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巨丰今日策略

巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，A股已逐步探明市场底部，并出现中长期介入机会。目前也不用担心行情短线过热，因为政策红利逐步落地，对于经济刺激至关重要的财政端尚未发力。A股经过调整已经回到10月行情起点，后市有望继续上行，建议逢低进场，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基ETF基金。

美股

美东时间上周五，美国三大股指全线收跌，道指跌0.7%报43444.99点，标普500指数跌1.32%报5870.62点，纳指跌2.24%报18680.12点。科技股方面，脸书跌约4%，英伟达跌超3%。中概股多数上涨，金山云涨超8%，京东集团涨约5%。

A股

上周五，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌1.45%，收报3330.73点；深证成指跌2.62%，收报10748.97点；创业板指跌3.91%，收报2243.62点。沪深两市成交额达到1.82万亿元，较前一日小幅缩量120亿。

港股

上周五，香港恒生指数跌9.47点，跌幅0.05%，收报19426.34点。全日主板成交1554.95亿港元。国企指数涨6.98点，收报6980.06点，涨幅0.1%。恒生科技指数涨9.52点，收报4327.84点，涨幅0.22%。　　

热点

1、深圳计划鼓励并购重组，已起草征求意见稿

重要程度：★★★★

目前深圳已起草《关于进一步推动我市上市公司和产业企业并购重组 助力科技产业金融一体化的若干措施》(征求意见稿)，相关正式文件等征求意见后会择机出台。值得注意的是，不止是深圳，近期以来多个地方政府强调要落实国家一揽子增量政策，推动当地资本市场高质量发展，其中重点提出要鼓励上市公司通过并购重组向新质生产力方向转型升级，引导金融机构围绕并购重组创新产品以提供并购贷等综合支持。

点评：

银河证券认为，随着并购重组政策支持力度加大，参与并购重组的上市公司数量有望逐渐增多；上市公司通过并购重组实现产业整合或多元化战略，有望提高资产质量、提升经营效率、提升估值空间，从而提高投资价值。展望后市，三个方向的并购重组专题投资仍较为值得关注：第一，央国企并购重组，尤其是房地产行业中的央国企并购重组；第二，科创板公司并购重组，尤其是计算机、电子、机械设备等行业；第三，金融行业并购重组，尤其是券商行业。相关标的：光启技术、英唐智控、天健集团、汇川技术等。

2、证监会发布市值管理指引 聚焦主要指数成份股和长期破净股

11月15日晚间，证监会发布正式版本《上市公司监管指引第10号——市值管理》，自公布之日起施行。这是继2014年市值管理首次被写入资本市场顶层设计文件后，再度发布的专门针对市值管理的重要文件。指引就主要指数成份股公司和长期破净公司作出专门要求。

主要指数成份股公司包括中证A500、沪深300、科创50、科创100、创业板指、创业板中盘200、北证50成份股公司以及证券交易所规定的其他公司，应当制定市值管理制度，其他上市公司可参照执行。股价连续12个月低于每股净资产的长期破净公司应当披露估值提升计划。市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司还应在年度业绩说明会中就估值提升计划执行情况进行专项说明。

疫情跟踪

1、美国报告首例猴痘分支I型病毒感染病例。

2、孟加拉国登革热疫情恶化 死亡人数逾400人。

宏观

1、两部门：将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品出口退税率下调至9%

现就调整铝材等产品出口退税政策有关事项公告如下：取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。本公告自2024年12月1日起实施。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。

点评：

德邦证券研报，2024年前三季度海外市场需求不减，中国光伏组件出口呈现量增价跌。共出口组件约186.77GW，同比上升18%，但出口金额227.69亿美元，同比下降30.28%。产业链各环节产能依然保持增长状态，但产业链价格逐步下降，进入筑底阶段。相关标的：金刚光伏、阳光电源、通威股份、钧达股份等。

