经过此前一波大涨行情之后，A股各大指数迎来了不同程度的调整，我的理解是在给之前火热的市场降降温，大家不用大惊小怪~~

上周六，在备受关注的财政会议上，国家相关部门表示，围绕稳增长、扩内需等方面推出一揽子有针对性的增量措施，也就是我们说的财政政策。

这次财政会议其实透露了不少信息，核心意思是，我们现在手里还是有不少底牌的，比如增加债务限额、置换地方存量隐性债务、还有举债空间等等。

至于这些牌什么时候打出来，需要人大的拍板，十月底就会有答案了，总之一定会打，就是不知道是俩王还是四个二。

其实，每一次的市场调整在我看来都是有必要的，因为这可以让市场更健康地发展。站在中长期来看，在回调时逢低加仓总好过行情火热时追高。而且，相比于快速飙升的行情，慢牛或许更能让大家有所收获。

本周第一个交易日，A股全面收红，会不会是周末会议带来的利好刺激？我不敢确定，但是这似乎是个好苗头。而且，一旦市场后续反弹，我认为资金还是更偏好于像创业板指这样高成长、高弹性的品种。

为什么资金偏爱创业板指？

在我眼里，目前的创业板指有三个优势，能够支撑它在A股有行情时能成为领涨先锋：

首先，在历史上的政策反转周期里，成长行业的投资逻辑比较有确定性，而创业板龙头公司在A股市场里一直都是高成长的代表。

根据各家公司披露的半年报数据，截至今年上半年，创业板上市企业的研发总费用达到889.89亿元，同比增长3.53%，占总体收入比重提升至4.78%。

值得一提的是，在所有创业板的公司中，战略性新兴产业的公司研发费用占比为5.89%，有286家公司的研发费用占比大于10%，较上年同期增加22家。

这说明现在的创业板公司越来越重研发、重成长，这也跟创业板一直以来的注重创新定位十分贴合。

其次，随着美联储降息靴子落地，海内外的流动性逐渐宽松，此时哪些A股资产的盈利能力更强，哪些就有可能成为外资布局的选择，这一点在创业板上也能体现出来。

同样是半年报披露的数据，截至今年上半年，创业板所有公司的合计营收为1.86万亿，273家公司业绩增速超过50%，173家公司净利润实现翻倍。

此外，在上市公司披露的二季报中，有将近六成（59.01%）的创业板上市公司在第二季度净利润实现环比增长，其中278家公司的第二季度净利润环比增长超过了100%。

这还只是上半年既没有美联储降息、也没有超预期政策发布的时候的基本面数据。那么，目前有了利好的催化剂，创业板的公司在今年下半年的盈利情况，我认为值得期待一下。

值得一提的是，根据Wind给出的盈利预测，创业板指的成份股在2024-2026这三年的营收增速、归母净利润同比增速都较为可观，尤其是后者在2024年的数据预测更是超过了30%，这是很难得的。

第三，虽然在这波大涨里创业板涨了不少，但是目前的估值仍然处于历史的相对低位，拥有较好的性价比。

Wind数据显示，截至今年10月14日，创业板指的最新估值为32.73倍，位于近十年17.42%的分位点，这说明现在的估值是要比过去十年超过82%的时间都要便宜的。这一点在目前的A股宽基指数中都属于低估，投资性价比较高。

如果我们回顾一下历史就知道，作为高成长、高盈利、高波动的代表，创业板指一直都是A股反弹时的主力军，毕竟自身的科技属性和成长属性很特殊。所以，这次面对外部和内部的多因素加持，我认为创业板值得大家在市场调整的时候布局。

布局创业板的方式有哪些？

虽然创业板的中长期价值受关注，但是投资要求也很高，尤其是对于刚来股市的新手来说，还不能直接投资创业板上市的股票，只能寻找合适的替代品。

投资创业板的平替：ETF

我认为，通过ETF布局创业板是个不错的选择。原因在于：

一方面，ETF拥有风险分散、交易便捷、持仓透明、风格稳定等优势，有助于投资者长期投资；

另一方面，ETF的流动性一直都比较好，而且作为一揽子投资工具，不需要担心个股退市带来的系统性风险。

值得一提的是，在此前市场资金面和情绪面大幅度改善的时候，增量资金也在纷纷买入了股票型ETF。Wind数据显示，在9月23日-10月8日这7个A股大涨的交易日里，股票型ETF的资金净流入额达到了2890.77亿元，用真金白银表达了投资者对ETF这个工具的偏爱。

