盘前市场动向

1. 10月10日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.06%，标普500指数期货跌0.15%，纳指期货跌0.16%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.02%，英国富时100指数跌0.20%，法国CAC40指数跌0.11%，欧洲斯托克50指数跌0.04%。

3. 截至发稿，WTI原油涨1.15%，报74.08美元/桶。布伦特原油涨1.06%，报77.39美元/桶。

市场消息

美国9月CPI数据重磅来袭！金融市场和降息预期迎重大考验！经济学家预测，9月份美国整体CPI通胀将环比小幅上升0.1%，这是三个月来的最小增幅;整体CPI同比增速预计将从8月份的2.5%降至2.3%，延续六个月的物价压力下降趋势，然而，剔除食品和能源价格的核心CPI更受关注的，预计环比上涨0.2%，同比料将继续保持在3.2%的稳定水平。今晚这份CPI数据是美联储11月会议前最重磅的通胀数据，也是2024年美国总统大选前的最后一份CPI报告，可能会巩固或颠覆当前对美联储货币宽松步伐的预测，更是对经济和金融市场的重大考验。美银全球研究部表示，鉴于宏观经济数据改善，市场应该能够承受通胀小幅上行的影响，但如果CPI出现“大幅意外”，可能会给美联储降息周期带来不确定性，并给行情带来更大的波动性。

巴克莱警告：美股轮动交易动力衰退，当下应维持观望。巴克莱策略师在周四发布的报告中明确指出，当前市场尽管波动频繁，但轮动交易的热度却在逐渐消退。报告指出，数月来，受日元套利交易解除及整体风险水平下降等宏观经济事件的影响，市场因子轮动剧烈。然而，策略师们观察到，目前多数因子的回报率已趋于稳定，基本维持在两个月前的水平。策略师在报告中表示：“我们认为，全球降息周期将刺激并延长经济周期，为2025年经济的软着陆创造条件。然而，在美国选举的不确定性完全消除之前，我们将避免增加更多的周期性敞口，以便再观察几个月的经济数据。”

美国大选悬念丛生，美股涨势要“踩刹车”？美国总统大选正处于激烈焦灼状态，投资者或将面对不明朗或有争议的选举结果，这可能会使今年的美股涨势受挫。距离大选还有不到一个月的时间，民意调查和预测市场显示，民主党人哈里斯和共和党人特朗普几乎势均力敌。周二公布的民调显示，哈里斯以46%对43%的微弱优势领先特朗普，局势相比几周前的同一民调结果更为激烈。鉴于特朗普试图推翻在2020年扭输给拜登的局面，投资者预计今年如果出现接近的选举结果也可能会受到争议。国会的权力平衡也岌岌可危，一些潜在的势均力敌的竞争或将加剧这种不确定性。Greenwood Capital首席投资官Walter Todd表示，“这将是一场势均力敌的选举。发生某种类型争端的可能性高于平均水平，这是合乎情理的”。他预计，如果投票结果超过几天处于不确定性状态，股市将出现抛售。

“末日博士”鲁比尼最新观点：特朗普可能引发滞胀冲击，AI值得长期投资。鲁比尼近日警告称，特朗普重返白宫可能将引发滞胀冲击的风险。他表示：“与哈里斯当选新一任美国总统相比，特朗普的贸易、货币、财政、移民以及外交政策的结合带来了更高级别的滞胀风险。”在他看来，特朗普的一揽子政策计划——包括征收更高的关税、寻求美元贬值以及对非法移民采取更加强硬的立场——可能将减缓美国经济发展步伐，同时刺激通胀率回升。他还指出，中东地区的紧张局势也是一个潜在的催化剂，进一步的地缘政治形势升级可能导致油价飙升，从而增加价格压力，推动步入下行轨迹的美国通胀率回升。此外，鲁比尼还表示从长远角度来看，投资于科技和人工智能相关的标的是一项很好的长期投资策略，不过他表示在此期间可能得忍受大幅波动。