2、中美元首在利马举行会晤

当地时间11月16日下午，高层在利马同美国总统拜登举行会晤。中方致力于中美关系稳定、健康、可持续发展的目标没有变，按照相互尊重、和平共处、合作共赢处理中美关系的原则没有变，坚定维护自身主权、安全、发展利益的立场没有变，赓续中美人民传统友谊的愿望没有变。中方愿同美方继续保持对话、拓展合作、管控分歧，延续中美关系来之不易的企稳势头。

3、外资爆买中国资产！持仓有重大变化

据美国证券交易委员会（SEC）最新披露的13F报告，华尔街知名基金经理、好莱坞电影《大空头》原型迈克尔·巴里（Michael Burry）在今年第三季度增持阿里巴巴、百度、京东等多只中概股；此前高喊“买入一切中国相关资产”的对冲基金传奇人物大卫·泰珀（David Tepper）也在三季度大举增持了拼多多、京东。除了上述两位投资大佬以外，索罗斯基金、新兴对冲基金Keystone Investors Pte也在今年三季度大举买入了在美上市的中概股及相关ETF。值得注意的是，随着大量对冲基金披露了最新的持仓报告，其中出现的新变化已经引起了市场关注。持仓文件显示，对冲基金在今年第三季度纷纷减少了苹果、亚马逊等美股科技巨头的仓位。据彭博社汇编的数据，对冲基金整体对亚马逊的持股减少了110亿美元。

4、误读！股价异动按交易所规则披露 市值管理指引不作单独要求

媒体向监管求证获悉，证券交易所对股价偏离构成异常波动有明确的量化披露标准，对所有原因造成的股价异动均适用，“市值管理指引”无需单独再作披露规定，相关内容删除既是避免实操过程中的误解，也是避免规则重复。　　

5、证监会依法对和合期货有限公司实施接管

鉴于和合期货有限公司公司治理混乱，管理失控且情节严重，为保护期货交易者合法权益，维护期货市场秩序，根据《期货和衍生品法》第七十四条第一款、《期货交易管理条例》第五十六条，以及《证券公司风险处置条例》第八条、第六十二条的有关规定，中国证监会决定自2024年11月15日至2025年11月14日，对和合期货依法实施接管。依据相关规定，中国证监会组织成立和合期货接管组，自接管之日起行使被接管公司的经营管理权，同时委托格林大华期货有限公司成立和合期货托管组，托管组在接管组指导下按照托管协议开展工作。　　　

6、《求是》杂志发表重要文章《以人口高质量发展支撑中国式现代化》

文章强调，我国长期是世界人口最多的国家，人口发展是关系中华民族伟大复兴的大事。综合研判，随着经济社会发展和人口年龄结构变化，我国总体上已由人口增量发展转向减量发展阶段，人口发展呈现少子化、老龄化、区域人口增减分化等明显的趋势性特征。推进中国式现代化面临新的人口环境和条件。对于我国人口发展新形势，必须全面认识、正确看待。

产业

1、工信部重磅发布 事关锂电池产业标准体系建设

重要程度：★★★

工信部等四部门关于印发国家锂电池产业标准体系建设指南(2024版)的通知。到2026年，新制定国家标准和行业标准100项以上，引领锂电池产业高质量发展的标准体系更加健全，标准服务行业巩固优势地位的作用持续增强。开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家。

点评：

东莞证券建议关注业绩增长确定性较强的电池环节，拥有优质产能的材料环节头部企业，以及电池新技术带动产业链迭代升级下的需求增量环节。相关标的：宁德时代、亿纬锂能、科达利、尚太科技等。

2、华为新突破 攻克硅基负极难题！固态电池产业应用加速

华为又公布锂电池材料方面的新专利，此次涉及锂电负极材料。11月15日，国家知识产权局披露，华为公开了硅基负极材料的专利，名称为《硅基负极材料及其制备方法、电池和终端》。该专利主要解决了硅基材料因膨胀效应过大导致电池循环性能低的问题，提高负极的循环稳定性。

