这一轮中国核「新」资产，为何藏在华夏A500里？

财经早餐

早餐君

2周前


政策面和资金面双双转向之后，市场的主流共识是，新一轮行情延续的概率较大。
这轮行情启动以来，以中证A500ETF为代表的基金表现优异，汇集了不少人气。自10月15日上市后，中证A500ETF以超过72.64亿元的规模，创历史新高，连续数日流动性、规模均位于同类第一，成为投资者最为关注的指数之一，也显示出投资者对于宽基产品的认可和巨大需求。
为顺应市场需求，国内ETF巨头华夏基金旗下华夏A500指数基金（A类：022430；C类：022431）正式获批，为投资者提供了一键布局A股核心资产的指数化投资工具，并于10月25日正式对外发售！



顺势而为，买股不如买宽基？
美联储降息大门的打开，撬动了国内货币政策宽松的口子，政策面转向成了本轮上涨行情核心驱动力，而全球流动性宽松、仓位回补、历史低位的估值等因素共同成为A股持续回暖的动力。
除了政策转向之外，更为重要的是，中国经历了去金融化，制造业在愈发复杂的国际环境下更加显现其价值，这或许是未来真正“中国故事”的蓝本和市场动能持续增强的原动力！
复盘过去几轮牛市，有券商分析师指出，长久的牛市需要“新的故事”。


1999-2000年的牛市中，核心驱动力是海外科技映射和国企三年脱困计划的前景；
2007年牛市，其背后的中国故事是“美国消费，中国制造”的设想；
2009年牛市的背景是，“四万亿”财政刺激让中国成为世界经济增长的火车头；
2014-2015牛市背后是货币政策的转向与大众创业、万众创新的导向的共振；
2019-2021年初牛市背后，是持续的金融化、房地产财富效应累积至顶峰。