近几个交易日，A股步入震荡回调阶段，但股票型ETF依然获得不少资金净流入。这也从另外一个角度说明，聪明资金对于ETF这类资产的青睐程度和信任程度越来越高了。

那么，跟踪创业板指的ETF怎么选？

目前跟踪创业板指的ETF数量超过了十只，其中，规模靠前、费率处于最低档、交投活跃的创业板ETF广发（159952）值得重点关注。

所谓的费率最低，指的是这只ETF的综合费率只有0.20%，是同类型ETF中最低的（管理费率0.15%+托管费率0.05%）。

最近这几年，无论是指数基金还是主动基金，低费率都已经成为了常态，也是后续ETF发展的一个大趋势。同类型的ETF，谁的费率更低，谁就更能为投资者节省一笔投资费用。

而规模靠前，指的是截至今年10月14日，这只ETF的规模达到了97.99亿元，在所有同类型ETF中排名前三。

除了规模靠前，这只ETF的交投也十分活跃。Wind数据显示，在9月23日-10月14日这个区间里，这只ETF的区间日均成交额达到了6.67亿元，在所有同类型ETF中排名第二，在费率最低档的同类ETF中排名第一。（规模和成交额数据来源：wind；截至2024.10.14）

这里需要提醒的一点是，ETF是场内交易工具，需要投资者有股票账户。对于不方便参与场内交易的投资者，则可以选择ETF的场外联接基金。以创业板ETF广发（159952）为例，场外可以关注其联接基金（A类：003765，C类：003766，F类：021739）。

我个人认为，之所以今年场外联接基金火了起来，主要有两个原因：

（1）投资ETF场外联接基金的时候不需要考虑到折价/溢价的风险，但是如果是场内ETF的话，就会有相关的风险。

（2）ETF场外联接基金的投资门槛很低，不需要开通股票账户，直接通过基金销售机构申购、赎回就可以，而且费用也很低。广发这只ETF的联接基金综合费率跟ETF一样，也只有0.20%。

注意！！！这里我要提醒大家一下，创业板的涨跌幅度是20%，相关的ETF也是一样是个绝对的高弹性投资品种。大家如果想要得到潜在的20%涨幅，也要承担相应的20%跌幅风险。所以，我建议各位还是要根据自己的风险偏好和承受能力来选择适合自己的。

当货币政策和财政政策双双发力的时候；当市场出现调整提供布局机会时，我认为高成长、高盈利、高弹性的创业板是个不错的反弹选择。而创业板ETF广发（159952）和它的联接基金（A类：003765，C类：003766，F类：021739）值得关注。

经过此前一波大涨行情之后，A股各大指数迎来了不同程度的调整，我的理解是在给之前火热的市场降降温，大家不用大惊小怪~~

上周六，在备受关注的财政会议上，国家相关部门表示，围绕稳增长、扩内需等方面推出一揽子有针对性的增量措施，也就是我们说的财政政策。

这次财政会议其实透露了不少信息，核心意思是，我们现在手里还是有不少底牌的，比如增加债务限额、置换地方存量隐性债务、还有举债空间等等。

至于这些牌什么时候打出来，需要人大的拍板，十月底就会有答案了，总之一定会打，就是不知道是俩王还是四个二。

其实，每一次的市场调整在我看来都是有必要的，因为这可以让市场更健康地发展。站在中长期来看，在回调时逢低加仓总好过行情火热时追高。而且，相比于快速飙升的行情，慢牛或许更能让大家有所收获。

本周第一个交易日，A股全面收红，会不会是周末会议带来的利好刺激？我不敢确定，但是这似乎是个好苗头。而且，一旦市场后续反弹，我认为资金还是更偏好于像创业板指这样高成长、高弹性的品种。

为什么资金偏爱创业板指？

在我眼里，目前的创业板指有三个优势，能够支撑它在A股有行情时能成为领涨先锋：

首先，在历史上的政策反转周期里，成长行业的投资逻辑比较有确定性，而创业板龙头公司在A股市场里一直都是高成长的代表。

根据各家公司披露的半年报数据，截至今年上半年，创业板上市企业的研发总费用达到889.89亿元，同比增长3.53%，占总体收入比重提升至4.78%。

值得一提的是，在所有创业板的公司中，战略性新兴产业的公司研发费用占比为5.89%，有286家公司的研发费用占比大于10%，较上年同期增加22家。

这说明现在的创业板公司越来越重研发、重成长，这也跟创业板一直以来的注重创新定位十分贴合。

其次，随着美联储降息靴子落地，海内外的流动性逐渐宽松，此时哪些A股资产的盈利能力更强，哪些就有可能成为外资布局的选择，这一点在创业板上也能体现出来。

同样是半年报披露的数据，截至今年上半年，创业板所有公司的合计营收为1.86万亿，273家公司业绩增速超过50%，173家公司净利润实现翻倍。

此外，在上市公司披露的二季报中，有将近六成（59.01%）的创业板上市公司在第二季度净利润实现环比增长，其中278家公司的第二季度净利润环比增长超过了100%。

这还只是上半年既没有美联储降息、也没有超预期政策发布的时候的基本面数据。那么，目前有了利好的催化剂，创业板的公司在今年下半年的盈利情况，我认为值得期待一下。

值得一提的是，根据Wind给出的盈利预测，创业板指的成份股在2024-2026这三年的营收增速、归母净利润同比增速都较为可观，尤其是后者在2024年的数据预测更是超过了30%，这是很难得的。