3、国外芯片漏洞频发 国产CPU替代加速

近期一系列的芯片安全漏洞，加深了公众对信息安全的关注。国外芯片漏洞频发，引起了对信息安全要求较高行业的警觉，这些行业包括政府部门、金融机构、电信等。为了企业及行业的安全性，它们纷纷采用国产芯片，尤其对于数据处理的核心部件CPU。

4、中国新能源汽车年产量上破1000万辆 专家呼吁新的品牌营销方式避免过度“内卷”

11月14日，中国新能源汽车年产量首次突破1000万辆，成为全球首个新能源汽车年度达产1000万辆的国家。业内专家预计，2024年全年中国新能源汽车的产量有望超过1200万辆。　　

A股交易提示

利空提示

回天新材（300041）公司控股股东之一致行动人章锋收到刑事判决书

顾家家居（603816）股东顾家集团所持股份被轮候冻结

个股关注

中旗新材(001212)

公司是一家专业从事人造石英石装饰材料研发、生产、销售和服务的高新技术企业，主要产品是人造石英石板材和人造石英石台面，产品广泛应用于厨房、卫浴、酒店、商场等室内装饰装修领域。

锦江在线(600650)

公司主营业务主要包括车辆营运和低温物流业务。客运业主要包括出租车业务、租赁车业务和汽车修理业务,物流业务主要包括国际货运代理业务、机场货运站仓储业务和第三方物流业务。

知识分享

什么是盘整？

盘整亦称 “整理”，股价经历了一段时间的急速上涨或下跌之后，遇到了阻力线或支撑线，因而股价波动幅度开始变小的现象。盘整现象的产生，说明利多和利空消息现已出尽，下面有可能出现较大的趋势性变动。一般认为，股价上下波动幅度约在15%左右的情况下，且这种状况会持续一段时间，这表明股市进入了盘整阶段。在盘整阶段，空头和多头将会相互竞争，使价位交错变动。一段时间的盘整往往意味着新的趋势的即将开始。

重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

（作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001）

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巨丰今日策略

巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，A股已逐步探明市场底部，并出现中长期介入机会。目前也不用担心行情短线过热，因为政策红利逐步落地，对于经济刺激至关重要的财政端尚未发力。A股经过调整已经回到10月行情起点，后市有望继续上行，建议逢低进场，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基ETF基金。

美股

美东时间上周五，美国三大股指全线收跌，道指跌0.7%报43444.99点，标普500指数跌1.32%报5870.62点，纳指跌2.24%报18680.12点。科技股方面，脸书跌约4%，英伟达跌超3%。中概股多数上涨，金山云涨超8%，京东集团涨约5%。

A股

上周五，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌1.45%，收报3330.73点；深证成指跌2.62%，收报10748.97点；创业板指跌3.91%，收报2243.62点。沪深两市成交额达到1.82万亿元，较前一日小幅缩量120亿。

港股

上周五，香港恒生指数跌9.47点，跌幅0.05%，收报19426.34点。全日主板成交1554.95亿港元。国企指数涨6.98点，收报6980.06点，涨幅0.1%。恒生科技指数涨9.52点，收报4327.84点，涨幅0.22%。　　

热点

1、深圳计划鼓励并购重组，已起草征求意见稿

重要程度：★★★★

目前深圳已起草《关于进一步推动我市上市公司和产业企业并购重组 助力科技产业金融一体化的若干措施》(征求意见稿)，相关正式文件等征求意见后会择机出台。值得注意的是，不止是深圳，近期以来多个地方政府强调要落实国家一揽子增量政策，推动当地资本市场高质量发展，其中重点提出要鼓励上市公司通过并购重组向新质生产力方向转型升级，引导金融机构围绕并购重组创新产品以提供并购贷等综合支持。

