凌晨,美联储突然给市场一记“惊喜”,降息50BP。
市场本以为25BP已经是救火的力度了,结果这刀砍得够狠,再加上鲍威尔的鹰派发言,直接让美股市场都懵了。
“你这不按套路出牌,让我们怎么玩?”
所以,昨夜美股既没有大跌,也没有大涨,保持了“腚力”,直到大A白天走出了超强反弹,美股才反应过来——这原来是好事,于是跟涨......
事实上,美股降息50bp,说明了三件事:
1.相比于通胀,美联储更担心美国衰退。
要知道鲍威尔的原话是“降50bp不是常态,如果经济保持稳健,通胀保持顽固,可能放慢调整政策。”
换言之,降息是箭在弦上,不得不发。
2.其次,说明美联储在试图让经济软着陆,即不出现经济危机。
美联储一定是拿到更内部更真实的数据,才会超预期地降息50BP,换言之,美国经济比它嘴上说的更差。
毕竟鲍威尔直言“之所以降息50bp,是因为7月就该降,但是没降,现在弥补。"
3.这次敢降50BP,实际上放了一个信号:我总是可以出乎意料,想降多少降多少,政策空间还很大。
这看似给了空头“交易衰退”的理由,但实际上也是给空头上了一个很强的紧箍咒,你敢空的太狠,我就敢口吻非常鸽派,甚至行动上一把降,把空头拉爆。
所以,在消化了一整天后,今天美股又开始继续奏乐继续舞。
不得不说,美联储才是真正的预期管理大师。
降息50bp,市场以为美国经济要完;
结果鲍师傅一表演,市场认为美联储要大放水,空头压力太大,市场可能不会下行了........于是掉头做多。
但这跟我们有啥关系,大A今天突然爆发?中位数都上涨2.24%。
居然还是小作文。
01
小作文1:9月LPR或下降20bp(也就是9月20日)、以及关于经济刺激和消费刺激传闻传出。
市场选择了迅速相信,白酒、乳业、预制菜、零售、医美等大消费板块强势领涨。
这让我内心就一个想法:这是打算“提前消费”?
小作文2:下周下调存量房房贷利率,50个bp左右。
市场又是选择再相信一次。
现在的问题来了:
气氛都烘托到这了,9月20日要是没有如预期的下调lpr,存量房房贷利率,市场又该如何应对?
02
今天很多人都没注意到社零数据出炉,几乎是全方位的坍塌。
但在这个时间节点,拉大消费,更深层次的逻辑还是在表里:
线上交易同比增长了7.2%,挤占了线下渠道的利润。
那么随着“三只羊”被立案,再叠加降息、下调存量房房贷利率的预期,这就给予线下实体的想象空间。
但实话实说,小作文能不能落地,何时落地?落地力度如何?
都是未知数。
现在就开始下注大消费,在我看来这属于“想太多”。
即使如预期落地,甚至超预期落地,内需顶多是一波修复。
道理不复杂,书是一页一页写完的,树叶是一天天变黄的,趋势不是一天就能改变的。
降息诚然有一定作用,但这不是万能的。
要知道日本曾经降到负利率,但不一样失去了20年?
所以,对于大消费这样的"重度“套牢盘,每次大涨,都是非常好的止损机会。
03
另外,反直觉的是:我们这边无论降不降息,都对股市影响不大。
从历史数据上来看,每次美联储降息后的6个月内,对于消费国家资产的表现是,美债>黄金>美股>美元>商品。
而对于商品输出国家资产的表现则是,商品>汇率>债券>股票。
说直白一点,美国是消费国,他们降息之后,资产要避险,就会涌入美债和美金。
而有的国家是商品输出国,跟随降息,商品更敏感,同时还要保汇率,因此股市是最不受待见的资产。
所以,我们看到商品市场,比如化工等,已经率先开始反弹。
而汇率相关的,如出海链,也已经提前有资金潜伏了,最近走的很好。
债券不用说了,30年国债ETF一直在新高。
站在这个角度降息呼声最高,作用最小的恰好是:股市。
尤其眼下这个阶段,我们的问题压根不在于降息,首要在就业,其次在内部居民负债。
站在这个角度看市场,我们会发现:
你以为降了息,就熬出头了?
并不是。
还是要看实体经济能不能修复,具体而言,能不能有更多的工作岗位支持到各位正常退休?
居民收入能不能有所修复?
真做到了以上两点,市场想不好都很难啊。
04
综上,我们会发现,我们现在的市场就是属于等风来的”政策市“。
我有这样的判断,整体A股在底部,反弹是必然的,力度取决于经济刺激政策。
而降息预期很明显提高了市场的风险偏好,换言之,市场氛围已经烘托到了这里,接下来就看:
政策能否及时赶到?力度会不会超预期?
如果明天真降息了,那我们押注的非银、券商大概率会有所表现。
那么接下来就是”听D指挥,能打胜仗“的调仓时刻。
但如果我们继续保持战略定力呢?
这可能是更大的”利好“,道理同样不复杂,我们的货币政策空间并不大。
美国现在利率目标从5.25-5.5%降到4.75-5%,而我们一直是3.85%没降。
接下来我们最多降0.15-0.25%,不太可能降0.5%。
如果我们降得少甚至不降,就可以有效缩小利差,促进外资回流。
毕竟,港股已经开启了“跟息”模式,并成功吸引了大量的国际资本,我们保持这样的“两制”优势,在正确引导后,资金会做出“正确”选择。
最后,欢迎加入:我的“实盘圈子”。
在这里你能第一时间收到足够客观、足够冷静的信息,我将尽我所能,为你还原市场的样貌,获得足够多的信息差;
第二可以参考我的仓位配置;
第三可以第一时间看到我的操作;
第四可以参考我的持仓,抄我的底。
余不一一,欢迎加入,我们一起赢下去。
凌晨,美联储突然给市场一记“惊喜”,降息50BP。
市场本以为25BP已经是救火的力度了,结果这刀砍得够狠,再加上鲍威尔的鹰派发言,直接让美股市场都懵了。
“你这不按套路出牌,让我们怎么玩?”
