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巨丰今日策略

巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，A股已逐步探明市场底部，并出现中长期介入机会。目前也不用担心行情短线过热，因为政策红利尚处于“预期管理”后的逐步落地阶段，对于经济刺激至关重要的财政端尚未发力。A股大起大落后市场将趋于稳定，建议逢低进场，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注A50指数、上证50指数、沪深300指数等宽基ETF基金。

美股

美东时间周四，美国三大股指收盘涨跌不一，截至收盘，道指涨0.37%报43239.05点，续创历史新高，标普500指数跌0.02%报5841.47点，纳指涨0.04%报18373.61点。科技股方面，英伟达、亚马逊小幅上涨。中概股普遍下跌，贝壳跌超11%，虎牙直播跌逾10%。

A股

周四，A股再度展开回调，截止收盘，沪指跌1.05%，收报3169.38点；深证成指跌0.74%，收报9891.76点；创业板指跌0.32%，收报2033.48点；北证50指数涨4.47%，收报979.08点。沪深京三市成交额超过1.5万亿元，较前一日放量超千亿。　　

港股

周四，香港恒生指数跌207.75点，跌幅1.02%，收报20079.1点。全日主板成交1912.6亿港元。国企指数跌88.54点，收报7179.44点，跌幅1.22%。恒生科技指数跌52.6点，收报4349.77点，跌幅1.19%。　　

热点

1、工信部：高级自动驾驶技术有望实现新的重大突破

重要程度：★★★★

工业和信息化部部长金壮龙表示，随着大算力、大数据、大模型等快速发展，高级自动驾驶技术有望实现新的重大突破，智能网联汽车也将进入全新的发展阶段。我国将从四方面推动产业全新发展。一是在融合创新方面，将聚焦新一代电子电气架构，大算力芯片、域控制器、超智系统等关键领域，以数据为纽带，促进汽车与智能电网、智能交通、智能城市融合发展。二是拓展应用场景，深入开展车路云一体化应用试点，持续拓展物流、公交、出租、环卫等多场景应用。三是完善标准法规，推动道路交通安全、保险等法律法规修订，建立健全高级别自动驾驶监管制度，加快功能安全、网络安全、数据安全标准制定。金壮龙同时表示，在联合国国际标准化组织框架下，我国还将加强与各国开展标准法规合作，研究数据跨境流动便利政策。

点评：

国元证券认为，自动驾驶是汽车第三曲线，人工智能与人型机器人是汽车产业必须关注的新方向的观点，关注车与人工智能和机器人的融合。同时建议高度关注由于经济增长要素级作用所引发的人工智能与机器人产业的支持，及相关产业的快速发展。相关标的：中海达、经纬恒润、路畅科技、万马科技等。

2、丁薛祥：加力提效实施存量政策和一揽子增量政策 努力完成全年

10月14日至17日，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥在河南和江苏调研经济运行、科技创新和产业发展。他强调，要加力提效实施存量政策和一揽子增量政策，推动经济持续回升向好，努力完成全年经济社会发展目标任务。要高质量推进“两重”项目建设，统筹“硬投资”和“软建设”，集中力量办好一批符合国家战略需要的大事要事。要下大力气推进科技创新和产业创新深度融合，不断增强高质量发展新动能。

疫情跟踪

1、苏丹中部城市暴发登革热疫情 已致253人死亡。

2、世界卫生组织警告，马尔堡病毒、猴痘以及最新型禽流感病毒的疫情暴发正对全球公共卫生安全构成严峻挑战。

宏观

1、商务部：正在研究提高进口大排量燃油车关税等措施

商务部新闻发言人在10月17日的例行新闻发布会上介绍，中方正在研究提高进口大排量燃油车关税等措施。将综合考虑各方因素后慎重作出决定。

点评：

国金证券认为，中国汽车产业链全球相对竞争力的快速增长，是中国汽车全球化的核心驱动力。出海将成为未来10年汽车产业的下一个爆发点。整车角度上，全球化市场和品牌运营能力、全球化的研发和生产体系，是决定主机厂出海成败的关键，建议关注创新力引领全球化布局兼具的车企。相关标的：长城汽车、比亚迪、长安汽车等。

2、上海：10月18日起调整住房公积金个人住房贷款政策 第二套改善型住房最低首付款比例调整为25%

上海发布关于调整本市住房公积金个人住房贷款政策的通知。对于认定为第二套改善型住房的，最低首付款比例调整为25%（此前为35%）；对于认定为第二套改善型住房，且贷款所购住房位于中国（上海）自由贸易试验区临港新片区以及嘉定、青浦、松江、奉贤、宝山、金山6个行政区全域的，最低首付款比例调整为20%（此前为30%）。本通知自2024年10月18日起施行。2024年10月18日前受理的公积金贷款按原政策执行，2024年10月18日（含）后受理的公积金贷款按本通知执行。

