全国新榨季制糖工作展开糖价承压下行

卓创农业

3周前

巴西降雨可能缓解甘蔗的干旱情况以及市场担忧全球食糖消费下降，导致糖价承压回落，但巴西食糖减产预期以及库存水平偏低支撑糖价小幅上涨。

1 期货市场回顾：国内外期货市场窄幅盘整

本周（20241018-1024）原糖期货价格涨跌互现，周三（10月23日）ICE原糖主力3月合约收于22.34美分/磅，周环比上涨1.55%。巴西降雨可能缓解甘蔗的干旱情况以及市场担忧全球食糖消费下降，导致糖价承压回落，但巴西食糖减产预期以及库存水平偏低支撑糖价小幅上涨。本周郑糖期货价格先跌后涨，周四（10月24日）郑糖主力2501合约收于5936元/吨，周环比上涨0.99%。白糖现货市场表现疲软对期货盘面施压，但原糖期货小幅上涨带动国内市场跟涨。

2 现货市场回顾：北方新糖陆续上市，现货价格承压下行

本周白糖现货价格下跌，北方甜菜糖厂全面开机，新糖陆续上市且价格较低，辐射部分销区市场，一定程度上影响南方陈糖库存消耗。本周广西南宁市场均价6540元/吨，周环比下跌0.8%；云南昆明市场均价6320元/吨，周环比上涨0.03%；辽宁营口市场均价6546元/吨，周环比下跌0.67%；河南市场广西糖均价6762元/吨，周环比上涨0.07%；天津市场广西糖均价6616元/吨，周环比下跌0.81%。

3 供需因素分析：市场供应趋于宽松，需求季节性淡季

目前北方甜菜糖厂全面开机生产，新糖陆续上市且价格较低，除了辐射东北、华北以及华东部分市场外，川渝一带也有部分甜菜糖发运在途，叠加销区市场进口加工糖补充，市场整体供应相对宽松。南方陈糖库存继续消耗，但由于价格相对较高以及对新糖上市后的跌价预期，导致销区市场对陈糖的买货积极性较低。目前白糖市场需求处于季节性淡季，下游部分含糖食品行业需求用量不大，叠加对新糖上市后的跌价预期较强，导致市场普遍维持低库存，刚需采购为主。

4 市场展望：预计下周白糖市场价格小幅下调

预计下周白糖市场价格小幅下调，广西南宁市场价格运行空间6450-6550元/吨。

北方甜菜糖厂处于生产高峰期，新糖上市量增加，11月南方糖厂也将迎来生产季，主产区开榨进度或有所提前，市场供应增量预期对糖价施压，叠加现货需求淡季，预计下周白糖价格易跌难涨。重点关注国际糖价走势对国内市场的阶段性影响。

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