所以,昨夜美股既没有大跌,也没有大涨,保持了“腚力”,直到大A白天走出了超强反弹,美股才反应过来——这原来是好事,于是跟涨......
事实上,美股降息50bp,说明了三件事:
1.相比于通胀,美联储更担心美国衰退。
要知道鲍威尔的原话是“降50bp不是常态,如果经济保持稳健,通胀保持顽固,可能放慢调整政策。”
换言之,降息是箭在弦上,不得不发。
2.其次,说明美联储在试图让经济软着陆,即不出现经济危机。
美联储一定是拿到更内部更真实的数据,才会超预期地降息50BP,换言之,美国经济比它嘴上说的更差。
毕竟鲍威尔直言“之所以降息50bp,是因为7月就该降,但是没降,现在弥补。"
3.这次敢降50BP,实际上放了一个信号:我总是可以出乎意料,想降多少降多少,政策空间还很大。
这看似给了空头“交易衰退”的理由,但实际上也是给空头上了一个很强的紧箍咒,你敢空的太狠,我就敢口吻非常鸽派,甚至行动上一把降,把空头拉爆。
所以,在消化了一整天后,今天美股又开始继续奏乐继续舞。
不得不说,美联储才是真正的预期管理大师。
降息50bp,市场以为美国经济要完;
结果鲍师傅一表演,市场认为美联储要大放水,空头压力太大,市场可能不会下行了........于是掉头做多。
但这跟我们有啥关系,大A今天突然爆发?中位数都上涨2.24%。
居然还是小作文。
01
小作文1:9月LPR或下降20bp(也就是9月20日)、以及关于经济刺激和消费刺激传闻传出。
市场选择了迅速相信,白酒、乳业、预制菜、零售、医美等大消费板块强势领涨。
这让我内心就一个想法:这是打算“提前消费”?
小作文2:下周下调存量房房贷利率,50个bp左右。
市场又是选择再相信一次。
现在的问题来了:
气氛都烘托到这了,9月20日要是没有如预期的下调lpr,存量房房贷利率,市场又该如何应对?
02
今天很多人都没注意到社零数据出炉,几乎是全方位的坍塌。
但在这个时间节点,拉大消费,更深层次的逻辑还是在表里:
线上交易同比增长了7.2%,挤占了线下渠道的利润。
那么随着“三只羊”被立案,再叠加降息、下调存量房房贷利率的预期,这就给予线下实体的想象空间。
但实话实说,小作文能不能落地,何时落地?落地力度如何?
都是未知数。
现在就开始下注大消费,在我看来这属于“想太多”。
即使如预期落地,甚至超预期落地,内需顶多是一波修复。
道理不复杂,书是一页一页写完的,树叶是一天天变黄的,趋势不是一天就能改变的。
降息诚然有一定作用,但这不是万能的。
要知道日本曾经降到负利率,但不一样失去了20年?
所以,对于大消费这样的"重度“套牢盘,每次大涨,都是非常好的止损机会。
03
另外,反直觉的是:我们这边无论降不降息,都对股市影响不大。
从历史数据上来看,每次美联储降息后的6个月内,对于消费国家资产的表现是,美债>黄金>美股>美元>商品。
而对于商品输出国家资产的表现则是,商品>汇率>债券>股票。
说直白一点,美国是消费国,他们降息之后,资产要避险,就会涌入美债和美金。
而有的国家是商品输出国,跟随降息,商品更敏感,同时还要保汇率,因此股市是最不受待见的资产。
所以,我们看到商品市场,比如化工等,已经率先开始反弹。
而汇率相关的,如出海链,也已经提前有资金潜伏了,最近走的很好。
债券不用说了,30年国债ETF一直在新高。
站在这个角度降息呼声最高,作用最小的恰好是:股市。
尤其眼下这个阶段,我们的问题压根不在于降息,首要在就业,其次在内部居民负债。
站在这个角度看市场,我们会发现:
你以为降了息,就熬出头了?
并不是。
还是要看实体经济能不能修复,具体而言,能不能有更多的工作岗位支持到各位正常退休?
居民收入能不能有所修复?
真做到了以上两点,市场想不好都很难啊。
04
综上,我们会发现,我们现在的市场就是属于等风来的”政策市“。
我有这样的判断,整体A股在底部,反弹是必然的,力度取决于经济刺激政策。
而降息预期很明显提高了市场的风险偏好,换言之,市场氛围已经烘托到了这里,接下来就看:
政策能否及时赶到?力度会不会超预期?
如果明天真降息了,那我们押注的非银、券商大概率会有所表现。
那么接下来就是”听D指挥,能打胜仗“的调仓时刻。
但如果我们继续保持战略定力呢?
这可能是更大的”利好“,道理同样不复杂,我们的货币政策空间并不大。
美国现在利率目标从5.25-5.5%降到4.75-5%,而我们一直是3.85%没降。
接下来我们最多降0.15-0.25%,不太可能降0.5%。
如果我们降得少甚至不降,就可以有效缩小利差,促进外资回流。
毕竟,港股已经开启了“跟息”模式,并成功吸引了大量的国际资本,我们保持这样的“两制”优势,在正确引导后,资金会做出“正确”选择。
最后,欢迎加入:我的“实盘圈子”。
在这里你能第一时间收到足够客观、足够冷静的信息,我将尽我所能,为你还原市场的样貌,获得足够多的信息差;
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