下周预测

【铜】国庆节后铜价震荡疲软运行，截止本周五富宝现货铜收至77430元/吨，较节前下跌1.28%。海外美失业数据超预期增加，市场押注美联储11月降息25Bp概率提升，美指触顶震荡释放部分铜价压力，但国内市场信心依旧疲软，虽有金九银十旺季需求预期，但电解铜库存高企，微观消费增速较缓打击铜价上行动力，料下周铜价或维持高位震荡格局，关注沪铜主力7.6-7.9万，LME铜9400-10000美金，废铜7.06-7.22万。

【铝】受节后国内股市高开回落影响，节后沪铝一度高开低走，但银十预期仍在，且前期宏观利好影响持续，周内沪铝探底回升，累计涨幅为1.78%,现货铝累涨320元/吨，截止周五，主流价涨至20700，关注周六的财政会议，能否会出台新的经济提振措施，料下周沪铝或在2.05-2.1万附近震荡，现货铝或在2.04-2.09万附近震荡为主。

【铅】本周沪铅高开低走，沪铅周跌幅1.93%，伦铅周跌幅3.53%。现货1#铅价维持在1.65万左右。基本面看，铅精矿供给维持偏紧格局，成本支持较强，限制铅价调整深度，同时炼厂因利润压缩产能开始计划减产，10月份部分炼厂检修复产，整体国内供给保持稳定。内外比价保持在低位，进口窗口关闭，进口货源对国内冲击显著减轻。综合国内与进口来看供给端收缩，支撑铅市企稳。叠加消费刺激政策消费兑现，基本面出现边际好转迹象，预计下周区间震荡运行为主，参考运行区间16500-17500，操作上建议下游逢低备货。

【锌】周内沪锌先抑后扬走势明显，截止周五下午三点，沪锌主力周涨幅为0.92%，得益于假期内宏观持续偏好，伦锌冲至一年半来高位3200美元上方，节后返市沪锌补涨明显，高点触及2.6万一线，但现货市场对高锌价接受度偏低，期锌开启震荡整理阶段，现市场对后续政策预期较高，下周警惕期锌先扬后抑可能，建议关注沪锌2.45-2.6万区间。

【锡】本周锡内外盘走势均呈先抑后扬的走势，沪锡周涨0.95%，伦锡跌超2%。国庆假期间，伦锡偏强震荡，一度站上34000美元，周初沪锡开盘后跟涨，最高触及271490元/吨后震荡回落。整体来看，宏观情绪有所回落，锡价回落后下游补库情绪有所好转，市场成交带动国内锡锭去库，沪锡后半周震荡回升。预计短期锡价高位震荡为主，沪锡参考运行区间25.5-27万，伦锡参考运行区间32000-34000美元。

【镍】本周镍价触底反弹走势。沪镍主力近2411合约周涨1550元，涨幅1.17%；伦镍周跌180美元，跌超1.01%。节后宏观提振效果延续，叠加美国通胀延续降温，美指回落提振镍价。镍矿海运费出现一定的上行趋势，镍矿成本仍处偏高。冶炼端国内各大冶炼厂维持正常生产，产量稳中有升；但印尼镍铁产能受限制较大，产量出现明显下降，镍铁价格偏强。基本面压力犹存，情绪控制的市场价格波动幅度较大，注意规避风险。预计下周镍价宽幅震荡，建议关注关注130000-145000元/吨附近，伦镍参考运行区间15800-18500美元。

（转自：富宝有色）

下周预测

【铜】国庆节后铜价震荡疲软运行，截止本周五富宝现货铜收至77430元/吨，较节前下跌1.28%。海外美失业数据超预期增加，市场押注美联储11月降息25Bp概率提升，美指触顶震荡释放部分铜价压力，但国内市场信心依旧疲软，虽有金九银十旺季需求预期，但电解铜库存高企，微观消费增速较缓打击铜价上行动力，料下周铜价或维持高位震荡格局，关注沪铜主力7.6-7.9万，LME铜9400-10000美金，废铜7.06-7.22万。

【铝】受节后国内股市高开回落影响，节后沪铝一度高开低走，但银十预期仍在，且前期宏观利好影响持续，周内沪铝探底回升，累计涨幅为1.78%,现货铝累涨320元/吨，截止周五，主流价涨至20700，关注周六的财政会议，能否会出台新的经济提振措施，料下周沪铝或在2.05-2.1万附近震荡，现货铝或在2.04-2.09万附近震荡为主。

【铅】本周沪铅高开低走，沪铅周跌幅1.93%，伦铅周跌幅3.53%。现货1#铅价维持在1.65万左右。基本面看，铅精矿供给维持偏紧格局，成本支持较强，限制铅价调整深度，同时炼厂因利润压缩产能开始计划减产，10月份部分炼厂检修复产，整体国内供给保持稳定。内外比价保持在低位，进口窗口关闭，进口货源对国内冲击显著减轻。综合国内与进口来看供给端收缩，支撑铅市企稳。叠加消费刺激政策消费兑现，基本面出现边际好转迹象，预计下周区间震荡运行为主，参考运行区间16500-17500，操作上建议下游逢低备货。

【锌】周内沪锌先抑后扬走势明显，截止周五下午三点，沪锌主力周涨幅为0.92%，得益于假期内宏观持续偏好，伦锌冲至一年半来高位3200美元上方，节后返市沪锌补涨明显，高点触及2.6万一线，但现货市场对高锌价接受度偏低，期锌开启震荡整理阶段，现市场对后续政策预期较高，下周警惕期锌先扬后抑可能，建议关注沪锌2.45-2.6万区间。

【锡】本周锡内外盘走势均呈先抑后扬的走势，沪锡周涨0.95%，伦锡跌超2%。国庆假期间，伦锡偏强震荡，一度站上34000美元，周初沪锡开盘后跟涨，最高触及271490元/吨后震荡回落。整体来看，宏观情绪有所回落，锡价回落后下游补库情绪有所好转，市场成交带动国内锡锭去库，沪锡后半周震荡回升。预计短期锡价高位震荡为主，沪锡参考运行区间25.5-27万，伦锡参考运行区间32000-34000美元。

【镍】本周镍价触底反弹走势。沪镍主力近2411合约周涨1550元，涨幅1.17%；伦镍周跌180美元，跌超1.01%。节后宏观提振效果延续，叠加美国通胀延续降温，美指回落提振镍价。镍矿海运费出现一定的上行趋势，镍矿成本仍处偏高。冶炼端国内各大冶炼厂维持正常生产，产量稳中有升；但印尼镍铁产能受限制较大，产量出现明显下降，镍铁价格偏强。基本面压力犹存，情绪控制的市场价格波动幅度较大，注意规避风险。预计下周镍价宽幅震荡，建议关注关注130000-145000元/吨附近，伦镍参考运行区间15800-18500美元。

（转自：富宝有色）