新华财经莫斯科11月21日电（包诺敏 陈雪扬）根据俄罗斯央行21日公布的官方汇率数据，1美元可兑换100.2192卢布。观察近几个月的趋势，卢布呈现出加速贬值的态势。具体而言，自8月6日美元对卢布汇率触及84.95卢布的低点以来，至今已上涨超17%，卢布相对美元显著走弱。

根据俄塔斯社的调查，专家们预测，至2024年底，卢布汇率不太可能显著走强至低于100卢布兑1美元的水平。专家进一步分析指出，2025年卢布仍可能面临一定压力。然而，有几个积极因素可能会对卢布形成支撑：地缘政治紧张局势的缓和、紧缩货币政策效力的增强，以及进出口不平衡状况的改善

卢布汇率持续走弱

近期，卢布汇率遭遇多重不利因素打压。乌拉尔油价从7月的每桶82美元跌至当前68美元水平，直接减少了俄罗斯出口商的外汇收入，加剧了卢布的贬值压力。

与此同时，俄罗斯货物进口需求激增，第三季度货物进口额攀升至760亿美元，服务进口亦上涨至236亿美元。尽管具体货币构成尚待明确，但分析人士指出，进口外汇支付比例或已超越出口，这一趋势受经济活动频繁、假日消费高峰、企业通胀预期上扬及外部风险加剧等多重因素驱动。

此外，俄罗斯央行减少市场干预、地缘政治不确定性因素升级，以及美元在全球市场的走强，均对卢布构成额外压力。特别是特朗普赢得美国大选以来，美元进入了一个新的强势时期。

投资者情绪进一步受到冲击的是，美国准许乌克兰用美制武器打击俄罗斯纵深，部分欧盟国家亦放宽对乌武器使用限制，引发克里姆林宫可能采取极端回应的猜测。在此背景下，投资者纷纷抛售俄罗斯股市资产，转向美元等避险货币，卢布汇率承压加剧。

卢布何时止跌回稳

俄《消息报》此前报道称，特朗普当选对美元兑卢布的汇率影响有限。报道指出，西方国家已经对卢布实施了较为严格的隔离措施，使得石油价格和美元波动对卢布汇率的影响相对较小。卢布的汇率更多受到进口商与出口商之间的供需关系影响。尽管特朗普承诺减少对乌克兰的资助，并寻求通过谈判结束冲突，为俄罗斯市场带来了一定程度的积极预期，但他维持对俄制裁的立场仍大大限制了卢布升值的空间。

俄经济学家戈卢博夫斯基表示，卢布汇率的波动将取决于特朗普上任后的政策走向。他指出，市场上有传言称特朗普可能对俄罗斯采取更加温和的政策，部分对俄的结算限制或许会得到放松。甚至一些西方银行开始行动，交易员也在寻找购买卢布的机会。然而，尽管离岸市场上可以进行卢布交易，但这是否足以影响汇率仍待观察。专家认为，汇率可能会保持当前水平，直到特朗普明年1月正式上任并明确其对俄政策。

据分析，地缘政治紧张局势若能在未来有所缓和，卢布汇率有望在2025年第一季度呈现走强趋势。俄机构分析师纳塔利娅·瓦谢柳克指出，尽管国际关系中言辞趋于强硬，但预计2025年1月美国新总统上任后，可能会为局势带来一丝缓和的契机。然而，她同时强调，卢布仍面临走软的高风险，这主要归因于政府国防开支和进口需求的潜在增长，以及资本外流的风险。与此同时，卢布汇率显著增强的根本支撑点将在于俄罗斯对进口依赖性的显著下降、控制通货膨胀率以及出口的增长。这些积极因素或将共同构成卢布走强的基础。

编辑：张瑶

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新华财经莫斯科11月21日电（包诺敏 陈雪扬）根据俄罗斯央行21日公布的官方汇率数据，1美元可兑换100.2192卢布。观察近几个月的趋势，卢布呈现出加速贬值的态势。具体而言，自8月6日美元对卢布汇率触及84.95卢布的低点以来，至今已上涨超17%，卢布相对美元显著走弱。

根据俄塔斯社的调查，专家们预测，至2024年底，卢布汇率不太可能显著走强至低于100卢布兑1美元的水平。专家进一步分析指出，2025年卢布仍可能面临一定压力。然而，有几个积极因素可能会对卢布形成支撑：地缘政治紧张局势的缓和、紧缩货币政策效力的增强，以及进出口不平衡状况的改善

卢布汇率持续走弱

近期，卢布汇率遭遇多重不利因素打压。乌拉尔油价从7月的每桶82美元跌至当前68美元水平，直接减少了俄罗斯出口商的外汇收入，加剧了卢布的贬值压力。

与此同时，俄罗斯货物进口需求激增，第三季度货物进口额攀升至760亿美元，服务进口亦上涨至236亿美元。尽管具体货币构成尚待明确，但分析人士指出，进口外汇支付比例或已超越出口，这一趋势受经济活动频繁、假日消费高峰、企业通胀预期上扬及外部风险加剧等多重因素驱动。

此外，俄罗斯央行减少市场干预、地缘政治不确定性因素升级，以及美元在全球市场的走强，均对卢布构成额外压力。特别是特朗普赢得美国大选以来，美元进入了一个新的强势时期。

投资者情绪进一步受到冲击的是，美国准许乌克兰用美制武器打击俄罗斯纵深，部分欧盟国家亦放宽对乌武器使用限制，引发克里姆林宫可能采取极端回应的猜测。在此背景下，投资者纷纷抛售俄罗斯股市资产，转向美元等避险货币，卢布汇率承压加剧。

卢布何时止跌回稳

俄《消息报》此前报道称，特朗普当选对美元兑卢布的汇率影响有限。报道指出，西方国家已经对卢布实施了较为严格的隔离措施，使得石油价格和美元波动对卢布汇率的影响相对较小。卢布的汇率更多受到进口商与出口商之间的供需关系影响。尽管特朗普承诺减少对乌克兰的资助，并寻求通过谈判结束冲突，为俄罗斯市场带来了一定程度的积极预期，但他维持对俄制裁的立场仍大大限制了卢布升值的空间。

俄经济学家戈卢博夫斯基表示，卢布汇率的波动将取决于特朗普上任后的政策走向。他指出，市场上有传言称特朗普可能对俄罗斯采取更加温和的政策，部分对俄的结算限制或许会得到放松。甚至一些西方银行开始行动，交易员也在寻找购买卢布的机会。然而，尽管离岸市场上可以进行卢布交易，但这是否足以影响汇率仍待观察。专家认为，汇率可能会保持当前水平，直到特朗普明年1月正式上任并明确其对俄政策。

据分析，地缘政治紧张局势若能在未来有所缓和，卢布汇率有望在2025年第一季度呈现走强趋势。俄机构分析师纳塔利娅·瓦谢柳克指出，尽管国际关系中言辞趋于强硬，但预计2025年1月美国新总统上任后，可能会为局势带来一丝缓和的契机。然而，她同时强调，卢布仍面临走软的高风险，这主要归因于政府国防开支和进口需求的潜在增长，以及资本外流的风险。与此同时，卢布汇率显著增强的根本支撑点将在于俄罗斯对进口依赖性的显著下降、控制通货膨胀率以及出口的增长。这些积极因素或将共同构成卢布走强的基础。

编辑：张瑶

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