3、美官员要求在半导体领域对华为及其他相关公司进行限制 外交部回应

外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问称，据彭博社报道，近日美国相关官员要求，在半导体领域对华为及其他相关公司进行限制，发言人对此有何回应？毛宁对此表示，关于这个问题，我们已经多次阐明了立场。我们一贯坚决反对美方泛化国家安全概念、人为地制造障碍，破坏中美正常的经贸合作，这种做法不利于全球产供链的稳定。她表示，“我们希望美方能够纠正错误的做法，为中国企业提供公平公正和非歧视的环境。”

4、深交所下发专刊解析并购重组：摒弃“高承诺、高估值”定价

深交所下发的最新一期《深市上市公司高质量发展导刊》。为帮助上市公司充分了解和深入把握监管要求，本期导刊内容为并购重组专刊，内容聚焦规范有序、务实有效开展并购重组，梳理相关政策文件信息，整理近年来落地的典型并购重组案例。深交所表示，对重组标的质地的判断，更重要的是符合交易目的、与现有业务的协同效应、后续整合管控的安排等；股份支付方式则需关注二级市场股价波动对交易的影响；承诺安排方面，交易各方要摒弃“高承诺、高估值”的定价模式，采用多元化财务或非财务指标进行承诺；交易对方方面，要重点关注定价公允性、突击入股、股份代持等情形。　　

5、美银调查：做多中国股票成为全球基金经理最热门交易之一

美国银行在最新的全球基金经理月度调查中指出，在亚洲最大经济体中国推出一揽子经济刺激措施后，许多投资者都开始转而看好中国经济和股票。不过调查结果显示，与此同时，全球股市自2021年2月以来首次出现卖出信号。据悉，美银于10月4日至10日期间，对全球195家资产管理公司的基金经理们进行了调查，这些基金经理管理资产合计达5,030亿美元。　　　

6、欧洲央行宣布降息25个基点 符合市场预期

欧洲央行将三大利率均下调25个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别下调至3.4%、3.65%和3.25%，符合市场普遍预期。这是欧央行开启本轮降息周期之后，首次连续两次降息。交易员们对欧洲央行降息的押注保持稳定，预计12月将降息25个基点。

产业

1、减肥药又现“奇效”？研究：GLP-1能改善阿片类药物成瘾问题

重要程度：★★★

一项最新研究表明，诺和诺德Ozempic及类似GLP-1药品，能够减轻患者对阿片类药物和酒精的滥用，这进一步证明了GLP-1药物在治疗肥胖和糖尿病之外具有广泛的潜力。

点评：

国盛证券研报表示，GLP-1产业链整体经历了一轮上涨回调再启动的大行情，由于其减肥药的海外及国内市场整体量级较大，并认为后续仍可能存在多波行情。产业链在大行情中前景可观。相关标的：博瑞医药、翰宇药业、金凯生科、常山药业等。

2、台积电美股一度大涨11%！Q3业绩超预期，净利润同比大增54%

台积电一度大涨11%，刷新记录新高至208美元/股，总市值达1.08万亿美元，单日增加1000亿美元。消息面上，台积电公布2024年第三季度财报，AI需求仍然是一大亮点，三季度业绩表现强劲，销售额、净利润、毛利率均超预期。其中，Q3净利润为3253亿元台币，超出市场预期的2993亿元台币，同比增长54%；预计第四季度销售额261亿美元至269亿美元，市场预估249.4亿美元。分析师表示，尽管ASML此前报告称其第三季度订单量仅为预期水平的一半，暗示全球芯片制造产能增长可能放缓，但台积电的短期至中期收入前景依然稳健。英伟达、AMD、苹果和高通对台积电2nm和3nm技术的强劲需求弥补了这一不足。台积电卓越的生产良率、不断提高的EUV机器生产率以及在2.5D和3D封装领域的领先地位为销售提供了进一步的支持。

3、智能手机行业的"年度旗舰大战"已拉开帷幕

时至第四季度，智能手机行业的"年度旗舰大战"已拉开帷幕。除了华为外，vivo、OPPO、荣耀等头部手机品牌均在10月发布新旗舰手机。此前记者已获悉，华为Mate 70系列智能手机已进入全面量产阶段，并预计将于今年11月正式面市。

