今天市场成交再次不足5000亿，但在“小作文”的努力下，2700失而复得。
这给我一种感觉，大A的天没塌，只是：延迟待涨。
等待到什么时候呢？
会是美联储降息之时吗？
毕竟，今晚就是万众瞩目的“降息落地日”。
01
事实上，今天市场已经开始交易“降息预期”，具体表现在：
商品棒、债市强，股市弱。
君不见，今天缩量成交4817亿，3649家延迟上涨，内资净流出148亿。
与之对应的是30年期国债期货主连涨至114.94再创历史新高。
而大宗商品也开始全线走高。
以上种种迹象都显示：资金已经开始交易降息。
那么问题来了，为啥资金不抄底大A？
是大A这个位置没有吸引力？
还是大A还有什么利空？
02
其实都不是。
真正的原因在于，无论美联储降息与否，跟大A的关系都不算太大。
事实上，美元作为全球资产的锚，美联储降息决定了几十万亿流动资产的方向，早就被人研究透了。
每次美联储降息后的6个月内，对于消费国家，美债>黄金>美股>美元>商品。
而对于商品输出国家则是，商品>汇率>债券>股票。
说直白一点，美国是消费国，他们降息之后，资产要避险，就会涌入美债和美金。
而有的国家是商品输出国，跟随降息，商品更敏感，同时还要保汇率，因此股市是最不受待见的资产。
所以，2700点重要吗？
说实话，如果跟商品、汇率比，优先级明显是靠后的。
所以，我们才看到，哪怕假期港股大涨，也没能换来大A的反弹，还得靠地产小作文来续命......令人唏嘘。
但这意味着大A一点机会也没吗？
03
当然也不是。
从宏观上来看，美国降息这为我们这里政策制定者在货币或财政宽松方面提供了更多的空间。
道理不复杂，美联储降息后，美元可能贬值，人民币相对稳定甚至可能升值。这样一来，中国不用太担心资本外流，资金也更愿意留在国内，保护了人民币的价值。
从微观上来看，美联储降息，我们企业融资会更便宜，这对企业发展绝对是利好消息。
要知道，过去十年，我们市场与美国国债收益率有显著的负相关性，负相关性为60％，而过去20年则是负70％。
换句话说，美联储降息能为我们提供一个更宽松的环境。
这相当于爹妈给你创造了一个宽松的环境，但能不能自食其力，能不能把事业做大做强，还是要看个人的选择与努力方向。
毕竟，降息不是万能的。
如果降息有用，日本也不至于失去二十年。
事实上，如果我们这里能给出超预期的降息幅度，最重要的是能对症下药给出超预期的刺激政策，那么或许能为大A创造一个短期的“主题牛”。
否则，市场依然会沿着“降息预期”，在大A的失落中，将国债、商品推至新高。
04
站在这个角度，我们会发现目前的大A依然是“降息获益”板块，以及“国企重组”板块更有想象力。
前者代表现实，后者代表未来。
所以，我们今天看到银行、券商、非银机构等“降息获益”板块稳住了阵脚。
而“国企重组”板块，也打满了预期。
对了，今天券商也有两篇小作文，一篇传头部券商合并。
另一篇传某航母级券商中秋节后发放大礼包，进行了涉及200多人的业务线大调整。
本次调整采取一刀切的方式，不考虑绩效考评，据悉，所有去年入职的投行股权员工全部调整到债券业务条线上。
往好了说，这是券商在不竭余力的降本增效；
但另一方面也说明，这次金融系统的震荡前所未有。
05
2700点失而复得。
对此，怎么评价呢？
我认为这不重要，但我还是想劝大家想开点，我们的股票不是被套，只是延迟上涨。
很多事没我们想得那么好，当然，也不会有那么糟。
关键的是日子还得一天天的过。
最后，欢迎加入：我的“实盘圈子”。
在这里你能第一时间收到足够客观、足够冷静的信息，我将尽我所能，为你还原市场的样貌，获得足够多的信息差；
第二可以参考我的仓位配置；
第三可以第一时间看到我的操作；
第四可以参考我的持仓，抄我的底。
余不一一，欢迎加入，我们一起赢下去。
今天市场成交再次不足5000亿，但在“小作文”的努力下，2700失而复得。