如今，经济中科技制造结构转型，或许正是新一轮行情的动力源！
然而，牛市才是大多数人亏损的来源！这句话映射出选股的难度。那么，投资者该如何捕捉这一轮带有产业结构转型成分的行情？
从“价值投资”为王，到“流动性泛滥的成长股投资”为内核的叙事，再到成长股所在创业板带来的狂欢的消失。当下，市场已经形成一种新的投资结构：买股票，不如买基金；买基金，不如买宽基！
比如华夏A500，在结构性牛市行情中，通过布局类似产品反而可以把握更好的机会。
复盘过去几轮底部反弹，宽基指数因其高资金利用率（ETF仓位可达99%）、覆盖主流龙头股票等特点，历史表现突出。
以华夏A500的标的指数中证A500指数与偏股混合型基金指数为例回测，选取过往上证指数四个低点的前一个月至后一年（不足后一年的截至2024.9.30）为区间，中证A500指数在其中的三次获得了超出偏股混合型基金指数的区间涨幅，四次底部反弹平均涨幅达51%。
 华夏A500：向稳，向新
当下宽基指数的业绩表现良好并非孤例。复盘历史，当市场确认底部时，作为“一键配置”的投资工具，宽基指数成为了大体量资金借道入市的主要阵地。
以中央汇金为代表的“耐心资本”上半年扫货ETF超4600亿元，其中宽基指数最受青睐。
宽基指数之所以受宠，除了政策面转向、基本面变革、短期资金追求效率把握“胜率”，以及细分赛道把握“赔率”等因素之外，以华夏A500为例，其确实展现出了与众不同的特色。
中国的标普500：成长与价值齐飞。2008年，巴菲特与西德斯进行了一场“对冲基金经理能否打败标普500”的十年赌约。10年后，西德斯挑选的5只满仓对冲基金的FOF最终输给标普500。
由此可见，即使满腹经验的基金经理，也很难战胜一个反映经济发展的指数。不过，过往国内宽基指数的编制偏向传统领域，但华夏A500，从ESG排雷、行业均衡、大市值、互联互通等多角度丰富产品定位，是指数改革的一次创新升级。
此外，其在聚焦核心资产的同时，还锚定了成长趋势，着眼新质生产力，更能够代表中国结构转型和经济发展变化，正如标普500之于美股。
具体而言，其纳入更多电力设备、医药生物、通信、计算机等新兴行业龙头公司。与传统的沪深300指数相比，华夏A500在非银金融、银行和食品饮料的权重上减少了12%，而将这些权重均匀分配到其它新兴行业，这使得其相对更具成长性。
覆盖面更广，系统风险更低。由于其行业覆盖面更广、更均衡，其成份股覆盖全部35个中证二级行业和31个申万一级行业中的30个。
相较其它指数，其在各中证一级行业上的偏离中位数和平均值远低于其他宽基指数，最大偏离仅0.64%，有效降低系统性风险。
选股机制更加聪明，盈利水平更佳。通过ESG+沪深股通双重筛选，同时下沉至中证三级细分行业中优选龙头股，对财务风险、公司治理风险、企业责任、绿色金融等全面考察打分，进而筛选出细分领域“小巨人”，以此确保集中覆盖了A股市场最具造血能力的头部核心资产。
华夏A500成份股的净资产收益率为5.27%，大幅领先中证全指、中证500和中证1000指数。中证A500指数自基日（2004年12月31日）以来年化增长率达10.3%，累计涨幅556.9%，高于同期可比指数。
均衡配比大市值，小市值。华夏A500成份股跨度很大，目前成份股平均市值（总市值）已经迈入“千亿级阵营”，超过半数为市值超过1000亿元的公司，表明其整体偏向大中盘风格，部分涵盖中小市值股票。在保持稳定的同时，也不忽略成长性。
截至2024年9月30日，中证A500指数市盈率TTM为14.86倍，处于过去十年60.08%分位点，估值水平适中。
    华夏A500，优在哪里？
近年来，指数化投资凭借高透明度、低费率等优势，获得了越来越多投资者的认可，其中宽基ETF凭借良好的代表性及较大的投资容量，成为吸纳长线资金的主力品种。据Wind，截至目前，ETF的资产净值突破3万亿元关口。
指数基金在中国的普及历史中，华夏基金的分量不可忽略。2004年，华夏基金推出境内首只ETF——上证50ETF，引领境内公募基金行业走入ETF时代。
截至2024.10.17，华夏权益类ETF总规模已超6500亿，是国内最大的指数供应商，也是境内唯一一家连续8年获评”被动投资金牛基金公司“。
纵览华夏基金重点切入ETF领域以来的发展路径，既是对于客户需求的洞察，也是对其产品创新和差异化投资解决方案的能力彰显。此次华夏A500的发售，也是紧跟行业变革的一次体现。
2024年10月25日——11月8日，华夏A500指数基金（A类：022430；C类：022431）重磅发售，可以助力投资者一键布局高科技、高效能、高质量的先进生产力方向。感兴趣的投资者可以到招行、蚂蚁、天天、理财通、京东金融等平台搜“华夏A500”或产品代码即可。
作为规模领先的大平台，华夏基金提供量化+主动结合的ETF策略赋能，单品策略+指数组合齐备，捕捉标的指数更多配置与交易机会！
华夏A500紧密跟踪标的指数，把90%资产净值投资于指数成份股和备选成份股，并致力于将日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%，以求实现更小的波动，以及与标的指数表现相一致的长期投资收益。毕竟，一旦行情出现波动，控制回撤更为重要。
作为市场首批跟踪中证A500指数的场外指数基金之一，华夏A500场外指数可以直接投资一篮子股票，比ETF联接投资ETF的跟踪紧密度更高。
此外，投资场外指数产品无需开设证券账户、不需要实时盯盘、投资门槛低，交易更为便捷，方便普通投资者交易。
相较于主动管理产品，场外指数基金的管理费、托管费及认购申购费用通常较低，有助于节约交易成本。该基金管理费：0.15%/年，托管费：0.05%/年。
结语
A股的长期走势，无法偏离宏观经济的基本面发展趋势，但当投资者将关注区间缩小到特定时间段内，行情又往往受制于资金情绪的短期波动，使得选股变得愈发困难。
面对这种“失序”，与其纠结于个股，不如配置能够反映长期走势的宽基指数，比如华夏A500就可以为投资者提供更好的参考。
在A股走向成熟的过程中，平台优势的效能将更加明显。华夏基金，始终致力于打造多资产全能平台，稳居指数投资龙头地位，持续为投资者创造价值。

免责声明（上下滑动查看全部）

任何在本文出现的信息（包括但不限于产品、个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资有风险，过往业绩不预示未来表现。财经早餐力求文章所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。


