德国商业银行：欧元区政府债券市场疲软或持续

黑石集团：美国有望避免经济衰退

美国银行：预计美联储年底前降息50个基点

巴克莱：预计欧元区10月份消费者价格涨幅将低于2%的目标

【机构分析】

德国商业银行策略师表示，欧元区政府债券收益率在早盘交易中变化不大，但市场疲软可能会持续。近期随着美国国债收益率上升，欧元区政府债券收益率也有所上涨；策略师对购买持谨慎态度，市场目前依旧处于低迷状态；据Tradeweb的数据，10年期德国国债收益率稳定在2.310%。

黑石集团董事长兼首席执行官苏世民表示，无论哪位候选人赢得美国总统选举，美国都有望避免经济衰退，因为两位候选人都提出了促进经济增长的政策方案。日本、印度以及澳大利亚的交易可能会保持活跃状态。

美国银行董事长兼首席执行官莫伊尼汉表示，美联储在2022年加息时“姗姗来迟”，现在必须确保不会在降息方面过度行事；投资者已降低对美国快速降息的预期，一些美联储官员也表示倾向于较慢速度的降息，因为经济依然强劲。预计美联储将在今年年底前再降息50个基点，然后在2025年期间再平均降息四次，每次25个基点，使最终利率达到3.25%；在这种情况下，通胀率将在2025年和2026年降至2.3%。

荷兰国际集团分析师指出，随着美国总统选举的临近，美元有望保持上升态势。美元整体趋势在选举前仍将是上升的；市场对美联储降息的预期减弱，这对美元构成了支撑。

外汇分析师Akhtar Faruqui表示，市场普遍预期澳储行将延续鹰派货币政策立场，预计澳元汇率将升值。

凯投宏观经济学家表示，特朗普若在美国大选中获胜，可能会加剧欧洲问题，威胁提高进口关税，挤压欧元区出口部门，也可能向欧洲盟友施压，限制贸易。

对冲基金Dan Loeb指出，美国政府通过削减监管力度，特别是针对美国现政府推行的激进反垄断策略进行适度调整，将有效激发市场生产力与企业创新活力。“美国优先”政策，包括实施关税措施，可能促进美国本土制造业及基础设施投资增长，并推升部分原材料与大宗商品的价格。

SBI Liquidity Market分析师表示，如果市场存在提振日元的因素，可能是日本央行在即将召开的货币政策会议上采取更加鹰派的立场，而不是直接干预汇市。

巴克莱分析师表示，欧元区服务价格下降可能会降低核心通胀率；不断上涨的能源价格预计将推高欧元区整体通胀率。预计欧元区10月份消费者价格涨幅将低于欧央行2%的目标，年底前后反弹至2%以上，主要由于燃料价格上涨。尽管欧元区整体通胀率可能上升，但核心通胀率应该会低于预期，因为服务价格涨幅并不强劲；欧元区整体通胀率预计在2024年为2.3%，明年降至1.9%。

加拿大皇家银行策略师表示，加拿大央行货币政策落后于经济形势；随着价格增长迅速正常化，加拿大经济不再需要目前这种程度的限制；但降息过快还存在其他风险，潜在的价格压力比总体通胀更具粘性。近年来，随着利率的攀升，加拿大房地产市场的活跃程度有所减弱。抵押贷款成本下降有可能引发房地产投机，使高杠杆家庭在偿还债务方面取得的一些进展出现逆转。

荷兰国际集团表示，欧元兑美元近期可能难以实现持续反弹；欧美利差持续对欧元汇率造成压力；欧洲央行官员近期的讲话暗示可能会进一步降息。如果欧元区10月采购经理人指数调查未能显示经济复苏，投资者将继续预期欧洲央行将降息；在11月美国总统大选前，美元的强势可能导致欧元兑美元跌至1.07。

编辑：马萌伟

声明：新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115

德国商业银行：欧元区政府债券市场疲软或持续

黑石集团：美国有望避免经济衰退

美国银行：预计美联储年底前降息50个基点

巴克莱：预计欧元区10月份消费者价格涨幅将低于2%的目标

【机构分析】

德国商业银行策略师表示，欧元区政府债券收益率在早盘交易中变化不大，但市场疲软可能会持续。近期随着美国国债收益率上升，欧元区政府债券收益率也有所上涨；策略师对购买持谨慎态度，市场目前依旧处于低迷状态；据Tradeweb的数据，10年期德国国债收益率稳定在2.310%。

黑石集团董事长兼首席执行官苏世民表示，无论哪位候选人赢得美国总统选举，美国都有望避免经济衰退，因为两位候选人都提出了促进经济增长的政策方案。日本、印度以及澳大利亚的交易可能会保持活跃状态。

美国银行董事长兼首席执行官莫伊尼汉表示，美联储在2022年加息时“姗姗来迟”，现在必须确保不会在降息方面过度行事；投资者已降低对美国快速降息的预期，一些美联储官员也表示倾向于较慢速度的降息，因为经济依然强劲。预计美联储将在今年年底前再降息50个基点，然后在2025年期间再平均降息四次，每次25个基点，使最终利率达到3.25%；在这种情况下，通胀率将在2025年和2026年降至2.3%。

荷兰国际集团分析师指出，随着美国总统选举的临近，美元有望保持上升态势。美元整体趋势在选举前仍将是上升的；市场对美联储降息的预期减弱，这对美元构成了支撑。

外汇分析师Akhtar Faruqui表示，市场普遍预期澳储行将延续鹰派货币政策立场，预计澳元汇率将升值。

凯投宏观经济学家表示，特朗普若在美国大选中获胜，可能会加剧欧洲问题，威胁提高进口关税，挤压欧元区出口部门，也可能向欧洲盟友施压，限制贸易。

对冲基金Dan Loeb指出，美国政府通过削减监管力度，特别是针对美国现政府推行的激进反垄断策略进行适度调整，将有效激发市场生产力与企业创新活力。“美国优先”政策，包括实施关税措施，可能促进美国本土制造业及基础设施投资增长，并推升部分原材料与大宗商品的价格。

SBI Liquidity Market分析师表示，如果市场存在提振日元的因素，可能是日本央行在即将召开的货币政策会议上采取更加鹰派的立场，而不是直接干预汇市。

巴克莱分析师表示，欧元区服务价格下降可能会降低核心通胀率；不断上涨的能源价格预计将推高欧元区整体通胀率。预计欧元区10月份消费者价格涨幅将低于欧央行2%的目标，年底前后反弹至2%以上，主要由于燃料价格上涨。尽管欧元区整体通胀率可能上升，但核心通胀率应该会低于预期，因为服务价格涨幅并不强劲；欧元区整体通胀率预计在2024年为2.3%，明年降至1.9%。

加拿大皇家银行策略师表示，加拿大央行货币政策落后于经济形势；随着价格增长迅速正常化，加拿大经济不再需要目前这种程度的限制；但降息过快还存在其他风险，潜在的价格压力比总体通胀更具粘性。近年来，随着利率的攀升，加拿大房地产市场的活跃程度有所减弱。抵押贷款成本下降有可能引发房地产投机，使高杠杆家庭在偿还债务方面取得的一些进展出现逆转。

荷兰国际集团表示，欧元兑美元近期可能难以实现持续反弹；欧美利差持续对欧元汇率造成压力；欧洲央行官员近期的讲话暗示可能会进一步降息。如果欧元区10月采购经理人指数调查未能显示经济复苏，投资者将继续预期欧洲央行将降息；在11月美国总统大选前，美元的强势可能导致欧元兑美元跌至1.07。

编辑：马萌伟

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