924新政满月，市场在经历大幅波动后迎来温和震荡。美国大选前后A股将如何表现？北证50指数不断创新高，后续持续性如何？哪些板块容易在牛市初期反复爆发？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。 

1、本周市场小区间震荡，下周市场会延续上攻结构吗？哪些板块容易在牛市初期获得资金追捧？   

巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指延续上周五的强势走势，在加拿大央行降息50个基点、俄罗斯央行加息200个基点、中国央行完成存量房贷批量调整、高股息率赛道股高位承压、大科技板块强势上攻、新能源（电池、光伏）赛道股演绎涨停板潮，以及绝大多数行业细分指数再现“普涨+急涨+大涨”影响和共振下，连续5个交易日围绕5、10日线价值中枢做区间震荡，为新一轮上攻驱动浪初始给出信号，有利下周市场延续周五强攻走势，继续震荡上行拓展溢价空间。

从全球工业与制造业人工智能联盟卓越中心近期落户上海，工信部公布工业和信息化领域北斗规模应用试点城市名单，开展2024年度智能制造系统解决方案“揭榜挂帅”申报工作，强化智能制造装备，工业软件和系统“串珠成链”集成创新，发掘培育一批掌握核心技术的专业化供应商，以及深交所将加大对重点产业链，专精特新，高新技术企业融资支持力度，服务更多科技创新企业利用资本市场工具发展壮大等组合拳利好，预期核心受益的半导体、新材料、芯片、先进封装、人工智能、高端装备制造、商业航天、汽车电子、无人驾驶等板块，有望最先在牛市初期获得资金的关注和追捧，并走出领先指数的趋势性上攻行情。另外，基于增量资金的不断涌入，一批有政策利好加持，且股价处于底部区域的新能源、医药、证券、稀土、房地产等板块，也有望走出较强的反弹行情。

2、北证50指数不断创新高，后续持续性如何？投资者应该如何把握赚钱机会？

巨丰投顾丁臻宇：北证50指数高弹性市值小是暴涨主因：

北证50指数在最近一段时间内表现强劲，自9月24日启动反弹以来，指数累计涨幅超过100%，仅用15个交易日就实现了翻倍。这一表现不仅带动了北交所个股的反弹，也使得相关基金净值升温。北证50指数的高弹性和成分股市值较小的特点，使其在市场上涨时容易受到投资者关注。

北证50指数的后续持续性分析：

目前，北证50指数的估值水平较高，市盈率(TTM)接近50倍，处于历史100%分位，这表明市场对北证50指数的预期较为乐观。然而，由于北证50成分股的营收规模和市值普遍偏小，未来潜在成长空间理论上较大，但同时也意味着在经济下行期，这些企业的抵御风险能力相对较弱。因此，对于北交所个股，建议投资者密切关注市场情绪的变化，避免在市场过热时盲目追高。

机会方面，投资者可以从三季报业绩增长，以及近期走势落后于北证50指数的北交所个股两个维度去把握机会。

3、美国大选备受投资者关注，目前来看有哪些机会和风险？复盘历史美国大选前后A股会怎么走？

巨丰投顾郭一鸣：美国大选全球关注，历史看，美国大选对全球资本市场也会带来较大的影响。无论是谁当选总统，从经济角度看都可能引发中美贸易关系的紧张。而从人民币汇率上，如果哈里斯当选，可能延续拜登政策，未来人民币大概率升值，特朗普当选的话，不确定性较大。另外，无论谁当选，对于国产替代来说，都可能是新的催化。

从历史上看，美国大选对 A 股的长期走势影响较为有限，但在大选前后可能会对 A 股市场产生短期的情绪性影响。例如在 2016 年特朗普意外胜选时，亚太股市先后经历了剧烈下跌、剧烈反弹的高波动行情，反映出市场在不断评估特朗普带来的政策风险，但 A 股市场相对平静。板块方面，不同行业板块在美国大选前后的表现也有所不同。一些与美国经济联系较为紧密的行业，如出口导向型企业、科技行业等，可能会受到美国大选结果的影响。如果美国新政府加大对科技领域的监管力度，可能会对 A 股的科技板块产生一定的压力；而如果美国新政府推行积极的财政政策，加大基础设施建设投入，可能会对 A 股的相关产业链企业，如建筑材料、机械装备等行业产生一定的带动作用。

