今天盘中，央行突然宣布：为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。

事件是大事件，盘面也反应了，央行宣布之后，国债期货应声下跌，三十年国债期货一度跌1.23%、十年期一度跌0.44%；同时A股方面，同属性的高股息一度下挫，而近期被压制的成长股应声反弹。

这事得从宏观说起。今年年初以来，因为宏观经济等多方面原因，资金持续流入十年期等长久期国债+高股息资产，推动国债价格持续走高（收益率下行），以及A股高股息板块持续上涨。今天盘中，十年期国债收益率一度下行2.30BP跌至2.21%，三十年期国债收益率下行1.75BP至2.406%，创历史新低。

长端利率下行过快本身就是风险，在机构大量买入长久期国债之后，一旦利率反转，就会引发流动性风险，跟股zai踩踏是一个道理，2023年美国硅谷银行问题就是这么引发的。

所以4月以来，央行就一直在很重视这个事：一方面，喊话，通过多个渠道提示长债收益率过低的风险，5月末就表态说过会在二级市场进行卖出操作。另一方面，实际引导国有大行卖出20-30年国债。

但这个长债的热度依然不减，比如今天盘中还继续大涨，所以今天央行直接盘中放大招了，说自己将借债卖出。

先不说央妈出手无限子弹了，光央妈这个态度就说明一切了，要亲自入场了。当然，长债走到哪里是要看宏观经济基本面的，但今天央行就释放了一个信号——将试图维持十年国债不低于2.2%。这就跟前两年7.3时的汇率一样，甚至现在的态度比当时要更明确。（参考汇率后续走势）

对A股来说，央行这个操作是利好，因为要驱赶一批债市投机资金出来了，这部分资金短期会去哪，是值得大伙儿今晚重点思考的问题。

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今天盘中，央行突然宣布：为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。

事件是大事件，盘面也反应了，央行宣布之后，国债期货应声下跌，三十年国债期货一度跌1.23%、十年期一度跌0.44%；同时A股方面，同属性的高股息一度下挫，而近期被压制的成长股应声反弹。

这事得从宏观说起。今年年初以来，因为宏观经济等多方面原因，资金持续流入十年期等长久期国债+高股息资产，推动国债价格持续走高（收益率下行），以及A股高股息板块持续上涨。今天盘中，十年期国债收益率一度下行2.30BP跌至2.21%，三十年期国债收益率下行1.75BP至2.406%，创历史新低。

长端利率下行过快本身就是风险，在机构大量买入长久期国债之后，一旦利率反转，就会引发流动性风险，跟股zai踩踏是一个道理，2023年美国硅谷银行问题就是这么引发的。

所以4月以来，央行就一直在很重视这个事：一方面，喊话，通过多个渠道提示长债收益率过低的风险，5月末就表态说过会在二级市场进行卖出操作。另一方面，实际引导国有大行卖出20-30年国债。

但这个长债的热度依然不减，比如今天盘中还继续大涨，所以今天央行直接盘中放大招了，说自己将借债卖出。

先不说央妈出手无限子弹了，光央妈这个态度就说明一切了，要亲自入场了。当然，长债走到哪里是要看宏观经济基本面的，但今天央行就释放了一个信号——将试图维持十年国债不低于2.2%。这就跟前两年7.3时的汇率一样，甚至现在的态度比当时要更明确。（参考汇率后续走势）

对A股来说，央行这个操作是利好，因为要驱赶一批债市投机资金出来了，这部分资金短期会去哪，是值得大伙儿今晚重点思考的问题。

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