这给我一种感觉，大A的天没塌，只是：延迟待涨。
等待到什么时候呢？
会是美联储降息之时吗？
毕竟，今晚就是万众瞩目的“降息落地日”。
01
事实上，今天市场已经开始交易“降息预期”，具体表现在：
商品棒、债市强，股市弱。
君不见，今天缩量成交4817亿，3649家延迟上涨，内资净流出148亿。
与之对应的是30年期国债期货主连涨至114.94再创历史新高。
而大宗商品也开始全线走高。
以上种种迹象都显示：资金已经开始交易降息。
那么问题来了，为啥资金不抄底大A？
是大A这个位置没有吸引力？
还是大A还有什么利空？
02
其实都不是。
真正的原因在于，无论美联储降息与否，跟大A的关系都不算太大。
事实上，美元作为全球资产的锚，美联储降息决定了几十万亿流动资产的方向，早就被人研究透了。
每次美联储降息后的6个月内，对于消费国家，美债>黄金>美股>美元>商品。
而对于商品输出国家则是，商品>汇率>债券>股票。
说直白一点，美国是消费国，他们降息之后，资产要避险，就会涌入美债和美金。
而有的国家是商品输出国，跟随降息，商品更敏感，同时还要保汇率，因此股市是最不受待见的资产。
所以，2700点重要吗？
说实话，如果跟商品、汇率比，优先级明显是靠后的。
所以，我们才看到，哪怕假期港股大涨，也没能换来大A的反弹，还得靠地产小作文来续命......令人唏嘘。
但这意味着大A一点机会也没吗？
03
当然也不是。
从宏观上来看，美国降息这为我们这里政策制定者在货币或财政宽松方面提供了更多的空间。
道理不复杂，美联储降息后，美元可能贬值，人民币相对稳定甚至可能升值。这样一来，中国不用太担心资本外流，资金也更愿意留在国内，保护了人民币的价值。
从微观上来看，美联储降息，我们企业融资会更便宜，这对企业发展绝对是利好消息。
要知道，过去十年，我们市场与美国国债收益率有显著的负相关性，负相关性为60％，而过去20年则是负70％。
换句话说，美联储降息能为我们提供一个更宽松的环境。
这相当于爹妈给你创造了一个宽松的环境，但能不能自食其力，能不能把事业做大做强，还是要看个人的选择与努力方向。
毕竟，降息不是万能的。
如果降息有用，日本也不至于失去二十年。
事实上，如果我们这里能给出超预期的降息幅度，最重要的是能对症下药给出超预期的刺激政策，那么或许能为大A创造一个短期的“主题牛”。
否则，市场依然会沿着“降息预期”，在大A的失落中，将国债、商品推至新高。
04
站在这个角度，我们会发现目前的大A依然是“降息获益”板块，以及“国企重组”板块更有想象力。
前者代表现实，后者代表未来。
所以，我们今天看到银行、券商、非银机构等“降息获益”板块稳住了阵脚。
而“国企重组”板块，也打满了预期。
对了，今天券商也有两篇小作文，一篇传头部券商合并。
另一篇传某航母级券商中秋节后发放大礼包，进行了涉及200多人的业务线大调整。
本次调整采取一刀切的方式，不考虑绩效考评，据悉，所有去年入职的投行股权员工全部调整到债券业务条线上。
往好了说，这是券商在不竭余力的降本增效；
但另一方面也说明，这次金融系统的震荡前所未有。
05
2700点失而复得。
对此，怎么评价呢？
我认为这不重要，但我还是想劝大家想开点，我们的股票不是被套，只是延迟上涨。
很多事没我们想得那么好，当然，也不会有那么糟。
关键的是日子还得一天天的过。
最后，欢迎加入：我的“实盘圈子”。
在这里你能第一时间收到足够客观、足够冷静的信息，我将尽我所能，为你还原市场的样貌，获得足够多的信息差；
第二可以参考我的仓位配置；
第三可以第一时间看到我的操作；
第四可以参考我的持仓，抄我的底。
余不一一，欢迎加入，我们一起赢下去。
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