不认为美联储将激进降息！城堡证券：预计年内仅再降息25基点。城堡证券表示，强劲的美国经济和持续的通胀将推动美联储在今年余下时间仅再降息一次，共计降息25基点。城堡证券利率交易全球主管Michael de Pass表示：“我们认为，从美国目前的经济情况和通胀粘性来看，市场预期的降息幅度可能有些过高。虽然市场预期今年仍将降息约50个基点，但我敢说今年余下时间，美联储最终只会降息25个基点。”

个股消息

万众瞩目！特斯拉(TSLA.US)Robotaxi亮相在即。当地时间10月10日周四19:00(北京时间11日上午10:00)，特斯拉将举行官方主题为“We，Robot”的Robotaxi演示活动。有消息称，马斯克将在活动上展示Cybercab原型，并分享特斯拉FSD技术的最新进展。特斯拉曾表示，他们正在研发一款专门建造的、专用的机器人出租车。马斯克在最近的一次财报电话会议上暗示，这款车可能被称为Cybercab。今年6月，马斯克提出了他对Robotaxi网络的设想，称其为“Airbnb和Uber的结合”，因为车主可以在闲暇时选择自己的汽车加入这项服务。

达美航空(DAL.US)Q3业绩、Q4指引均不及预期。财报显示，达美航空Q3调整后的营收为146亿美元，低于分析师平均预期的146.5亿美元;调整后的每股收益为1.50美元，低于分析师平均预期的1.52美元。该公司表示，在第三季度，因CrowdStrike软件更新错误引发的全球宕机事件而导致的航班取消导致该公司营收减少了约5亿美元，且成本有所增加。达美航空预计，Q4营收将同比增长2%至4%，不及分析师平均预期的同比增长4.3%;预计Q4调整后的每股收益为1.60美元至1.85美元，预测区间中值低于分析师平均预期的1.75美元。该公司预计，在美国大选期间旅游需求将下降，行业增长也在逐渐减速。截至发稿，达美航空周四美股盘前跌超3%。

德州仪器(TXN.US)与英飞凌(IFNNY.US)携手入英伟达(NVDA.US)供应链! 两大模拟芯片霸主版图扩至AI。来自TF International Securities的知名科技行业分析师、跟踪苹果等科技巨头供应链的专家郭明錤周三表示，模拟芯片领域的两大领军者德州仪器)以及英飞凌已被添加为AI芯片霸主英伟达的新供应商名单。通常来说，加入英伟达硬件产品供应链的上市公司股价都将迎来一波大幅上涨。根据最新披露，德州仪器和英飞凌现在提供电压调节器组件，以前主要由专注于电源解决方案的模拟和混合信号芯片制造商Monolithic Power Systems(MPWR.US)所提供。

Stellantis(STLA.US)发布灾难性盈利预警后，传CEO寻求推动管理层“大换血”。据知情人士透露，Stellantis首席执行官Carlos Tavares正计划对管理层进行全面改组，以作为对此前灾难性盈利预警的反应。上述人士表示，Tavares可能会在本周于美国举行的董事会会议上提出他的提议。此次改革可能导致管理层变动，影响从财务到区域运营再到单个品牌的各个部门。知情人士说，目前还不清楚董事们是否会支持这位首席执行官的人事调整计划，其他几个结果仍有可能出现。他们表示，董事会成员还将重点关注在美国实施的扭亏为盈的努力，美国是Stellantis最大的单一利润来源。

因潜在出售消息，GXO Logistics(GXO.US)盘前涨逾9%。据知情人士透露，该公司正在与财务顾问合作，在收到潜在买家的兴趣后正在评估自己的选择。出售决定尚未最终确定，该公司可能会选择保持独立。

重要经济数据和事件预告

北京时间20:30 美国9月CPI数据

北京时间20:30 美国截至10月5日当周初请失业金人数

北京时间21:15 美联储理事丽莎·库克发表讲话

北京时间22:30 2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金参与一场炉边谈话

北京时间23:00 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就经济前景与货币政策发表讲话并参与讨论

业绩预告

周五盘前：摩根大通(JPM.US)、富国银行(WFC.US)