点评：

银河证券认为，随着并购重组政策支持力度加大，参与并购重组的上市公司数量有望逐渐增多；上市公司通过并购重组实现产业整合或多元化战略，有望提高资产质量、提升经营效率、提升估值空间，从而提高投资价值。展望后市，三个方向的并购重组专题投资仍较为值得关注：第一，央国企并购重组，尤其是房地产行业中的央国企并购重组；第二，科创板公司并购重组，尤其是计算机、电子、机械设备等行业；第三，金融行业并购重组，尤其是券商行业。相关标的：光启技术、英唐智控、天健集团、汇川技术等。

2、证监会发布市值管理指引 聚焦主要指数成份股和长期破净股

11月15日晚间，证监会发布正式版本《上市公司监管指引第10号——市值管理》，自公布之日起施行。这是继2014年市值管理首次被写入资本市场顶层设计文件后，再度发布的专门针对市值管理的重要文件。指引就主要指数成份股公司和长期破净公司作出专门要求。

主要指数成份股公司包括中证A500、沪深300、科创50、科创100、创业板指、创业板中盘200、北证50成份股公司以及证券交易所规定的其他公司，应当制定市值管理制度，其他上市公司可参照执行。股价连续12个月低于每股净资产的长期破净公司应当披露估值提升计划。市净率低于所在行业平均水平的长期破净公司还应在年度业绩说明会中就估值提升计划执行情况进行专项说明。

疫情跟踪

1、美国报告首例猴痘分支I型病毒感染病例。

2、孟加拉国登革热疫情恶化 死亡人数逾400人。

宏观

1、两部门：将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品出口退税率下调至9%

现就调整铝材等产品出口退税政策有关事项公告如下：取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。本公告自2024年12月1日起实施。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。

点评：

德邦证券研报，2024年前三季度海外市场需求不减，中国光伏组件出口呈现量增价跌。共出口组件约186.77GW，同比上升18%，但出口金额227.69亿美元，同比下降30.28%。产业链各环节产能依然保持增长状态，但产业链价格逐步下降，进入筑底阶段。相关标的：金刚光伏、阳光电源、通威股份、钧达股份等。

2、中美元首在利马举行会晤

当地时间11月16日下午，高层在利马同美国总统拜登举行会晤。中方致力于中美关系稳定、健康、可持续发展的目标没有变，按照相互尊重、和平共处、合作共赢处理中美关系的原则没有变，坚定维护自身主权、安全、发展利益的立场没有变，赓续中美人民传统友谊的愿望没有变。中方愿同美方继续保持对话、拓展合作、管控分歧，延续中美关系来之不易的企稳势头。

3、外资爆买中国资产！持仓有重大变化

据美国证券交易委员会（SEC）最新披露的13F报告，华尔街知名基金经理、好莱坞电影《大空头》原型迈克尔·巴里（Michael Burry）在今年第三季度增持阿里巴巴、百度、京东等多只中概股；此前高喊“买入一切中国相关资产”的对冲基金传奇人物大卫·泰珀（David Tepper）也在三季度大举增持了拼多多、京东。除了上述两位投资大佬以外，索罗斯基金、新兴对冲基金Keystone Investors Pte也在今年三季度大举买入了在美上市的中概股及相关ETF。值得注意的是，随着大量对冲基金披露了最新的持仓报告，其中出现的新变化已经引起了市场关注。持仓文件显示，对冲基金在今年第三季度纷纷减少了苹果、亚马逊等美股科技巨头的仓位。据彭博社汇编的数据，对冲基金整体对亚马逊的持股减少了110亿美元。

4、误读！股价异动按交易所规则披露 市值管理指引不作单独要求

媒体向监管求证获悉，证券交易所对股价偏离构成异常波动有明确的量化披露标准，对所有原因造成的股价异动均适用，“市值管理指引”无需单独再作披露规定，相关内容删除既是避免实操过程中的误解，也是避免规则重复。　　