第三，虽然在这波大涨里创业板涨了不少，但是目前的估值仍然处于历史的相对低位，拥有较好的性价比。

Wind数据显示，截至今年10月14日，创业板指的最新估值为32.73倍，位于近十年17.42%的分位点，这说明现在的估值是要比过去十年超过82%的时间都要便宜的。这一点在目前的A股宽基指数中都属于低估，投资性价比较高。

如果我们回顾一下历史就知道，作为高成长、高盈利、高波动的代表，创业板指一直都是A股反弹时的主力军，毕竟自身的科技属性和成长属性很特殊。所以，这次面对外部和内部的多因素加持，我认为创业板值得大家在市场调整的时候布局。

布局创业板的方式有哪些？

虽然创业板的中长期价值受关注，但是投资要求也很高，尤其是对于刚来股市的新手来说，还不能直接投资创业板上市的股票，只能寻找合适的替代品。

投资创业板的平替：ETF

我认为，通过ETF布局创业板是个不错的选择。原因在于：

一方面，ETF拥有风险分散、交易便捷、持仓透明、风格稳定等优势，有助于投资者长期投资；

另一方面，ETF的流动性一直都比较好，而且作为一揽子投资工具，不需要担心个股退市带来的系统性风险。

值得一提的是，在此前市场资金面和情绪面大幅度改善的时候，增量资金也在纷纷买入了股票型ETF。Wind数据显示，在9月23日-10月8日这7个A股大涨的交易日里，股票型ETF的资金净流入额达到了2890.77亿元，用真金白银表达了投资者对ETF这个工具的偏爱。

近几个交易日，A股步入震荡回调阶段，但股票型ETF依然获得不少资金净流入。这也从另外一个角度说明，聪明资金对于ETF这类资产的青睐程度和信任程度越来越高了。

那么，跟踪创业板指的ETF怎么选？

目前跟踪创业板指的ETF数量超过了十只，其中，规模靠前、费率处于最低档、交投活跃的创业板ETF广发（159952）值得重点关注。

所谓的费率最低，指的是这只ETF的综合费率只有0.20%，是同类型ETF中最低的（管理费率0.15%+托管费率0.05%）。

最近这几年，无论是指数基金还是主动基金，低费率都已经成为了常态，也是后续ETF发展的一个大趋势。同类型的ETF，谁的费率更低，谁就更能为投资者节省一笔投资费用。

而规模靠前，指的是截至今年10月14日，这只ETF的规模达到了97.99亿元，在所有同类型ETF中排名前三。

除了规模靠前，这只ETF的交投也十分活跃。Wind数据显示，在9月23日-10月14日这个区间里，这只ETF的区间日均成交额达到了6.67亿元，在所有同类型ETF中排名第二，在费率最低档的同类ETF中排名第一。（规模和成交额数据来源：wind；截至2024.10.14）

这里需要提醒的一点是，ETF是场内交易工具，需要投资者有股票账户。对于不方便参与场内交易的投资者，则可以选择ETF的场外联接基金。以创业板ETF广发（159952）为例，场外可以关注其联接基金（A类：003765，C类：003766，F类：021739）。

我个人认为，之所以今年场外联接基金火了起来，主要有两个原因：

（1）投资ETF场外联接基金的时候不需要考虑到折价/溢价的风险，但是如果是场内ETF的话，就会有相关的风险。

（2）ETF场外联接基金的投资门槛很低，不需要开通股票账户，直接通过基金销售机构申购、赎回就可以，而且费用也很低。广发这只ETF的联接基金综合费率跟ETF一样，也只有0.20%。

注意！！！这里我要提醒大家一下，创业板的涨跌幅度是20%，相关的ETF也是一样是个绝对的高弹性投资品种。大家如果想要得到潜在的20%涨幅，也要承担相应的20%跌幅风险。所以，我建议各位还是要根据自己的风险偏好和承受能力来选择适合自己的。

当货币政策和财政政策双双发力的时候；当市场出现调整提供布局机会时，我认为高成长、高盈利、高弹性的创业板是个不错的反弹选择。而创业板ETF广发（159952）和它的联接基金（A类：003765，C类：003766，F类：021739）值得关注。