放大招

凯恩斯

1个月前

我们预测，为了应对美元降息周期，未来两年政策方面一定会放大招。

我们预测沪指调整的目标是2690点，实际最低点是2689.7点，几乎是一点不差，沪指开始触底反弹，那么沪指见底了吗？如果是从估值的角度来看，A股的PB估值处于本世纪历史最低估值位置。如果从技术指标来说，沪指下周必须突破和站稳下降趋势线，才能确认底部形成，目前下降通道上轨，大致在2815点附近，也是反弹压力位。

本轮反弹的外部力量是美联储降息，美元进入贬值周期。本周美联储如期降息50个基点，美元进入贬值周期，也意味着人民币进入升值周期，所以人民币相对美元也开始升值。甚至离岸人民币直接升破了7.04，反映了人民币升值趋势明显。

人民币升值有利，也有弊，没有两全其美。

先说好的方面，美元贬值，美国对全球释放流动性，人民币升值有利于美元资金回流到中国，对于人民币资产，包括房地产和股市都是利好。

美联储让美元贬值，肯定不是来拯救中国资本市场的。美联储通过降息让美元贬值的真实目的是，充分利用美国在AI技术获得突破的先发优势，促进更多美国AI科技产品出口，让美国已经发展成熟的AI+制造业的科技产品卖到全世界，让美国的产品获得全球竞争优势，这是一个通过货币政策，将全球出口型国家往死里打的金融战策略。我们三家马车，消费不振，房地产投资下滑，三大件出口是亮点。而人民币升值弊端在于不利于出口，所以，如果政府层面没有一些政策出台，则明年经济增长的三家马车都可能熄火。

1970年以来，美元经历了四轮降息周期（连续降息三次以上），平均降息周长是26个月（两年）。所以，我们预测，为了应对美元降息周期，未来两年政策方面一定会放大招！

实际上，最近几天已经有了放大招舆论信号出现：

其一，国家统计局公布，中国8月不包含在校生的16-24岁劳动力失业率升至18.8%，这是距离官方表示不再公布年轻人失业率数据之后的第一次公开年轻人就业数据，年轻人就业形势严峻，需要放大招啊！

其二，中国宏观经济论坛上，国发研究中心前副主任刘世锦建议，要推出一揽子刺激加改革的经济振兴方案，带动经济回归扩张性增长轨道，建议以超长期国债的方式，未来1-2年形成10万亿的经济刺激规模。

第三，彭博社报道，中国政府正在思索一些新措施，以提振疲弱的股市。

政策方面必须放大招，经济才能快速重启，企业盈利增加，股市才能彻底反转，否则，股市还会受到房地产下行的拖累。

预测有效日期		9月23日-9月27日					轮盘性质	中线
压力支撑预测	沪指	箱底		2650			箱顶	2850
		强支撑		2690			均线反压，阻力重重
		第一支撑		2700			第一阻力		2800
精确操盘体系		目前方向		二次探底			精确目标		无
形态分析系统		目前形态		二次探底			中期方向		底部构筑
时间周期		美元降息周期到来，股市变盘时间周期到了。			比指数涨跌重要的是，实战投资策略是否完整；比股龄长短重要的是，研究框架是否成熟完善；比选出牛股重要的是，做好资产配置最佳组合。
板块轮动		水电和核电：市盈率15倍以下才是买入机会。半导体：AI手机和AIPC关注苹果链和华为产业链。智能汽车：汽车智能化和轻量化是两个主要的方向。医疗：医疗有大机会。H股医药股是价值洼地。消费：关注有四季度边际改善的公司，医美有惊喜：胶原蛋白半年报超预期。
		70%仓位			仓位变化	无论是技术分析还是价值投资，都是依靠持有股票赚钱的。我从没有看见过，不敢持有股票，还能赚到大钱的股民。我们认为A股处于估值的历史性底部，投资人应当学习巴菲特，底部应当重仓，目前估值不贵，持有70%左右仓位是可以的。
操作策略		医疗板块大反弹随时会出现。从估值来看，医疗板块处于十年以来的历史低位。由于药品集采和医疗反腐的影响，从2021年7月开始，医疗板块持续低迷了3年多，医疗板块也成为今年下跌最惨烈板块之一，生物医药动态PE(扣除负值）估值只有24倍左右，处于十年的历史低位，存在戴维斯双的机会。
政策分析		我们认为在生物医药，半导体，智能汽车，消费股，会在未来5-10年里会涌现出一批涨幅超过10倍，市值超过1000亿美元龙头公司，因为每一次历史底部开启的反弹都会出现一批十倍股。
操作策略		70%仓位	留三分网络科技，以防与未来格格不入。剩七分医疗消费，以图稳定盈利谋此生。
吕长顺证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】本人不指导操作，不代客户理财，不推荐股票，所有内容仅供参考！

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