今年北京车展前夕,比亚迪董事长王传福罕见地现身一家供应商的发布会,为其站台。
如今,地平线这家得到王传福力挺的智驾独角兽,也进入冲刺IPO阶段。
近日,地平线获得了在港上市的通行证——中国证监会网站发布了关于Horizon Robotics (地平线机器人)境外发行上市备案通知书。按照正常流程,地平线很快就能进入聆讯阶段,在港交所敲钟。
上市备案通知书显示,地平线将计划发行不超过1,153,546,800股普通股,并在香港交易所上市。
在当前计划上市或已上市的中国自动驾驶公司中,地平线是估值最高的一家,这从侧面反映出市场、投资者对其比较看好。
招股书显示,地平线共进行了融资11次,累积融资金额达23.6亿美元。截至2023年末的D轮融资,地平线的投后估值已高达87.1亿美元,约合人民币628亿元。
地平线能够达到这个估值,是因其得到风投和产业资本的青睐。
在早期投资中,资金主要来自知名的投资机构,例如五源资本、高瓴资本、红杉中国、金沙江创投、线性资本等。
产品有一定影响力之后,地平线获得了汽车产业链上下游产业资本的青睐。
这其中,既有使用地平线芯片、智能驾驶方案的主机厂,比如一汽、上汽、广汽、比亚迪、奇瑞等;也有产业链上非主机厂的公司,如intel、SK Hynix、宁德时代、立讯精密、星宇股份、韦尔股份等。
得益于以上公司的托举,地平线创业9年,将自己干到估值超600亿,并且成功跻身智驾供应商第一梯队。
在智驾供应商中,头部的四家被业内冠以“地大华魔”的称号,华为和大疆背后均有强大的母公司,而地平线和Momenta均在谋划IPO。
在众多的自动驾驶创业公司中,地平线算是最早的公司之一。其创始人余凯同样来自自动驾驶行业的黄埔军校——百度,曾担任百度深度学习研究院副院长。该研究院由李彦宏亲自挂帅,任院长一职。
2015年,已经在人工智能领域积累近20年的余凯决定出来创业,并一头扎进车规级芯片赛道。两年后,地平线的征程系列第一款产品征程1问世。
不过,当时汽车行业电动化的进程才刚刚起步,新能源汽车渗透率非常有限,芯片出货量则更是无从谈起。地平线和智驾赛道其他公司一起,还在依靠投资人的钱过日子。
转折点发生在2020年之后,地平线发布了第三款产品征程3,并于2021年搭载在理想的首款车理想ONE上。当时,全世界处于芯片荒当中,来自地平线的芯片让理想ONE顺利进入交付。
从理想开始,地平线的征程系列芯片也开始搭载在更多车型上。
王传福也曾透露,地平线和比亚迪之间的合作从2021年3月便已开始。2022年,地平线官宣合作,表示2023年征程5问世之后,将首先搭载在比亚迪的部分车型上。目前,已有超过百万辆比亚迪汽车搭载了地平线的方案。
一众车企的力挺直接堆高了地平线的出货量。招股书显示,截至2023年,地平线的征程系列产品总出货量高达500万片。
到2023年末,地平线的解决方案合作车企达到了24家,涵盖31个品牌的230款车,中国前十大车企,均与地平线有合作。
虽然始于硬件,芯片出货量也在向上攀升。但真正让地平线形成商业闭环的,还是软硬件一体化的策略。在招股书中,地平线花了大量的篇幅介绍自己在软件为主的解决方案方面的能力。
如今,地平线对自己的定位是“乘用车高级辅助驾驶(ADAS)和高阶自动驾驶(AD)解决方案供应商”,即软硬件一体化的自动驾驶供应商和算法授权服务商。
软硬件一体化之后,地平线的营收迅速增长。2021年-2023年,地平线的营业收入分别为4.66亿元、9.05亿元和15.51亿元,年复合增长率超过80%。
尤其是在去年,地平线与大众的合作为其加分不少。2023年11月,大众和地平线合资的新公司酷睿程正式成立,大众持股60%,地平线持股40%。
虽然成立不久,但仅在去年,该公司就为地平线带来了6.3亿的营收,这成为地平线实现增长的关键变量。
当然,与智驾行业大部分公司类似,地平线还在高研发投入阶段,仍未盈利,但是地平线已经表现出来了优秀的毛利率。
2021年到2023年,地平线的毛利率分别为70.9%、69.3%和70.5%。在行业,这一利润率甚至仅次于英伟达。
地平线的授权及服务业务,是其毛利率保持较高水平的来源,该业务允许客户单独为算法付费。
2023年,该业务的营收占到总营收的62%,也因为软件边际成本极低,该业务2023年的利润率达到89%,成为其各项业务中,利润率最高的业务。
由此来看,地平线从硬件入局,却靠着软件赚钱。软硬件一体化的策略,正在持续为其带来更多增长。
截至去年底,地平线拥有113.6亿元的现金及现金等价物,相比其他近期冲刺IPO的公司要好上不少,能够支撑其继续保持高强度的研发。
不过,身处一个卷成本、卷技术的行业中,地平线面临的挑战不小。
当前,竞争对手们接连IPO,以及不少车企在软件和硬件方面都开始强调自研。地平线接下来还能否继续深度绑定合作伙伴,让其坐稳低阶、高阶智驾芯片市场第二,甚至冲刺到第一,会是影响市场对其预期的关键。
近期,接连有智驾公司上市,但却频现上市破发,也引发市场担忧:等到潮水退去,还能有几个玩家能够继续保持竞争力,傲立潮头?