政策面和资金面双双转向之后，市场的主流共识是，新一轮行情延续的概率较大。
这轮行情启动以来，以中证A500ETF为代表的基金表现优异，汇集了不少人气。自10月15日上市后，中证A500ETF以超过72.64亿元的规模，创历史新高，连续数日流动性、规模均位于同类第一，成为投资者最为关注的指数之一，也显示出投资者对于宽基产品的认可和巨大需求。
为顺应市场需求，国内ETF巨头华夏基金旗下华夏A500指数基金（A类：022430；C类：022431）正式获批，为投资者提供了一键布局A股核心资产的指数化投资工具，并于10月25日正式对外发售！



顺势而为，买股不如买宽基？
美联储降息大门的打开，撬动了国内货币政策宽松的口子，政策面转向成了本轮上涨行情核心驱动力，而全球流动性宽松、仓位回补、历史低位的估值等因素共同成为A股持续回暖的动力。
除了政策转向之外，更为重要的是，中国经历了去金融化，制造业在愈发复杂的国际环境下更加显现其价值，这或许是未来真正“中国故事”的蓝本和市场动能持续增强的原动力！
复盘过去几轮牛市，有券商分析师指出，长久的牛市需要“新的故事”。


1999-2000年的牛市中，核心驱动力是海外科技映射和国企三年脱困计划的前景；
2007年牛市，其背后的中国故事是“美国消费，中国制造”的设想；
2009年牛市的背景是，“四万亿”财政刺激让中国成为世界经济增长的火车头；
2014-2015牛市背后是货币政策的转向与大众创业、万众创新的导向的共振；
2019-2021年初牛市背后，是持续的金融化、房地产财富效应累积至顶峰。