盘前市场动向

1. 10月10日(周四)美股盘前，美股三大股指期货齐跌。截至发稿，道指期货跌0.06%，标普500指数期货跌0.15%，纳指期货跌0.16%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨0.02%，英国富时100指数跌0.20%，法国CAC40指数跌0.11%，欧洲斯托克50指数跌0.04%。

3. 截至发稿，WTI原油涨1.15%，报74.08美元/桶。布伦特原油涨1.06%，报77.39美元/桶。

市场消息

美国9月CPI数据重磅来袭！金融市场和降息预期迎重大考验！经济学家预测，9月份美国整体CPI通胀将环比小幅上升0.1%，这是三个月来的最小增幅;整体CPI同比增速预计将从8月份的2.5%降至2.3%，延续六个月的物价压力下降趋势，然而，剔除食品和能源价格的核心CPI更受关注的，预计环比上涨0.2%，同比料将继续保持在3.2%的稳定水平。今晚这份CPI数据是美联储11月会议前最重磅的通胀数据，也是2024年美国总统大选前的最后一份CPI报告，可能会巩固或颠覆当前对美联储货币宽松步伐的预测，更是对经济和金融市场的重大考验。美银全球研究部表示，鉴于宏观经济数据改善，市场应该能够承受通胀小幅上行的影响，但如果CPI出现“大幅意外”，可能会给美联储降息周期带来不确定性，并给行情带来更大的波动性。

巴克莱警告：美股轮动交易动力衰退，当下应维持观望。巴克莱策略师在周四发布的报告中明确指出，当前市场尽管波动频繁，但轮动交易的热度却在逐渐消退。报告指出，数月来，受日元套利交易解除及整体风险水平下降等宏观经济事件的影响，市场因子轮动剧烈。然而，策略师们观察到，目前多数因子的回报率已趋于稳定，基本维持在两个月前的水平。策略师在报告中表示：“我们认为，全球降息周期将刺激并延长经济周期，为2025年经济的软着陆创造条件。然而，在美国选举的不确定性完全消除之前，我们将避免增加更多的周期性敞口，以便再观察几个月的经济数据。”

美国大选悬念丛生，美股涨势要“踩刹车”？美国总统大选正处于激烈焦灼状态，投资者或将面对不明朗或有争议的选举结果，这可能会使今年的美股涨势受挫。距离大选还有不到一个月的时间，民意调查和预测市场显示，民主党人哈里斯和共和党人特朗普几乎势均力敌。周二公布的民调显示，哈里斯以46%对43%的微弱优势领先特朗普，局势相比几周前的同一民调结果更为激烈。鉴于特朗普试图推翻在2020年扭输给拜登的局面，投资者预计今年如果出现接近的选举结果也可能会受到争议。国会的权力平衡也岌岌可危，一些潜在的势均力敌的竞争或将加剧这种不确定性。Greenwood Capital首席投资官Walter Todd表示，“这将是一场势均力敌的选举。发生某种类型争端的可能性高于平均水平，这是合乎情理的”。他预计，如果投票结果超过几天处于不确定性状态，股市将出现抛售。

“末日博士”鲁比尼最新观点：特朗普可能引发滞胀冲击，AI值得长期投资。鲁比尼近日警告称，特朗普重返白宫可能将引发滞胀冲击的风险。他表示：“与哈里斯当选新一任美国总统相比，特朗普的贸易、货币、财政、移民以及外交政策的结合带来了更高级别的滞胀风险。”在他看来，特朗普的一揽子政策计划——包括征收更高的关税、寻求美元贬值以及对非法移民采取更加强硬的立场——可能将减缓美国经济发展步伐，同时刺激通胀率回升。他还指出，中东地区的紧张局势也是一个潜在的催化剂，进一步的地缘政治形势升级可能导致油价飙升，从而增加价格压力，推动步入下行轨迹的美国通胀率回升。此外，鲁比尼还表示从长远角度来看，投资于科技和人工智能相关的标的是一项很好的长期投资策略，不过他表示在此期间可能得忍受大幅波动。