对于地平线来说,上市仅是个开始,它仍需在接下来的漫长的战役中,证明自己。
今年北京车展前夕,比亚迪董事长王传福罕见地现身一家供应商的发布会,为其站台。
如今,地平线这家得到王传福力挺的智驾独角兽,也进入冲刺IPO阶段。
近日,地平线获得了在港上市的通行证——中国证监会网站发布了关于Horizon Robotics (地平线机器人)境外发行上市备案通知书。按照正常流程,地平线很快就能进入聆讯阶段,在港交所敲钟。
上市备案通知书显示,地平线将计划发行不超过1,153,546,800股普通股,并在香港交易所上市。
在当前计划上市或已上市的中国自动驾驶公司中,地平线是估值最高的一家,这从侧面反映出市场、投资者对其比较看好。
招股书显示,地平线共进行了融资11次,累积融资金额达23.6亿美元。截至2023年末的D轮融资,地平线的投后估值已高达87.1亿美元,约合人民币628亿元。
地平线能够达到这个估值,是因其得到风投和产业资本的青睐。
在早期投资中,资金主要来自知名的投资机构,例如五源资本、高瓴资本、红杉中国、金沙江创投、线性资本等。
产品有一定影响力之后,地平线获得了汽车产业链上下游产业资本的青睐。
这其中,既有使用地平线芯片、智能驾驶方案的主机厂,比如一汽、上汽、广汽、比亚迪、奇瑞等;也有产业链上非主机厂的公司,如intel、SK Hynix、宁德时代、立讯精密、星宇股份、韦尔股份等。
得益于以上公司的托举,地平线创业9年,将自己干到估值超600亿,并且成功跻身智驾供应商第一梯队。
在智驾供应商中,头部的四家被业内冠以“地大华魔”的称号,华为和大疆背后均有强大的母公司,而地平线和Momenta均在谋划IPO。
在众多的自动驾驶创业公司中,地平线算是最早的公司之一。其创始人余凯同样来自自动驾驶行业的黄埔军校——百度,曾担任百度深度学习研究院副院长。该研究院由李彦宏亲自挂帅,任院长一职。
2015年,已经在人工智能领域积累近20年的余凯决定出来创业,并一头扎进车规级芯片赛道。两年后,地平线的征程系列第一款产品征程1问世。
不过,当时汽车行业电动化的进程才刚刚起步,新能源汽车渗透率非常有限,芯片出货量则更是无从谈起。地平线和智驾赛道其他公司一起,还在依靠投资人的钱过日子。
转折点发生在2020年之后,地平线发布了第三款产品征程3,并于2021年搭载在理想的首款车理想ONE上。当时,全世界处于芯片荒当中,来自地平线的芯片让理想ONE顺利进入交付。
从理想开始,地平线的征程系列芯片也开始搭载在更多车型上。
王传福也曾透露,地平线和比亚迪之间的合作从2021年3月便已开始。2022年,地平线官宣合作,表示2023年征程5问世之后,将首先搭载在比亚迪的部分车型上。目前,已有超过百万辆比亚迪汽车搭载了地平线的方案。
一众车企的力挺直接堆高了地平线的出货量。招股书显示,截至2023年,地平线的征程系列产品总出货量高达500万片。
到2023年末,地平线的解决方案合作车企达到了24家,涵盖31个品牌的230款车,中国前十大车企,均与地平线有合作。
虽然始于硬件,芯片出货量也在向上攀升。但真正让地平线形成商业闭环的,还是软硬件一体化的策略。在招股书中,地平线花了大量的篇幅介绍自己在软件为主的解决方案方面的能力。
如今,地平线对自己的定位是“乘用车高级辅助驾驶(ADAS)和高阶自动驾驶(AD)解决方案供应商”,即软硬件一体化的自动驾驶供应商和算法授权服务商。
软硬件一体化之后,地平线的营收迅速增长。2021年-2023年,地平线的营业收入分别为4.66亿元、9.05亿元和15.51亿元,年复合增长率超过80%。
尤其是在去年,地平线与大众的合作为其加分不少。2023年11月,大众和地平线合资的新公司酷睿程正式成立,大众持股60%,地平线持股40%。
虽然成立不久,但仅在去年,该公司就为地平线带来了6.3亿的营收,这成为地平线实现增长的关键变量。
当然,与智驾行业大部分公司类似,地平线还在高研发投入阶段,仍未盈利,但是地平线已经表现出来了优秀的毛利率。
2021年到2023年,地平线的毛利率分别为70.9%、69.3%和70.5%。在行业,这一利润率甚至仅次于英伟达。
地平线的授权及服务业务,是其毛利率保持较高水平的来源,该业务允许客户单独为算法付费。
2023年,该业务的营收占到总营收的62%,也因为软件边际成本极低,该业务2023年的利润率达到89%,成为其各项业务中,利润率最高的业务。
由此来看,地平线从硬件入局,却靠着软件赚钱。软硬件一体化的策略,正在持续为其带来更多增长。
截至去年底,地平线拥有113.6亿元的现金及现金等价物,相比其他近期冲刺IPO的公司要好上不少,能够支撑其继续保持高强度的研发。
不过,身处一个卷成本、卷技术的行业中,地平线面临的挑战不小。
当前,竞争对手们接连IPO,以及不少车企在软件和硬件方面都开始强调自研。地平线接下来还能否继续深度绑定合作伙伴,让其坐稳低阶、高阶智驾芯片市场第二,甚至冲刺到第一,会是影响市场对其预期的关键。
近期,接连有智驾公司上市,但却频现上市破发,也引发市场担忧:等到潮水退去,还能有几个玩家能够继续保持竞争力,傲立潮头?
对于地平线来说,上市仅是个开始,它仍需在接下来的漫长的战役中,证明自己。