4、半导体板块反复活跃，哪个细分方向潜力大？很多龙头股票位置比较高了，现在还能不能介入？

巨丰投顾朱华雷：由于半导体行业目前处于上行周期之中，虽然下游需求呈现弱复苏趋势，但半导体行业或仍具备发展势头。当前，中美科技竞争的趋势还没改变，国家突破科技“卡脖子”的决心很坚定，国产替代产业链依然存在较大的发展空间。创新是驱动半导体产业发展永恒源动力，而AI是目前社会发展的重大创新。因此AI产业链相关领域的半导体芯片概念值得继续关注，此外，随着新能源汽车和工业领域的需求增长，功率半导体领域有望迎来新的发展机遇。

当前市值排名前列的半导体行业龙头公司普遍市盈率40x左右，仍然低于近三年估值中位数，因此仍有估值扩张空间。但同时需要注意，半导体板块多有震荡，这反映出市场对半导体细分领域的预期有所分歧，且业绩分化仍然存在。因此，投资者在考虑介入时应关注具体公司的基本面、行业地位、技术实力和未来增长潜力。

5、本周电力设备涨幅居前，背后投资逻辑是什么？下周还会不会机会？

巨丰投顾赵玲：本周电力设备涨幅居前，这主要与一些行业消息有关。其一，美国商务部打算考虑部分撤销针对中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税；其二，11月工信部将发布一个文件，从能耗的角度对光伏各环节产能利用率进行限制。这会使当前国内光伏产业链产能过剩的问题得到一定程度的解决，并且能够遏制产业链由于价格持续内卷而导致企业亏损幅度与亏损范围不断扩大的情况。

从后市来看，清洁能源是全球能源结构调整与能源转型的主要力量，电力设备板块在未来有着较为广阔的增长空间。下周该板块有望继续震荡整理以寻求突破，同时也期待进一步的政策推进与落实。

快问快答： 

1、目前对市场底部区间怎么看？应该贪婪还是恐惧？  

巨丰首席投顾张翠霞：目前市场处于17年的大周期底部区间，为初始突破后的技术回档压力释放中，多空博弈激烈为酝酿新一轮上攻驱动浪结构中，投资者应保持贪婪而非恐惧。历史规律看，大周期下降趋势线、颈线和均线共振点压力有效突破后，市场会出现一波较为剧烈的技术回调，让投资者形成行情只是反弹而已的误判，是基本面尚未出现显著改善、外围扰动并未消除、市场向上共识也尚未完全形成所导致，也是二级市场机构投资者刻意压盘吸货并实现震仓洗盘诉求。然而，大科技为代表的景气赛道方向，一批行业龙头标的不断创行情新高（甚或创历史新高），形成了非常好的以点带面示范效应，并展现出较强的攻击持续性，表明当前市场运行已经进入较好“趋势牛”上攻阶段，投资者优选景气赛道“三低两高”龙头股积极布局，应是机会大于风险。

2、华为纯血鸿蒙操作系统发布，鸿蒙生态哪些环节机会后续值得关注？  

巨丰首席投顾张翠霞：纯血鸿蒙系统发布，将会有利于软件开发、硬件生态、AI大模型接入、多平台跨设备使用等细分领域获得资金关注和追捧。鸿蒙生态的成熟，将强化软件开发需求的爆发，商业发行版厂商和鸿蒙软硬件一体产品厂商有望获得先发优势；硬件生态也将全面受益，HarmonyOS NEXT系统通过自主研发的微内核架构，显著提升了系统的流畅性和安全性，支持多设备无缝交互，这将推动硬件设备的创新和发展；另外，鸿蒙操作系统集成了强大的AI能力，提供了更丰富的场景感知和任务处理能力，未来随着终端算力的提升和AI加速引擎的集成，AI部署将逐渐由云端向端侧扩展，尤其是在模型推理方面，有望实现长周期的市场催化和成果落地，并刺激二级市场相关概念股展现较好攻击弹性和韧性。  

3、海能达19天15板，强者恒强行情逻辑是什么？

巨丰投顾丁臻宇：海能达在近期表现强劲，展现出“强者恒强”的行情特征。根据最新的数据，海能达在2024年10月24日再次触及涨停，成交额达到72亿元，换手率为33%，显示出市场对该股票的高度关注和资金的大量流入。海能达是我国专用通信领域的领军企业和全球专用通信领域的技术领先企业，主营对讲机终端、集群系统等专业无线通信设备的研发、生产、销售和服务以及部分OEM业务。对讲机业务也被认为是海能达此次股价飞涨的关键因素。9月下旬，中东黎巴嫩发生大规模传呼机爆炸事件，市场传闻海能达接到了来自中东的超百亿美元对讲机订单。不过公司公告称“公司目前经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，近期不存在应披露而未披露的重大合同。”所以，投资者不宜追涨。