4、四大上市险企前三季利润创历史新高 均“炒股”受益

受益于资本市场回暖，四家上市险企今年前三季度归母净利润均大增60%以上，中国人寿甚至翻了一番多，券商研报普遍看好。10月16日晚，中国人寿发布业绩预增公告，公司今年前三季度归母净利润约1011.35亿元到1087.67亿元，同比增长约165%到185%。本期业绩预增的主要原因为，今年三季度股票市场显著回暖，公司投资收益同比大幅提升。　　

A股交易提示

利空提示

双成药业（002693）：重大资产重组事项能否成功实施存不确定性

四川金顶（600678）：存在长期无法进行现金分红的风险

个股关注

融发核电(002366)

公司主要从事高端装备机械制造业务,为核电、能源、电力、石化、冶金等行业及国防提供重大技术装备、高新部件和技术服务。公司的主要产品有反应堆一回路主管道、容器类设备及锻件、其他核电设备、石化装备产品、锻造产品、成套设备。目前公司是核电装备制造行业的龙头企业之一,尤其在核岛主管道设备、核后处理装备这一细分市场,处于国内外领先地位;另外公司的高端核级材料制造技术和工艺在国内乃至国外处于先进行列,始终是核岛装备材料研制的先行者。

光启技术(002625)

公司是我国新一代尖端装备的核心供应商，也是国内首个将超材料技术形成产品并大规模应用于尖端装备领域的高新技术企业。公司的主要业务为新一代超材料尖端装备产品的研发、生产及销售。随着超材料结构件产品在核心尖端装备中的渗透率不断提升，光启技术超材料业务呈现爆发式增长。

知识分享

什么是低估值高股息？

低估值高股息上市公司的特点主要体现在其业绩确定性较高、‌分红回报较为稳定，‌具备更高安全边际，‌投资价值日益凸显。‌这些公司通常在经济恢复向好阶段，‌其重要性进一步凸显，‌市值管理考核要求或推动其估值修复。‌此外，‌大多数央国企上市公司都具有高股息特性，‌其业绩稳定性叠加高股息率，‌使得这些公司的投资价值日益凸显。‌从财务数据来看，‌央国企上市公司在A股全部上市公司中占据重要地位，‌其营业收入和净利润占比显著，‌进一步证明了其在市场中的重要性。

重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

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巨丰今日策略

巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，A股已逐步探明市场底部，并出现中长期介入机会。目前也不用担心行情短线过热，因为政策红利尚处于“预期管理”后的逐步落地阶段，对于经济刺激至关重要的财政端尚未发力。A股大起大落后市场将趋于稳定，建议逢低进场，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注A50指数、上证50指数、沪深300指数等宽基ETF基金。

美股

美东时间周四，美国三大股指收盘涨跌不一，截至收盘，道指涨0.37%报43239.05点，续创历史新高，标普500指数跌0.02%报5841.47点，纳指涨0.04%报18373.61点。科技股方面，英伟达、亚马逊小幅上涨。中概股普遍下跌，贝壳跌超11%，虎牙直播跌逾10%。

A股

周四，A股再度展开回调，截止收盘，沪指跌1.05%，收报3169.38点；深证成指跌0.74%，收报9891.76点；创业板指跌0.32%，收报2033.48点；北证50指数涨4.47%，收报979.08点。沪深京三市成交额超过1.5万亿元，较前一日放量超千亿。　　

港股

周四，香港恒生指数跌207.75点，跌幅1.02%，收报20079.1点。全日主板成交1912.6亿港元。国企指数跌88.54点，收报7179.44点，跌幅1.22%。恒生科技指数跌52.6点，收报4349.77点，跌幅1.19%。　　

热点

1、工信部：高级自动驾驶技术有望实现新的重大突破

重要程度：★★★★

工业和信息化部部长金壮龙表示，随着大算力、大数据、大模型等快速发展，高级自动驾驶技术有望实现新的重大突破，智能网联汽车也将进入全新的发展阶段。我国将从四方面推动产业全新发展。一是在融合创新方面，将聚焦新一代电子电气架构，大算力芯片、域控制器、超智系统等关键领域，以数据为纽带，促进汽车与智能电网、智能交通、智能城市融合发展。二是拓展应用场景，深入开展车路云一体化应用试点，持续拓展物流、公交、出租、环卫等多场景应用。三是完善标准法规，推动道路交通安全、保险等法律法规修订，建立健全高级别自动驾驶监管制度，加快功能安全、网络安全、数据安全标准制定。金壮龙同时表示，在联合国国际标准化组织框架下，我国还将加强与各国开展标准法规合作，研究数据跨境流动便利政策。

