耐克、阿迪达斯阵痛尚未结束，代理商的日子自然不好过。

国内最大运动服饰代理商滔搏于发布上半年业绩报告，在截至8月31日的六个月内集团收入同比下滑7.9%至130.54亿元，净利润8.74亿元，同比大跌34.65%；毛利率为41.1%，同比减少3.6个百分点。

按业务分，占总收入87%的主力品牌涵盖耐克、阿迪达斯，上半年下跌8.1%至113.51亿元，Puma、Converse以及Vans、The North Face和Timberland所在的其他品牌部门也大跌6.5%至16.08亿元，占比为12.3%。

财报中并未将阿迪达斯和耐克两大品牌的具体表现列出，但据路透社，滔搏表示阿迪达斯的表现“更具韧性”。分析师认为，阿迪达斯的复苏“得益于它决定专门为中国市场设计产品”。据阿迪达斯财报，该公司大中华区2024年上半年收入按固定汇率计累计同比增长8.5%。

相比之下，耐克在中国市场的表现依然不理想。据耐克2025财年第一季度财报，耐克大中华区营收为16.66亿美元，同比减少4%，在汇率不变的基础上同比减少3%。

滔搏近年努力摆脱对耐克、阿迪达斯两大品牌的依赖，除了上述已经提到的10多个品牌，2025上半财年滔搏宣布携手Fanatics China开启Mitchell Ness在华发展。

消费环境变化之后，品牌经营政策也会相应变化，传统经销商角色可能变得更为被动。阿迪达斯全球首席执行官 Bjorn Gulden9月到访中国，在面对包括36氪在内的媒体表示，中国市场与海外最大不同在于中国市场更适合品牌直营。截至第三季度，阿迪达斯已在中国较小的城市开设了 200 多家门店，并计划在年底前达到 300 家，与本土品牌直接竞争。

耐克、阿迪达斯阵痛尚未结束，代理商的日子自然不好过。

国内最大运动服饰代理商滔搏于发布上半年业绩报告，在截至8月31日的六个月内集团收入同比下滑7.9%至130.54亿元，净利润8.74亿元，同比大跌34.65%；毛利率为41.1%，同比减少3.6个百分点。

按业务分，占总收入87%的主力品牌涵盖耐克、阿迪达斯，上半年下跌8.1%至113.51亿元，Puma、Converse以及Vans、The North Face和Timberland所在的其他品牌部门也大跌6.5%至16.08亿元，占比为12.3%。

财报中并未将阿迪达斯和耐克两大品牌的具体表现列出，但据路透社，滔搏表示阿迪达斯的表现“更具韧性”。分析师认为，阿迪达斯的复苏“得益于它决定专门为中国市场设计产品”。据阿迪达斯财报，该公司大中华区2024年上半年收入按固定汇率计累计同比增长8.5%。

相比之下，耐克在中国市场的表现依然不理想。据耐克2025财年第一季度财报，耐克大中华区营收为16.66亿美元，同比减少4%，在汇率不变的基础上同比减少3%。

滔搏近年努力摆脱对耐克、阿迪达斯两大品牌的依赖，除了上述已经提到的10多个品牌，2025上半财年滔搏宣布携手Fanatics China开启Mitchell Ness在华发展。

消费环境变化之后，品牌经营政策也会相应变化，传统经销商角色可能变得更为被动。阿迪达斯全球首席执行官 Bjorn Gulden9月到访中国，在面对包括36氪在内的媒体表示，中国市场与海外最大不同在于中国市场更适合品牌直营。截至第三季度，阿迪达斯已在中国较小的城市开设了 200 多家门店，并计划在年底前达到 300 家，与本土品牌直接竞争。