今天为何跳水？如何应对特朗普冲击波？

凯恩斯

6天前

对于东大国，做好国内两件事就能应对未来可能到来的“冲击”，两件事分别是：其一继续用财政和货币政策刺激内需，比如促进生育政策，外需指望不上的话，需要内需来有效对冲外需不足。

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今天A股出现冲高回落，出现一轮快速跳水。至于为何今天大盘会跳水？其原因可能是美国大选。这个剧本是这样写的：现阶段全世界都在准备应对“特朗普冲击波”。特朗普上台有好有坏，好的方面是会给美联储施压降息，鲍威尔是扛不住特朗普“念叨”的，坏消息是特朗普可能一上台就对全世界加关税。特朗普和哈里斯都会加关税，区别在于，哈里斯合纵连横，特朗普无差别攻击。而无差别攻击的结果很复杂，对东大来说，我们是全球化的受益者，全球化倒退不是好消息，但相比于哈里斯的合纵连横，特朗普只是相对好一点。而特朗普的可能的做法，很可能出现另一结局，那就是加关税后引发物价上涨，从而让美国陷入到一轮滞胀当中。

特别说明，以上的这些狗血剧情，都是来自于华尔街分析师主观臆测和人类卓越想象能力，AI都拍马难及，还需要模仿人类百年才能学会。事实呢？

其实很多事都是在之前的预期之中，并不是今天才有这些担忧。我早就讲过，大盘处于牛市的二浪调整之中，以箱体震荡为主，目前不能确认二浪B反弹结束，但未来一定会有二浪C调整，美国大选前后可能会出现C浪，所以投资人早就应该对C浪调整有心理准备。对于东大国，做好国内两件事就能应对未来可能到来的“冲击”，两件事分别是：其一继续用财政和货币政策刺激内需，比如促进生育政策，外需指望不上的话，需要内需来有效对冲外需不足。另一方面是继续加强A股优胜劣汰，提高A股股票的供给质量，即使是一轮牛市，也不能让阿猫阿狗都来上市圈钱。

在我看来，现阶段市场的制度性改革的步伐还是要更快一点。尤其是A股优胜劣汰体系建设上，最近有一家中概股因为某些原因被美股投资人集体诉讼，赔了30亿人民币，我认为这个集体代表诉讼制度就很不错，一人申诉，所有中小股东一起受益，A股应当引进，这样能够起到对财务造假行为的震慑作用，有了集体诉讼赔偿，上市公司怕赔钱就不敢造假，投资人就会对信披质量更有信心，投资人会想：你要敢造假，我有办法让你赔的倾家荡产。而反之，如果财报造假很普遍，罚酒三杯就是纵容和袒护圈钱者，是无法让上市公司敬畏市场的，那么投资人只敢投机不敢投资，只敢短期不敢长期。我们不能放着桥不走，非要摸石头过河，监管规则与国际接轨，任重道远。

说到美股，最近美股延长交易时间到22个小时，离全天不休只差2个小时，要小心美股延长交易时间的做法，因为会有虹吸效应，要知道，美东时间到北京时间的跨度刚好12个小时，美股未来休市时间是北京时间11点半到下午1点半，仅有半小时和A股交易时间重叠。而对于环球投资布局的投资人，很可能因为休息时间短而放弃跨市场交易，再者很多股票是美股和港股都能交易，这势必会夺走港股的部分成交量。所以，表面上看轻飘飘，只是增加盘前盘后交易时间，而实际上是美国交易所的竞争性做法，美交所要从全世界交易所手中抢投资人和流动性。对象不只是亚洲，还有欧盟，更要从金融衍生品比如比特币交易所手上抢人，要知道比特币之所以火爆，是因为其全天候交易，7天X24小时。而对比看，当前A股4小时交易时间的确是有点少，是否应当先放大到6小时或者再设置一个4小时的盘后交易时间段？现如今中国的网络设备是足够好的，硬件不是问题，问题在脑子。

再回到今天的热点板块。关注几件事：

第一件事是关注张一鸣成为中国首富，说明短视频平台在中国真的很成功，对此，继续强调近期的一个热点，短剧，如芒果超媒、中文在线、阅文集团、华策影视等等，仅做参考。短剧未来一定会迎来市场监管，但短剧中也并非只是土俗内容，也有高级的，这是新商品新赛道，政策当下还是鼓励为主，未来有不错的发展潜力，中国产业要向服务业转型，影视游戏板块当有机遇。

第二件事是关注《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》。鼓励生育政策是大事，也预示人口红利即将结束。这势必利好母婴行业、辅助生殖和基础教育等板块，但，这不是第一个生育鼓励政策，提高出生率最终还是要靠真金白银来“买”生育率，所以还是要看政策具体落地。解决人口问题是长期工程，不能一蹴而就。且，当下年轻大学生还存在就业难问题，老年人延迟退休又要占据岗位，所以增加就业岗位的迫切性更高。而增加就业，要财政发力。虽然今天这个板块冲高回落，但后面还会有政策措施的实施细则落地，板块还会反复活跃的。

第三件事是关注鸿蒙。实际上鸿蒙赋能主要赋的是用户，比如塞力斯，靠问界，当然，前几天鸿蒙强调纯血鸿蒙，完全自主，故而激活了一些鸿蒙概念股，比如妖股常山北明，这里不给具体建议，但鸿蒙和国产软硬件结合的确是个大趋势，在技术进口限制下，国内很多企业都在积极布局国产替代。只不过，有些上市公司借力太过，已经变为纯粹的概念炒作，击鼓传花的游戏，不要做接最后一棒的股民。

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吕长顺（凯恩斯）证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】

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