4、工信部称将加强低空经济顶层谋划，现在阶段怎么找低空经济主题的机会？ 

巨丰投顾赵玲：随着技术的进步和政策的支持，低空经济正成为一个快速发展的新兴领域，预计到2027年，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备将在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。低空经济产业链包括上游飞行基础设施及保障服务端，中游的航空器制造端以及下游的运营应用端，形成了四大板块，涉及多行业技术融合。因此，在未来机会方面，建议关注低空基础设施领域，低空飞行器制造领域的材料及元器件、关键系统及零部件、整机，低空运营服务的飞行服务和地面保障、空中保障领域的投资机会。

5、10月31日三季报公布要结束了，业绩好的股票上涨下跌周期有什么规律吗？

巨丰投顾朱华雷：1、季报公布之前，市场通常会对该公司的业绩有一定的预期。如果市场预期业绩较好，这会引发投资者的买入行为，推动股价上涨。然而，一些主力资金可能会利用投资者的买入行为，将手中的筹码派发给散户，从而达到出货的目的，从而导致股价下跌。2、如果业绩披露前投资者对公司业绩预期较高，但实际公布之后低于预期，投资者可能会选择卖出股票导致股价回落。

6、本周银行板块领跌，对银行板块未来走势怎么看？

巨丰投顾郭一鸣：这一现象可能与近期的宏观经济数据和市场预期有关。银行股的表现通常与经济前景紧密相连，在宏观经济数据不佳的情况下，投资者对银行股的信心可能会受挫，从而导致股价下跌。

对于银行板块的未来走势，需要综合考虑多种因素。一方面，如果宏观经济数据持续不佳，银行的资产质量和盈利能力可能会面临压力，这可能会对银行股的表现产生负面影响。另一方面，政策层面的变动也会对银行板块产生重要影响。例如，如果政府出台增量政策来提振消费和加快政府投资，这可能会改善银行的信贷环境，从而对银行股形成支撑。

执笔投顾：

张翠霞 执业证书：A0680620080009

郭一鸣 执业证书：A0680612120002

丁臻宇 执业证书：A0680613040001

朱华雷 执业证书：A0680613030001

赵 玲 执业证书：A0680615040001

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924新政满月，市场在经历大幅波动后迎来温和震荡。美国大选前后A股将如何表现？北证50指数不断创新高，后续持续性如何？哪些板块容易在牛市初期反复爆发？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。 

1、本周市场小区间震荡，下周市场会延续上攻结构吗？哪些板块容易在牛市初期获得资金追捧？   

巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指延续上周五的强势走势，在加拿大央行降息50个基点、俄罗斯央行加息200个基点、中国央行完成存量房贷批量调整、高股息率赛道股高位承压、大科技板块强势上攻、新能源（电池、光伏）赛道股演绎涨停板潮，以及绝大多数行业细分指数再现“普涨+急涨+大涨”影响和共振下，连续5个交易日围绕5、10日线价值中枢做区间震荡，为新一轮上攻驱动浪初始给出信号，有利下周市场延续周五强攻走势，继续震荡上行拓展溢价空间。

从全球工业与制造业人工智能联盟卓越中心近期落户上海，工信部公布工业和信息化领域北斗规模应用试点城市名单，开展2024年度智能制造系统解决方案“揭榜挂帅”申报工作，强化智能制造装备，工业软件和系统“串珠成链”集成创新，发掘培育一批掌握核心技术的专业化供应商，以及深交所将加大对重点产业链，专精特新，高新技术企业融资支持力度，服务更多科技创新企业利用资本市场工具发展壮大等组合拳利好，预期核心受益的半导体、新材料、芯片、先进封装、人工智能、高端装备制造、商业航天、汽车电子、无人驾驶等板块，有望最先在牛市初期获得资金的关注和追捧，并走出领先指数的趋势性上攻行情。另外，基于增量资金的不断涌入，一批有政策利好加持，且股价处于底部区域的新能源、医药、证券、稀土、房地产等板块，也有望走出较强的反弹行情。

2、北证50指数不断创新高，后续持续性如何？投资者应该如何把握赚钱机会？

巨丰投顾丁臻宇：北证50指数高弹性市值小是暴涨主因：

北证50指数在最近一段时间内表现强劲，自9月24日启动反弹以来，指数累计涨幅超过100%，仅用15个交易日就实现了翻倍。这一表现不仅带动了北交所个股的反弹，也使得相关基金净值升温。北证50指数的高弹性和成分股市值较小的特点，使其在市场上涨时容易受到投资者关注。