5、证监会依法对和合期货有限公司实施接管

鉴于和合期货有限公司公司治理混乱，管理失控且情节严重，为保护期货交易者合法权益，维护期货市场秩序，根据《期货和衍生品法》第七十四条第一款、《期货交易管理条例》第五十六条，以及《证券公司风险处置条例》第八条、第六十二条的有关规定，中国证监会决定自2024年11月15日至2025年11月14日，对和合期货依法实施接管。依据相关规定，中国证监会组织成立和合期货接管组，自接管之日起行使被接管公司的经营管理权，同时委托格林大华期货有限公司成立和合期货托管组，托管组在接管组指导下按照托管协议开展工作。　　　

6、《求是》杂志发表重要文章《以人口高质量发展支撑中国式现代化》

文章强调，我国长期是世界人口最多的国家，人口发展是关系中华民族伟大复兴的大事。综合研判，随着经济社会发展和人口年龄结构变化，我国总体上已由人口增量发展转向减量发展阶段，人口发展呈现少子化、老龄化、区域人口增减分化等明显的趋势性特征。推进中国式现代化面临新的人口环境和条件。对于我国人口发展新形势，必须全面认识、正确看待。

产业

1、工信部重磅发布 事关锂电池产业标准体系建设

重要程度：★★★

工信部等四部门关于印发国家锂电池产业标准体系建设指南(2024版)的通知。到2026年，新制定国家标准和行业标准100项以上，引领锂电池产业高质量发展的标准体系更加健全，标准服务行业巩固优势地位的作用持续增强。开展标准宣贯和实施推广的企业超过1000家。

点评：

东莞证券建议关注业绩增长确定性较强的电池环节，拥有优质产能的材料环节头部企业，以及电池新技术带动产业链迭代升级下的需求增量环节。相关标的：宁德时代、亿纬锂能、科达利、尚太科技等。

2、华为新突破 攻克硅基负极难题！固态电池产业应用加速

华为又公布锂电池材料方面的新专利，此次涉及锂电负极材料。11月15日，国家知识产权局披露，华为公开了硅基负极材料的专利，名称为《硅基负极材料及其制备方法、电池和终端》。该专利主要解决了硅基材料因膨胀效应过大导致电池循环性能低的问题，提高负极的循环稳定性。

3、国外芯片漏洞频发 国产CPU替代加速

近期一系列的芯片安全漏洞，加深了公众对信息安全的关注。国外芯片漏洞频发，引起了对信息安全要求较高行业的警觉，这些行业包括政府部门、金融机构、电信等。为了企业及行业的安全性，它们纷纷采用国产芯片，尤其对于数据处理的核心部件CPU。

4、中国新能源汽车年产量上破1000万辆 专家呼吁新的品牌营销方式避免过度“内卷”

11月14日，中国新能源汽车年产量首次突破1000万辆，成为全球首个新能源汽车年度达产1000万辆的国家。业内专家预计，2024年全年中国新能源汽车的产量有望超过1200万辆。　　

A股交易提示

利空提示

回天新材（300041）公司控股股东之一致行动人章锋收到刑事判决书

顾家家居（603816）股东顾家集团所持股份被轮候冻结

个股关注

中旗新材(001212)

公司是一家专业从事人造石英石装饰材料研发、生产、销售和服务的高新技术企业，主要产品是人造石英石板材和人造石英石台面，产品广泛应用于厨房、卫浴、酒店、商场等室内装饰装修领域。

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公司主营业务主要包括车辆营运和低温物流业务。客运业主要包括出租车业务、租赁车业务和汽车修理业务,物流业务主要包括国际货运代理业务、机场货运站仓储业务和第三方物流业务。

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什么是盘整？

盘整亦称 “整理”，股价经历了一段时间的急速上涨或下跌之后，遇到了阻力线或支撑线，因而股价波动幅度开始变小的现象。盘整现象的产生，说明利多和利空消息现已出尽，下面有可能出现较大的趋势性变动。一般认为，股价上下波动幅度约在15%左右的情况下，且这种状况会持续一段时间，这表明股市进入了盘整阶段。在盘整阶段，空头和多头将会相互竞争，使价位交错变动。一段时间的盘整往往意味着新的趋势的即将开始。

重要声明：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

（作者：丁臻宇 执业证书：A0680613040001）

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