点评：

国元证券认为，自动驾驶是汽车第三曲线，人工智能与人型机器人是汽车产业必须关注的新方向的观点，关注车与人工智能和机器人的融合。同时建议高度关注由于经济增长要素级作用所引发的人工智能与机器人产业的支持，及相关产业的快速发展。相关标的：中海达、经纬恒润、路畅科技、万马科技等。

2、丁薛祥：加力提效实施存量政策和一揽子增量政策 努力完成全年

10月14日至17日，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥在河南和江苏调研经济运行、科技创新和产业发展。他强调，要加力提效实施存量政策和一揽子增量政策，推动经济持续回升向好，努力完成全年经济社会发展目标任务。要高质量推进“两重”项目建设，统筹“硬投资”和“软建设”，集中力量办好一批符合国家战略需要的大事要事。要下大力气推进科技创新和产业创新深度融合，不断增强高质量发展新动能。

疫情跟踪

1、苏丹中部城市暴发登革热疫情 已致253人死亡。

2、世界卫生组织警告，马尔堡病毒、猴痘以及最新型禽流感病毒的疫情暴发正对全球公共卫生安全构成严峻挑战。

宏观

1、商务部：正在研究提高进口大排量燃油车关税等措施

商务部新闻发言人在10月17日的例行新闻发布会上介绍，中方正在研究提高进口大排量燃油车关税等措施。将综合考虑各方因素后慎重作出决定。

点评：

国金证券认为，中国汽车产业链全球相对竞争力的快速增长，是中国汽车全球化的核心驱动力。出海将成为未来10年汽车产业的下一个爆发点。整车角度上，全球化市场和品牌运营能力、全球化的研发和生产体系，是决定主机厂出海成败的关键，建议关注创新力引领全球化布局兼具的车企。相关标的：长城汽车、比亚迪、长安汽车等。

2、上海：10月18日起调整住房公积金个人住房贷款政策 第二套改善型住房最低首付款比例调整为25%

上海发布关于调整本市住房公积金个人住房贷款政策的通知。对于认定为第二套改善型住房的，最低首付款比例调整为25%（此前为35%）；对于认定为第二套改善型住房，且贷款所购住房位于中国（上海）自由贸易试验区临港新片区以及嘉定、青浦、松江、奉贤、宝山、金山6个行政区全域的，最低首付款比例调整为20%（此前为30%）。本通知自2024年10月18日起施行。2024年10月18日前受理的公积金贷款按原政策执行，2024年10月18日（含）后受理的公积金贷款按本通知执行。

3、美官员要求在半导体领域对华为及其他相关公司进行限制 外交部回应

外交部发言人毛宁主持例行记者会。有记者提问称，据彭博社报道，近日美国相关官员要求，在半导体领域对华为及其他相关公司进行限制，发言人对此有何回应？毛宁对此表示，关于这个问题，我们已经多次阐明了立场。我们一贯坚决反对美方泛化国家安全概念、人为地制造障碍，破坏中美正常的经贸合作，这种做法不利于全球产供链的稳定。她表示，“我们希望美方能够纠正错误的做法，为中国企业提供公平公正和非歧视的环境。”

4、深交所下发专刊解析并购重组：摒弃“高承诺、高估值”定价

深交所下发的最新一期《深市上市公司高质量发展导刊》。为帮助上市公司充分了解和深入把握监管要求，本期导刊内容为并购重组专刊，内容聚焦规范有序、务实有效开展并购重组，梳理相关政策文件信息，整理近年来落地的典型并购重组案例。深交所表示，对重组标的质地的判断，更重要的是符合交易目的、与现有业务的协同效应、后续整合管控的安排等；股份支付方式则需关注二级市场股价波动对交易的影响；承诺安排方面，交易各方要摒弃“高承诺、高估值”的定价模式，采用多元化财务或非财务指标进行承诺；交易对方方面，要重点关注定价公允性、突击入股、股份代持等情形。　　

5、美银调查：做多中国股票成为全球基金经理最热门交易之一

美国银行在最新的全球基金经理月度调查中指出，在亚洲最大经济体中国推出一揽子经济刺激措施后，许多投资者都开始转而看好中国经济和股票。不过调查结果显示，与此同时，全球股市自2021年2月以来首次出现卖出信号。据悉，美银于10月4日至10日期间，对全球195家资产管理公司的基金经理们进行了调查，这些基金经理管理资产合计达5,030亿美元。　　　

