四季度东北市场供需博弈，玉米价格或呈倒“N”走势

卓创农业

2周前

由于东北粮外发优势不足，市场需求有限，三季度东北玉米市场供应宽松，价格震荡回落，9月末较7月初价格回落258.13元/吨，降幅11.01%。

三季度及10月份由于需求疲软以及新粮上市，市场供应宽松，东北玉米价格震荡回落。11月份随着气温下降，农户低价惜售等因素，玉米价格存反弹预期，12月份市场供应或相对宽松，玉米价格存回落可能。

需求疲软叠加新粮上市，三季度东北玉米价格震荡回落

7、8月份贸易商出售陈粮意愿增强，市场供应增加，下游企业维持按需收购，深加工企业多数消化库存，下游需求跟进不足，使得玉米价格回落。8月下旬开始，东北新季玉米陆续上市，前期辽宁部分水泡粮补充市场供应，低质粮源拉低市场价格，9月东北新季玉米供应不断增加，饲料企业仍采购陈粮，市场需求疲软，供应宽松使得新粮价格回落，部分贸易商存出售陈粮需求，按新粮价格走货，价格重心进一步下移。由于东北粮外发优势不足，市场需求有限，三季度东北玉米市场供应宽松，价格震荡回落，9月末较7月初价格回落258.13元/吨，降幅11.01%。

基层农户售粮积极性尚可，市场供应增加

进入四季度东北新季玉米供应增加，10月份气温偏高，潮粮不易存储，农户积极售粮，主要表现为深加工企业及北方港口到货增加，其中深加工企业主要收购玉米潮粮，多为农户直接送粮。而北方港口玉米干粮到货居多，近期产地贸易商多执行前期合同，维持短线运作，即收即走，主要供应北方港口市场。从锦州港玉米收购价格及到货情况来看，截至10月21日，10月份晨间日均到货2.95万吨，较9月份增幅为104.86%。

11月份气温下降到0℃以下，玉米潮粮易存储，农户售粮积极性或下降，市场供应或减少。根据农户售粮习惯，12月份是集中售粮的时间，且价格或涨至相对高位，农户售粮意愿或再度提升，届时市场供应增加。

下游企业存建库预期，玉米需求或逐渐好转

四季度新季玉米上市，东北深加工企业玉米到货增加，但由于潮粮不易存储，仍维持按需采购，多数下调玉米收购价格，使得玉米价格回落。从东北某深加工企业玉米收购价格及到车情况来看，10月份该企业玉米收购价格跌60元/吨，日均到车量为105车，较9月增幅为61.54%。由此可见，10月份企业收购积极性无提升。

但11月份气温下降到0℃以下，农户低价惜售的概率较大，届时市场供应减少，企业存刚需缺口，提价促收的可能性增加。进入12月份，临近春节，企业需建库存，若价格回落到低位水平，部分企业或启动建立中长线库存，或对价格起到一定支撑作用。

饲料企业方面，近期北方港口多执行前期预售合同，南港及销区饲料企业补库后，11月份采购积极性或下降。12月份饲料企业存春节补库预期，或支撑玉米价格。

供需博弈，四季度价格或跌后反弹再回落

综上所述，10月份由于潮粮供应增加，市场需求跟进不足，价格回落。11月份农户或低价惜售，市场供应收紧，当地深加工企业提价促收潮粮，或提振玉米价格上行。12月份是农户集中售粮的时期，价格上涨后农户售粮积极，市场供应增加，虽需求向好对价格存支撑作用，但阶段性供应压力仍存，玉米价格存回落空间，故卓创资讯预计四季度玉米价格或呈现“跌-涨-跌”的走势。

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