不认为美联储将激进降息！城堡证券：预计年内仅再降息25基点。城堡证券表示，强劲的美国经济和持续的通胀将推动美联储在今年余下时间仅再降息一次，共计降息25基点。城堡证券利率交易全球主管Michael de Pass表示：“我们认为，从美国目前的经济情况和通胀粘性来看，市场预期的降息幅度可能有些过高。虽然市场预期今年仍将降息约50个基点，但我敢说今年余下时间，美联储最终只会降息25个基点。”

个股消息

万众瞩目！特斯拉(TSLA.US)Robotaxi亮相在即。当地时间10月10日周四19:00(北京时间11日上午10:00)，特斯拉将举行官方主题为“We，Robot”的Robotaxi演示活动。有消息称，马斯克将在活动上展示Cybercab原型，并分享特斯拉FSD技术的最新进展。特斯拉曾表示，他们正在研发一款专门建造的、专用的机器人出租车。马斯克在最近的一次财报电话会议上暗示，这款车可能被称为Cybercab。今年6月，马斯克提出了他对Robotaxi网络的设想，称其为“Airbnb和Uber的结合”，因为车主可以在闲暇时选择自己的汽车加入这项服务。

达美航空(DAL.US)Q3业绩、Q4指引均不及预期。财报显示，达美航空Q3调整后的营收为146亿美元，低于分析师平均预期的146.5亿美元;调整后的每股收益为1.50美元，低于分析师平均预期的1.52美元。该公司表示，在第三季度，因CrowdStrike软件更新错误引发的全球宕机事件而导致的航班取消导致该公司营收减少了约5亿美元，且成本有所增加。达美航空预计，Q4营收将同比增长2%至4%，不及分析师平均预期的同比增长4.3%;预计Q4调整后的每股收益为1.60美元至1.85美元，预测区间中值低于分析师平均预期的1.75美元。该公司预计，在美国大选期间旅游需求将下降，行业增长也在逐渐减速。截至发稿，达美航空周四美股盘前跌超3%。

德州仪器(TXN.US)与英飞凌(IFNNY.US)携手入英伟达(NVDA.US)供应链! 两大模拟芯片霸主版图扩至AI。来自TF International Securities的知名科技行业分析师、跟踪苹果等科技巨头供应链的专家郭明錤周三表示，模拟芯片领域的两大领军者德州仪器)以及英飞凌已被添加为AI芯片霸主英伟达的新供应商名单。通常来说，加入英伟达硬件产品供应链的上市公司股价都将迎来一波大幅上涨。根据最新披露，德州仪器和英飞凌现在提供电压调节器组件，以前主要由专注于电源解决方案的模拟和混合信号芯片制造商Monolithic Power Systems(MPWR.US)所提供。

Stellantis(STLA.US)发布灾难性盈利预警后，传CEO寻求推动管理层“大换血”。据知情人士透露，Stellantis首席执行官Carlos Tavares正计划对管理层进行全面改组，以作为对此前灾难性盈利预警的反应。上述人士表示，Tavares可能会在本周于美国举行的董事会会议上提出他的提议。此次改革可能导致管理层变动，影响从财务到区域运营再到单个品牌的各个部门。知情人士说，目前还不清楚董事们是否会支持这位首席执行官的人事调整计划，其他几个结果仍有可能出现。他们表示，董事会成员还将重点关注在美国实施的扭亏为盈的努力，美国是Stellantis最大的单一利润来源。

因潜在出售消息，GXO Logistics(GXO.US)盘前涨逾9%。据知情人士透露，该公司正在与财务顾问合作，在收到潜在买家的兴趣后正在评估自己的选择。出售决定尚未最终确定，该公司可能会选择保持独立。

重要经济数据和事件预告

北京时间20:30 美国9月CPI数据

北京时间20:30 美国截至10月5日当周初请失业金人数

北京时间21:15 美联储理事丽莎·库克发表讲话

北京时间22:30 2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金参与一场炉边谈话

北京时间23:00 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就经济前景与货币政策发表讲话并参与讨论

业绩预告

周五盘前：摩根大通(JPM.US)、富国银行(WFC.US)