北证50指数的后续持续性分析：

目前，北证50指数的估值水平较高，市盈率(TTM)接近50倍，处于历史100%分位，这表明市场对北证50指数的预期较为乐观。然而，由于北证50成分股的营收规模和市值普遍偏小，未来潜在成长空间理论上较大，但同时也意味着在经济下行期，这些企业的抵御风险能力相对较弱。因此，对于北交所个股，建议投资者密切关注市场情绪的变化，避免在市场过热时盲目追高。

机会方面，投资者可以从三季报业绩增长，以及近期走势落后于北证50指数的北交所个股两个维度去把握机会。

3、美国大选备受投资者关注，目前来看有哪些机会和风险？复盘历史美国大选前后A股会怎么走？

巨丰投顾郭一鸣：美国大选全球关注，历史看，美国大选对全球资本市场也会带来较大的影响。无论是谁当选总统，从经济角度看都可能引发中美贸易关系的紧张。而从人民币汇率上，如果哈里斯当选，可能延续拜登政策，未来人民币大概率升值，特朗普当选的话，不确定性较大。另外，无论谁当选，对于国产替代来说，都可能是新的催化。

从历史上看，美国大选对 A 股的长期走势影响较为有限，但在大选前后可能会对 A 股市场产生短期的情绪性影响。例如在 2016 年特朗普意外胜选时，亚太股市先后经历了剧烈下跌、剧烈反弹的高波动行情，反映出市场在不断评估特朗普带来的政策风险，但 A 股市场相对平静。板块方面，不同行业板块在美国大选前后的表现也有所不同。一些与美国经济联系较为紧密的行业，如出口导向型企业、科技行业等，可能会受到美国大选结果的影响。如果美国新政府加大对科技领域的监管力度，可能会对 A 股的科技板块产生一定的压力；而如果美国新政府推行积极的财政政策，加大基础设施建设投入，可能会对 A 股的相关产业链企业，如建筑材料、机械装备等行业产生一定的带动作用。

4、半导体板块反复活跃，哪个细分方向潜力大？很多龙头股票位置比较高了，现在还能不能介入？

巨丰投顾朱华雷：由于半导体行业目前处于上行周期之中，虽然下游需求呈现弱复苏趋势，但半导体行业或仍具备发展势头。当前，中美科技竞争的趋势还没改变，国家突破科技“卡脖子”的决心很坚定，国产替代产业链依然存在较大的发展空间。创新是驱动半导体产业发展永恒源动力，而AI是目前社会发展的重大创新。因此AI产业链相关领域的半导体芯片概念值得继续关注，此外，随着新能源汽车和工业领域的需求增长，功率半导体领域有望迎来新的发展机遇。

当前市值排名前列的半导体行业龙头公司普遍市盈率40x左右，仍然低于近三年估值中位数，因此仍有估值扩张空间。但同时需要注意，半导体板块多有震荡，这反映出市场对半导体细分领域的预期有所分歧，且业绩分化仍然存在。因此，投资者在考虑介入时应关注具体公司的基本面、行业地位、技术实力和未来增长潜力。

5、本周电力设备涨幅居前，背后投资逻辑是什么？下周还会不会机会？

巨丰投顾赵玲：本周电力设备涨幅居前，这主要与一些行业消息有关。其一，美国商务部打算考虑部分撤销针对中国晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税；其二，11月工信部将发布一个文件，从能耗的角度对光伏各环节产能利用率进行限制。这会使当前国内光伏产业链产能过剩的问题得到一定程度的解决，并且能够遏制产业链由于价格持续内卷而导致企业亏损幅度与亏损范围不断扩大的情况。

从后市来看，清洁能源是全球能源结构调整与能源转型的主要力量，电力设备板块在未来有着较为广阔的增长空间。下周该板块有望继续震荡整理以寻求突破，同时也期待进一步的政策推进与落实。

快问快答： 

1、目前对市场底部区间怎么看？应该贪婪还是恐惧？  

巨丰首席投顾张翠霞：目前市场处于17年的大周期底部区间，为初始突破后的技术回档压力释放中，多空博弈激烈为酝酿新一轮上攻驱动浪结构中，投资者应保持贪婪而非恐惧。历史规律看，大周期下降趋势线、颈线和均线共振点压力有效突破后，市场会出现一波较为剧烈的技术回调，让投资者形成行情只是反弹而已的误判，是基本面尚未出现显著改善、外围扰动并未消除、市场向上共识也尚未完全形成所导致，也是二级市场机构投资者刻意压盘吸货并实现震仓洗盘诉求。然而，大科技为代表的景气赛道方向，一批行业龙头标的不断创行情新高（甚或创历史新高），形成了非常好的以点带面示范效应，并展现出较强的攻击持续性，表明当前市场运行已经进入较好“趋势牛”上攻阶段，投资者优选景气赛道“三低两高”龙头股积极布局，应是机会大于风险。