如今，经济中科技制造结构转型，或许正是新一轮行情的动力源！
然而，牛市才是大多数人亏损的来源！这句话映射出选股的难度。那么，投资者该如何捕捉这一轮带有产业结构转型成分的行情？
从“价值投资”为王，到“流动性泛滥的成长股投资”为内核的叙事，再到成长股所在创业板带来的狂欢的消失。当下，市场已经形成一种新的投资结构：买股票，不如买基金；买基金，不如买宽基！
比如华夏A500，在结构性牛市行情中，通过布局类似产品反而可以把握更好的机会。
复盘过去几轮底部反弹，宽基指数因其高资金利用率（ETF仓位可达99%）、覆盖主流龙头股票等特点，历史表现突出。
以华夏A500的标的指数中证A500指数与偏股混合型基金指数为例回测，选取过往上证指数四个低点的前一个月至后一年（不足后一年的截至2024.9.30）为区间，中证A500指数在其中的三次获得了超出偏股混合型基金指数的区间涨幅，四次底部反弹平均涨幅达51%。
 华夏A500：向稳，向新
当下宽基指数的业绩表现良好并非孤例。复盘历史，当市场确认底部时，作为“一键配置”的投资工具，宽基指数成为了大体量资金借道入市的主要阵地。
以中央汇金为代表的“耐心资本”上半年扫货ETF超4600亿元，其中宽基指数最受青睐。
宽基指数之所以受宠，除了政策面转向、基本面变革、短期资金追求效率把握“胜率”，以及细分赛道把握“赔率”等因素之外，以华夏A500为例，其确实展现出了与众不同的特色。
中国的标普500：成长与价值齐飞。2008年，巴菲特与西德斯进行了一场“对冲基金经理能否打败标普500”的十年赌约。10年后，西德斯挑选的5只满仓对冲基金的FOF最终输给标普500。
由此可见，即使满腹经验的基金经理，也很难战胜一个反映经济发展的指数。不过，过往国内宽基指数的编制偏向传统领域，但华夏A500，从ESG排雷、行业均衡、大市值、互联互通等多角度丰富产品定位，是指数改革的一次创新升级。
此外，其在聚焦核心资产的同时，还锚定了成长趋势，着眼新质生产力，更能够代表中国结构转型和经济发展变化，正如标普500之于美股。
具体而言，其纳入更多电力设备、医药生物、通信、计算机等新兴行业龙头公司。与传统的沪深300指数相比，华夏A500在非银金融、银行和食品饮料的权重上减少了12%，而将这些权重均匀分配到其它新兴行业，这使得其相对更具成长性。
覆盖面更广，系统风险更低。由于其行业覆盖面更广、更均衡，其成份股覆盖全部35个中证二级行业和31个申万一级行业中的30个。
相较其它指数，其在各中证一级行业上的偏离中位数和平均值远低于其他宽基指数，最大偏离仅0.64%，有效降低系统性风险。
选股机制更加聪明，盈利水平更佳。通过ESG+沪深股通双重筛选，同时下沉至中证三级细分行业中优选龙头股，对财务风险、公司治理风险、企业责任、绿色金融等全面考察打分，进而筛选出细分领域“小巨人”，以此确保集中覆盖了A股市场最具造血能力的头部核心资产。
华夏A500成份股的净资产收益率为5.27%，大幅领先中证全指、中证500和中证1000指数。中证A500指数自基日（2004年12月31日）以来年化增长率达10.3%，累计涨幅556.9%，高于同期可比指数。
均衡配比大市值，小市值。华夏A500成份股跨度很大，目前成份股平均市值（总市值）已经迈入“千亿级阵营”，超过半数为市值超过1000亿元的公司，表明其整体偏向大中盘风格，部分涵盖中小市值股票。在保持稳定的同时，也不忽略成长性。
截至2024年9月30日，中证A500指数市盈率TTM为14.86倍，处于过去十年60.08%分位点，估值水平适中。
    华夏A500，优在哪里？
近年来，指数化投资凭借高透明度、低费率等优势，获得了越来越多投资者的认可，其中宽基ETF凭借良好的代表性及较大的投资容量，成为吸纳长线资金的主力品种。据Wind，截至目前，ETF的资产净值突破3万亿元关口。
指数基金在中国的普及历史中，华夏基金的分量不可忽略。2004年，华夏基金推出境内首只ETF——上证50ETF，引领境内公募基金行业走入ETF时代。
截至2024.10.17，华夏权益类ETF总规模已超6500亿，是国内最大的指数供应商，也是境内唯一一家连续8年获评”被动投资金牛基金公司“。
纵览华夏基金重点切入ETF领域以来的发展路径，既是对于客户需求的洞察，也是对其产品创新和差异化投资解决方案的能力彰显。此次华夏A500的发售，也是紧跟行业变革的一次体现。
2024年10月25日——11月8日，华夏A500指数基金（A类：022430；C类：022431）重磅发售，可以助力投资者一键布局高科技、高效能、高质量的先进生产力方向。感兴趣的投资者可以到招行、蚂蚁、天天、理财通、京东金融等平台搜“华夏A500”或产品代码即可。
作为规模领先的大平台，华夏基金提供量化+主动结合的ETF策略赋能，单品策略+指数组合齐备，捕捉标的指数更多配置与交易机会！
华夏A500紧密跟踪标的指数，把90%资产净值投资于指数成份股和备选成份股，并致力于将日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年跟踪误差不超过4%，以求实现更小的波动，以及与标的指数表现相一致的长期投资收益。毕竟，一旦行情出现波动，控制回撤更为重要。
作为市场首批跟踪中证A500指数的场外指数基金之一，华夏A500场外指数可以直接投资一篮子股票，比ETF联接投资ETF的跟踪紧密度更高。
此外，投资场外指数产品无需开设证券账户、不需要实时盯盘、投资门槛低，交易更为便捷，方便普通投资者交易。
相较于主动管理产品，场外指数基金的管理费、托管费及认购申购费用通常较低，有助于节约交易成本。该基金管理费：0.15%/年，托管费：0.05%/年。
结语
A股的长期走势，无法偏离宏观经济的基本面发展趋势，但当投资者将关注区间缩小到特定时间段内，行情又往往受制于资金情绪的短期波动，使得选股变得愈发困难。
面对这种“失序”，与其纠结于个股，不如配置能够反映长期走势的宽基指数，比如华夏A500就可以为投资者提供更好的参考。
在A股走向成熟的过程中，平台优势的效能将更加明显。华夏基金，始终致力于打造多资产全能平台，稳居指数投资龙头地位，持续为投资者创造价值。

免责声明（上下滑动查看全部）

任何在本文出现的信息（包括但不限于产品、个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资有风险，过往业绩不预示未来表现。财经早餐力求文章所载内容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。
展开
打开“财经头条”阅读更多精彩资讯
最新评论

参与讨论

-已经到底了-
APP内打开