上的冲锋号，最终将成为高位的接盘侠。10月8日竞价时，看到两市个股几乎都要封涨停不禁出了一身冷汗，及时在好友圈里提示不要追高，耐心等到本周四或周五再看趋势。本周四，我下手三分之一仓位，还是选择业绩保持优良的，前期表现较为凶悍的中小盘股，而且有央行支持的三大机构持仓的个股。既然，央行的互换便利的目的还是要稳定市场，我们还是保持平常心，根据大盘与个股的顶底波段操作哦！
一、互换便利解读
9月25日，央行发布“创设首期为5000亿元互换便利规模”之后，让整个市场炸锅了。于是乎，网络上不分青红皂白惊呼“央妈砸钱了，大牛市来了！”公告发布后，我在好友圈里及时解读了“互换便利”的实质提到，这不是直接放款，而是以券换券的货币工具，2008年金融危机期间，亚洲主要市场用过的证券借贷便利很相像。这种新型的互换便利范围，仅限制在国家队的三类非银行机构，也就是符合条件的证券公司、基金公司和保险公司。如果效果好的话，还有第二期与第三期的5000亿元。其实，在用法上央行解释得很清楚了，三家非银机构可以把手头流动性比较差的股票、债券及股票ETF、沪深300成分股抵押给央行，从央行手里置换一定比例的国债、央行票据等高流通性的资产，目的就是想让央行手里的硬通货去换成钱去买股票。
比如一家国有基金公司参与互换便利操作，若市场上出现套现挤兑，可以将手头的票券等抵押给央行获得短期借款。以前必须卖掉手头的股票，如果套现量大，将致使市场大跌或暴跌，甚至产生“多米诺骨牌效应”，参与互换便利之后这个问题就不存在了。互换便利的好处是，如果债市疯狂，打压的是债券，支撑的是股票；反之，也可以打压股票支撑债券。如果三家非银行机构操作得好，是有利于第二大资本市场。 二、市场走势预测 从上面的综合回答可以预测到后市，股市与债市的走势将趋于平稳，都不可能出现所谓的“大牛”或“大熊”行情。加上有很多围绕主板指数与板块指数为“标的”的市场与品种，更不可能有大牛市行情。在国有三大机构的操作下，市场股市还是在大夹板中运行啦！10月10日，互换便利开始实施。大家看到了，本周四和本周五不再那么疯狂，但两市成交额依然保持在1.5万亿元以上，说明市场各方投资者的激情依然，流动性还是挺充足滴。 三、操作建议 即使真的实质性拨款5000亿元，想用这几千亿元撬动几十万亿甚至几百万亿钱潮那是不可能滴。因为，楼市是单一品种，而股市复杂多了。如果听信网络上的冲锋号，最终将成为高位的接盘侠。10月8日竞价时，看到两市个股几乎都要封涨停不禁出了一身冷汗，及时在好友圈里提示不要追高，耐心等到本周四或周五再看趋势。本周四，我下手三分之一仓位，还是选择业绩保持优良的，前期表现较为凶悍的中小盘股，而且有央行支持的三大机构持仓的个股。既然，央行的互换便利的目的还是要稳定市场，我们还是保持平常心，根据大盘与个股的顶底波段操作哦！
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