2、华为纯血鸿蒙操作系统发布，鸿蒙生态哪些环节机会后续值得关注？  

巨丰首席投顾张翠霞：纯血鸿蒙系统发布，将会有利于软件开发、硬件生态、AI大模型接入、多平台跨设备使用等细分领域获得资金关注和追捧。鸿蒙生态的成熟，将强化软件开发需求的爆发，商业发行版厂商和鸿蒙软硬件一体产品厂商有望获得先发优势；硬件生态也将全面受益，HarmonyOS NEXT系统通过自主研发的微内核架构，显著提升了系统的流畅性和安全性，支持多设备无缝交互，这将推动硬件设备的创新和发展；另外，鸿蒙操作系统集成了强大的AI能力，提供了更丰富的场景感知和任务处理能力，未来随着终端算力的提升和AI加速引擎的集成，AI部署将逐渐由云端向端侧扩展，尤其是在模型推理方面，有望实现长周期的市场催化和成果落地，并刺激二级市场相关概念股展现较好攻击弹性和韧性。  

3、海能达19天15板，强者恒强行情逻辑是什么？

巨丰投顾丁臻宇：海能达在近期表现强劲，展现出“强者恒强”的行情特征。根据最新的数据，海能达在2024年10月24日再次触及涨停，成交额达到72亿元，换手率为33%，显示出市场对该股票的高度关注和资金的大量流入。海能达是我国专用通信领域的领军企业和全球专用通信领域的技术领先企业，主营对讲机终端、集群系统等专业无线通信设备的研发、生产、销售和服务以及部分OEM业务。对讲机业务也被认为是海能达此次股价飞涨的关键因素。9月下旬，中东黎巴嫩发生大规模传呼机爆炸事件，市场传闻海能达接到了来自中东的超百亿美元对讲机订单。不过公司公告称“公司目前经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化，近期不存在应披露而未披露的重大合同。”所以，投资者不宜追涨。

4、工信部称将加强低空经济顶层谋划，现在阶段怎么找低空经济主题的机会？ 

巨丰投顾赵玲：随着技术的进步和政策的支持，低空经济正成为一个快速发展的新兴领域，预计到2027年，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备将在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。低空经济产业链包括上游飞行基础设施及保障服务端，中游的航空器制造端以及下游的运营应用端，形成了四大板块，涉及多行业技术融合。因此，在未来机会方面，建议关注低空基础设施领域，低空飞行器制造领域的材料及元器件、关键系统及零部件、整机，低空运营服务的飞行服务和地面保障、空中保障领域的投资机会。

5、10月31日三季报公布要结束了，业绩好的股票上涨下跌周期有什么规律吗？

巨丰投顾朱华雷：1、季报公布之前，市场通常会对该公司的业绩有一定的预期。如果市场预期业绩较好，这会引发投资者的买入行为，推动股价上涨。然而，一些主力资金可能会利用投资者的买入行为，将手中的筹码派发给散户，从而达到出货的目的，从而导致股价下跌。2、如果业绩披露前投资者对公司业绩预期较高，但实际公布之后低于预期，投资者可能会选择卖出股票导致股价回落。

6、本周银行板块领跌，对银行板块未来走势怎么看？

巨丰投顾郭一鸣：这一现象可能与近期的宏观经济数据和市场预期有关。银行股的表现通常与经济前景紧密相连，在宏观经济数据不佳的情况下，投资者对银行股的信心可能会受挫，从而导致股价下跌。

对于银行板块的未来走势，需要综合考虑多种因素。一方面，如果宏观经济数据持续不佳，银行的资产质量和盈利能力可能会面临压力，这可能会对银行股的表现产生负面影响。另一方面，政策层面的变动也会对银行板块产生重要影响。例如，如果政府出台增量政策来提振消费和加快政府投资，这可能会改善银行的信贷环境，从而对银行股形成支撑。

执笔投顾：

张翠霞 执业证书：A0680620080009

郭一鸣 执业证书：A0680612120002

丁臻宇 执业证书：A0680613040001

朱华雷 执业证书：A0680613030001

赵 玲 执业证书：A0680615040001

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