6、欧洲央行宣布降息25个基点 符合市场预期

欧洲央行将三大利率均下调25个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别下调至3.4%、3.65%和3.25%，符合市场普遍预期。这是欧央行开启本轮降息周期之后，首次连续两次降息。交易员们对欧洲央行降息的押注保持稳定，预计12月将降息25个基点。

产业

1、减肥药又现“奇效”？研究：GLP-1能改善阿片类药物成瘾问题

重要程度：★★★

一项最新研究表明，诺和诺德Ozempic及类似GLP-1药品，能够减轻患者对阿片类药物和酒精的滥用，这进一步证明了GLP-1药物在治疗肥胖和糖尿病之外具有广泛的潜力。

点评：

国盛证券研报表示，GLP-1产业链整体经历了一轮上涨回调再启动的大行情，由于其减肥药的海外及国内市场整体量级较大，并认为后续仍可能存在多波行情。产业链在大行情中前景可观。相关标的：博瑞医药、翰宇药业、金凯生科、常山药业等。

2、台积电美股一度大涨11%！Q3业绩超预期，净利润同比大增54%

台积电一度大涨11%，刷新记录新高至208美元/股，总市值达1.08万亿美元，单日增加1000亿美元。消息面上，台积电公布2024年第三季度财报，AI需求仍然是一大亮点，三季度业绩表现强劲，销售额、净利润、毛利率均超预期。其中，Q3净利润为3253亿元台币，超出市场预期的2993亿元台币，同比增长54%；预计第四季度销售额261亿美元至269亿美元，市场预估249.4亿美元。分析师表示，尽管ASML此前报告称其第三季度订单量仅为预期水平的一半，暗示全球芯片制造产能增长可能放缓，但台积电的短期至中期收入前景依然稳健。英伟达、AMD、苹果和高通对台积电2nm和3nm技术的强劲需求弥补了这一不足。台积电卓越的生产良率、不断提高的EUV机器生产率以及在2.5D和3D封装领域的领先地位为销售提供了进一步的支持。

3、智能手机行业的"年度旗舰大战"已拉开帷幕

时至第四季度，智能手机行业的"年度旗舰大战"已拉开帷幕。除了华为外，vivo、OPPO、荣耀等头部手机品牌均在10月发布新旗舰手机。此前记者已获悉，华为Mate 70系列智能手机已进入全面量产阶段，并预计将于今年11月正式面市。

4、四大上市险企前三季利润创历史新高 均“炒股”受益

受益于资本市场回暖，四家上市险企今年前三季度归母净利润均大增60%以上，中国人寿甚至翻了一番多，券商研报普遍看好。10月16日晚，中国人寿发布业绩预增公告，公司今年前三季度归母净利润约1011.35亿元到1087.67亿元，同比增长约165%到185%。本期业绩预增的主要原因为，今年三季度股票市场显著回暖，公司投资收益同比大幅提升。　　

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利空提示

双成药业（002693）：重大资产重组事项能否成功实施存不确定性

四川金顶（600678）：存在长期无法进行现金分红的风险

个股关注

融发核电(002366)

公司主要从事高端装备机械制造业务,为核电、能源、电力、石化、冶金等行业及国防提供重大技术装备、高新部件和技术服务。公司的主要产品有反应堆一回路主管道、容器类设备及锻件、其他核电设备、石化装备产品、锻造产品、成套设备。目前公司是核电装备制造行业的龙头企业之一,尤其在核岛主管道设备、核后处理装备这一细分市场,处于国内外领先地位;另外公司的高端核级材料制造技术和工艺在国内乃至国外处于先进行列,始终是核岛装备材料研制的先行者。

光启技术(002625)

公司是我国新一代尖端装备的核心供应商，也是国内首个将超材料技术形成产品并大规模应用于尖端装备领域的高新技术企业。公司的主要业务为新一代超材料尖端装备产品的研发、生产及销售。随着超材料结构件产品在核心尖端装备中的渗透率不断提升，光启技术超材料业务呈现爆发式增长。

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什么是低估值高股息？

低估值高股息上市公司的特点主要体现在其业绩确定性较高、‌分红回报较为稳定，‌具备更高安全边际，‌投资价值日益凸显。‌这些公司通常在经济恢复向好阶段，‌其重要性进一步凸显，‌市值管理考核要求或推动其估值修复。‌此外，‌大多数央国企上市公司都具有高股息特性，‌其业绩稳定性叠加高股息率，‌使得这些公司的投资价值日益凸显。‌从财务数据来看，‌央国企上市公司在A股全部上市公司中占据重要地位，‌其营业收入和净利润占比显著，‌进一步证明了其在市场中的重要性。

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